作為抵押品的數(shù)據(jù)。金融供應鏈中的數(shù)據(jù)索引、數(shù)據(jù)貸款、數(shù)據(jù)穩(wěn)定和數(shù)據(jù)代幣。

這篇文章問：數(shù)據(jù)可以用作金融資產嗎？并將代幣經(jīng)濟與新興數(shù)據(jù)經(jīng)濟聯(lián)系起來。

首先，我們以披頭士樂隊和鮑伊樂隊為例，探討了如何將知識產權（IP）用作資產和抵押品。接下來，我們簡要回顧去中心化金融（DeFi）和抵押品的關鍵作用。由此可見，通過將數(shù)據(jù)視為IP，可以將數(shù)據(jù)用作抵押。

有了這些，我們便可以探索將數(shù)據(jù)作為金融資產的機會。具體來說，我們了解了數(shù)據(jù)代幣如何在DeFi生態(tài)系統(tǒng)中用作一流的金融公民。

1.知識產權資產，知識產權作為抵押

甲殼蟲樂隊：知識產權資產

1985年，邁克爾杰克遜以4750萬美元的價格買下了甲殼蟲樂隊的唱片目錄，十年后他將一半的版權賣給了索尼。2017年，他的遺產賣掉了另一半，整個藏品價值15億美元，但我們中的任何人都可以下載披頭士的歌曲，并制作任意數(shù)量的拷貝。畢竟只是一點點而已。

那么，流行音樂之王到底買和賣了什么？

他購買了音樂的版權。他購買了將目錄中的每個專輯（包括每個專輯歌曲，專輯插圖等）許可給其他人的權利，例如Universal Music。然后，環(huán)球影業(yè)可以轉而將這些作品發(fā)布為磁帶或CD。作為回報，邁克爾將獲得每張出售的磁帶或CD的收益（特許權使用費）的一部分。

因此，雖然比特不稀缺，但權利卻稀缺。對于甲殼蟲樂隊目錄，這是知識產權（IP），特別是使用版權，并且合同位于最上面。邁克爾有權通過與環(huán)球音樂及其他公司簽訂合同將其中一些權利轉讓給他人。

簡而言之，知識產權是可以買賣的資產。

鮑伊債券：知識產權作為抵押

1997年，David Bowie基本上破產了。盡管遭受了許多打擊，收入豐厚，但他過分奢侈的生活方式意味著成本超過了收入。

輸入Bill Pullman。 他設計了一種新的金融工具：大衛(wèi)·鮑伊（David Bowie）未來從知識產權中獲得的收益的保證金。 這是一種證券，以25張專輯中287首歌曲的資產為后盾，在協(xié)議簽訂之時，每年售出約100萬張。投資者搶購了這些“鮑伊債券”中的5500萬美元，鮑伊用來購買他前任經(jīng)理擁有的歌曲。十年來，債券持有人獲得了特許權使用費，年平均收益率為7.9％。 此后，版稅再次直接歸鮑伊所有。

從那時起，比爾·普爾曼（Bill Pullman）為詹姆斯·布朗（James Brown）和更多藝術家創(chuàng)作了類似的“名人債券”。藝術家獲得預付款，以換取投資者獲得固定利率的息票，并以未來特許權使用費的權利作擔保。鉑爾曼酒店的業(yè)務在其網(wǎng)站上列出了藝術家的流程：

這說明了金融界不僅將知識產權視為一種資產，而且還將知識產權證券化，在這種情況下，將知識產權視為抵押品。

2.DeFi和作為抵押品的代幣

作為抵押品的代幣

代幣可用作抵押品，以創(chuàng)建更高階的金融工具，例如穩(wěn)定幣（DAI）和用于保證金交易的貸款（化合物）。這些是去中心化金融（DeFi）廣泛運動的一部分。DeFi逐漸成為區(qū)塊鏈的主要用例，尤其是在以太坊生態(tài)系統(tǒng)中。它正在穩(wěn)定增長。這是截至2019年11月的DeFi格局：

