過(guò)去幾年因?yàn)槿必洕q價(jià)，讓大家認(rèn)識(shí)到了被動(dòng)元器件MLCC。遙想2016年，國(guó)巨漲價(jià)數(shù)倍，村田減半供應(yīng)，MLCC稀缺如黃金。2018年，被動(dòng)元器件“一天一個(gè)價(jià)”，商家動(dòng)用卡車(chē)成噸囤貨是當(dāng)時(shí)華強(qiáng)北商業(yè)街的一道“風(fēng)景”。在當(dāng)下幾乎全部半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈缺貨漲價(jià)的形勢(shì)下，MLCC又無(wú)一例外再次面臨著大缺貨漲價(jià)。據(jù)臺(tái)媒經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，全球積層陶瓷電容（MLCC）龍頭日商村田與另一日本大廠太陽(yáng)誘電近期二度通知客戶(hù)再拉長(zhǎng)交貨期14至28天，最長(zhǎng)要等半年才能交貨，凸顯供給嚴(yán)重吃緊。在行業(yè)動(dòng)蕩起伏之際，我國(guó)大陸MLCC廠商順應(yīng)時(shí)勢(shì)紛紛選擇擴(kuò)產(chǎn)，而且大有進(jìn)軍高端之勢(shì)。

MLCC需求急劇增長(zhǎng)

被動(dòng)元器件MLCC是通信上游電子元件中的“皇冠”，因其性能優(yōu)異也被稱(chēng)作是“電子工業(yè)大米”。MLCC作為廣泛應(yīng)用的電子被動(dòng)元器件，一年消耗量在萬(wàn)億顆級(jí)別。MLCC廣泛應(yīng)用于手機(jī)、PC、基站、物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)及軍工等領(lǐng)域。受益5G、5G新基建需求，MLCC等被動(dòng)元器件用量持續(xù)增長(zhǎng)。另外，混合動(dòng)力汽車(chē)和電動(dòng)汽車(chē)也正在普及，在安全氣囊、ABS等安全用途中，MLCC的使用也在擴(kuò)大，而且其整機(jī)產(chǎn)品的生產(chǎn)量也在急劇增長(zhǎng)。

據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2019年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模為158億美元，預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò) 180 億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為 3.5％。中國(guó)作為全球最大的消費(fèi)電子制造國(guó)，MLCC需求有望在5G時(shí)代穩(wěn)步增長(zhǎng)，到2023年中國(guó)MLCC市場(chǎng)規(guī)模約為 534 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到5％，增速高于全球平均水平。

“蘋(píng)果不能沒(méi)有村田，但村田即使失去蘋(píng)果仍能屹立不搖，”日本網(wǎng)絡(luò)新媒體News Picks 點(diǎn)出了村田的關(guān)鍵地位。為何這么說(shuō)？據(jù)國(guó)聯(lián)證券的研究報(bào)告，以 iPhone為例，單臺(tái) iPhone4s MLCC 用量約為 500 顆，而 iPhoneX 的 MLCC用量已升至1100 顆。根據(jù)國(guó)巨預(yù)測(cè)，sub 6GHz的5G手機(jī) MLCC 用量約較同級(jí)別 4G 手機(jī)多出 10-20%，而支持毫米波的5G手機(jī)的 MLCC 用量將增加20-30%，這意味著最新5G毫米波手機(jī)MLCC用量將達(dá)1500顆。5G智能手機(jī)由于通信標(biāo)準(zhǔn)提升，對(duì)射頻前端元器件的用量需求有顯著的增長(zhǎng)，同步帶動(dòng)了單機(jī) MLCC 數(shù)量的提升。

