春節(jié)前兩天的1月26日，國(guó)產(chǎn)CIS（CMOS圖像傳感器）公司思特威發(fā)布2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58億元-61億元，同比增長(zhǎng)103%-113%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3.71億元-4.17億元，同比增長(zhǎng)2512%-2830%。在一眾科創(chuàng)板企業(yè)的2024業(yè)績(jī)預(yù)告中，思特威以超25倍的歸母凈利潤(rùn)增幅遙遙領(lǐng)先。
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思特威年終答卷令人驚喜。2023年的增收不增利，成為過(guò)去。再往前，因行業(yè)驟冷而引起的高庫(kù)存問(wèn)題，迅速得到解決。芯片公司的競(jìng)爭(zhēng)力不僅有順勢(shì)而為的能力，更有行情緊縮時(shí)的定力。
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2024年年底，思特威還公布了一個(gè)數(shù)據(jù)——單月CIS出貨量首次破一億。也是一個(gè)實(shí)力展示的喜報(bào)。分析思特威成長(zhǎng)的各個(gè)節(jié)點(diǎn)，可以將其作為一個(gè)典型，即國(guó)產(chǎn)芯片公司挑戰(zhàn)國(guó)際壟斷巨頭的典型。本文將全面剖析思特威的發(fā)展，以探索國(guó)產(chǎn)CIS破局的模式。
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一、時(shí)機(jī)——時(shí)間、市場(chǎng)與布局
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思特威董事長(zhǎng)徐辰博士回國(guó)創(chuàng)業(yè)的時(shí)間點(diǎn)是2011年。
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那年在CIS圈最大的新聞，索尼取得蘋(píng)果iPhone 4S 800萬(wàn)像素主攝像頭訂單，獲勝的理由很簡(jiǎn)單——技術(shù)領(lǐng)先。在Micron等國(guó)際廠(chǎng)商都工作過(guò)的徐辰，對(duì)CIS商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和底層邏輯，非常清楚。
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技術(shù)不斷迭代，追新追優(yōu)的影像時(shí)代將CCD技術(shù)迅速淘汰，把CIS奉為明珠。市場(chǎng)的爆炸式增長(zhǎng)，讓先吃CIS螃蟹的，和聞香而來(lái)的廝殺在一起，整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化。2011年往前的十年里，并購(gòu)迭起，如Micron收購(gòu)Photobit，國(guó)家半導(dǎo)體也把圖像芯片部門(mén)出售給了柯達(dá)，賽普拉斯收購(gòu)了SMaL Camera。
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徐辰踩在了CIS“春秋戰(zhàn)國(guó)”期，同時(shí)坐上了國(guó)家為推動(dòng)科技創(chuàng)新而吸引海外高科技人才的高速列車(chē)。
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“我的夢(mèng)想是可以用上自己設(shè)計(jì)的芯片的相機(jī)，拍攝好的照片?！边@位對(duì)攝影極具愛(ài)好的技術(shù)大拿，清華讀書(shū)時(shí)期，就拿著人生第一臺(tái)海鷗牌黑白照相機(jī)，到處記錄生活。也不經(jīng)意間，給自己奮斗方向，按下了快門(mén)。
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IC Insights在2019年的一張圖（如下圖）告訴我們，徐辰創(chuàng)業(yè)所踩的時(shí)機(jī)，正是CIS高速增長(zhǎng)的前夜。
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誠(chéng)然，與在智能手機(jī)市場(chǎng)春風(fēng)得意的索尼們競(jìng)爭(zhēng)，屬實(shí)不易。徐辰的另一個(gè)時(shí)機(jī)，進(jìn)場(chǎng)領(lǐng)域的時(shí)機(jī)，更巧妙。2014年，思特威憑借第一顆量產(chǎn)化芯片產(chǎn)品SC1035，成功邁進(jìn)安防應(yīng)用領(lǐng)域。這是一個(gè)當(dāng)時(shí)僅次于智能手機(jī)的良性增長(zhǎng)的市場(chǎng)。同時(shí)，那段時(shí)期的安防行業(yè)還處于30萬(wàn)—50萬(wàn)像素的模擬高清規(guī)模應(yīng)用階段，思特威的SC1035一問(wèn)世就成了行業(yè)網(wǎng)紅。