DeFi底層建筑

一些DeFi構建區(qū)塊包括：

1. DEXes，拿Uniswap為例。這是一種分散交易平臺（DEX），它具有自動交易做市商的綁定曲線。它有訂單簿，任何人都可以添加他們想要的任何交易對，而無需允許。

2. 穩(wěn)定幣/支付。當前DeFi生態(tài)系統(tǒng)的核心組件是MakerDAO的DAI。它與美元掛鉤（Schelling風格）。通過非投機性，它降低了非投機性金融活動（如貸款，工資和其他付款用例）的摩擦。

3. 借貸。MakerDAO的目的是創(chuàng)建一個穩(wěn)定幣（DAI）。但是它有一個有趣的副作用：創(chuàng)建的DAI是以對ETH的貸款作為抵押品（最近，它也通過多抵押DAI與其他資產）。因此，以太坊的貸款迅速發(fā)展。已經(jīng)出現(xiàn)了補充協(xié)議，例如“復合”協(xié)議，該協(xié)議側重于保證金交易的貸款。

4. 衍生產品。在這里，代幣用于跟蹤現(xiàn)實世界的資產。例如Synthetix衍生品擁有超過1億美元的抵押資產（2019年11月）。

5. 保險。Nexus Mutual通過讓其成員分擔和分擔風險（例如智能合約失敗的風險）來發(fā)揮保險的作用。

6. 資產籃。Set Protocol和Melon Protocol允許投資者購買代表不同代幣集合的單個代幣，類似于購買指數(shù)基金。

7. 金融供應鏈。Centrifuge用于基于代幣的金融供應鏈。Centrifuge中的每個財務/法律合約都是NFT。這些合約然后可以輕松地在公司內部以及公司之間流動。

所有這些都是DeFi生態(tài)系統(tǒng)中新興的驚人功能?，F(xiàn)在鎖定的價值為6.9億美元（2019年11月）。

DeFi可組合性

DeFi產品在為更高層次的功能組合時會發(fā)光。例如在InstaDapp中：“您可以將DAI交換為以太幣，然后將其添加到現(xiàn)有的CDP中以增加其抵押品，這將使您能夠吸取更多的DAI從而產生杠桿作用”。 Instadapp還使在MakerDAO和Compound之間轉移貸款變得很容易，以優(yōu)化利率。

Uniswap和Compound是可組合協(xié)議的其他出色示例。它們都相對輕巧，易于理解且易于使用。這些特點導致Uniswap的抵押量增長速度快于Bancor。類似地，由于cDAI（計息DAI），化合物v2比其v1更易組合。這導致v2的增長速度快于v1。

DeFi抵押品的標準

抵押以太幣使DAI成為可能，從而引發(fā)了DeFi運動。讓我們問：DeFi中的抵押品是什么？

抵押的候選資產至少具有兩個特征：

a.資產具有可計算的值。這并不總是容易的，因此一個好的代理是：資產是否有在傳統(tǒng)金融世界被抵押的歷史？

b.用于抵押的資產被標記化。代幣化可以使其輕松與智能合約進行交互，即有助于使其可編程。

ETH代幣作為DeFi中的抵押品

ETH符合在DeFi中作為抵押的標準，如下所示：

a.通過進入許多加密貨幣交換之一，ETH具有可以計算的值。

b.ETH是一種代幣。（幾乎具有諷刺意味的是，ETH并不完全符合ERC20，因此某些用例需要包裝為WETH以使其符合ETH）。

3.DeFi中的數(shù)據(jù)

開放數(shù)據(jù)經(jīng)濟

代幣經(jīng)濟開啟了傳統(tǒng)的封閉貨幣經(jīng)濟。

世界銀行估計，到2025年，世界GDP的25%將以數(shù)據(jù)為基礎。這是流經(jīng)數(shù)據(jù)經(jīng)濟的價值；也是數(shù)據(jù)經(jīng)濟中的數(shù)據(jù)資產。傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)經(jīng)濟是一種“影子”數(shù)據(jù)經(jīng)濟：像Facebook這樣的公司關閉并高度許可。我們可以促進一個新的數(shù)據(jù)經(jīng)濟，它是開放和無許可的（同時保護隱私）。

