受到 8 寸晶圓的吃緊，MOSFET 廠再次出現(xiàn)缺貨、漲價(jià)的態(tài)勢(shì)，這也是在 2018 年漲價(jià)之后再一次上演，這兩次缺貨潮的原因大不同，這次也能再賺機(jī)會(huì)財(cái)嗎？另外，市場(chǎng)預(yù)期在 2021 年 GaN（氮化鎵）成本將大幅下降之時(shí)，臺(tái)系廠商可能又將迎來轉(zhuǎn)單潮嗎？

01

MOSFET 兩次缺貨漲價(jià)潮

MOSFET（Metal Oxide Semiconductor Field-Effect Transistor），就是所謂的金屬氧化半導(dǎo)體場(chǎng)效晶體管，置于電子裝置當(dāng)中做電壓轉(zhuǎn)換的功能。

MOSFET 缺貨與漲價(jià)并非第一次，簡單回顧 2018 年那一次缺貨漲價(jià)潮，當(dāng)時(shí)國際 IDM 大廠象是英飛凌、TI 等放眼未來電動(dòng)車市場(chǎng)，當(dāng)中電子化的零組件就需要搭載功率元件，MOSFET 需求用量大增，因此將技術(shù)資源投入高壓 MOSFET、IGBT，甚至是化合物半導(dǎo)體，象是 GaN、SiC（碳化硅）等更革新的技術(shù)面，使得傳統(tǒng)消費(fèi)性電子產(chǎn)品當(dāng)中使用的中低壓 MOSFET 訂單下放臺(tái)廠，當(dāng)時(shí)平均 MOSFET 漲價(jià)幅度約 10~15%。

業(yè)內(nèi)人士分析，這次 MOSFET 再次具有賣方市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，跟上次的原因不相同，這次主要是受到疫情的影響，導(dǎo)致整體供應(yīng)鏈出現(xiàn)吃緊，從 8 寸晶圓代工廠到封測(cè)，交期拉長，投片成本也陸續(xù)從第 3 季起漲價(jià)約 15~20%。

目前多數(shù) MOSFET 廠商在產(chǎn)能吃緊的條件之下，供應(yīng)鏈指出，最快將在年底到明年第 1 季就會(huì)轉(zhuǎn)嫁客戶，反映成本的提升。當(dāng)然也不只反映成本，更是讓議價(jià)能力提升，如果從毛利率的角度來說，當(dāng)時(shí) MOSFET 廠商除了反映成本之外，更具有策略性接單的能力，產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)佳之下，毛利率與獲利能力都有所提升。

象是以大中 2018 年毛利率從過去 17~18% 跳增到 20% 以上，甚至 2018 年第 3 季傳統(tǒng)旺季更是來到 26% 水平，杰力也在 2018 年第 3 季來到 36%，比起過往大致增加 2~3 個(gè)百分點(diǎn)。

另外，富鼎、尼克松也不約而同毛利率走升，但往往到了 2019 年又回歸過往區(qū)間。市場(chǎng)也樂觀預(yù)期，這一波漲價(jià)缺貨潮，有利于今年第 4 季、明年第 1 季的毛利率表現(xiàn)，但后續(xù)也應(yīng)持續(xù)觀察市場(chǎng)需求的變化。

02

明年半導(dǎo)體不能忽視電動(dòng)車市場(chǎng)成長

就中長期的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來說，功率元件產(chǎn)業(yè)該關(guān)心的重點(diǎn)發(fā)展之一絕對(duì)是電動(dòng)車。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢旗下拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2021 年的電動(dòng)車預(yù)估成長 36.7%，占全球新車銷售量近 4%。

受到全球能源市場(chǎng)對(duì)于電源需求日益提升，帶動(dòng)電源產(chǎn)業(yè)的成長機(jī)會(huì)，除了傳統(tǒng)住宅的供電之外，電動(dòng)車的需求也帶動(dòng)不同電壓供電的需求，從車體到充電樁，芯片設(shè)計(jì)廠商也需要與電源廠商共同合作，建立生態(tài)系統(tǒng)。

無奈電動(dòng)車的功率元件由于芯片難度更高，功率大之外，更需要有耐高溫、更穩(wěn)定等特性，比起傳統(tǒng)消費(fèi)性電子產(chǎn)品更具挑戰(zhàn)，因此目前供應(yīng)商也多為國際大廠所把持這塊市場(chǎng)。

當(dāng)中又以英飛凌（Infineon）做為最大供應(yīng)商，市占率約在 20% 左右，無論是 MOSFET、IGBT、GaN、SiC 都有全系列產(chǎn)品。