可穿戴設(shè)備中TWS耳機(jī)是目前值得關(guān)注的快速增長(zhǎng)應(yīng)用，且單耳機(jī) MLCC 用量較大，有效提升了MLCC需求，以TWS耳機(jī)為主的消費(fèi)電子有望成為MLCC新增長(zhǎng)點(diǎn)。以蘋(píng)果產(chǎn)品Airpods Pro為例，一副TWS耳機(jī)的單機(jī)MLCC用量達(dá)到 310顆，且需求量集中于小尺寸MLCC。對(duì)比iPhone X，3-4副TWS耳機(jī)MLCC用量就達(dá)到一部iPhone的水準(zhǔn)。

汽車(chē)電子受益于汽車(chē)智能化程度提高和新能源汽車(chē)滲透率的提升，車(chē)規(guī)MLCC 市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)容。新能源汽車(chē)相較于傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)而言，有著更多的電力控制系統(tǒng)，使得單車(chē)MLCC用量有所增加，根據(jù)Kemet數(shù)據(jù)，電動(dòng)車(chē)單車(chē)MLCC需求量是傳統(tǒng)汽油車(chē)（2500顆）的4倍，例如特斯拉MODEL 3中使用的MLCC為9200顆，而MODEL S和X均大于10000顆。

并且新能源汽車(chē)出貨量逐年提高，有望進(jìn)一步擴(kuò)大車(chē)規(guī) MLCC 市場(chǎng)規(guī)模。根據(jù)太陽(yáng)誘電預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2023年全球汽車(chē)MLCC需求規(guī)模將為 2019 年的 1.9 倍。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)測(cè)，2020年到2023年，汽車(chē)MLCC合計(jì)新增需求量將保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，2023年有望達(dá)到343億只。

圖源：國(guó)盛證券研究所

但MLCC市場(chǎng)都是龍頭壟斷格局。目前，全球大約有20多家主要的MLCC生產(chǎn)商，根據(jù)工藝水平和產(chǎn)能規(guī)?？梢苑殖扇齻€(gè)梯隊(duì)。日企大多具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在全球范圍內(nèi)處于第一梯隊(duì)；美國(guó)、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)總體處于第二梯隊(duì)；中國(guó)大陸地區(qū)企業(yè)風(fēng)華高科、宇陽(yáng)科技、三環(huán)集團(tuán)、火炬電子與鴻遠(yuǎn)電子則處于第三梯隊(duì)。根據(jù)國(guó)巨法說(shuō)會(huì)數(shù)據(jù)，2019年村田、三星電機(jī)、國(guó)巨和太陽(yáng)誘電市占率分別為31%、19%、13%和13%，合計(jì)占據(jù)76%的市場(chǎng)。

毋庸置疑，MLCC已成為被動(dòng)元器件中需求最大、發(fā)展最快的品類(lèi)。全球 MLCC市場(chǎng)預(yù)計(jì)到 2023 年需求將擴(kuò)張至 46，840 億只，市場(chǎng)空間將達(dá)到182 億美元，2018-2023 CAGR 約為 2.9%，穩(wěn)步增長(zhǎng)。但MLCC仍存在巨大的進(jìn)口依賴(lài)，不過(guò)這也給國(guó)產(chǎn)MLCC廠商帶來(lái)了充分的發(fā)展空間。

國(guó)產(chǎn)MLCC廠商開(kāi)啟擴(kuò)張之路

2018年3月村田宣布減產(chǎn)0402、0603、0805、1206等尺寸的低毛利產(chǎn)品，日系退出的這部分產(chǎn)能正是中國(guó)大陸廠商生產(chǎn)的主力型號(hào)，國(guó)內(nèi)通用型MLCC供應(yīng)商有望接替這一部分產(chǎn)能。再者受疫情的影響，全球產(chǎn)能受限。在行業(yè)動(dòng)蕩起伏之際，我國(guó)大陸的風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán)、宇陽(yáng)科技等國(guó)產(chǎn)廠商在國(guó)產(chǎn)替代浪潮中紛紛選擇擴(kuò)產(chǎn)，而且要進(jìn)軍高端。

