2021開局的一系列變局，讓國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體業(yè)又站在了新的歷史交叉點(diǎn)上，該如何砥礪前行？

2021年1月16日，第二屆中國(guó)半導(dǎo)體投資聯(lián)盟年會(huì)暨中國(guó)IC風(fēng)云榜頒獎(jiǎng)典禮在北京舉辦。本次活動(dòng)主題為“聚沙成芯 硅步千里”，由中國(guó)半導(dǎo)體投資聯(lián)盟年會(huì)和集微網(wǎng)共同主辦。集微咨詢總經(jīng)理韓曉敏在會(huì)上發(fā)布了《道阻且長(zhǎng)，行則將至，行而不輟，則未來(lái)可期》的演講，概括性地總結(jié)了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)與走向。

道阻且長(zhǎng)

對(duì)于國(guó)內(nèi)整體半導(dǎo)體業(yè)來(lái)說(shuō)，“道阻且長(zhǎng)”可非常形象地概括面臨的大變局。

從外部形勢(shì)來(lái)看，從2017年之后的中興事件以及2018年不斷升級(jí)的華為事件，不止是半導(dǎo)體圈以及投資界，基本全社會(huì)都在關(guān)注半導(dǎo)體業(yè)的風(fēng)風(fēng)雨雨。

盡管前幾天小米等企業(yè)也被列入美國(guó)名單，業(yè)界都在質(zhì)疑小米下一步是否能拿到高通的芯片。但韓曉敏分析，如果審慎來(lái)看，美國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)高科技業(yè)多角度、全方位的圍堵措施，都涉及不同的主管部門以及限制措施。

一是經(jīng)濟(jì)貿(mào)易制裁，主要是美國(guó)的海外資產(chǎn)控制辦公室，這是屬于財(cái)政部的，更多的是從一些財(cái)政交易上，包括賬戶等做一些限制。

二是出口管制，來(lái)自于商務(wù)部和工業(yè)安全局，涉及范圍較廣的實(shí)體清單，如對(duì)列入實(shí)體清單的企業(yè)供貨需要特殊的許可證要求。

三是人才管制，針對(duì)一些人才進(jìn)行管制，主要是針對(duì)留學(xué)生簽證之類的相關(guān)限制。

四是多邊制裁，這個(gè)出現(xiàn)很多年了，從巴統(tǒng)協(xié)議到瓦森納協(xié)定以及五眼聯(lián)盟等，從規(guī)定的范圍來(lái)說(shuō)，本質(zhì)上是針對(duì)一些技術(shù)或者產(chǎn)品進(jìn)行擴(kuò)散的限定。

五是關(guān)于投資的限制，一個(gè)由美國(guó)外資投資委員會(huì)CFIUS，另一個(gè)是國(guó)防部，國(guó)防部有一個(gè)軍方控制企業(yè)的清單，美國(guó)的資本和個(gè)人對(duì)中國(guó)企業(yè)的投資需要審核。

因而，韓曉敏認(rèn)為，小米遇到的問(wèn)題屬于第五類，從目前來(lái)講影響不是太大。

當(dāng)然，韓曉敏進(jìn)一步分析，其實(shí)有很多企業(yè)分別上了好幾個(gè)名單，后續(xù)可能會(huì)發(fā)生一些變化，但從企業(yè)本身來(lái)講，面臨的制裁包括限制是多方面的。

“在美總統(tǒng)換屆之后，應(yīng)該說(shuō)業(yè)界預(yù)測(cè)形勢(shì)不會(huì)更糟糕，但是也很難修復(fù)?？赡芨嗟氖菑倪^(guò)去一段時(shí)間相對(duì)來(lái)講比較激烈的對(duì)抗，轉(zhuǎn)到一個(gè)未來(lái)可能日常摩擦不斷的局面，包括各式各樣的清單涉及越來(lái)越多的企業(yè)，雖然不會(huì)像過(guò)去那么重磅，但是或會(huì)頻繁發(fā)生?！表n曉敏總結(jié)說(shuō)。

