上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)交所”）網(wǎng)站近日披露了中國(guó)電信股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電信”）旗下天翼電子商務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“翼支付”）最新增資項(xiàng)目情況。

根據(jù)掛牌公告，翼支付此次第二輪引入戰(zhàn)略投資人項(xiàng)目，擬募集不超過34535.1499萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)持股比例不超過35.2259%，本次增資擬新增不超過10家投資人，并同步實(shí)施核心員工股權(quán)激勵(lì)。

盡管擁有海量用戶和巨大資金資源，但由于體制機(jī)制等復(fù)雜問題，此前很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，運(yùn)營(yíng)商系的金融科技布局并未在市場(chǎng)上找到獲得太強(qiáng)的存在感。市場(chǎng)共識(shí)在于，混改引戰(zhàn)有利于解決此類公司體制機(jī)制不夠靈活等問題，提高經(jīng)管決策效率。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者從知情人士處了解到，此次增資有望在2020年內(nèi)完成。

引戰(zhàn)看重戰(zhàn)略協(xié)同

根據(jù)聯(lián)交所掛牌公告，增資完成后，原股東出資比例不低于64.7741%，其中中國(guó)電信出資比例不低于51%；本次增資投資人和核心員工股權(quán)激勵(lì)出資比例合計(jì)不超過35.2259%，其中核心員工股權(quán)激勵(lì)出資比例不超過3%。

官方信息顯示，翼支付2011年12月獲得中國(guó)人民銀行頒發(fā)的第三方支付牌照，擁有銀行卡收單、預(yù)付卡發(fā)行與受理、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、固定電話支付的全牌照資質(zhì)。目前，其定位于國(guó)內(nèi)最大的民生繳費(fèi)服務(wù)供應(yīng)商和中國(guó)電信第一大通信費(fèi)充值服務(wù)商，在移動(dòng)支付市場(chǎng)占有率處于第二梯隊(duì)，月活6500萬(wàn)家。2019年，翼支付實(shí)現(xiàn)年交易金額超1.75萬(wàn)億元，接入商戶超800萬(wàn)家。

據(jù)了解，翼支付是國(guó)資委雙百改革和發(fā)改委第四批混改“雙試點(diǎn)”企業(yè)，也是“雙試點(diǎn)”企業(yè)中唯一的金融科技公司，是中國(guó)電信進(jìn)行混合所有制改革的試點(diǎn)企業(yè)。

2019年1月，本報(bào)記者曾獨(dú)家報(bào)道翼支付完成歷時(shí)9個(gè)月的首輪引戰(zhàn)。在該輪引戰(zhàn)中，翼支付通過引入深圳前海淮潤(rùn)方舟（歸屬前海母基金）、北京潤(rùn)信瑞恒、東興證券及中廣核資本，融資 9.45億元，釋放21.26%的股權(quán)，邁出混合所有制改革的關(guān)鍵一步。此輪引戰(zhàn)后， 中國(guó)電信持股78.74%。

相比第一輪引戰(zhàn)，此輪增資的門檻有所降低，要求包括：投資人為依法設(shè)立并有效存續(xù)的企業(yè)（包括公司制及非公司制企業(yè)，提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照），過往3年內(nèi)無(wú)對(duì)本次增資造成實(shí)質(zhì)障礙的違法違規(guī)記錄；投資人應(yīng)為實(shí)際投資方，不得存在代持/委托持股行為；投資人符合法律法規(guī)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于投資增資人的出資人資格的規(guī)定。

據(jù)記者向知情人士了解，本輪增資看重戰(zhàn)略投資人在其所投資領(lǐng)域或產(chǎn)業(yè)范圍內(nèi)所具備的競(jìng)爭(zhēng)力和資源優(yōu)勢(shì)，將重點(diǎn)引入能夠產(chǎn)生戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)、具備市場(chǎng)化基因，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展最有利的社會(huì)資本。同時(shí)，此次的募集資金將用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、科技研發(fā)投入及專業(yè)子公司的資本運(yùn)作，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)在金融科技領(lǐng)域的多元化發(fā)展。

IPO提上日程

官方信息顯示，目前除了第三方支付，翼支付旗下公司目前已持有基金結(jié)算、商業(yè)保理、融資租賃、保險(xiǎn)代理、網(wǎng)絡(luò)小貸、企業(yè)征信等牌照，并擁有相對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)矩陣。截至2020年3月31日，翼支付資產(chǎn)總額為113.39億元，負(fù)債總額為99.46億元，所有者權(quán)益13.93億元。

增資信息顯示，翼支付2017年、2018年、2019年?duì)I業(yè)收入分別為25.69億元、23.38億元、27.07億元，凈利潤(rùn)分別為522.54萬(wàn)元、2904.92萬(wàn)元、6861.59萬(wàn)元。截至今年3月31日的2020年一季報(bào)顯示，翼支付單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.04億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8860.84萬(wàn)元。

此前，第三方支付領(lǐng)域已有匯付天下、拉卡拉（300773.SZ）分別在港股和A股創(chuàng)業(yè)板上市。根據(jù)二者財(cái)報(bào)，2019年匯付天下實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.8億元，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)2.43億元；2019年拉卡拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.99億元，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)8.06億元。

隨著第二輪引戰(zhàn)步伐加快，市場(chǎng)也關(guān)注翼支付未來(lái)IPO的時(shí)間表。根據(jù)掛牌信息，翼支付第二輪引戰(zhàn)的意向投資人還需書面承諾：增資所持股權(quán)鎖定期不少于3年；支持增資人未來(lái)通過股改和IPO上市等資本運(yùn)作，快速推動(dòng)業(yè)務(wù)板塊布局和發(fā)展。

據(jù)2018年底了解到的權(quán)威信息，翼支付曾計(jì)劃完成A輪融資后于2019年上半年進(jìn)行第二輪融資；預(yù)計(jì)2019年下半年到2020年，將適時(shí)啟動(dòng)獨(dú)立IPO計(jì)劃。不過由于市場(chǎng)面和宏觀面等一系列原因，第二輪融資被延后多時(shí)。