利用從錢包到DeFi的加密貨幣基礎架構

對于開放的數(shù)據(jù)經(jīng)濟，我們可以應該利用代幣經(jīng)濟的工具。代幣本身是一個關鍵工具。本系列的前幾篇文章表明，我們可以制作數(shù)據(jù)代幣（不可替代，可替代，可組合）。 數(shù)據(jù)代幣自然會利用現(xiàn)有的加密基礎設施獲取代幣，例如錢包。

但是我們不需要原地停留。數(shù)據(jù)代幣就像（Ocean）數(shù)據(jù)在整個以太坊DeFi生態(tài)系統(tǒng)中流動的API。這意味著數(shù)據(jù)代幣可以自然地利用DeFi中出現(xiàn)的所有工具和協(xié)議。所有道路都以數(shù)據(jù)為抵押。

換句話說，借助數(shù)據(jù)代幣，DeFi生態(tài)系統(tǒng)可以獲得全新的代幣類別。數(shù)據(jù)代幣可以與ETH和BTC等現(xiàn)有代幣以及其他數(shù)千種代幣并存，并且可以在Uniswap到Gnosis的現(xiàn)有和將來的DeFi應用中使用。

4.數(shù)據(jù)代幣在DeFi中的應用

本節(jié)探討如何在DeFi中使用數(shù)據(jù)代幣以及相應的好處。

1. 不可替代的數(shù)據(jù)DEX（市場）。要購買和出售不可替代的數(shù)據(jù)代幣，可以使用像Opensea這樣的NFT市場?；蛞粋€具有數(shù)十個不同通道的開放源叉，每個通道都專用于不同的垂直數(shù)據(jù)。想想opensea，但是有很多數(shù)據(jù)通道。

2. 可替代數(shù)據(jù)DEX。對于可替換的數(shù)據(jù)代幣，可以將Uniswap數(shù)據(jù)代幣對設置為Ether，而無需任何許可。更好的方法是Balancer，因為在許多數(shù)據(jù)集上有一個共享的流動性池，這樣即使很少交易的數(shù)據(jù)集也具有良好的流動性。想象一下，有一百萬個數(shù)據(jù)集生活在Balancer中：一個用于長尾代幣的數(shù)據(jù)交換。另一種解決流動性的方法是隨時間推移，比如DutchX。總結一下好處：（i）市場不需要保存數(shù)據(jù)（非托管）；（ii）數(shù)據(jù)供應商不需要市場的許可來銷售數(shù)據(jù)集，以及（iii）即使是很少交易的數(shù)據(jù)集也不需要流動性。

3. 不可替代和可替代的數(shù)據(jù)CEXes。大多數(shù)代幣交易仍然發(fā)生在像Binance這樣的集中交易所（cex），因為集中技術傳統(tǒng)上更容易實現(xiàn)，而且比DEXes更容易管理前端運行等關鍵挑戰(zhàn)。我們可以預期，數(shù)據(jù)cex也將在新興數(shù)據(jù)經(jīng)濟中發(fā)揮作用。隨著技術的成熟，CEXes總是可以擴展到DEXes。誰將成為數(shù)據(jù)的幣安？

4. 數(shù)據(jù)穩(wěn)定幣/支付。鑒于數(shù)據(jù)已經(jīng)推動了世界GDP的15％，有望達到25％，一個有數(shù)據(jù)支持的穩(wěn)定經(jīng)濟體可能會非常有趣。想象一下以1M定價的數(shù)據(jù)集作為穩(wěn)定幣的抵押品。這可以作為多抵押品DAI（MCD）的唯一部署而構建，其中抵押品是所有數(shù)據(jù)。每個數(shù)據(jù)集的前提條件是必須附加值，就像Bowie Bonds附加的歌曲IP一樣。

