電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/黃山明）從2022年下半年開始，隨著OpenAI公布的ChatGPT開始讓生成式AI爆火，也帶動了一票大廠涌入該市場。就像掘金潮最先大賺的是賣鏟人一樣，這輪AI狂潮最大的受益者則是英偉達，而這家公司的最新財報也顯示，此輪AI浪潮所帶來的需求，出乎大多數(shù)人的預料。

英偉達財報超過預期

近期，英偉達發(fā)布了截至2023年4月30日的2024財年第一財季財報，其表現(xiàn)遠高于市場分析師的預期。

數(shù)據(jù)顯示，英偉達一季度營收為71.92億美元，高于公司指引區(qū)間63.7億到66.3億美元，較去年一季度同比下降13%，好于市場預期的65.2億美元。

利潤方面，一季度凈利潤為20.43億美元，與上年同期的16.18億美元相比增長26%，與上一財季的14.14億美元相比增長44%；不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），英偉達第一財季調(diào)整后凈利潤為27.13億美元，與上年同期的34.43億美元相比下降21%，與上一財季的21.74億美元相比增長25%。

從各業(yè)務(wù)情況來看，受惠于云計算平臺和大型科技公司對GPU芯片的龐大需求，尤其是對使用基于Hopper和Ampere架構(gòu)GPU的生成式AI和大語言模型的需求不斷增長，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的42.8億美元營收，超過預期的39億美元。

而游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)也超過預期，盡管宏觀經(jīng)濟放緩，但仍然實現(xiàn)營收22.4億美元，雖然同比下降38%，但相較前一季度回升22%，超過預期的19.8億美元。此外，在汽車業(yè)務(wù)方面，財報中顯示一季度營收達到2.96億美元，同比增長114%，環(huán)比上升1%，達到歷史新高。

如此亮眼的財報表現(xiàn)，也讓英偉達信心滿滿的將下一季度的營收指引定在了110億美元左右，預計營收同比將增長約33%，遠超市場預期71.8億美元的50%以上。如果能夠?qū)崿F(xiàn)，意味著英偉達二季度將扭轉(zhuǎn)收入連續(xù)三個季度同比下滑的勢頭。

受到這份超出預期的財報影響，英偉達在公布財報當天股價飆漲25個點，市值一度逼近一萬億美元。漲幅約在2000億美元，相當于一個AMD或者三個美光。

財報中，黃仁勛表示，當前計算機行業(yè)正在同時經(jīng)歷兩個轉(zhuǎn)變——加速計算和生成人工智能。他認為，隨著許多公司競相將生成人工智能應(yīng)用到每個產(chǎn)品、服務(wù)和業(yè)務(wù)流程中，全球數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施將從通用計算過渡到加速計算。

黃仁勛認為，云計算平臺和大型互聯(lián)網(wǎng)公司對其GPU芯片的需求推動了公司業(yè)績的增長，不少公司都使用英偉達芯片來訓練和部署OpenAI的ChatGPT等生成式AI應(yīng)用服務(wù)。為此，英偉達正在努力增加供應(yīng)量，以滿足對這些應(yīng)用不斷增長的需求。

在今年的三月份，黃仁勛在英偉達開發(fā)者大會上就說過，過去的12個月，生成式AI只占收入非常小的一部分，但隨著海量公司將AI技術(shù)應(yīng)用到每個產(chǎn)品、服務(wù)及業(yè)務(wù)流程中，預測明年來自生成式AI將增長到一個相當大的程度。具體有多大，從年初到現(xiàn)在，英偉達股價已經(jīng)翻了一倍以上，便可見一斑。

AI需求強勁，但英偉達能一直增長嗎？

此輪生成式AI相比過去幾年熱炒的區(qū)塊鏈、元宇宙有本質(zhì)的區(qū)別，因為生成式AI具有非常廣的落地場景，并且預計將對不少行業(yè)帶來了巨大的改變，比如編程、繪畫、教培、金融保險、保健等。據(jù)波士頓咨詢公司預測，生成式AI市場規(guī)模將在2027年達到1210億美元，是2022年的13倍多。

隨著AI的爆發(fā)，AI芯片需求也在大幅上升，而AI芯片大部分是GPU。僅看GPU部分，受惠于生成式AI的爆發(fā)式發(fā)展，預計2023年GPU全球市場規(guī)模超過600億美元，行業(yè)保持高速增長，CAGR為33%。據(jù)Verified Market Research數(shù)據(jù)，2020年中國大陸GPU市場規(guī)模為47.39億美元，預計2023年中國GPU市場規(guī)模將達到111億美元。

