一份視角獨(dú)特的chatGPT紀(jì)要（一位哲學(xué)背景的老師跟數(shù)學(xué)背景的CTO，昨晚邀請(qǐng)他們直播討論)：

1. Chatgpt，放入深度學(xué)習(xí)的序列中，沒(méi)有革命性；這一輪大火是因?yàn)橛昧恕拔谋拘问?問(wèn)答這一古老交互方式”引發(fā)了c端的強(qiáng)烈關(guān)注。

2. “智能”這詞，大家都無(wú)意識(shí)地認(rèn)為是“人的智能”，但從宇宙全貌的角度，人的智能、機(jī)器的智能對(duì)它沒(méi)有差異；“智能”在哲學(xué)上是“記憶（不是咱們普通理解的記憶這個(gè)詞）”，機(jī)器智能的應(yīng)用對(duì)人而言，本質(zhì)上是“讓渡了自己的記憶權(quán)”，歷史上有類似的讓渡，如廉價(jià)印刷術(shù)的發(fā)展。

3. Chatgpt，1）從數(shù)學(xué)上是限定條件下的映射關(guān)系，會(huì)有結(jié)構(gòu)性漏洞，因?yàn)楹瘮?shù)映射需要條件；2）概念上，正確率≠智能，chatgpt正確率會(huì)越來(lái)越高（有眾多用戶反饋），但它并不能因人不同而有“針對(duì)性”，如老師針對(duì)不同的學(xué)生，甚至?xí)裙室饨o一個(gè)錯(cuò)答案，這才是智能；3）完整意義上的智能，如今chatgpt是重要探索，更適合用“給出正確答案的能力”來(lái)定位它。

4.從技術(shù)上，算法本身有局限性，應(yīng)用上要首先想清楚“算法能做什么？不能做什么？”，記憶棧不能產(chǎn)生意識(shí)，機(jī)器智能≠智能。chatgpt如果想復(fù)現(xiàn)，成本巨高代價(jià)巨大：1）算力成本；2）開(kāi)發(fā)時(shí)的并發(fā)瓶頸需要頂尖高手。

5.具身智能（有物理裝置的智能，如人形機(jī)器人）與chatgpt的結(jié)合會(huì)非常有想象力。目前特斯拉的人形機(jī)器人還是有漏洞：1）需要想明白具身與環(huán)境到底在交互什么？唯識(shí)學(xué)認(rèn)為交互的是“身體的記憶”（可以簡(jiǎn)單理解為習(xí)性）；2）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的工作不是簡(jiǎn)單的“小腦”的工作方式、動(dòng)力學(xué)（自動(dòng)駕駛）也不是簡(jiǎn)單的（像現(xiàn)在這么）流程化的。

6.歷史來(lái)看，技術(shù)絕對(duì)不是中立的，技術(shù)的進(jìn)步永遠(yuǎn)是靠?jī)?nèi)在精神驅(qū)動(dòng)，如俄羅斯的太空探索（東正教）、美國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的探索（反資本主義）。從“我思故我在”開(kāi)始，人建立起“以人為中心”的思維，忘記了人只是存在的一部分。

7.歷史不只是時(shí)間軸上的事件分布，背后有“元?dú)v史”，那才是真正的因果關(guān)系，智能只是一部分，根據(jù)哥德?tīng)柌煌陚涠?，世界?huì)有盈余部分的，“真”，陷入智能的洪流中必然有問(wèn)題。

