電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/李彎彎）美東時(shí)間2025年8月5日盤后，AMD公布了其2025年第二季度財(cái)報(bào)，這份財(cái)報(bào)不僅展示了AMD在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，也揭示了其在數(shù)據(jù)中心、客戶端、游戲以及嵌入式等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局與未來展望。

營(yíng)收增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但利潤(rùn)承壓

AMD二季度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收76.9億美元，同比增長(zhǎng)32%，這一數(shù)字遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的74.3億美元。然而，在營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，公司的凈利潤(rùn)卻未能同步提升，調(diào)整后凈利潤(rùn)為7.81億美元，同比下降31%。

毛利率方面，AMD本季度GAAP毛利率為40%，較去年同期的49%大幅下降，主要受到MI308芯片出口管制導(dǎo)致的約8億美元庫存減值影響。若剔除這一非經(jīng)常性因素，基于非GAAP標(biāo)準(zhǔn)，AMD的毛利率約為54%，與上一季度持平。

AMD董事長(zhǎng)兼CEO蘇姿豐表示：“我們?cè)诘诙径葘?shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的營(yíng)收增長(zhǎng)，這得益于服務(wù)器和PC處理器創(chuàng)紀(jì)錄的銷售成績(jī)?！比欢蔡拐\，AI業(yè)務(wù)收入因出口管制而同比下降，但隨著MI350系列加速器的量產(chǎn)和市場(chǎng)份額的擴(kuò)大，公司有望在下半年實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)中心穩(wěn)健，客戶端與游戲業(yè)務(wù)亮眼

AMD的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)在二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32億美元，同比增長(zhǎng)14%。這一增長(zhǎng)主要得益于EPYC服務(wù)器處理器的強(qiáng)勁需求，尤其是在云服務(wù)和企業(yè)工作負(fù)載領(lǐng)域。然而，由于美國(guó)對(duì)MI308芯片的出口管制，AMD的AI業(yè)務(wù)收入受到顯著影響，導(dǎo)致整體數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增速未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。

盡管如此，AMD在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力仍在不斷提升。隨著第五代EPYC Turin處理器的出貨量大幅增加，以及上一代處理器的持續(xù)需求，AMD的云服務(wù)和企業(yè)CPU銷量均創(chuàng)下紀(jì)錄，市場(chǎng)份額連續(xù)第三十三個(gè)季度同比增長(zhǎng)。此外，AMD還在積極拓展主權(quán)國(guó)家市場(chǎng)，與沙特Humane等合作伙伴共同推進(jìn)全球AI基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展。

AMD的客戶端業(yè)務(wù)在二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25億美元，同比增長(zhǎng)67%，創(chuàng)下季度新高。這一增長(zhǎng)主要得益于新一代Zen 5架構(gòu)的AMD Ryzen桌面處理器的強(qiáng)勁需求，以及產(chǎn)品組合的優(yōu)化。在全球PC市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)5%的背景下，AMD的客戶端業(yè)務(wù)同比大幅增長(zhǎng)，顯示出其在PC市場(chǎng)份額的持續(xù)提升。

蘇姿豐在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，高端市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，戴爾等合作伙伴的加入將進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)在下半年的增長(zhǎng)。此外，AMD還在不斷優(yōu)化產(chǎn)品組合，推出更多面向中小企業(yè)和托管IT服務(wù)客戶的解決方案，以擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

AMD的游戲業(yè)務(wù)在二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11億美元，同比增長(zhǎng)73%。這一增長(zhǎng)主要得益于半定制業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁需求，以及對(duì)AMD Radeon GPU的旺盛需求。隨著游戲機(jī)庫存恢復(fù)正常，以及新一代游戲主機(jī)的推出，AMD的游戲業(yè)務(wù)有望在下半年繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

此外，AMD還在不斷擴(kuò)展其游戲產(chǎn)品線，推出更多面向游戲玩家和創(chuàng)作者的解決方案。例如，公司最新發(fā)布的Radeon RX 9060 XT顯卡，就以其領(lǐng)先的游戲性價(jià)比贏得了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。

AMD的嵌入式業(yè)務(wù)在二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.24億美元，同比下降4%。這一下降主要受到終端市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響。然而，從長(zhǎng)期來看，隨著工業(yè)自動(dòng)化、通信和汽車等領(lǐng)域的快速發(fā)展，AMD的嵌入式業(yè)務(wù)仍具有廣闊的市場(chǎng)前景。

為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的波動(dòng)，AMD正在不斷優(yōu)化其嵌入式產(chǎn)品線，推出更多面向特定應(yīng)用場(chǎng)景的解決方案。例如，公司最新推出的AMD Spartan? UltraScale+? FPGA器件，就以其高性能、低功耗和安全功能等特點(diǎn)，贏得了成本敏感型邊緣應(yīng)用市場(chǎng)的青睞。

對(duì)比英偉達(dá)：追趕之路尚長(zhǎng)，但方向正確

作為AMD在GPU和AI芯片領(lǐng)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，英偉達(dá)在二季度財(cái)報(bào)中再次展現(xiàn)了其強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。英偉達(dá)二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收260.44億美元，同比增長(zhǎng)262%；凈利潤(rùn)148.81億美元，同比增長(zhǎng)628%。其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)更是創(chuàng)下歷史新高，營(yíng)收達(dá)到226億美元，同比增長(zhǎng)427%。

與英偉達(dá)相比，AMD在市場(chǎng)份額和盈利能力方面仍存在較大差距。然而，從產(chǎn)品性能和技術(shù)創(chuàng)新的角度來看，AMD的MI300系列GPU已經(jīng)能夠與英偉達(dá)的H100芯片相媲美。此外，AMD還在不斷加大研發(fā)投入，推出更多面向未來市場(chǎng)的創(chuàng)新產(chǎn)品。

在AI領(lǐng)域，英偉達(dá)憑借其CUDA生態(tài)系統(tǒng)和強(qiáng)大的軟件支持能力，占據(jù)了市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。然而，AMD也在積極拓展其ROCm生態(tài)系統(tǒng)，提升與CUDA的兼容性，以吸引更多開發(fā)者加入其AI生態(tài)。隨著MI350系列GPU的量產(chǎn)和市場(chǎng)份額的擴(kuò)大，AMD有望在AI領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更大的突破。

AI需求火熱，AMD增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)

展望未來，隨著全球AI需求的持續(xù)增長(zhǎng)和數(shù)據(jù)中心建設(shè)的不斷加速，AMD有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇。蘇姿豐在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，公司已經(jīng)為下半年的顯著增長(zhǎng)做好了充分準(zhǔn)備。隨著MI350系列GPU的量產(chǎn)和市場(chǎng)份額的擴(kuò)大，以及EPYC處理器在云服務(wù)和企業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)滲透，AMD有望在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更大的突破。

此外，隨著PC市場(chǎng)的回暖和游戲業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，AMD的客戶端和游戲業(yè)務(wù)也有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在嵌入式業(yè)務(wù)方面，隨著工業(yè)自動(dòng)化、通信和汽車等領(lǐng)域的快速發(fā)展，AMD的嵌入式業(yè)務(wù)也將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

然而，AMD也面臨著諸多挑戰(zhàn)。一方面，來自英偉達(dá)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力可能會(huì)影響其市場(chǎng)份額和盈利能力；另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)因素和供應(yīng)鏈中斷等問題也可能會(huì)對(duì)其業(yè)務(wù)造成不利影響。因此，AMD需要繼續(xù)加大研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品組合，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以應(yīng)對(duì)未來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。