據(jù)中國(guó)地震臺(tái)網(wǎng)正式測(cè)定，上周五（12月25日）菲律賓呂宋島八打雁省發(fā)生6.3級(jí)地震，震源深度100千米。

值得注意的是，菲律賓是全球被動(dòng)元器件（特別是MLCC）的主要生產(chǎn)基地之一，全球前三的MLCC大廠村田、三星電機(jī)、太陽誘電在菲律賓都有設(shè)廠。據(jù)臺(tái)灣工商時(shí)報(bào)此前報(bào)道，村田、三星電機(jī)在菲律賓擁有相當(dāng)多的MLCC產(chǎn)能，比重分別高達(dá)15%、40%。

另一方面，除MLCC以外，菲律賓呂宋島上還有多家封測(cè)廠商，比如Amkor、安世半導(dǎo)體、英特爾、德州儀器等，都在呂宋島設(shè)有工廠。

菲律賓自然災(zāi)害導(dǎo)致代工廠供給縮減，已有前車之鑒。今年1月12日，其位于呂宋島的塔阿爾火山突然噴發(fā)，導(dǎo)致該國(guó)國(guó)際機(jī)場(chǎng)暫時(shí)關(guān)閉（菲律賓既有的八座機(jī)場(chǎng)中，最主要的三座位于馬尼拉），進(jìn)而影響到菲律賓MLCC產(chǎn)品出貨，成為2月復(fù)工后-3月初，MLCC漲價(jià)的因素之一。

MLCC或?qū)⑦M(jìn)一步漲價(jià) 國(guó)產(chǎn)替代窗口期擴(kuò)大

今年上半年，因受疫情影響，上游開工率不足、稼動(dòng)率低下導(dǎo)致被動(dòng)元器件供不應(yīng)求。

從產(chǎn)業(yè)鏈上看，兩大龍頭村田制作所和太陽誘電近期兩度通知客戶再拉長(zhǎng)交貨期14至28天，最長(zhǎng)要等半年才能交貨。而臺(tái)灣被動(dòng)元件雙雄國(guó)巨、華新科庫存也偏低，業(yè)界預(yù)期MLCC將提前至明年農(nóng)歷年后漲價(jià)，比預(yù)期早一季。

而下半年以來，國(guó)內(nèi)隨著疫情逐漸緩解，以及5G通信、消費(fèi)電子等行業(yè)的快速增長(zhǎng)，包括MLCC在內(nèi)的被動(dòng)元件需求持續(xù)增長(zhǎng)。汽車電子化水平的提升，又極大地促進(jìn)了車用MLCC的增長(zhǎng)。開源證券12月13日根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)MLCC行業(yè)市場(chǎng)規(guī)將達(dá)533.5億元。

東莞證券12月24日發(fā)布研報(bào)稱，日韓壟斷高端MLCC市場(chǎng)，普通規(guī)格國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，日韓大廠MLCC的結(jié)構(gòu)性調(diào)整退出，轉(zhuǎn)型手機(jī)高端和車用MLCC等高附加值領(lǐng)域，共釋放出規(guī)模約20%的標(biāo)準(zhǔn)型MLCC產(chǎn)能，這部分需求缺口將逐步轉(zhuǎn)移至臺(tái)灣、大陸企業(yè)，中國(guó)大陸廠商擴(kuò)大產(chǎn)能有望與日韓企業(yè)退出的產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)完美對(duì)接。

A股上市公司中，三環(huán)集團(tuán)（300408）Q3營(yíng)收同比增長(zhǎng)37.59%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.14%，現(xiàn)擬投資22.5億元用于5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將新增200億只/月產(chǎn)能。

國(guó)瓷材料（300285）Q3營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.92%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.89%。它是國(guó)內(nèi)最大的MLCC陶瓷粉體材料供應(yīng)商，現(xiàn)有產(chǎn)能10000噸/年，主要客戶是三星電機(jī)等。

風(fēng)華高科（000636）Q3營(yíng)收同比增長(zhǎng)22.30%，歸母凈利潤(rùn)同比下降1.93%，虧損大幅下降，這一指標(biāo)在Q1、Q2分別同比下降20.67%、14.61%。該公司是國(guó)內(nèi)MLCC龍頭，國(guó)內(nèi)僅有的能提供01005-2220及以上全尺寸的MLCC廠商，產(chǎn)品覆蓋齊全。
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