AIGC/ChatGPT商機(jī)在哪

一、隨著AI技術(shù)快速迭代，AIGC可以在創(chuàng)意、表現(xiàn)力、迭代、傳播、個(gè)性化等方面，充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，打造新的數(shù)字內(nèi)容生成與交互形態(tài)，最近火爆的ChatGPT是其商業(yè)化體現(xiàn)之一，預(yù)計(jì)到2030年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到萬(wàn)億元。ChatGPT是由OpenAI公司于2022年11月發(fā)布的聊天機(jī)器人模型，可以通過(guò)對(duì)話形式實(shí)現(xiàn)交互，能夠回答連續(xù)問(wèn)題，承認(rèn)錯(cuò)誤，質(zhì)疑不正確的前提，并拒絕不合理的需求。ChatGPT的對(duì)話互動(dòng)可以實(shí)現(xiàn)普通聊天、信息咨詢、撰寫(xiě)詩(shī)詞作文、修改代碼等，由于更類人的智能化表現(xiàn)，ChatGPT推出后受到廣泛關(guān)注，上線不到一周用戶量突破100萬(wàn)。上月，微軟CEO表示計(jì)劃將ChatGPT等人工智能工具整合到所有產(chǎn)品中，并作為平臺(tái)提供給其他企業(yè)使用。Buzzfeed和亞馬遜也在探索ChatGPT應(yīng)用場(chǎng)景。OpenAI公司通過(guò)提供相關(guān)AIGC代碼，提供自動(dòng)圖形模型或語(yǔ)言模型生成等產(chǎn)品，用戶通過(guò)其API接口接入，并支付平臺(tái)費(fèi)用獲取相關(guān)圖像、語(yǔ)言、代碼調(diào)整服務(wù)，公司可獲得付費(fèi)訂閱式的SAAS費(fèi)用。

二、ChatGPT經(jīng)歷了人工智能發(fā)展的三大趨勢(shì)：1. 機(jī)器學(xué)習(xí) : 2012年左右，隨著基礎(chǔ)算力的提升，全球已經(jīng)開(kāi)啟人工智能熱潮即大數(shù)據(jù)時(shí)代。政策、資本先行，應(yīng)用場(chǎng)景逐漸豐富。機(jī)器學(xué)習(xí)是AI的一種技術(shù)方向，無(wú)論是自然語(yǔ)言處理還是機(jī)器視覺(jué)都是機(jī)器學(xué)習(xí)的應(yīng)用。2. 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò) : 2015年左右開(kāi)始繁榮爆發(fā)，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是實(shí)現(xiàn)AI深度學(xué)習(xí)的一種重要算法，是通過(guò)對(duì)人腦的基本單元神經(jīng)元的建模和鏈接，探索模擬人腦系統(tǒng)功能的模型，并研發(fā)出的一種具有學(xué)習(xí)、聯(lián)想、記憶和模式識(shí)別等具有智慧信息處理功能的人工系統(tǒng)。3. Transformer算法 : 2017年左右，是圖型神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的一種，Transformer開(kāi)始廣泛應(yīng)用于機(jī)器翻譯之中，逐步取代循環(huán)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，不再使用遞歸，而是采用了注意力機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，通過(guò)自我監(jiān)督學(xué)習(xí)或無(wú)監(jiān)督方法進(jìn)行訓(xùn)練，優(yōu)點(diǎn)在于建模能力強(qiáng)，通用性強(qiáng)，可擴(kuò)展性強(qiáng)，能夠更好的進(jìn)行運(yùn)算。而ChatGPT則是在該算法上不斷迭代、演進(jìn)、升級(jí)，并增加人類的反饋系統(tǒng)，最后生成的一種算法。

三、AIGC已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的商業(yè)化方向: :1.AI寫(xiě)作 : 例如AI生成文字、寫(xiě)郵件、廣告營(yíng)銷等，比如GPT的使用，有望提高文字工作者的效率，例如新聞、政府、金融等工作場(chǎng)景。2.AI作圖 : AI自動(dòng)生成圖片，只需要簡(jiǎn)單輸入幾個(gè)關(guān)鍵詞即可在幾秒鐘之內(nèi)誕生一幅畫(huà)作，可應(yīng)用于傳媒、游戲、宣傳等工作場(chǎng)景。3.AI底層建模 : AIGC生成底層技術(shù)開(kāi)發(fā)，有望提高算法工程師的效率，并進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)、ICT等廣泛應(yīng)用場(chǎng)景。4.AI生成視頻和動(dòng)畫(huà)。AIGC類比元宇宙會(huì)提前實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的應(yīng)用，市場(chǎng)熱度或有一定的持續(xù)性。

