進(jìn)入2017年以來(lái)，騰訊的好消息不斷，比如市值突破4000億美元、進(jìn)入全球科技公司Top 10之列。今天，騰訊再次交出漂亮的成績(jī)單，2017年Q2的營(yíng)收和利潤(rùn)均超過(guò)預(yù)期。

　　8月16日，騰訊發(fā)布了2017年Q2財(cái)報(bào)，該季度公司的總營(yíng)收為566.06億元，同比增長(zhǎng)59%。這一營(yíng)收數(shù)字要高于此前湯森路透10位分析師給出的529.80億元（同比增長(zhǎng)48%）。該季度公司期內(nèi)盈利為164.87億元（按非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），同比增長(zhǎng)43%；凈利潤(rùn)率由去年同期的32%下降至29%。這一數(shù)字同樣高于分析師預(yù)期的141.50億元（同比增長(zhǎng)31.8%）。另外，該季度公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利為182.31億元，同比增長(zhǎng)70%。

　　騰訊成立于1998年11月，去年公司已經(jīng)步入“成年人的隊(duì)伍”。從公司過(guò)去兩年的增長(zhǎng)情況來(lái)看，Q2的營(yíng)收和利潤(rùn)同比增長(zhǎng)都創(chuàng)了新高。這些數(shù)字也說(shuō)明，成年后的騰訊依然保持著高速的增長(zhǎng)。

　　具體來(lái)看，Q2營(yíng)收增長(zhǎng)主要得益于手游的推動(dòng)，該季度手游收入同比增長(zhǎng)54%至148億元，其中《王者榮耀》表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁。不過(guò)，或許受此前風(fēng)波的影響，這一季度馬化騰只表示要“打造健康的參與網(wǎng)絡(luò)游戲的方式”，而上個(gè)季度他還曾在財(cái)報(bào)中為《王者榮耀》點(diǎn)贊。

　　另外，馬化騰還特別提到內(nèi)容、支付和云業(yè)務(wù)：購(gòu)買(mǎi)的連續(xù)劇和自制綜藝節(jié)目的成功，為視頻平臺(tái)提升了用戶活躍度及廣告收入；支付業(yè)務(wù)，特別是微信支付線下交易的快速普及，使互聯(lián)網(wǎng)用戶的日常生活更加便捷；將加大對(duì)云業(yè)務(wù)和AI技術(shù)的投資，確保日后可為用戶及業(yè)務(wù)合作伙伴提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

　　正如彭博社日前撰文所分析的，騰訊靠著游戲這一核心業(yè)務(wù)的迅猛增長(zhǎng)成為科技領(lǐng)域的巨頭。而要維持高速的增長(zhǎng)以及龐大的市值，騰訊這幾年不僅在不斷的鞏固游戲業(yè)務(wù)的營(yíng)收，同時(shí)也在大膽斥資押注廣告、內(nèi)容等業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)非但不能像游戲可以快速的看到成效，而且可能還需要投入海量的資金，比如內(nèi)容業(yè)務(wù)。但未來(lái)，騰訊的賭注或許可以從財(cái)報(bào)數(shù)字中慢慢得到體現(xiàn)。

　　不過(guò)，擁有現(xiàn)象級(jí)手游《王者榮耀》、近10億微信用戶、近9億QQ用戶，以及175億元自由現(xiàn)金流的騰訊，或許在押注其他業(yè)務(wù)的時(shí)候，還能再挖掘一些新的增長(zhǎng)點(diǎn)和贏利點(diǎn)。

　　游戲營(yíng)收同比增長(zhǎng)39%，占總營(yíng)收比重下降至42%

　　從騰訊的營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，主要由增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)廣告和其他業(yè)務(wù)三大塊營(yíng)收構(gòu)成。其中，以游戲?yàn)橹饕獱I(yíng)收構(gòu)成的增值服務(wù)是公司營(yíng)收的排頭兵。

　　從過(guò)去幾年的增長(zhǎng)情況來(lái)看，增值服務(wù)的營(yíng)收一直都占到總營(yíng)收的60%-80%：其中最高值是2015年Q2的83%，最低值是該季度的65%。增值服務(wù)的營(yíng)收和同比增幅一直處于上升階段，然而占總營(yíng)收的比重卻在下降，這說(shuō)明公司其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收也在不斷的增長(zhǎng)。

