8月24日，英偉達（NVIDIA）公布了截至 2023 年 7 月 30 日的第二季度財報，受益于人工智能（AI）的帶動，整體業(yè)績暴漲，大超市場預期。

二季度營收同比暴漲101%

數(shù)據(jù)中心業(yè)務是關(guān)鍵增長來源

具體來說，英偉達第二季度營收為 135.1 億美元，同比暴漲101%，環(huán)比大漲88%。遠超英偉達此前給出的107.8億到112.2億美元的業(yè)績指引，同時也超出了分析師預期同比增長約65%至110.4億美元。

GAAP 攤薄每股收益為 2.48 美元，同比暴漲 854%，環(huán)比暴漲 202%。非 GAAP 攤薄每股收益為 2.70 美元，同比暴漲429%，環(huán)比暴漲148%。大幅超出分析師預期同比增長約310%至2.09美元。

從凈利潤來看，GAAP下的凈利潤約61.9億美元，同比暴漲843%；非GAAP凈利潤67.4億美元，同比暴漲422%。

二季度非GAAP口徑下調(diào)整后毛利率為71.2%，同比提升25.3個基點，也高于公司指引70%（上下浮動50個基點），分析師預期是70.1%。

由于二季度的業(yè)績增長主要是由AI需求暴增所帶來的數(shù)據(jù)中心業(yè)務的暴漲，英偉達創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛 (Jensen Huang)也感慨的表示：“全球已經(jīng)安裝了價值約1萬億美元的數(shù)據(jù)中心，而這個上萬億美元的數(shù)據(jù)中心市場正在從通用計算向加速計算和生成式人工智能轉(zhuǎn)型。一個新的計算時代已經(jīng)開啟?！?/p>

“通過我們的 Mellanox 網(wǎng)絡和交換機技術(shù)連接并運行我們的 CUDA AI 軟件堆棧的 NVIDIA GPU 構(gòu)成了生成式 AI 的計算基礎(chǔ)設(shè)施。本季度，主要云服務提供商宣布推出大規(guī)模 NVIDIA H100 AI 基礎(chǔ)設(shè)施。領(lǐng)先的企業(yè) IT 系統(tǒng)和軟件提供商宣布建立合作伙伴關(guān)系，將 NVIDIA AI 引入各個行業(yè)。采用生成式人工智能的競賽已經(jīng)開始，”他說。

在二季度業(yè)績暴漲的同時，英偉達三季度的業(yè)績指引也大超預期。同時，英偉達還宣布，公司董事會批準新增回購股票250億美元的計劃，沒有到期時間，公司計劃本財年繼續(xù)回購購票。

受這一些列利好消息的影響，英偉達股價23日盤后一度大漲超過8%，每股超過510美元；稍早前當日收盤漲幅為3.17%，報每股471.16美元，收盤市值達1.16萬億美元。今年已經(jīng)累計上漲兩倍多。

從各項業(yè)務表現(xiàn)來看：

1、數(shù)據(jù)中心

二季度數(shù)據(jù)中心業(yè)務營收達到創(chuàng)紀錄的103.2億美元，環(huán)比增長141%，同比增長171%。相比分析師預期的79.8億美元高出了29%。

英偉達稱，數(shù)據(jù)中心業(yè)務的收入主要來自云服務商和大型消費類互聯(lián)網(wǎng)公司。受益于眾多廠商開發(fā)生成式AI和大語言模型的推動，基于Hopper和Ampere 架構(gòu)GPU的英偉達HGX平臺需求強勁。

在二季度，英偉達宣布了用于復雜 AI 和 HPC 工作負載的NVIDIA GH200 Grace Hopper 超級芯片將于本季度發(fā)貨，采用HBM3e 內(nèi)存的第二代版本預計將于 2024 年第二季度發(fā)貨。

