2020年8月下旬，第三代半導(dǎo)體將寫(xiě)入“十四五規(guī)劃”引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，而金剛石則是第三代半導(dǎo)體的主要原料。豫金剛石主要產(chǎn)品為人造金剛石單晶（普通單晶）和大單晶金剛石，具有人造金剛石合成工藝、設(shè)備、原輔材料的核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

駛?cè)氲谌雽?dǎo)體快車(chē)道

成立于2004年的豫金剛石，一直專注超硬材料的研發(fā)。如今已在合成人造金剛石用原輔材料、大型合成設(shè)備、先進(jìn)合成工藝等三大環(huán)節(jié)掌握核心技術(shù)。例如，其自主設(shè)計(jì)的人造金剛石合成設(shè)備，具有合成腔體大 、對(duì)中精度高、性能穩(wěn)定、生產(chǎn)效率高等特點(diǎn)，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。目前，豫金剛石產(chǎn)品包括工業(yè)級(jí)金剛石和寶石級(jí)金剛石。以人造金剛石產(chǎn)能計(jì)算，豫金剛石位列全國(guó)第三。

若以大單晶制造能力來(lái)看，豫金剛石是最早擁有珠寶級(jí)大單晶制造能力的企業(yè)之一。作為該領(lǐng)域的翹首，豫金剛石還是國(guó)內(nèi)人造鉆石產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者。2020年1月16日，由豫金剛石起草、發(fā)布的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《培育鉆石的鑒定與分級(jí)》正式實(shí)施。該標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布實(shí)施，無(wú)疑有助于規(guī)范培育鉆石市場(chǎng)，推動(dòng)行業(yè)良性有序發(fā)展。

另外，豫金剛石已經(jīng)發(fā)力金剛石下游微粉及制品市場(chǎng)，先后推出了金剛石微粉、金剛石（光伏）切割用線鋸、金剛石砂輪等產(chǎn)品。與此同時(shí)，豫金剛石進(jìn)軍了鉆石飾品領(lǐng)域。

8月4日，國(guó)家層面定下了新目標(biāo)，在2025年前將芯片自給率從30％提升至70％。9月初，我國(guó)還將發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，納入了國(guó)家重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃當(dāng)中。與此同時(shí)，多家中企也紛紛行動(dòng)，以進(jìn)一步加強(qiáng)芯片產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)化率。豫金剛石表示，人造金剛石具有超硬的力學(xué)性能，及高熱傳導(dǎo)率、優(yōu)良的光學(xué)性能、半導(dǎo)體性能和極佳的化學(xué)穩(wěn)定性，可廣泛應(yīng)用于機(jī)械石材、電子電器、半導(dǎo)體硅切片等傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域，也可延伸至國(guó)防軍工、航天航空、裝備制造、電子技術(shù)以及珠寶首飾、藝術(shù)品等新興應(yīng)用領(lǐng)域。

雖然豫金剛石表示金剛石作為第三代半導(dǎo)體材料暫未對(duì)公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)。但同時(shí)，豫金剛石也強(qiáng)調(diào)其關(guān)注金剛石在半導(dǎo)體領(lǐng)域的應(yīng)用。加上豫金剛石本身在金剛石材料中的技術(shù)積累，有望在未來(lái)第三代半導(dǎo)體材料市場(chǎng)分得一杯羹。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)超500億元

中國(guó)合成金剛石的技術(shù)進(jìn)步，使金剛石性價(jià)比大幅提高，成本不斷下降，工業(yè)金剛石的應(yīng)用越來(lái)越廣。應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，市場(chǎng)規(guī)模必定少不了。早在2009年，全球金剛石工具市場(chǎng)已突破200億美元。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同樣不小。國(guó)海證券2016年研報(bào)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年內(nèi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)市場(chǎng)規(guī)模大概在615億元—750億元左右。

實(shí)際上，新材料的應(yīng)用拓展，很大部分是對(duì)原有材料的替代。對(duì)于原有材料的替代，需要新材料在功能上匹配與性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。因此，新材料市場(chǎng)的拓展，需要的是技術(shù)進(jìn)步對(duì)功能的優(yōu)化，或自身成本的下降。

