根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，到2017年年底，LED芯片有效產(chǎn)能約8328萬(wàn)片，需求約9235萬(wàn)片。其中，照明芯片需求4704萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)20％；戶外全彩顯示屏需求2602萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)5％；戶內(nèi)小間距需求102萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)50％；手機(jī)背光需求139萬(wàn)片，平板電腦背光需求44萬(wàn)片，電腦及電視機(jī)背光需求699萬(wàn)片，汽車(chē)燈具需求106萬(wàn)片。鑒于LED芯片產(chǎn)能仍低于需求，且2017年需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，LED芯片將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士表示，由于此前廠商對(duì)需求預(yù)測(cè)過(guò)于保守，從而造成產(chǎn)能準(zhǔn)備不足；同時(shí)，智能化產(chǎn)品拓展迅速，對(duì)芯片屏幕等產(chǎn)品的需求大幅增加。這些因素疊加，使得供需矛盾加劇。隨著LED行業(yè)供需關(guān)系的變化，LED行業(yè)近期內(nèi)出現(xiàn)產(chǎn)品密集漲價(jià)事件也是情有可原了。

2017年LED顯示屏上游企業(yè)持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能

由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，即使在去年已經(jīng)漲價(jià)的基礎(chǔ)上，需求端仍舊旺盛，在這樣的形勢(shì)下，2017年LED顯示屏上游企業(yè)也是在持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能。

LED封裝龍頭廠木林森2017年產(chǎn)能目標(biāo)將擴(kuò)大至1，000億～1，500億顆，且擴(kuò)產(chǎn)重心聚焦于小間距顯示屏應(yīng)用，占新增產(chǎn)能約60～70％，另外40％新增產(chǎn)能則用在LED照明需求。國(guó)星光電亦陸續(xù)啟動(dòng)LED封裝擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，LED廠晶臺(tái)則推動(dòng)二期專(zhuān)案的擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)，隨著大陸LED封裝廠加速擴(kuò)產(chǎn)，且產(chǎn)品以2020或1010等中高端規(guī)格為主，加上價(jià)格具有競(jìng)爭(zhēng)力，將持續(xù)擴(kuò)大市占版圖。

臺(tái)系LED封裝大廠億光過(guò)去曾位居全球小間距顯示屏應(yīng)用最大供應(yīng)商，近年來(lái)市占版圖雖然縮小，但主力產(chǎn)品拉高至0808或1010等規(guī)格，苗栗新廠落成啟用后，新產(chǎn)能亦將集中于利基型產(chǎn)品，包含小間距顯示屏、車(chē)用及不可見(jiàn)光等應(yīng)用。

另外，除LED封裝企業(yè)外，中國(guó)的LED外延晶圓和芯片制造商三安光電，華燦光電等產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)也在擴(kuò)大生產(chǎn)能力。預(yù)計(jì)到2017年，中國(guó)LED外延晶圓和芯片制造商將擁有230多臺(tái)MOCVD設(shè)備，其LED芯片產(chǎn)能占全球總產(chǎn)量的50％以上。

企業(yè)毛利仍舊偏低，仍有上漲的空間

雖然，在過(guò)去的2016年里，LED上游已經(jīng)歷了幾輪漲價(jià)，但是在目前價(jià)格水平下，僅有一線LED 芯片廠商進(jìn)入盈利狀態(tài)，二線芯片企業(yè)依然在盈虧平衡線以下，產(chǎn)能擴(kuò)張的動(dòng)力依然不足，未來(lái)LED價(jià)格仍有進(jìn)一步小幅上漲的空間。

作為大陸芯片龍頭企業(yè)，三安光電的毛利率其實(shí)已經(jīng)高于行業(yè)平均水平?！叭补怆娦酒瑯I(yè)務(wù)2016年的毛利率大概在30％左右，是行業(yè)里是最高的。”集邦咨詢深圳產(chǎn)業(yè)研究中心總監(jiān)王飛表示。但他認(rèn)為盡管三安光電的毛利率做到了國(guó)內(nèi)最高，但這才是行業(yè)應(yīng)有的正常毛利率，“芯片是重資產(chǎn)行業(yè)，不僅設(shè)備價(jià)格昂貴，而且需要持續(xù)投入來(lái)保證研發(fā)和生產(chǎn)，30％的毛利率只是行業(yè)非常正常的毛利率，頭兩年競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，才把毛利率拉到了10％，2015年有的上市公司毛利率甚至是個(gè)位數(shù)。”因此，王飛認(rèn)為三安光電的漲價(jià)實(shí)屬正常，“低毛利率無(wú)法保證企業(yè)的正常發(fā)展?！?/p>

由此可見(jiàn)，LED上游仍有漲價(jià)的空間。上游龍頭企業(yè)通過(guò)漲價(jià)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)洗牌，即使能夠成功淘汰一些落后的產(chǎn)能，但是在洗牌期間，價(jià)格暫時(shí)還是處于上漲階段，而洗牌完成后，行業(yè)集中度加強(qiáng)，行業(yè)定價(jià)權(quán)也將集中，價(jià)格回歸理性，至此價(jià)格是否還能下調(diào)至原來(lái)的低價(jià)位，或許就只能依靠技術(shù)的升級(jí)或是又一輪行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的出現(xiàn)了。

成本會(huì)轉(zhuǎn)嫁至下游，LED屏漲價(jià)勢(shì)頭將延續(xù)

順應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的次序，處于產(chǎn)業(yè)鏈前端的LED芯片企業(yè)主要受原材料、人力成本、制造費(fèi)用的影響；封裝環(huán)節(jié)成本有45％來(lái)自于上游芯片；下游以顯示屏為例，來(lái)自封裝環(huán)節(jié)的成本亦是大頭。可見(jiàn)，這三大環(huán)節(jié)之間有著相互傳導(dǎo)的作用，前端的成本會(huì)轉(zhuǎn)嫁至下游。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，由于受中游封裝廠擴(kuò)產(chǎn)減緩以及下游應(yīng)用需求擴(kuò)大等因素推動(dòng)，未來(lái)LED漲價(jià)預(yù)期或?qū)⑸郎亍?/p>

另外，去年國(guó)外LED企業(yè)調(diào)整策略，關(guān)停產(chǎn)品線，產(chǎn)能過(guò)剩得以緩解，本土LED企業(yè)則通過(guò)海外并購(gòu)，拓寬覆蓋范圍與技術(shù)實(shí)力。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在經(jīng)歷行業(yè)整合、產(chǎn)能出清后，LED行業(yè)在供需改善的推動(dòng)下，漲價(jià)勢(shì)頭將延續(xù)。

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