美國車用半導(dǎo)體大廠德州儀器（Texas Instruments，TI）表示，芯片設(shè)計(jì)往往需要針對(duì)成本、效能、尺寸、效能密度等取舍，但是很難同時(shí)兼具，只要效能要求高，成本勢(shì)必也會(huì)提升，尺寸也會(huì)更大，因此需要透過 GaN 的技術(shù)來設(shè)計(jì)，是更具成本效益的方式。TI 進(jìn)一步說明，2018 年 TI GaN 的成本約是傳統(tǒng) Silicon（硅制程）的兩倍，不過預(yù)計(jì)到 2021 年，成本將會(huì)大幅降低至 1.37 倍，成本結(jié)構(gòu)的黃金交叉將發(fā)生于 2024~2026 年，甚至在 2027 年 GaN 的成本將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng) Silicon。

5G 時(shí)代來臨之下，電動(dòng)車更具起飛的風(fēng)勢(shì)，是否還有訂單能夠釋出給臺(tái)廠呢，也是后續(xù)值得追蹤的議題，但是臺(tái)廠要接單，也還需要供應(yīng)鏈產(chǎn)能的支援，加上自身技術(shù)的推進(jìn)，才有機(jī)會(huì)一步步往中高階、其他產(chǎn)品應(yīng)用拓展。

03

臺(tái)系廠商的優(yōu)勢(shì)在哪？

那臺(tái)灣 MOSFET 廠商各自的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為何，又有什么機(jī)會(huì)推動(dòng)未來營運(yùn)，也是值得一一剖析的。

杰力的產(chǎn)品除了 MOSFET 之外，也還有電源管理芯片、COMBO 芯片等，是國內(nèi)少數(shù)同時(shí)具有電源管理 IC 及 MOSFET 設(shè)計(jì)能力的公司，能夠讓 MOSFET 與芯片相互搭配與組合。

由于筆電的營收比重仍達(dá) 7 成，多數(shù)客戶為商用機(jī)種，包含 DELL、HP 等大廠，市場(chǎng)也看好，明年商用機(jī)種的需求將會(huì)優(yōu)于今年表現(xiàn)，可望帶動(dòng)明年的營運(yùn)表現(xiàn)。

先前公司也提過，將持續(xù)往 GaN 技術(shù)投入研發(fā)，也有其他新材料開發(fā)中，盼增中長期動(dòng)能。

另外，象是大中、尼克松則同樣以 NB 為主要應(yīng)用面，依賴度也較高，且多以消費(fèi)性 NB 為多，今年受到遠(yuǎn)距需求帶動(dòng)整體出貨與營運(yùn)表現(xiàn)旺，受到缺貨漲價(jià)的因素之下，明年第 1 季營運(yùn)仍具動(dòng)能，但消費(fèi)性 NB 今年基期較高的情況之下，下半年就需要持續(xù)觀察 NB 市場(chǎng)的需求面是否較今年佳，短暫仍有漲價(jià)的助益。

富鼎不同于其他廠商，產(chǎn)品除了低壓之外，更有中高壓的 MOSFET，直接與國際大廠競(jìng)爭(zhēng)，也使這塊業(yè)務(wù)的毛利率較低，但產(chǎn)品應(yīng)用面相對(duì)分散，除了消費(fèi)性產(chǎn)品之外，更有工具機(jī)、工業(yè)用等。另外，公司也透露，今年 SiC 產(chǎn)品已經(jīng)完成開發(fā)，但短期還受到價(jià)格高，包含制造、材料等成本因素考量，持續(xù)在客戶端驗(yàn)證中。

整體來說，MOSFET 產(chǎn)業(yè)再次掀起漲價(jià)缺貨風(fēng)，有機(jī)會(huì)延續(xù)到明年第 1 季，但就全年的 NB 市場(chǎng)需求來說，可能就還需要細(xì)部觀察后續(xù)的變化。而中長期來說，臺(tái)系廠商應(yīng)持續(xù)投入研發(fā)資源，才能逐步擺脫依賴消費(fèi)性電子產(chǎn)品的態(tài)勢(shì)，畢竟過去未有產(chǎn)能吃緊問題之時(shí)，MOSFET 產(chǎn)品每年都有殺價(jià)壓力，要維持未來的獲利表現(xiàn)，或者做出更大的市場(chǎng)區(qū)隔，增加自身技術(shù)絕對(duì)是重要的課題。

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