GPU中，英偉達所發(fā)布的A100和H100已經(jīng)成為當前訓練AI的主要處理器產(chǎn)品，例如微軟為了打造ChatGPT，斥資數(shù)億美元購買了數(shù)萬顆英偉達的A100芯片。而在早些時候，英偉達還宣布將推出一項新的服務(wù)，允許一些企業(yè)以每月3.7萬美元的價格租用搭載A100的超級計算機DGX。

不過由于英偉達本身的產(chǎn)量有限，導致市場中的A100和H100等相關(guān)產(chǎn)品供不應(yīng)求，原價1萬美元左右的芯片，目前市場中售價甚至一度超過了5萬美元。

當然，由于美國方面的限制，H100未向中國市場供應(yīng)，而是使用替代產(chǎn)品A800和H800，這也是目前大部分中國開發(fā)者在開發(fā)大型語言模型時使用的芯片，這也讓英偉達大為不滿。

近期黃仁勛在接受英國金融時報采訪時表示，受中美芯片沖突持續(xù)升級的影響，可能將重創(chuàng)美國科技企業(yè)，但由于中國大陸市場已經(jīng)大到無法替代，也讓英偉達蒙受損失，他批評美國的出口管制讓英偉達束手束腳。

黃仁勛如此惱怒的原因在于中國的收入占據(jù)英偉達非常大的比重，從財報中也可以看出，2023財年營收為269.74億美元，其中英偉達2023財年在中國（含香港）收入57.85億美元，相比2022財年的71.11億美元，減少了13.26億美元。

而今年由于生成式AI的爆發(fā)，讓英偉達持續(xù)受益，甚至有望在二季度扭轉(zhuǎn)持續(xù)下跌的趨勢。但從全球市場來看，中國仍然AI市場的重要參與者，從發(fā)布的AI大模型來看，除了OpenAI的ChatGPT以及谷歌的Bard外，中國方面發(fā)布了文心一言、通義千問、訊飛星火等一系列AI大模型，這在全球都是罕見的。

益普索集團的調(diào)查顯示，日本有42%的接受調(diào)查者認為AI產(chǎn)品和服務(wù)利大于弊，比全球平均水平低10個百分點。法國的該比例僅為31%。中國人最看好AI，該比例高達78%。

韓國的《AI時報》調(diào)查顯示，對AI信任度最高的國家是印度，而排名第二的則是中國，信任度達67%，相比之下，美國為40%，德國為35%，而韓國僅為31%，日本在調(diào)查的國家中對AI信任度最低，僅為23%。

這意味著，即便是在生成式AI時代，中國市場仍將在這一領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。因此對于英偉達而言，被美國限制向中國出售先進芯片，將極大的損害其本身的利益。

不僅如此，黃仁勛表示，中國大陸正在自行開發(fā)效能可與英偉達的繪圖、游戲和人工智慧（AI）處理器相匹敵的芯片，無法從美國購買，中國只能自己打造。

目前國內(nèi)也涌現(xiàn)了一批優(yōu)秀的GPU設(shè)計和制造廠商，龍芯中科此前便透露其自研GPGPU的第一款SoC芯片預計將于2024年一季度流片，目前已經(jīng)基本完成相關(guān)IP研發(fā)，正在開展全面驗證。

此外，海光信息DCU的產(chǎn)品性能均達到了國際上同類型主流高端處理器水平，在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，同時海光信息DCU協(xié)處理器全面兼容ROCm GPU計算生態(tài)。中國廠商的優(yōu)異表現(xiàn)，或許是黃仁勛在財報表現(xiàn)如此亮眼，但卻仍然焦慮的根源吧。

寫在最后

如今，生成式AI對全球各行各業(yè)的影響也在逐漸增大，不少行業(yè)已經(jīng)開始習慣于生成式AI的參與，如繪畫、論文撰寫、客服語音回復、編程等等。AI將極大地減少人們從事重復勞動的時間，從而解放更多生產(chǎn)力，而這對其背后支持的GPU產(chǎn)業(yè)是個極大的利好。

英偉達是幸運的，這幾年的熱點，包括區(qū)塊鏈、元宇宙、生成式AI，都是基于算力的提升，而英偉達無疑是這顆星球上制造算力的王者?；蛟S此次英偉達有望站上一萬億市值的寶座
，但隨著美國的人為限制，英偉達也將被迫對中國市場放松掌控力度。