近年的半導體新聞中，“中國有幾十條半導體產(chǎn)線、投資額度高達幾千億”的報道鋪天蓋地，但是新聞背后，我們是否分析過中國半導體產(chǎn)業(yè)的真正投資有多少？2018年，芯謀研究經(jīng)過全面調(diào)研和認真分析，發(fā)表了《中國半導體生產(chǎn)線投資真的多嗎？——從半導體設備企業(yè)區(qū)域銷售數(shù)據(jù)看中國產(chǎn)業(yè)投資的浮夸與不足》的文章。用數(shù)據(jù)說話，讓事實發(fā)聲，在業(yè)內(nèi)引起了重大反響！并且被呈送給相關領導，在某國際場合引用其中的數(shù)據(jù)和觀點來回擊國際機構質(zhì)疑中國半導體投資過多和帶來產(chǎn)能過剩的不實論調(diào)。

截止今天，國際設備廠商的2018年的年報業(yè)已發(fā)表。芯謀研究特別做了連續(xù)兩年的數(shù)據(jù)整理和深入分析，以做對比，以啟思考。

針對上圖，補充說明以下五點：

以上數(shù)據(jù)均來自五大公司年報公開的數(shù)據(jù)。

不同公司的財年定義不太一樣，但是可以作為代表性的研究。

中國大陸的數(shù)據(jù)包含了國際公司以及中國***地區(qū)的企業(yè)在中國大陸分/子公司的采購額。

少數(shù)公司數(shù)據(jù)中包含LED、太陽能和面板等非半導體領域，尤其是應用材料。

每家公司財務的確認收入方式不太一致，在時間上略有區(qū)別，但不影響作為分析的一個樣本。

這五家半導體裝備公司中橫向比較，KLA以量測為主，同時考慮到Applied Materials、Lam和TEL的產(chǎn)品重疊，以及含有非半導體領域的銷售額。因此單一分析ASML的銷售額更為直接和更具代表性，尤其是它的不可替代性。（雖然光刻機領域還有日本的供應商，但其客戶多為日本公司，中國大陸和其余國際廠商較多采購ASML的光刻機）

以ASML2018年營收109.44億歐元計算，來自中國大陸的營收約為18.42億歐元，即20.63億美元。在中國大陸所貢獻的16.8%中，經(jīng)過多方調(diào)研，去除英特爾、海力士、臺積電等境外企業(yè)，中國大陸本土公司在其中的占比約為58%，即占ASML全球銷售的9.8%。這就意味著，2018年中國大陸本土企業(yè)光刻機的采購量僅是韓國的1/4，不到中國***地區(qū)的1/2。

舉一反三，經(jīng)過我們對上述五家全球領先企業(yè)的深入調(diào)研，將其“中國大陸”的銷售額數(shù)據(jù)進行細分，發(fā)現(xiàn)每家里面純中國大陸企業(yè)的銷售額占其“中國大陸”的銷售基本在50%到55%。也就是中國大陸半導體設備采購額僅約占全球的9%！

雖然來自中國的采購由2017年的7%升至2018年的9%，有大比例的上升。但是，莫看江面平如鏡，要看水底萬丈深，數(shù)字背后卻有嚴峻和冷酷的事實。

1. 凡事不能看表面。9%是銷售額的比例，考慮到商業(yè)規(guī)則和其它因素，真實的情況可能還更“慘”一些。賣給中國大陸公司的單臺設備價格往往會高于一線國際廠商，已是業(yè)內(nèi)熟知的“潛規(guī)則”，假如按照設備臺數(shù)來算，我們采購的臺數(shù)的比例還會遠低于9%（因為先進設備和低端設備的價格不同，不能簡單對比，僅做粗略推算）。

2. 細思極恐。韓國設備采購主要來自三星和海力士這兩家公司，中國***地區(qū)大多來自臺積電。購買集中，其中每個企業(yè)的采購額都比整個中國大陸全部的采購額高很多。我們的買家可就“百花齊放”了：宣稱的幾十家，真正買的也有十幾家，攤薄到每家里面，單家的購買力和競爭力不言而喻。