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截至2024年上半年，思特威在安防領(lǐng)域的市場(chǎng)份額已超過(guò)50%，連年穩(wěn)居全球出貨量榜首。如同一個(gè)單科學(xué)霸，一年刷一次分。
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2019年，思特威又抓到了另一個(gè)時(shí)機(jī)——車(chē)芯缺貨。一個(gè)引起全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈集體思考的“缺貨期”，造車(chē)的和造芯的，在那一刻都形成了一種默契，一頭鉆進(jìn)汽車(chē)芯片領(lǐng)域的研發(fā)。戴了多年安防CIS皇冠的思特威，也抓住了這一次機(jī)會(huì)。
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二、再布局——延伸和創(chuàng)新
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車(chē)芯缺貨的時(shí)機(jī)，思特威順勢(shì)推出了車(chē)載CIS芯片，并成立了車(chē)用芯片部門(mén)。一年后的2020年，思特威已經(jīng)在國(guó)內(nèi)重要的汽車(chē)電子技術(shù)論壇秀了肌肉。
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“我們的AT系列產(chǎn)品是專(zhuān)門(mén)為車(chē)載攝像頭打造的車(chē)規(guī)級(jí)CMOS圖像傳感器，可滿(mǎn)足前后裝細(xì)分市場(chǎng)的所有需求點(diǎn)。”思特威發(fā)言人提到的“所有需求點(diǎn)”涵蓋環(huán)視及前/后視應(yīng)用、變道輔助、停車(chē)輔助、車(chē)道偏離警告、艙內(nèi)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（OMS）、駕駛員監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（DMS）、信息娛樂(lè)手勢(shì)控制和反光鏡替代。
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思特威的車(chē)規(guī)產(chǎn)品線(xiàn)，有一項(xiàng)黑科技——基于QCell?的LED閃爍抑制技術(shù)（LFS）。官方的解釋為，該LFS技術(shù)能夠有效識(shí)別LED交通信號(hào)燈，在解決因LED閃爍帶來(lái)安全隱患的同時(shí)，采用局部多重曝光增加了動(dòng)態(tài)范圍，實(shí)現(xiàn)清晰無(wú)運(yùn)動(dòng)拖尾的高品質(zhì)影像，增加車(chē)載場(chǎng)景的適用性進(jìn)一步提升行車(chē)安全。
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當(dāng)然，車(chē)規(guī)芯片門(mén)檻不止于此，因?yàn)槠?chē)上路關(guān)乎生命安全，芯片公司必須從體系、功能安全和可靠性進(jìn)行全方位的車(chē)規(guī)級(jí)認(rèn)證。在2024年1月，思特威獲得 ISO 26262 ASIL B功能安全產(chǎn)品認(rèn)證證書(shū)后，便集卡完整。此外還有AEC-Q100可靠性認(rèn)證、IATF 16949汽車(chē)質(zhì)量管理體系、ISO 26262功能安全流程認(rèn)證及產(chǎn)品認(rèn)證。
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車(chē)芯方面，思特威于2024年8月正式推出全資子公司品牌——飛凌微電子（Flyingchip），一同亮相的還有飛凌微M1車(chē)載視覺(jué)處理芯片系列，在圖像處理性能、低功耗、小封裝尺寸、功能安全、信息安全幾大核心技術(shù)層面，全面發(fā)力。此處略提一個(gè)參數(shù)——M1 車(chē)載高性能ISP芯片的動(dòng)態(tài)范圍可達(dá)144dB。
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與此同時(shí)，就在2025年2月，思特威發(fā)布了5MP車(chē)規(guī)級(jí)圖像傳感器——SC530AT，在乘員監(jiān)控系統(tǒng)(OMS)應(yīng)用發(fā)揮清晰、精準(zhǔn)、可靠的監(jiān)測(cè)作用?？焖匍_(kāi)啟了新的一年的產(chǎn)品方案研發(fā)節(jié)奏。
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思特威的另一大拓展——智能手機(jī)。這是一個(gè)不廝殺一次，都不知道CIS有洶涌的細(xì)分市場(chǎng)。
