移動(dòng)啟動(dòng)新一輪光纜集采，數(shù)量創(chuàng)造歷史新高。11月16日，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布了2018年普通光纜第一批次集采公告，預(yù)估采購(gòu)規(guī)模為359.3萬(wàn)皮長(zhǎng)公里，折合1.1億芯公里。對(duì)比17年上半年的0.68億芯公里、16年的0.61億芯公里以及15年的0.89億芯公里，此次集采創(chuàng)造了移動(dòng)單次普通光纜集采規(guī)模新高，與最近一次相比增長(zhǎng)70%以上。

近期運(yùn)營(yíng)商的大規(guī)模集采不斷加強(qiáng)5G時(shí)代光纖纜需求提升的預(yù)期。由于5G的相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)等都未最終確定，因此對(duì)于5G時(shí)代光纖光纜的需求仍然存在不確定性。據(jù)粗略的估算，由于5G采用的是高頻頻譜進(jìn)行傳輸，單個(gè)基站覆蓋范圍較小，因此5G的基站數(shù)量是4G的2-3倍。若按全覆蓋要求，據(jù)Fiber Broadband Association估計(jì)5G的光纖用量會(huì)比4G多16倍。考慮到我國(guó)4G基站覆蓋密度已經(jīng)很高，城區(qū)間距僅數(shù)百米，估計(jì)5G光纖用量將會(huì)是4G的2-3倍。移動(dòng)除了本次普通光纜集采外，于近期還進(jìn)行了骨架式帶狀光纜、光纖配線等的集采。電信于10月31日也公布了5400萬(wàn)芯公里的光纜集采，總量與2016光纖集采相比提升約60%。運(yùn)營(yíng)商近期頻繁地集采動(dòng)作不斷加強(qiáng)5G時(shí)代光纖纜需求提升的預(yù)期。

供給端擴(kuò)產(chǎn)仍需時(shí)間，重點(diǎn)推薦具有光棒自產(chǎn)能力的光纖光纜生產(chǎn)商。此次行業(yè)景氣主要是由于光棒的供不應(yīng)求，目前供需缺口仍然較大，由于光棒的制造難度高，擴(kuò)產(chǎn)時(shí)間周期較長(zhǎng)(一年半至兩年)，加上此次全球范圍的光纖光纜供應(yīng)緊張以及商務(wù)部的反傾銷措施，我們判斷國(guó)內(nèi)供需緊張得到緩解至少到2018年下半年以后。重點(diǎn)推薦具有光棒自產(chǎn)能力的光纖光纜生產(chǎn)商，烽火通信、通鼎互聯(lián)、長(zhǎng)飛光纖光纜(港股)。

審核編輯黃宇