四、目前我國(guó)與先進(jìn)技術(shù)差距約3年，底層技術(shù)差距是核心，獨(dú)立公司少，大公司的輔助型業(yè)務(wù)多。我國(guó)AIGC商業(yè)仍處于初期階段，部分文本、圖像等生成的公司仍處于初期階段，以輔助生成內(nèi)容服務(wù)為主，部分公司已經(jīng)進(jìn)入AIGC開(kāi)發(fā)階段，但仍處于免費(fèi)試用、獲取流量階段，未來(lái)相關(guān)公司SAAS模式也有望形成。

五、H股相關(guān)標(biāo)的：1.平臺(tái)代表：百度集團(tuán)，公司已發(fā)布20多個(gè)模型，百度文心多場(chǎng)景應(yīng)用，預(yù)計(jì)今年3月上線中文類功能，國(guó)內(nèi)最強(qiáng)，但與ChatGPT仍有差距。2.TOB代表：騰訊優(yōu)圖只是整合效率提升，阿里鹿班TOB的商業(yè)繪畫(huà)、海報(bào)等功能，二者投入偏向主業(yè)客戶的使用方向。3.C端代表：網(wǎng)易音樂(lè)編曲方向、美圖AI繪畫(huà)、閱文等。4.基礎(chǔ)技術(shù)代表：商湯科技AI算力算法、虛擬IP解決方案、訓(xùn)練模型優(yōu)化具備優(yōu)勢(shì)。

六、如何選擇股票？首推平臺(tái)類的百度，空間夠大，投入集中，可能是百度的翻身機(jī)會(huì)。重點(diǎn)要看3月產(chǎn)品上線的質(zhì)量和市場(chǎng)預(yù)期。估值角度看，短期翻倍的漲幅較大，注意防守。整體上結(jié)論，百度最優(yōu)。

北美云廠商AI規(guī)劃看光通信

資本開(kāi)支：北美云計(jì)算大廠財(cái)報(bào)口徑上，對(duì)海外衰退下云計(jì)算投資、資本開(kāi)支的降速已反映出來(lái)了，Meta下調(diào)了整體費(fèi)用和資本開(kāi)支指引（340-390下調(diào)到300-330億美金），方向從元宇宙調(diào)到AI方向；微軟整體口徑變化不大，還是云計(jì)算相關(guān)需求，但Azure增速放緩，谷歌、Amazon云計(jì)算相關(guān)投資也有回落。

投資方向有變化：最近微軟投資110億美金OpenAI，ChatGPT嵌入到搜索引擎里，正面硬剛谷歌搜索引擎，包括FB在布局很多超算，谷歌也推出類似ChatGPT的交互。AI進(jìn)入到提速過(guò)程，包括最近ChatGPT迅速出圈，擁有很多用戶。跟基礎(chǔ)設(shè)施和硬件設(shè)備相關(guān)的變化是算力會(huì)有大幅增長(zhǎng)。算力從廣義講需要能耗、成本堆出來(lái)，不斷燒數(shù)據(jù)發(fā)電做存儲(chǔ)計(jì)算，能耗跟投入成本密切相關(guān)，AI背后的算力相較于之前云計(jì)算、電商需要的算力成倍增長(zhǎng)，按照傳統(tǒng)速率升級(jí)、堆疊算力的方式不符合商業(yè)化發(fā)展，所以設(shè)備上要為了匹配高算力帶來(lái)的低成本方案。目前已經(jīng)有很多設(shè)備、光通信、服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈面向超算去提升出貨量。