2020年3月，風(fēng)華高科公司公告投資75億元用于建設(shè)祥和工業(yè)園高端電容基地項(xiàng)目，新增月產(chǎn)450億只高端MLCC，項(xiàng)目建設(shè)周期28個(gè)月，分三期進(jìn)行。預(yù)計(jì)一期50億只產(chǎn)能于2020年底完成，2021-2022年新增400億只。全部達(dá)產(chǎn)后將達(dá)到約630億只/月，75億元的投資，創(chuàng)下了中國(guó)大陸MLCC企業(yè)單個(gè)項(xiàng)目投資金額之最。5月22日，投資75億元的廣東風(fēng)華高新科技股份有限公司高端電容基地項(xiàng)目在肇慶市啟動(dòng)建設(shè)。

風(fēng)華高科是一家老牌電子元器件廠商，公司成立于1984年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為MLCC和片式電阻為主的被動(dòng)元器件生產(chǎn)。據(jù)公開(kāi)信息顯示，公司MLCC技術(shù)已達(dá)到臺(tái)企水平且產(chǎn)品線(xiàn)齊全，在中低容常規(guī)品的性能上整體和臺(tái)系的國(guó)巨、華新科已經(jīng)無(wú)明顯差異。小尺寸0402、0201等產(chǎn)品已進(jìn)入智能手機(jī)領(lǐng)域并規(guī)模供貨。

目前，頭部各廠商都在往小尺寸高容量方向發(fā)展，而決定MLCC產(chǎn)品容量的是介質(zhì)厚度和疊層層數(shù)。介質(zhì)厚度體現(xiàn)在流延和燒結(jié)工藝，而工藝又和原材料和相關(guān)配比有關(guān)。目前即使國(guó)內(nèi)公司進(jìn)口高端粉體，由于對(duì)配方調(diào)配相關(guān)工藝仍經(jīng)驗(yàn)不足，厚度方面相比日韓企業(yè)處于劣勢(shì)。

層數(shù)方面，日韓廠商普遍可以做到 1-2μm 薄膜介質(zhì)堆疊 1000 層以上，容量達(dá)到100-1000μF，而風(fēng)華高科可做到 300-500 層，與臺(tái)灣廠商技術(shù)接近，但仍遜于日韓企業(yè)。國(guó)內(nèi)其他MLCC廠商目前技術(shù)做到約 200-300 層，容量仍處于1μF水平，差距明顯，且加工精度方面也有欠缺。因此國(guó)內(nèi)MLCC廠商目前主要生產(chǎn)中低端產(chǎn)品，面向小家電等消費(fèi)電子品種。

深圳市宇陽(yáng)科技發(fā)展有限公司自2001年成立以來(lái)，一直致力電子元器件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。公司先后在東莞鳳崗及安徽滁州投入重資建成國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)業(yè)園，搭建完成當(dāng)今世界最先進(jìn)的全套MLCC（片式多層陶瓷電容器）生產(chǎn)線(xiàn)，目前已達(dá)年產(chǎn)能2000億片。目前，宇陽(yáng)微型及超微型MLCC（01005、0201、0402尺寸）產(chǎn)量占比超過(guò)90%，微型化產(chǎn)品占比居行業(yè)首位，微型化總產(chǎn)量也躍居全球前三位。

2020年12月，安徽宇陽(yáng)科技年產(chǎn)5000億片MLCC項(xiàng)目奠基儀式在安徽省滁州市經(jīng)開(kāi)區(qū)隆重舉行。該項(xiàng)目緊緊圍繞“小型化、高比容、高可靠性”MLCC發(fā)展的主流趨勢(shì)進(jìn)行建設(shè)。項(xiàng)目分三期建設(shè)，總投資約22億人民幣，是宇陽(yáng)集團(tuán)繼十年前布局滁州之后再次在滁州設(shè)立生產(chǎn)基地。滁州新生產(chǎn)基地項(xiàng)目一期擬于2021年底完成建設(shè)并試產(chǎn)。

