預計2023年收入增長強勁，凈虧損收窄

猛獸財經(jīng)認為網(wǎng)易有道（DAO）今年是有能力實現(xiàn)更多的收入增長和減少虧損的。具體來說，我們預計網(wǎng)易有道的收入將在2023財年增長至少20%，達到60億元人民幣以上，標準化每股凈虧損也將從去年的5.18元人民幣減少至今年的2.59元人民幣，到2023年第三季度，網(wǎng)易有道將實現(xiàn)有史以來第一個季度的正盈利。

猛獸財經(jīng)認為，有三個增長動力是推動網(wǎng)易有道實現(xiàn)收入強勁增長和虧損減少的主要因素：

第一個增長動力是智能設備。猛獸財經(jīng)在之前關于網(wǎng)易有道的文章中就提到，中國的“教育智能硬件”市場預計將在2021年至2024年間增長100%，而網(wǎng)易有道目前的市場份額僅為2%，而且它還是這個領域的領先公司。

另外，根據(jù)已經(jīng)在香港上市的教育設備公司讀書郎（02385）委托弗若斯特沙利文制作的IPO招股書，弗若斯特沙利文在讀書郎的IPO招股書中研究表明，網(wǎng)易有道的“有道詞典筆，在教育智能設備市場仍是一個快速增長的細分業(yè)務，而且這個市場仍在增長”。所以，市場份額的增長和未來更大的教育智能設備市場的結合，會讓網(wǎng)易有道的收入實現(xiàn)強勁增長。

第二個增長動力是市場對網(wǎng)易有道在計算機編程和STEAM(科學、技術、工程、藝術和數(shù)學)學科領域的學習服務需求的增加。早在2021年7月25日，監(jiān)管機構出臺政策“禁止了營利性學校輔導”，這促使中國父母在其他非學術領域的需求增加，以支持孩子的教育和發(fā)展。因此，在可預見的未來，猛獸財經(jīng)預計網(wǎng)易有道的STEAM和計算機相關教育服務將繼續(xù)實現(xiàn)強勁的增長。

第三個增長動力涉及探索銷售公司教育學習服務的新渠道。除了組織面對面的課程，網(wǎng)易有道還推出了與創(chuàng)意寫作(有道文學素養(yǎng)課程)和棋類課程(有道圍棋)相關的數(shù)字課程，提供互動內(nèi)容。在公司2022財年的財報會議上，網(wǎng)易有道透露:“這些服務(提供互動內(nèi)容的數(shù)字學習課程)在2022年持續(xù)增長。”我們有理由期待，隨著網(wǎng)易有道在不同類別推出類似產(chǎn)品和服務，網(wǎng)易有道數(shù)字化課程在前一年的積極增長勢頭將會繼續(xù)在2023年持續(xù)下去。

隨著網(wǎng)易有道的收入繼續(xù)強勁增長，猛獸財經(jīng)預計，該公司的利潤也應該會受益于正的經(jīng)營杠桿并減少虧損(并最終實現(xiàn)盈利)。

利用人工智能的長期增長機會

根據(jù)新浪財經(jīng)5月6日的新聞報道，網(wǎng)易有道在5月初推出了基于“子曰”大模型研發(fā)的AI口語老師劇透視頻，這也使網(wǎng)易有道成為首批在中國教育行業(yè)實施AIGC(人工智能生成內(nèi)容)技術的公司之一。

此前，網(wǎng)易有道在其2022年財報會議上強調(diào)，“AIGC和大型語言模型將對教育技術產(chǎn)生重大影響?！贝送?，網(wǎng)易有道還在財報會議上談論了其2023年的“新產(chǎn)品”，以及2024年及以后的“很多新想法”。

網(wǎng)易有道的其他人工智能相關產(chǎn)品的表現(xiàn)也不錯。網(wǎng)易有道在其最近的財報會議上強調(diào)，2022年第四季度推出的“有道AI學習機X10”的銷量比早期的AI學習機Y10的銷量高出了近100%，該產(chǎn)品具有“人工智能生成的個性化學情看板，通過AI不但可以提供更好的個性化學習體驗也可以完整追蹤學習情況。

人工智能是一個長期增長的行業(yè)，而網(wǎng)易有道也有能力推出新的結合人工智能的產(chǎn)品和服務，以滿足這一領域的需求。