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思特威殺向手機(jī)市場(chǎng)是2020年，那年10月推出了全系列手機(jī)應(yīng)用圖像傳感器產(chǎn)品—— Cellphone Sensor (CS) Series產(chǎn)品，包括SC200CS，SC500CS，SC800CS，SC1300CS/SC1301CS等型號(hào)。2020年，全球共生產(chǎn)了70.8億個(gè)CIS，索尼就占據(jù)了40%營(yíng)收市場(chǎng)份額，三星又拿下了22%份額（數(shù)據(jù)來(lái)自Yole）。思特威的手機(jī)市場(chǎng)布局，是向絕對(duì)壟斷的市場(chǎng)進(jìn)行進(jìn)軍。同時(shí)對(duì)于安防CIS巨頭來(lái)說(shuō)，發(fā)力智能手機(jī)市場(chǎng)是必然要做的戰(zhàn)略，龐大的市場(chǎng)容量，幾乎是安防的9倍。
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手機(jī)市場(chǎng)講究快準(zhǔn)狠，慢一代，就望其項(xiàng)背，慢一年，項(xiàng)背都望不到了。這也練就了思特威“半年一小迭代，一年一大升級(jí)”的研發(fā)節(jié)奏。
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值得關(guān)注的是，在2022年3月，思特威拿出了首顆50MP旗艦級(jí)手機(jī)主攝CIS產(chǎn)品SC550XS，這一步直接殺到了高端手機(jī)CIS市場(chǎng)。公司的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO莫要武當(dāng)時(shí)用“里程碑式產(chǎn)品”形容了這顆芯片。具體而言，這是一款基于22nm HKMG Stack工藝制程打造的產(chǎn)品，搭載思特威SmartClarity-2成像技術(shù)，以及SFCPixel與PixGain HDR專(zhuān)利技術(shù)，擁有出色的成像性能。此外通過(guò)AllPix ADAF技術(shù)加持可實(shí)現(xiàn)100%全像素對(duì)焦。
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當(dāng)年11月，思特威又推出了采用先進(jìn)堆棧式背照工藝（Stacked BSI）的0.7μm像素尺寸5200萬(wàn)CMOS圖像傳感器SC520XS。2024年又推出了幾大值得關(guān)注的典型產(chǎn)品，如公司首顆5000萬(wàn)像素1/1.28英寸圖像傳感器新品——SC580XS，是SC550XS的升級(jí)迭代。50MP分辨率0.7μm像素尺寸手機(jī)圖像傳感器SC5000CS，集高動(dòng)態(tài)范圍、超低噪聲、PDAF相位檢測(cè)對(duì)焦、低功耗等優(yōu)勢(shì)。2020到2024年，思特威拿出了17顆針對(duì)智能手機(jī)領(lǐng)域的CIS芯片。
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在2024年底至2025年初，思特威接連推出了全流程國(guó)產(chǎn)5000萬(wàn)像素手機(jī)應(yīng)用CMOS圖像傳感器新品——SC585與SC555XS。瞄準(zhǔn)的也是旗艦機(jī)型，基于先進(jìn)的Stacked BSI工藝打造，實(shí)現(xiàn)了設(shè)計(jì)與制造的全鏈路國(guó)產(chǎn)。
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官方資料顯示，SC555XS具備50MP超高分辨率與1.0μm大像素尺寸，搭載思特威專(zhuān)利PixGain HDR?、SFCPixel?與AllPix ADAF?技術(shù)，支持100%全像素對(duì)焦與多種HDR模式，擁有高動(dòng)態(tài)范圍、高感度、低噪聲、低功耗等多項(xiàng)性能優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)楦叨酥悄苁謾C(jī)主攝帶來(lái)清晰細(xì)膩、色彩真實(shí)、明暗有度的旗艦級(jí)質(zhì)感影像體驗(yàn)。
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三、護(hù)城河——專(zhuān)利和技術(shù)
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國(guó)產(chǎn)芯片公司們的處境大抵類(lèi)似，拼到最后就是幾大護(hù)城河。首先就是創(chuàng)始人。徐辰在技術(shù)層面具有很強(qiáng)的底子，從清華本科接觸半導(dǎo)體技術(shù)，到香港科技大學(xué)以CMOS作為研究方向攻讀博士。博士畢業(yè)后，入職了全球第一家推出商業(yè)CIS芯片的企業(yè)，從事CIS開(kāi)發(fā)中最重要的部件——Pixel部件的研發(fā)工作，其間開(kāi)發(fā)并申請(qǐng)了近30個(gè)專(zhuān)利。此后，徐辰在國(guó)際大廠(chǎng)積累了豐富的研發(fā)實(shí)戰(zhàn)和管理經(jīng)驗(yàn)。