除此之外，宇陽(yáng)集團(tuán)除東莞和滁州生產(chǎn)基地外，在未來(lái)七年會(huì)投重資建設(shè)新的華南&華東研發(fā)及生產(chǎn)基地，分別規(guī)劃了深圳龍崗、廣東東莞（已簽約）、安徽滁州（建設(shè)中）三座基地，全線(xiàn)量產(chǎn)后預(yù)計(jì)年總產(chǎn)能約13000億片（折算產(chǎn)能）。

2020年3月5日，三環(huán)集團(tuán)擬投資 21.75 億元投建高端MLCC/陶瓷劈刀項(xiàng)目。6月7日，三環(huán)集團(tuán)在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司新增的MLCC產(chǎn)線(xiàn)目前已動(dòng)工，定增項(xiàng)目涉及超小型、高比容、高耐電壓等高端規(guī)格的規(guī)?；a(chǎn)。據(jù)悉，此募投項(xiàng)目的建設(shè)期為3年，主要開(kāi)發(fā)高可靠性、高比容、小型化、高頻率產(chǎn)品。項(xiàng)目實(shí)施完成后，達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入156，000萬(wàn)元。

潮州三環(huán)（集團(tuán)）股份有限公司成立于1970年，2014年在深交所上市，是一家致力于研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售電子基礎(chǔ)材料、電子元件、通信器件等產(chǎn)品的綜合性企業(yè)。公司的光纖連接器陶瓷插芯、氧化鋁陶瓷基板、電阻器用陶瓷基體等產(chǎn)銷(xiāo)量均居全球前列。

2020年5月28日，順絡(luò)電子公布了2020年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)24189.55萬(wàn)股（含24189.55萬(wàn)股），募集資金總額不超過(guò)（含）人民幣14.8億元，用于公司片式電感、微波器件、汽車(chē)電子、精細(xì)陶瓷的項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)。深圳順絡(luò)電子股份有限公司成立于2000年，是專(zhuān)業(yè)從事各類(lèi)片式電子元件研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。在5G手機(jī)領(lǐng)域，是全球少數(shù)幾家可量產(chǎn)01005型電感的廠商之一。

除了上述宣布擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)，大陸還有宇航級(jí)MLCC廠商火炬電子和鴻遠(yuǎn)電子。鴻遠(yuǎn)掌握從瓷粉配料到 MLCC 產(chǎn)品生產(chǎn)的全套技術(shù)，形成了從材料開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝到可靠性保障等一系列多層瓷介電容器生產(chǎn)的核心技術(shù)?；鹁骐娮右舱莆杖纭皾穹苣怀尚鸵惑w化生產(chǎn)工藝”、“全自動(dòng)懸浮式瓷膠移膜生產(chǎn)工藝”、“BX 材料配方”、“BP 高頻材料配方”等全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)。

2020年12月30日微容科技獲得了股權(quán)融資，由OPPO戰(zhàn)略投資部投資。對(duì)于OPPO來(lái)說(shuō)，其作為全球前五的智能手機(jī)廠商，每年對(duì)于MLCC的需求無(wú)疑是非常巨大的。據(jù)了解，微容科技成立于2017年，是一家MLCC制造企業(yè)。在消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)中，目前微容科技的主打產(chǎn)品為0201和01005超微型系列，其市場(chǎng)份額已經(jīng)進(jìn)入行業(yè)全球前三。而大尺寸系列，微容放棄了中低容規(guī)格，整體的份額是很小的。在這部分微容研發(fā)了部分高容量規(guī)格，比如0603的10uF，22uF，也是擴(kuò)展的重點(diǎn)規(guī)格之一。

大陸MLCC企業(yè)能否“翻身”？何時(shí)“翻身”？

據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)此前采訪(fǎng)村田的報(bào)道中，村田制作所的社長(zhǎng)中島規(guī)巨曾表示，零部件行業(yè)有個(gè)周期，制造工藝每20年發(fā)生一次重大變化，此時(shí)就會(huì)與海外企業(yè)產(chǎn)生大的差距。但這一差距也會(huì)逐步縮小。目前情況下，中國(guó)大陸與臺(tái)灣的零部件廠商要想追上村田制作所的技術(shù)，估計(jì)有3～4年時(shí)間差。