3. 不止于此。僅僅購買設備金額上，我們就已經(jīng)落后太多，水分太多。如果考慮到我們的投資轉(zhuǎn)換率，如果考慮到從設備到運營、從技術到產(chǎn)品、從研發(fā)到產(chǎn)業(yè)！這后面還要打多少折扣呢？

難堪的現(xiàn)實背后還有更多值得我們思考的。

1. 宣傳中的投資，往往不是真實數(shù)據(jù)，宣傳的大多并未做到

假如只看我們媒體的報道，浮夸吹捧厲害。只看標題，一不留神我們就成了全世界設備廠商的拯救者，半導體裝備的第一大買家。假如統(tǒng)計我們宣稱的投入，累加可能是超過萬億的數(shù)字——雖然和國際上真實的投資相比也不高。實際上，當美國要統(tǒng)計中國產(chǎn)業(yè)帶來的威脅的時候，他們或者盲從、或者故意，拿著我們宣傳的數(shù)據(jù)“以子之矛，攻子之盾”。

從新聞到現(xiàn)實。除了國家大基金和上海市的500億基金的真實落地外，大多是說的多、做的少，承諾的多、落地的少。此類“投資”和“新聞”不僅未幫到我們，反而授人以柄，成為國際上某些人攻擊我們的口實。浮夸之風，可以休矣！

2. 對于中國產(chǎn)業(yè)依然要繼續(xù)加大投資，大基金二期的建設和支持勢在必行

即使是有些投資已經(jīng)落實，有些規(guī)劃已經(jīng)到位，我們還是可以從“預想中的采購比例”和“實際擠干水分的采購比例”之間看到問題。我們能看到宣傳的投資、到位的投資、最終成功的投資三者之間，更有較大差距。中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展至此，猶如逆水行舟，不進則退！所以中國半導體產(chǎn)業(yè)更應該持續(xù)加大投資。但必須是真實的投資！

十年磨一劍，半導體產(chǎn)業(yè)更需要持續(xù)有力的支持和前后連貫的政策。買設備只是開始，后面還有“設備到技術”、”技術到產(chǎn)品”、“產(chǎn)品到商品”、“商品到盈利”、“盈利到競爭力”等多道關卡。其實建廠房、買設備才是最簡單！

行至半山不停步。在后續(xù)更大困難面前，我們更需要政策、資本、投入的連貫性，也因此國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金的二期勢在必行、迫在眉睫。

3. 企業(yè)要低調(diào)務實、政府要加強監(jiān)管

近期還有不少12英寸和大硅片生產(chǎn)線上馬的新聞，各地方政府的宣傳發(fā)布此起彼伏。在當下，我們更要謹防“紙上計劃”、“口頭項目”，要對那些“只宣傳、不開工”、“只開工、不運營”的項目保持警惕。建議政府也要嚴格監(jiān)管項目的落地。讓“規(guī)劃中的產(chǎn)線”變成“現(xiàn)實中的產(chǎn)線”，讓“紙上的產(chǎn)能”變成“有效的產(chǎn)能”。

結語

從新聞到現(xiàn)實，從感覺到真實。數(shù)據(jù)告訴我們要走出印象流，回歸現(xiàn)實。同樣，我們也希望將真實的數(shù)據(jù)、真實的情況告知于國內(nèi)外業(yè)界，這樣既有利于我們自身認清現(xiàn)實，正視差距，更有利于國際業(yè)界給予中國產(chǎn)業(yè)客觀真實的評價，而非基于錯誤數(shù)據(jù)得出的情緒化、有偏見的結論。我們希望中國制造業(yè)可以買到足夠多的好設備，產(chǎn)出足夠多的好芯片，在海外五大設備公司中的真正占比能上升至有全球競爭力的水平。我們更希望中國的裝備產(chǎn)業(yè)能自主自立，有機會在國際舞臺綻放光彩，未來實現(xiàn)國產(chǎn)替代，把這個提高的“中國大陸采購”的數(shù)字比例再降下來。但今天我們首先希望先實現(xiàn)“眼前的小目標”，產(chǎn)業(yè)摒棄浮夸、拒絕浮躁，多做少說，務實前行。最終以小目標匯成大愿景，量變形成質(zhì)變，質(zhì)變迎來璀璨！