電視廠商想要抓住消費(fèi)者的心，必須從優(yōu)秀的面板入手。作為目前顯示領(lǐng)域最先進(jìn)的背光技術(shù)，Mini LED已經(jīng)成為全球產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠商爭(zhēng)相布局的重點(diǎn)領(lǐng)域。

一、Mini LED火爆

1、為什么要發(fā)展Mini LED？

液晶面板（LCD）成為主流已有十余年時(shí)間，當(dāng)舊技術(shù)無(wú)法再實(shí)現(xiàn)突破時(shí)，新的技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生，從短期的三到五年來(lái)看，只有Mini LED具備沖擊行業(yè)現(xiàn)有格局的能力。

目前，電視市場(chǎng)主要有兩種面板，LCD和OLED。OLED的優(yōu)點(diǎn)是讓畫(huà)面顯得更純凈，不過(guò)也有成本高、亮度有限、壽命較短等缺陷。而Mini LED，恰好兼顧了LCD和OLED的優(yōu)點(diǎn)，Mini LED技術(shù)指標(biāo)站在顯示行業(yè)前列，且同性能下成本有望走低，和OLED拉出明顯價(jià)格差，因此被視作顯示產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，成為電視行業(yè)重點(diǎn)發(fā)力的核心技術(shù)。

2、Mini LED產(chǎn)品密集發(fā)布

2019年以來(lái)，蘋(píng)果、小米、TCL、海信、華碩、群創(chuàng)、友達(dá)、京東方等巨頭紛紛推出Mini LED背光或類(lèi)似技術(shù)的電視、顯示器、VR和車(chē)載顯示等終端產(chǎn)品，Mini LED迎來(lái)規(guī)模商業(yè)化元年，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的成熟、成本的下降，2021年Mini LED背光有望迎來(lái)快速滲透。

作為全球最強(qiáng)的兩個(gè)消費(fèi)電子品牌，蘋(píng)果和三星有非常強(qiáng)勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)作用，蘋(píng)果和三星公司的加入，預(yù)計(jì)會(huì)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)潮，加速M(fèi)ini LED產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)的形成和快速成熟。

3、Mini LED增長(zhǎng)并不局限于電視領(lǐng)域

據(jù)稱(chēng)，蘋(píng)果的供應(yīng)商已經(jīng)開(kāi)始為將于2021年發(fā)布的新款iPad Pro生產(chǎn)Mini LED背光。隨著供應(yīng)鏈的成熟和制造成本的降低，根據(jù)DSCC的分析，Mini LED背光產(chǎn)品銷(xiāo)量最大的三個(gè)細(xì)分市場(chǎng)將是電視、筆記本電腦和平板電腦。根據(jù)DSCC的預(yù)測(cè)，到2025年，Mini LED背光的總出貨量將超過(guò)4800萬(wàn)臺(tái)。

4、Mini LED背光具備更高的性價(jià)比

得益于LED產(chǎn)業(yè)鏈成熟的優(yōu)勢(shì)，Mini LED背光成本是同尺寸OLED背光的60％－80％：以65寸4K面板為例，20，000顆Mini LED背光65寸4K電視面板成本約860美元，而5．5代OLED背光同規(guī)格的模組成本約1，100美元。

TCL最近發(fā)布的R635C Mini LED電視售價(jià)也遠(yuǎn)低于其他品牌同規(guī)格的OLED電視售價(jià)，TCL 65寸Mini LED 4K電視售價(jià)僅為7，999元，而LG同規(guī)格OLED電視的售價(jià)在13，999－41，999元不等，Sony A9G和A8H同規(guī)格電視售價(jià)高達(dá)10，999和20，999元，都遠(yuǎn)超過(guò)了TCLR635C售價(jià)。

5、Mini LED市場(chǎng)有望迎來(lái)快速爆發(fā)期

隨著產(chǎn)業(yè)鏈成熟和下游需求放量，Mini LED價(jià)格可能進(jìn)一步下降，Mini LED背光有望在電視、電腦顯示器、平板電腦、汽車(chē)面板等終端迎來(lái)快速滲透，根據(jù)集邦咨詢預(yù)測(cè)，受益終端需求旺盛，Mini LED市場(chǎng)規(guī)模有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)，從18年的7800萬(wàn)美元增長(zhǎng)到2024年的42億美元，CAGR為94％。

6、政策與市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)

4K電視滲透率有望快速提升，Mini LED背光受益于超高清視頻普及。在2019年3月，中國(guó)工信部、廣電總局、央廣總局發(fā)布《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2019－2022年）》，按照4K先行、兼顧8K的總體技術(shù)路線，發(fā)展超高清視頻產(chǎn)業(yè)，提出到2020年符合高對(duì)比度（HDR）等指標(biāo)的4K電視銷(xiāo)量占總銷(xiāo)量的40％；到2022年，4K電視全面普及，8K銷(xiāo)量超過(guò)5％，并要在2022年開(kāi)展北京冬奧會(huì)賽事8K直播實(shí)驗(yàn)。

二、Mini LED產(chǎn)業(yè)鏈

Mini LED商業(yè)化的啟動(dòng)為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈注入了全新活力。由于Mini LED市場(chǎng)潛力巨大，LED上中下游企業(yè)紛紛布局，設(shè)備、芯片、封裝、背光模組、面板、終端品牌廠商都對(duì)該技術(shù)投入了大量的資金與精力，以求取得先機(jī)，占領(lǐng)行業(yè)制高點(diǎn)，這也推動(dòng)了Mini LED產(chǎn)業(yè)駛?cè)肟焖俪砷L(zhǎng)的車(chē)道。

Mini LED產(chǎn)業(yè)鏈分為上游芯片，中游封裝和下游應(yīng)用。芯片制造環(huán)節(jié)則是通過(guò)一系列半導(dǎo)體工藝將外延片制備成發(fā)光顆粒，并通過(guò)關(guān)鍵指標(biāo)測(cè)試，再進(jìn)行磨片、切割、分選和包裝。中游封裝是指將外引線連接至芯片電極，形成Mini LED器件的環(huán)節(jié)。封裝的主要作用在于保護(hù)芯片與提高光提取效率。下游主要應(yīng)用于手機(jī)、電視、平板、車(chē)載顯示等。

A 股產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司梳理：

1、芯片：三安光電、華燦光電、乾照光電、澳洋順昌、晶元光電、隆達(dá)電子；

2、封裝：國(guó)星光電、瑞豐光電、聚飛光電、兆馳股份、鴻利智匯；

3、背板：東山精密和鵬鼎控股；

4、面板：京東方A和TCL科技；

5、應(yīng)用：洲明科技和利亞德。

三、總結(jié)

目前，隨著核心技術(shù)的逐漸成熟和成本的下降，Mini LED已處于爆發(fā)的風(fēng)口。

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