5. 數(shù)據(jù)借出。用戶可以借用數(shù)據(jù)，并以其他數(shù)據(jù)作為抵押。貸款人可以從利息中獲取更多數(shù)據(jù)；借入數(shù)據(jù)作為利息（！）。

6. 衍生產品。這里的一種可能性是可組合代幣，該代幣將（i）數(shù)據(jù)令牌與（ii）跟蹤現(xiàn)實世界資產的Synthetix樣式代幣捆綁在一起。

7. 保險。正如Nexus Mutual為受損的智能合約提供了***效的）保險一樣，也可以為受損的數(shù)據(jù)集提供保險。例如我買了一些數(shù)據(jù)來訓練一輛自動駕駛汽車，在我不知道的情況下，它有一些汽車闖紅燈的例子（數(shù)據(jù)中毒了）。這可能會導致一輛自動駕駛的汽車明顯地亮起紅燈，并隨之造成傷害和損壞。培訓數(shù)據(jù)上的保險使我的財務方面受毒害數(shù)據(jù)的束縛。

8. 數(shù)據(jù)組。出售對一組有價值的數(shù)據(jù)（例如醫(yī)院所有患者的健康數(shù)據(jù)）的訪問權作為單個代幣。這些數(shù)據(jù)資產可以是靜態(tài)或動態(tài)（流）數(shù)據(jù)服務。

9. 數(shù)據(jù)索引。從成千上萬種可能性中，追蹤排名前100位的數(shù)據(jù)服務，并使其他人可以輕松地將其作為一項資產進行投資，類似于今天的指數(shù)基金。

10. 金融供應鏈。如上所述，Centrifuge具有基于代幣的金融供應鏈，其中Centrifuge中的每個金融/法律合約都是NFT。這些合約然后可以輕松地在公司內部以及公司之間流動。Ocean數(shù)據(jù)代幣也可以內置合法合約。這就釋放了Ocean代幣在Centrifuge金融供應鏈中發(fā)揮良好作用的能力。

總而言之，數(shù)據(jù)代幣可以在DeFi應用程序中用作“一等公民”金融工具。

擴展數(shù)據(jù)的DeFi使用

目前，數(shù)據(jù)通常在純DeFi中直接使用（相對于金融工具而言），通常用于改進決策。示例包括：

· DEXes。Uniswap v2具有用于Chainlink樣式的價格提供的Oracle。為什么？因為更多/更好的數(shù)據(jù)意味著改進的算法對流動性提供者的風險較小。Set Protocol，Shapeshift和其他協(xié)議也使用價格提供來管理風險。

· 保險。數(shù)據(jù)越多/越好，意味著風險模型越準確，利潤率就越高。

· 交易。更多/更好的數(shù)據(jù)意味著更準確的交易模型意味著更高的利潤。

因此，數(shù)據(jù)在DeFi中具有兩個主要作用：

（1）作為一種金融工具，

（2）改善決策。我們設想將這些組合不僅有趣，而且有利可圖（也許有點令人反感：）。

例如：

穩(wěn)定幣。檢查使用候選數(shù)據(jù)集x決定是否將其作為穩(wěn)定抵押品包括在內的好處。

保險。設計數(shù)據(jù)保險的風險模型，其中要保證數(shù)據(jù)是風險模型本身的輸入。

結論

數(shù)據(jù)代幣就像是Ocean數(shù)據(jù)在以太坊DeFi生態(tài)系統(tǒng)中流動的API 它們不僅將AI/ML和數(shù)據(jù)科學的世界連接到以太坊世界，不僅將其作為簡單的數(shù)據(jù)源，而且還將數(shù)據(jù)作為一流的金融公民。正如IP已用作抵押品（鮑伊債券）一樣，數(shù)據(jù)也可用作抵押品。 這將導致數(shù)據(jù)DEX，數(shù)據(jù)貸款，由數(shù)據(jù)資產支持的穩(wěn)定幣，金融供應鏈中的數(shù)據(jù)代幣等。數(shù)據(jù)與DeFi將會前景光明！
責任編輯；zl