那我們究竟差在哪里呢？據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前的報(bào)道，一位券商人士曾言，生產(chǎn)材料和生產(chǎn)工藝是日韓巨頭的核心壁壘，生產(chǎn)工藝可以通過(guò)外購(gòu)進(jìn)口設(shè)備改進(jìn)，現(xiàn)在大陸廠商與日系巨頭的差距主要還是在原材料上。“MLCC主要原材料是鈦酸鋇，但除了鈦酸鋇，其他原料可以有幾千種，很多個(gè)原料混合版本，還要混合有機(jī)溶劑。日系巨頭對(duì)于用什么材料，怎么混合，有很深的技術(shù)訣竅。大陸廠商在頂尖材料上還得靠進(jìn)口。”

而日本企業(yè)為何能保持電子零部件的優(yōu)勢(shì)地位？中島規(guī)巨指出，這是因?yàn)槿毡倦娮恿悴考S商并未壓縮對(duì)研究開(kāi)發(fā)的投資。村田制作所也是著眼于10年后進(jìn)行布局。中國(guó)企業(yè)擅長(zhǎng)追趕已經(jīng)上市的東西，但在電子零部件方面這么做并不容易。

而且MLCC未來(lái)將向“五高一小”方向發(fā)展，主要朝著小型化、高容量化、高頻化、耐高溫、耐高電壓、高可靠性的方向發(fā)展。這就對(duì)MLCC廠商提出了更高的要求。在智能手機(jī)中，MLCC用于存儲(chǔ)和放電以維持電路中的穩(wěn)定電流。村田制作所的新設(shè)備尺寸僅為0.25毫米x0.125毫米，是世界上最小的MLCC，體積僅為同類(lèi)產(chǎn)品的五分之一，但蓄電能力卻是其十倍。

英國(guó)技術(shù)研究專(zhuān)家Omdia的日本電子研究負(fù)責(zé)人Akira Minamikawa表示，由于其先進(jìn)的微型化技術(shù)，日本MLCC制造商在競(jìng)爭(zhēng)中具有超越外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的堅(jiān)實(shí)優(yōu)勢(shì)。他說(shuō)：“中國(guó)和韓國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍然不能’復(fù)制’日本的MLCC”。

許多日本電子元件制造商自行開(kāi)發(fā)材料和制造設(shè)備。他們擁有無(wú)法效仿的核心技術(shù)，使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)法復(fù)制其產(chǎn)品。村田制作所的社長(zhǎng)中島規(guī)巨也談到，村田制作所從材料開(kāi)發(fā)到生產(chǎn)設(shè)備的開(kāi)發(fā)全都是自主進(jìn)行。在他看來(lái)，垂直整合型的經(jīng)營(yíng)模式有利有弊，但如果考慮到應(yīng)對(duì)中國(guó)企業(yè)等，這就成了優(yōu)勢(shì)。村田在日本國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)比例占到65%。在靠近開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的地方擁有工廠，通過(guò)垂直經(jīng)營(yíng)避免了信息泄露。

結(jié)語(yǔ)

所以，我們需要直面事實(shí)，當(dāng)前大陸MLCC生產(chǎn)企業(yè)無(wú)論是進(jìn)入高端市場(chǎng)、掌握關(guān)鍵性高端技術(shù)，還是面臨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，話(huà)語(yǔ)權(quán)都不是那么強(qiáng)。想短時(shí)間內(nèi)從高端市場(chǎng)搶蛋糕難度比較大，但是在汽車(chē)、5G、安防等市場(chǎng)的快速推動(dòng)下，國(guó)產(chǎn)化替代陸續(xù)會(huì)有所推進(jìn)。

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