行則將至

而除了這些圍堵之外，更重要的是隨著全球競(jìng)爭(zhēng)加劇，政治影響也逐步顯現(xiàn)。

目前全球的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都在全力發(fā)展自己的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展陸續(xù)出臺(tái)了相應(yīng)的政策。韓曉敏歸納有三方面：一是有加大整個(gè)ICT業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施投入，二是加大一些基礎(chǔ)性研究的投入，三是給予相應(yīng)的補(bǔ)貼或優(yōu)惠。各國(guó)從目前階段而言，采取的措施基本上都大致相同。

而從目前競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來(lái)看，從企業(yè)端應(yīng)該說(shuō)整體競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境是越來(lái)越難的。

韓曉敏全面解讀說(shuō)，首先半導(dǎo)體行業(yè)的壟斷程度就非常高，面臨嚴(yán)酷的競(jìng)爭(zhēng)，而國(guó)際頭部企業(yè)也一直在加快投入和布局。整體來(lái)看，2020年是一個(gè)并購(gòu)的高峰，雖然說(shuō)很多項(xiàng)目還涉及一些反壟斷的工作，但據(jù)估計(jì)絕大部分并購(gòu)項(xiàng)目最后都會(huì)通過(guò)審查。據(jù)悉，2020年的半導(dǎo)體并購(gòu)總金額達(dá)到1180億美元的歷史新高，超過(guò)2015年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1077億美元。

包括ADI以210億收購(gòu)Maxim、Nvidia宣布以400億美元收購(gòu)ARM、AMD以約350億美元收購(gòu)Xilinx等等。這其中值得關(guān)注的是大企業(yè)并購(gòu)主要是針對(duì)未來(lái)的核心領(lǐng)域如云端計(jì)算和新一代的汽車平臺(tái)等加強(qiáng)布局，可以說(shuō)國(guó)內(nèi)企業(yè)在未來(lái)幾年追趕的壓力將持續(xù)存在。

其次是在先進(jìn)制造和存儲(chǔ)領(lǐng)域，資本支出加大。前幾天臺(tái)積電宣布在2021年整個(gè)資本投入達(dá)到250億到280億美元，而國(guó)內(nèi)就算投資很熱，但真正一年中在產(chǎn)業(yè)中投入的金額可能不及臺(tái)積電的一半。

此外在存儲(chǔ)領(lǐng)域，從三星來(lái)講，已開始正式出貨采用EUV技術(shù)的DARM。國(guó)內(nèi)企業(yè)雖也都取得了一定的進(jìn)展，但整體競(jìng)爭(zhēng)壓力還是非常大的。

最后在材料和設(shè)備領(lǐng)域，科創(chuàng)板上市讓這兩年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資更加火熱，國(guó)內(nèi)諸多半導(dǎo)體材料和設(shè)備企業(yè)，一方面業(yè)績(jī)有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，另一方面也在陸續(xù)登陸資本市場(chǎng)，但整體來(lái)說(shuō)還是相對(duì)處于一個(gè)小而散的局面。

在十四五期間，雖然國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼，但依然面臨著比較嚴(yán)峻的一些外部形勢(shì)。盡管業(yè)界一直在強(qiáng)調(diào)中國(guó)是全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，但其實(shí)以美國(guó)為代表的整個(gè)北美市場(chǎng)占比也非常大，而只有真正有效的內(nèi)需市場(chǎng)才是未來(lái)長(zhǎng)久的促進(jìn)力量。

從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，中國(guó)其實(shí)在2010年就成為全球最大的工業(yè)國(guó)，超過(guò)美國(guó)和歐洲，但到2020年，按照目前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，可能中國(guó)將成為全球最大的消費(fèi)國(guó)，也就是說(shuō)中國(guó)以社會(huì)消費(fèi)品零售總額口徑來(lái)統(tǒng)計(jì)的話，將成為全世界最大的內(nèi)需市場(chǎng)。這意味著中國(guó)從一個(gè)制造大國(guó)到成為一個(gè)需求最大國(guó)，走過(guò)了10年的時(shí)間。

因而，韓曉敏提出了自己的觀點(diǎn)，未來(lái)的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)內(nèi)部市場(chǎng)已成為可以盡量去占據(jù)的核心市場(chǎng)。不管是基于外部環(huán)境的壓力，還是基于現(xiàn)有市場(chǎng)情況，雙循環(huán)將成為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)主旋律。