　　具體來(lái)說(shuō)，增值服務(wù)的營(yíng)收，主要由游戲和社交廣告營(yíng)收構(gòu)成：

　　手游收入首次超過(guò)PC端游戲收入

　　據(jù)財(cái)報(bào)，該季度公司網(wǎng)絡(luò)游戲收入增長(zhǎng)39%至238.61億元，占總營(yíng)收的比重跌至42.23%。時(shí)間倒退到2015年Q1，當(dāng)時(shí)騰訊光游戲的營(yíng)收就占到總營(yíng)收的近六成。上個(gè)季度游戲的營(yíng)收又回升至46%，但該季度游戲營(yíng)收占比又下降了。

　　該季度游戲營(yíng)收增長(zhǎng)，主要得益于騰訊的智能手機(jī)游戲（包括《王者榮耀》等現(xiàn)有游戲及《魂斗羅：歸來(lái)》、《龍之谷手游》及《經(jīng)典版天龍手游》等新游戲）及騰訊的主要個(gè)人計(jì)算機(jī)游戲（如《英雄聯(lián)盟》及《地下城與勇士》）收入增長(zhǎng)的推動(dòng)。

另外值得一提的是，騰訊手游收入首次超過(guò)PC端游戲收入。其中，騰訊智能手機(jī)游戲收入同比增長(zhǎng)54%至148億元（包括歸屬于騰訊社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的智能手機(jī)游戲收入）；個(gè)人電腦客戶端游戲收入同比增長(zhǎng)29%至136億元（受益于《英雄聯(lián)盟》及《地下城與勇士》的強(qiáng)勁表現(xiàn)）。

　　社交網(wǎng)絡(luò)收入占總營(yíng)收比重有所下降

　　該季度公司社交網(wǎng)絡(luò)收入增長(zhǎng)51%至129.43億元，但占總營(yíng)收的比重相比之前有所下降。

　　據(jù)財(cái)報(bào)，社交網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收增長(zhǎng)主要是直播、視頻及音樂(lè)等數(shù)字內(nèi)容服務(wù)與虛擬道具銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)的推動(dòng)。

　　網(wǎng)絡(luò)廣告收入同比增長(zhǎng)55%，尤其受益于微信社交廣告

　　此前，騰訊對(duì)廣告業(yè)務(wù)進(jìn)行多次調(diào)整，希望可以進(jìn)一步挖掘該業(yè)務(wù)的盈利潛力。2017年Q2，廣告業(yè)務(wù)的收入確實(shí)不負(fù)公司的厚望。

　　該季度公司網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的收入同比增長(zhǎng)55%至101.48億元。而且占總營(yíng)收的比重也由上一季度的14%提升至這一季度的18%。如果與Facebook（85%以上的營(yíng)收來(lái)自廣告）對(duì)比，騰訊在廣告方面的發(fā)展?jié)摿€很大。

上個(gè)季度，騰訊對(duì)廣告業(yè)務(wù)的具體劃分進(jìn)行了調(diào)整：不再是效果廣告和品牌展示廣告，而是按廣告屬性和非廣告屬性來(lái)劃分：

　　媒體廣告收入增長(zhǎng)48%至40.77億元，主要由騰訊視頻服務(wù)以及騰訊新聞的信息流廣告的流量增長(zhǎng)推動(dòng)。

　　從內(nèi)容方面來(lái)看，優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容（尤其是若干購(gòu)買(mǎi)的電視劇及自制綜藝節(jié)目）吸引用戶到騰訊的視頻平臺(tái)，并使騰訊的廣告收入大幅增長(zhǎng)。

　　同時(shí)，以日活躍賬戶計(jì)，騰訊的移動(dòng)新聞服務(wù)十分靠前，而且公司還專(zhuān)注于加強(qiáng)信息流的個(gè)性化推薦，以進(jìn)一步提升用戶體。

　　社交及其他廣告收入增長(zhǎng)61%至60.71億元，主要由微信（主要是微信朋友圈及微信公眾賬號(hào)）、手機(jī)瀏覽器及廣告聯(lián)盟的廣告收入增長(zhǎng)推動(dòng)。

　　其中，通過(guò)降低微信公眾賬號(hào)的流量主門(mén)坎以加載廣告，以及擴(kuò)展自助服務(wù)廣告平臺(tái)至覆蓋一線城市以投放微信朋友圈廣告，騰訊增加了微信中的廣告資源。

　　其他業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)177%，微信支付、云服務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁

　　從數(shù)字來(lái)看，其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收與網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的營(yíng)收不相上下。

　　該季度公司其他業(yè)務(wù)的收入同比增長(zhǎng)177%至96.54億元，主要由支付相關(guān)服務(wù)及云服務(wù)收入增長(zhǎng)的推動(dòng)。

　　其中，線下商業(yè)交易的支付業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，乃由于騰訊為拓寬線下商戶基礎(chǔ)而加強(qiáng)與美團(tuán)點(diǎn)評(píng)及其他渠道合作伙伴的合作。

