隨著一月份的到來，以及科技公司的收益即將來臨，分析師和其他人士自然而然地開始猜測(cè)股東和行業(yè)觀察家對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的期望是自然的。在本周即將開始的財(cái)報(bào)季中，臺(tái)積電將成為首批與投資者和媒體分享業(yè)績(jī)的公司之一。

據(jù)估計(jì)，臺(tái)積電將實(shí)現(xiàn)102億美元的收入，超過其今年前三個(gè)季度以及自2018年以來的水平。作為參考，臺(tái)積電的毛利率分別為41.3％，43％和47.6％，該公司本身將其第四季度收入預(yù)期的下限定為102億美元（上限為103億美元）。

該公司2018年最高毛利率在第一季度（50.3％）。臺(tái)積電在2019年迄今為止的最高毛利率是其第三季度實(shí)現(xiàn)的毛利率（如上所述）。因此，從臺(tái)積電2019年前三個(gè)季度的價(jià)值躍升百分比來看，我們可以輕松地推測(cè)臺(tái)積電2019年第四季度的毛利率可能達(dá)到或高于48.5％。

假設(shè)臺(tái)積電的收入處于其指導(dǎo)的高端（103億美元），毛利率為48.5％，那么該公司本季度的收入成本估計(jì)約為50億美元。與該公司去年同期的收入和收入成本相比，我們發(fā)現(xiàn)這些估計(jì)表明收入和收入成本分別比去年同期增長(zhǎng)了22％和19％。作為參考，臺(tái)積電的收入和收入成本在2018年第一季度分別同比增長(zhǎng)6.1％和9.6％。

收入增長(zhǎng)背后的原因是，預(yù)計(jì)5G智能手機(jī)將在今年和隨后的幾年中出現(xiàn)增長(zhǎng)。盡管運(yùn)營(yíng)商對(duì)下一代蜂窩網(wǎng)絡(luò)的支持受到限制，但制造商仍在積極進(jìn)軍這一領(lǐng)域，因?yàn)閾?dān)心會(huì)被拋在后面。尤其是高通公司，通過Snapdragon 700處理器將5G連接帶到了中間層設(shè)備上，從而與華為和聯(lián)發(fā)科技保持同步。根據(jù)公開信息，該公司還打算在今年晚些時(shí)候?qū)⑦@種支持?jǐn)U展到Snapdragon 600芯片組。

（臺(tái)積電在2019年第三季度的收入為94億美元，毛利率為47.6％。）

蘋果的iPhone和AMD的7納米處理器推動(dòng)了臺(tái)積電在第三季度的收入增長(zhǎng)，如果該晶圓廠在2019年第四季度繼續(xù)其收入增長(zhǎng)，那么它將保持去年同期的連續(xù)增長(zhǎng)軌跡。一些專家認(rèn)為，由于美國(guó)對(duì)華為的更嚴(yán)格制裁限制了該晶圓廠向其提供某些技術(shù)，臺(tái)積電未來將面臨輕微的個(gè)位數(shù)逆風(fēng)。