未來(lái)可期

盡管面對(duì)重重挑戰(zhàn)，但未來(lái)依舊可期。

韓曉敏提及，從全球來(lái)看，2020年整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)了5.1%，中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)因?yàn)榇鎯?chǔ)器的價(jià)格變動(dòng)，今年份額稍微有點(diǎn)下降，但基本上還維持1/3這一體量，因而中國(guó)市場(chǎng)仍將是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體業(yè)發(fā)展的一大核心動(dòng)力和訴求。

而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也在蓬勃發(fā)展，據(jù)2020年前三季度統(tǒng)計(jì)，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破7500多億元。基于第四季度對(duì)目前上市公司的了解情況，按前三季度平均增長(zhǎng)率計(jì)算的話，估計(jì)今年半導(dǎo)體業(yè)規(guī)模將突破9000億元以上，或接近1萬(wàn)億元。

集成電路進(jìn)口也在持續(xù)擴(kuò)大，到11月時(shí)已經(jīng)超過(guò)了之前的歷史高點(diǎn)，達(dá)到了3160多億美元，估計(jì)今年中國(guó)半導(dǎo)體進(jìn)口可能會(huì)再創(chuàng)新高，或達(dá)到3500億美元。

此外，國(guó)內(nèi)無(wú)論是在政策、資本方面，還是企業(yè)，都在齊齊發(fā)力。韓曉敏提到，特別是在資本層面，無(wú)論是大基金二期的持續(xù)投入，還是科創(chuàng)板為眾多企業(yè)快速進(jìn)入資本市場(chǎng)提供了一個(gè)良好通道。加上華為、小米等活躍的產(chǎn)業(yè)資本，對(duì)整個(gè)半導(dǎo)體業(yè)投資帶來(lái)了重大和實(shí)質(zhì)性的利好。同時(shí)，還有紅杉、高瓴、IDG等這些更接近于一些所謂民間資本的社會(huì)資本開始入場(chǎng)到半導(dǎo)體，從以往的互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)療等逐步轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體方向投入。

從產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)來(lái)看，國(guó)內(nèi)在設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)、裝備和材料等領(lǐng)域也都取得了一定的進(jìn)展，特別是制造業(yè)的發(fā)展包括產(chǎn)能的提升等備受關(guān)注。盡管有一些爛尾項(xiàng)目，但是剩者為王，真正能夠堅(jiān)持到現(xiàn)在，持續(xù)踏踏實(shí)實(shí)做事的企業(yè)最終才會(huì)成功。

從企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)的一些老牌企業(yè)，以及這幾年嶄露頭角的企業(yè)或初創(chuàng)企業(yè)在2020年都獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，包括有很多新的項(xiàng)目均在推進(jìn)。韓曉敏預(yù)計(jì)，2021年老牌企業(yè)將會(huì)取得更快的發(fā)展，新企業(yè)的出貨量也會(huì)大幅提升，但需解決產(chǎn)能緊缺的問(wèn)題。而對(duì)類似擁有產(chǎn)能的IDM企業(yè)來(lái)說(shuō)，2021年將有可能創(chuàng)新高。

在政策層面，韓曉敏認(rèn)為，雖然十四五可能不會(huì)有專門針對(duì)半導(dǎo)體的規(guī)劃，但從各地來(lái)看，不管是電子信息還是在半導(dǎo)體領(lǐng)域相關(guān)的十四五規(guī)劃都已開始布局了。此外，包括去年的8號(hào)文以及進(jìn)一步收緊的窗口指導(dǎo)，對(duì)半導(dǎo)體業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了一個(gè)更加健康和有序的環(huán)境。

值得關(guān)注的是，從集微網(wǎng)記者整理的集微指數(shù)與費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)所涉及的企業(yè)研發(fā)投入來(lái)看，不論是體量上，還是占比和力度上，國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)際一流水平差距依然巨大，大致相差有近20倍。韓曉敏最后強(qiáng)調(diào)，未來(lái)5年產(chǎn)業(yè)雖然依舊火熱，但仍需要業(yè)界同仁們一起砥礪前行，行而不輟，則未來(lái)可期。

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