英偉達本季度還推出了NVIDIA L40S GPU，這是一款通用數(shù)據(jù)中心處理器，旨在加速計算最密集的應用程序，由領(lǐng)先的服務器制造商在廣泛的平臺上提供，包括 NVIDIA OVX 和配備NVIDIA BlueField DPU 的NVIDIA AI-ready 服務器。

需要特別指出的是，由于臺積電CoWoS產(chǎn)能一直緊缺，再加上HBM芯片供應業(yè)偏緊，這也成為了限制英偉達高性能計算卡出貨的瓶頸。雖然目前臺積電正在大幅的擴大CoWoS產(chǎn)能，但是從擴產(chǎn)到產(chǎn)能開出仍需要時間，并且擴大的產(chǎn)能可能依然跟不上英偉達暴漲的需求。

近日熟知英偉達內(nèi)情的消息人士透露，英偉達計劃將H100 AI處理器產(chǎn)能拉高至少三倍，預測明年的出貨量將介于150~200萬顆，遠多于今年的50萬顆。那么怎么解決先進封裝產(chǎn)能及HBM供應瓶頸？

對此，NVIDIA L40S GPU便應運而生。因為這款面向AI服務器的高性能GPU不需要CoWoS封裝和HBM芯片，這將意味著這款芯片將不受先進封裝和HBM產(chǎn)能供應的限制，成為后續(xù)英偉達吸金的利器。

NVIDIA MGX 也是一款將于本季度推出的服務器參考設(shè)計，可讓系統(tǒng)制造商快速且經(jīng)濟高效地為 AI、HPC 和 NVIDIA Omniverse 應用程序構(gòu)建 100 多種服務器變體。

此前宣布推出的加速網(wǎng)絡平臺NVIDIA Spectrum-X，也將于本季度發(fā)貨，旨在提高基于以太網(wǎng)的 AI 云的性能和效率。

英偉達還與全球系統(tǒng)制造商聯(lián)合推出全新NVIDIA RTX 工作站，配備多達四個全新 NVIDIA RTX 6000 Ada GPU，以及 NVIDIA AI Enterprise 和 NVIDIA Omniverse Enterprise 軟件，預計將于本季度發(fā)貨。

與Amazon Web Services、Microsoft Azure和區(qū)域云服務提供商共同推出基于 NVIDIA H100 Tensor Core GPU 的云實例。

與一系列公司合作開展人工智能計劃，包括：

ServiceNow 和埃森哲合作開發(fā) AI Lighthouse，這是一個首個項目，旨在快速跟蹤企業(yè)生成式 AI 功能的開發(fā)和采用。

VMware將與 NVIDIA 合作，通過 VMware Private AI Foundation 擴大雙方的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，讓企業(yè)能夠運行 VMware 云基礎(chǔ)設(shè)施，迎接生成式 AI 時代。

Snowflake為企業(yè)提供使用自己的專有數(shù)據(jù)創(chuàng)建定制生成人工智能應用程序的加速路徑。

WPP將開發(fā)一款支持 AI 的生成式內(nèi)容引擎，讓創(chuàng)意團隊能夠更快、更高效、大規(guī)模地制作高質(zhì)量的商業(yè)內(nèi)容，同時與客戶的品牌保持完全一致。

軟銀將基于 GH200 創(chuàng)建一個用于生成人工智能和 5G/6G 應用的平臺，軟銀計劃在日本各地新的分布式人工智能數(shù)據(jù)中心推出該平臺。

Hugging Face讓開發(fā)人員能夠訪問 Hugging Face 平臺內(nèi)的 NVIDIA DGX Cloud AI 超級計算，以訓練和調(diào)整高級 AI 模型。

英偉達還發(fā)布了NVIDIA AI Workbench，這是一個易于使用的工具包，允許開發(fā)人員在 PC 或工作站上快速創(chuàng)建、測試和定制預訓練的生成式 AI 模型，然后對其進行擴展，以及 NVIDIA AI Enterprise 4.0 ，其企業(yè)軟件的最新版本。