機(jī)遇：需要降能耗成本，體現(xiàn)在設(shè)備、光模塊、交換機(jī)的更新。用在國(guó)內(nèi)外超大數(shù)據(jù)中心和超算里的設(shè)備已經(jīng)有區(qū)分了，能耗消耗有很大差別。光模塊100G-400G-800G的速率還不夠，很多超算的交換機(jī)要按照T的計(jì)量，這個(gè)量級(jí)匹配相應(yīng)光模塊的成本非常驚人，因此衍生出同步散熱降溫，同時(shí)在10+T的交換機(jī)搭載800G光模塊需要很多堆疊，交換機(jī)會(huì)過(guò)載，所以衍生出交換機(jī)和光模塊融合（COPACKAGE）,以前的光模塊演進(jìn)成光引擎，然后再和交換芯片貼在同一張PCB背板上，通過(guò)交換機(jī)搭載的液冷板進(jìn)行物理冷卻和降溫。同時(shí)光引擎由于體積、集成度高，搭配硅光封裝規(guī)模化后會(huì)體現(xiàn)成本優(yōu)勢(shì)，會(huì)替代高算力場(chǎng)景。建議關(guān)注：交換機(jī)、服務(wù)器、光模塊的天孚通信、銳捷網(wǎng)絡(luò)、新華三。

現(xiàn)在在北美等大廠都在推進(jìn)COPACKAGE方案，最近由于AI進(jìn)度加速，近期由于ChatGPT爆火，大廠方向迅速轉(zhuǎn)變，可能帶來(lái)光引擎、液冷服務(wù)器加速推進(jìn)。天孚通信、銳捷網(wǎng)絡(luò)、新華三都在COPACKAGE和硅光有典型的布局，下游已經(jīng)面向北美核心AI廠商開(kāi)始出貨。不論交換機(jī)的華為華三銳捷，海外思科英特爾英偉達(dá)都在全面布局，很多大廠已經(jīng)出貨但由于體量較小，未來(lái)在數(shù)據(jù)中心側(cè)會(huì)規(guī)模性鋪開(kāi)。對(duì)于傳統(tǒng)空間被新方案替代市場(chǎng)需求，但由于算力激增，數(shù)通投資、光通信出貨量還是會(huì)大幅提升尤其在高算力場(chǎng)景。結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新帶來(lái)的彈性會(huì)在今明年體現(xiàn)，基本到800G到1.6T差異會(huì)清晰，目前切換新方案糾結(jié)點(diǎn)在于成本和供應(yīng)鏈穩(wěn)定，等量起來(lái)供應(yīng)鏈會(huì)突破。A股已經(jīng)有部分公司產(chǎn)品出貨了，天孚、銳捷網(wǎng)絡(luò)核心主推，之前這個(gè)方向公司被海外通脹衰退抑制，數(shù)通市場(chǎng)增速往下走，這個(gè)預(yù)期短期已經(jīng)由于北美大廠財(cái)報(bào)也出釋放了，同時(shí)AI對(duì)算力增長(zhǎng)的拉動(dòng)在2425年體現(xiàn)更加明顯，當(dāng)前低估值具備高的性價(jià)比，20X不到。現(xiàn)在市場(chǎng)規(guī)模非常小，光模塊一年100+億美金只有1%不到做光引擎，但光引擎速率升級(jí)、液冷交換機(jī)升級(jí)交付量會(huì)大提升。

天孚、銳捷怎么降低功耗？原來(lái)交換機(jī)上有口可插拔光模塊去做光電轉(zhuǎn)化，信號(hào)傳輸速度快走光纖，交換機(jī)里會(huì)轉(zhuǎn)成電信號(hào)。之前模塊在交換機(jī)外部現(xiàn)在放到內(nèi)部對(duì)模塊和交換機(jī)都要同步升級(jí)匹配，但目前容錯(cuò)率低、成本高，但未來(lái)是必然選項(xiàng)，不是主題性投資了，會(huì)有明顯訂單和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的切換，目前是早期階段。硅光和封裝良率都會(huì)有質(zhì)變。

之前大家盯著北美資本開(kāi)支看行業(yè)需求，未來(lái)會(huì)細(xì)化看資本開(kāi)支投向AI的部分會(huì)是增速最高的部分，在這個(gè)方向?qū)ふ覙?biāo)的是下一個(gè)投資方向，同時(shí)海外ChatGPT遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)，所以會(huì)看國(guó)內(nèi)硬件優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商。

審核編輯 ：李倩