　　騰訊云在全球范圍進(jìn)一步擴(kuò)展其基礎(chǔ)設(shè)施的覆蓋范圍，目前在全球運(yùn)營(yíng)34個(gè)可用區(qū)。除了繼續(xù)鞏固騰訊在游戲、視頻及直播行業(yè)提供云服務(wù)的地位外，該季度騰訊也提高了于TMT及金融行業(yè)的市場(chǎng)份額。

　　人工智能方面，騰訊已經(jīng)在圍棋人工智能程序、面部識(shí)別以及醫(yī)學(xué)影像等多個(gè)領(lǐng)域取得了突破性進(jìn)展。為了進(jìn)一步加強(qiáng)這一必備能力，未來(lái)騰訊還將加強(qiáng)在機(jī)器學(xué)習(xí)、計(jì)算器視覺(jué)、語(yǔ)音識(shí)別及自然語(yǔ)言處理等領(lǐng)域的長(zhǎng)期投資。

　　此外，騰訊在財(cái)報(bào)中還著重強(qiáng)調(diào)鑒于行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，公司會(huì)加大支付相關(guān)服務(wù)、云服務(wù)及人工智能領(lǐng)域的投資舉措。

　　騰訊這樣說(shuō)，當(dāng)然是有強(qiáng)大的資金流支持的。該季度公司的現(xiàn)金凈額為212.67億元；自由現(xiàn)金流為175.11億元，同比增長(zhǎng)80%。過(guò)去半年，相比百度和阿里，騰訊已經(jīng)投資了多家公司，不得不說(shuō)財(cái)大氣粗的騰訊家底真厚。不過(guò)，該季度公司的資本開(kāi)支為30.10億元，較去年同期上升一倍。

　　從彭博制作的騰訊過(guò)去幾年的投資收購(gòu)情況來(lái)看，今年下半年公司可能還要大把的燒錢(qián)。而今天上午，彭博社還報(bào)道稱(chēng)，騰訊有意參與Uber新一輪120億美元的投資。接下來(lái)，騰訊還將投資哪些公司？

　　微信及WeChat月活用戶達(dá)9.63億，同比增長(zhǎng)19.5%

　　QQ用戶增長(zhǎng)放緩，月活用戶同比下降5.4%，智能終端月活躍賬戶整體同比下跌3.9%。財(cái)報(bào)指出，QQ核心用戶參與度上升，特別是包括個(gè)人計(jì)算機(jī)及移動(dòng)端在內(nèi)的最高同時(shí)在線賬戶同比增長(zhǎng)8.4%至2.68億。

　　另外，年齡為21歲或以下用戶的智能終端月活躍賬戶同比增長(zhǎng)，反映QQ在年輕群體中的受歡迎程度增加。QQ手機(jī)版內(nèi)的常用功能（如看點(diǎn)信息流）提高了QQ手機(jī)版內(nèi)平均用戶時(shí)長(zhǎng)。

　　同樣，就QQ空間月活用戶同比下降7.0%，智能終端月活躍賬戶同比下跌3.5%，總體與QQ智能終端月活躍賬戶下跌相符。騰訊推出校園空間，以提高中學(xué)生和大學(xué)生用戶的參與度。

　　微信及WeChat整體而言，月活躍賬戶達(dá)9.63億，同比增長(zhǎng)19.5%。騰訊透過(guò)推出關(guān)鍵詞及定位搜索功能來(lái)推動(dòng)用戶對(duì)小程序的使用。

　　QQ增長(zhǎng)已經(jīng)疲軟，微信用戶快要逼近10億量級(jí)。除了忙于出海外，或許騰訊還急需要打造下一代現(xiàn)象級(jí)的社交應(yīng)用。

　　具體運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)：

　　QQ月活躍賬戶數(shù)達(dá)到8.50億，比去年同期下降5.4%。

　　QQ智能終端月活躍賬戶數(shù)達(dá)到6.62億，比去年同期下降3.9%。

　　QQ 最高同時(shí)在線賬戶數(shù)（季度）達(dá)到2.68億，比去年同期增長(zhǎng)8.4%。

　　微信和WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)達(dá)到9.63億，比去年同期增長(zhǎng)19.5%。

　　QQ空間月活躍賬戶數(shù)達(dá)到6.06億，比去年同期下降7.0%。

　　QQ空間智能終端月活躍賬戶數(shù)達(dá)到5.86億，比去年同期下降3.5%。

　　付費(fèi)訂購(gòu)增值服務(wù)注冊(cè)賬戶數(shù)為1.18億，比去年同期增長(zhǎng)12.4%。