國(guó)內(nèi)頭部玩家爭(zhēng)先突破高端領(lǐng)域

目前，國(guó)內(nèi)人造金剛石主要有三大玩家，分別是豫金剛石、黃河旋風(fēng)、中南鉆石（中兵紅箭全資子公司）。

2018年，中南鉆石銷(xiāo)量為60億克拉；豫金剛石的銷(xiāo)量為18．56億克拉。黃河旋風(fēng)未披露具體產(chǎn)銷(xiāo)量，不過(guò)據(jù)東北證券數(shù)據(jù)，三家共占據(jù)國(guó)內(nèi)約80％的市場(chǎng)份額，寡頭壟斷格局明顯。值得注意的是，以三家領(lǐng)頭，已在河南形成中國(guó)人造鉆石集中區(qū)。

對(duì)于制造業(yè)來(lái)說(shuō)，主流玩家一旦形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，很難被中小廠家撼動(dòng)。所以從某種程度上來(lái)說(shuō)，人造金剛石市場(chǎng)格局已定。換句話說(shuō)，進(jìn)一步推動(dòng)人工金剛石技術(shù)進(jìn)步，這三位主流玩家要承擔(dān)更多的責(zé)任。

毋庸置疑，我國(guó)是人造金剛石制造大國(guó)，基本主導(dǎo)著全球超硬材料市場(chǎng)。隨著我國(guó)企業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)把發(fā)達(dá)國(guó)家同類產(chǎn)品，擠壓到特殊要求的小市場(chǎng)范疇。但我們也要認(rèn)清一個(gè)事實(shí)，這些有著特殊要求的高端產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)企業(yè)還不具備生產(chǎn)能力。目前，國(guó)內(nèi)高端大單晶產(chǎn)品，幾乎均為國(guó)外壟斷。與其他高端制造一樣，在人造金剛石核心產(chǎn)品領(lǐng)域，我國(guó)同樣面臨“卡脖子”的風(fēng)險(xiǎn)。

欣慰的是，我們能看到，以豫金剛石為首的企業(yè)，一直在孜孜不倦的投入到研發(fā)當(dāng)中。目前，豫金剛石10克拉人工合成鉆石原石，已在實(shí)驗(yàn)室獲得成果突破。而且已擁有國(guó)內(nèi)、烏克蘭及印度三大研發(fā)團(tuán)隊(duì)，已經(jīng)獲得各項(xiàng)專利數(shù)百項(xiàng)。一旦進(jìn)入量產(chǎn)階段，將進(jìn)一步拉近與國(guó)外企業(yè)的距離。

深陷泥沼 未來(lái)如何

近幾年人造金剛石行情低迷當(dāng)然是行業(yè)蕭條的主因，黃河旋風(fēng)和豫金剛石的營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)不同程度地下滑；中兵紅箭穩(wěn)住了營(yíng)收規(guī)模，毛利率卻出現(xiàn)下滑；至于豫金剛石暴雷，則是行業(yè)下行和企業(yè)不合規(guī)經(jīng)營(yíng)合力的產(chǎn)物。

豫金剛石因訴訟／仲裁預(yù)計(jì)負(fù)債、存貨跌價(jià)、應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬等原因計(jì)提資產(chǎn)減值，2019年從盈利8040．34萬(wàn)元到巨虧51．97億元，堪稱A股業(yè)績(jī)“變臉王。

對(duì)于業(yè)績(jī)大變臉，豫金剛石表示，主要原因是公司基于謹(jǐn)慎性原則，增加預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)和對(duì)存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，固定資產(chǎn)、在建工程和應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

但是，由于受到新冠肺炎疫情的影響且全球蔓延，對(duì)于涉及出口并且擁有核心技術(shù)的中國(guó)企業(yè)，影響極大，豫金剛石也并非獨(dú)一家。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2020年3月底，滬深兩市有85家上市公司已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)期調(diào)整，其中下調(diào)的企業(yè)高達(dá)43家，占比過(guò)半?？梢哉f(shuō)，由于黑天鵝降臨，資本市場(chǎng)不確定因素增加，導(dǎo)致上市公司下調(diào)業(yè)績(jī)非常普遍。

也正是因?yàn)槿绱?，資本市場(chǎng)就無(wú)法以短期的困難否定豫金剛石和人造鉆石市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值。

就目前來(lái)看，雖然業(yè)績(jī)預(yù)期變動(dòng)已經(jīng)傷筋動(dòng)骨，但豫金剛石依然在國(guó)內(nèi)擁有絕對(duì)的行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位，同時(shí)又是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的參與制訂者，在技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)開(kāi)拓方面又走在了前列，只要守住基本面的優(yōu)勢(shì)地位，咬緊牙關(guān)掙脫二級(jí)市場(chǎng)的輿論泥淖，企業(yè)的未來(lái)依然可期。

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