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同時(shí)，創(chuàng)始人作為整個(gè)團(tuán)隊(duì)的旗幟，需要對(duì)市場(chǎng)有超高的敏銳度和對(duì)趨勢(shì)的判斷力，，策略出現(xiàn)偏差，技術(shù)再?gòu)?qiáng)也是空余恨。
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徐辰創(chuàng)立之初充分調(diào)研市場(chǎng)，做出兩種決策，第一是技術(shù)層面，預(yù)測(cè)了CIS取代CCD的行業(yè)潮流，更預(yù)測(cè)了BSI（背照式技術(shù)）取代FSI（前照式技術(shù)）的技術(shù)趨勢(shì)。其次，就是應(yīng)用市場(chǎng)。剛創(chuàng)業(yè)時(shí)的徐辰表示：“純粹的技術(shù)創(chuàng)新方向十分多樣，但是只有能夠有機(jī)結(jié)合用戶(hù)實(shí)際應(yīng)用的創(chuàng)新才是真正有價(jià)值的創(chuàng)新。”初期切入安防，再到后面的汽車(chē)和智能手機(jī)市場(chǎng)，都踩在了市場(chǎng)需求的時(shí)代點(diǎn)上。
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另一個(gè)護(hù)城河就是資本青睞，2022年5月20日思特威正式登入科創(chuàng)板，現(xiàn)在回頭看，科創(chuàng)板上市的窗口期就在那兩年，多數(shù)企業(yè)的錯(cuò)失，成為思特威的一大基本盤(pán)。在上市前，思特威得到了公司獲國(guó)家集成電路基金、哈勃?jiǎng)?chuàng)新等產(chǎn)投公司投資，在招股說(shuō)明書(shū)中，公司上游合作伙伴包括三星、海力士等，下游客戶(hù)包括小米、?？狄矊?duì)其進(jìn)行了戰(zhàn)略性投資。
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此外，思特威還有一大護(hù)城河——技術(shù)積累。有一份半年前的數(shù)據(jù)，即截至 2024 年 6 月 30 日，公司累計(jì)獲得境外專(zhuān)利授權(quán) 98 項(xiàng)，獲得境內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利授權(quán) 110 項(xiàng)、境內(nèi)實(shí)用新型專(zhuān)利 234 項(xiàng)。值得一提的是思特威獨(dú)有的 SFCPixel? 技術(shù)，這項(xiàng)技術(shù)通過(guò)將SF（Source Follower）放置到更接近PD（PhotoDiode）的位置, 在同等電子下獲得更高的電壓, 從而實(shí)現(xiàn)更高的靈敏度以及更出色的夜視成像效果。這一技術(shù)被應(yīng)用在安防、手機(jī)等應(yīng)用的CMOS圖像傳感器中，特別是應(yīng)用在手機(jī)主攝中，有效地提高了夜視拍照的清晰度。除了上文中提及的產(chǎn)品技術(shù)革新，在A(yíng)I機(jī)器視覺(jué)，思特威為全球首家結(jié)合BSI與全局快門(mén)技術(shù)的廠(chǎng)商。BSI-GS全稱(chēng)是背照式全局快門(mén)，目前公司是國(guó)內(nèi)唯一一家實(shí)現(xiàn)將此工藝大規(guī)模量產(chǎn)用于消費(fèi)領(lǐng)域的廠(chǎng)商。也因?yàn)?a href="http://www.brongaenegriffin.com/soft/data/42-102/" target="_blank">AI技術(shù)的加持，AI眼鏡、AIPC、人形機(jī)器人這些當(dāng)下風(fēng)口的技術(shù)產(chǎn)物，將會(huì)成為思特威未來(lái)發(fā)力點(diǎn)。
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回顧來(lái)看，思特威出手即高手，安防領(lǐng)域、智能手機(jī)、汽車(chē)三大高市場(chǎng)容量站穩(wěn)腳跟。再到布局未來(lái)的AI。戰(zhàn)略的預(yù)測(cè)，需要對(duì)市場(chǎng)和技術(shù)的全局把握。在前幾年，思特威一度因庫(kù)存問(wèn)題，稍顯疲憊時(shí)，2024年又通過(guò)市場(chǎng)調(diào)整，扭虧為盈。在瞬息萬(wàn)變的幾大市場(chǎng)，非?？简?yàn)公司的定力和決策力。隨著技術(shù)深入，產(chǎn)品種類(lèi)越來(lái)越多，公司積累的底蘊(yùn)將成為分食更大市場(chǎng)蛋糕的底氣，也是在下一個(gè)市場(chǎng)決出高下的籌碼。
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