英偉達還使用 H100 GPU 在最新的 MLPerf 訓練基準測試中創(chuàng)下記錄，在生成式 AI 的新衡量標準中表現(xiàn)出色。

2、游戲

英偉達的游戲業(yè)務第二季度營收為24.9億美元，環(huán)比增長11%，同比增長22%。

英偉達表示，游戲業(yè)務的收入重回增勢主要反映了，在渠道去庫存后，市場對英偉達GeForce RTX 40系列GPU的需求。

在后續(xù)的業(yè)績電話會上，英偉達管理層也表示，游戲GPU的需求已經(jīng)重拾增長，筆記本顯卡需求強勁?？梢灶A見到今后直至明年的需求前景。

二季度英偉達已經(jīng)開始發(fā)售 GeForce RTX 4060 系列 GPU，為游戲玩家?guī)?NVIDIA Ada Lovelace 架構(gòu)和 DLSS，起價 299 美元。

英偉達還宣布推出了適用于游戲的 NVIDIA Avatar Cloud Engine（ACE），這是一項定制 AI 模型鑄造服務，使用 AI 驅(qū)動的自然語言交互，通過為非可玩角色帶來智能來改變游戲。

添加了 35 款 DLSS 游戲，包括《暗黑破壞神 IV》、《瑞奇與叮當：裂痕》、《博德之門 3》和《F1 23》，以及《傳送門：序曲 RTX》，這是一款由社區(qū)使用 NVIDIA 的 RTX Remix 創(chuàng)建工具制作的路徑追蹤游戲。

3、專業(yè)可視化

英偉達的專業(yè)可視化業(yè)務第二季度營收為 3.79 億美元，環(huán)比增長 28%，同比下降 24%。

英偉達宣布推出了三款基于 Ada Lovelace 架構(gòu)的全新桌面工作站 RTX GPU（NVIDIA RTX 5000、RTX 4500 和 RTX 4000），以提供最新的 AI、圖形和實時渲染功能，這些產(chǎn)品將于本季度發(fā)貨。

英偉達還宣布發(fā)布了NVIDIA Omniverse平臺的重要版本，為開發(fā)人員和工業(yè)企業(yè)提供新的基礎(chǔ)應用程序和服務，以利用 OpenUSD 和生成式 AI 優(yōu)化和增強其 3D 管道。

與 Pixar、Adobe、Apple 和 Autodesk 聯(lián)合組建OpenUSD 聯(lián)盟，以促進通用場景描述技術(shù)的標準化、開發(fā)、演進和成長。

4、汽車

英偉達的汽車業(yè)務第二季度營收為 2.53 億美元，環(huán)比下降 15%，同比增長15%。

在二季度，英偉達宣布NVIDIA DRIVE Orin 為新款小鵬G6 Coupe SUV的智能高級駕駛輔助系統(tǒng)提供動力。

英偉達還與聯(lián)發(fā)科合作，為全球 OEM 廠商開發(fā)主流汽車芯片系統(tǒng)，該系統(tǒng)集成了用于 AI 和圖形的全新 NVIDIA GPU 小芯片 IP。

三季度：營收預計同比暴漲170%

NVIDIA對2024財年第三季度的展望如下：

收入預計為160億美元，上下浮動2%。相當于指引范圍在156.8億到163.2億美元之間。

以160億美元計算，英偉達預期三季度營收將同比增長170%，連續(xù)兩個季度翻倍增長，較分析師預期高28%。分析師預計三季度營收為125億美元，同比增長近111%。

GAAP 和非 GAAP 毛利率預計分別為 71.5% 和 72.5%，上下浮動 50 個基點。

GAAP 和非 GAAP 運營費用預計分別約為 29.5 億美元和 20 億美元。

GAAP 和非 GAAP 其他收入和支出預計約為 1 億美元，不包括非附屬投資的損益。

GAAP 和非 GAAP 稅率預計為 14.5%，上下浮動 1%（不包括任何離散項目）。

關(guān)于中國市場

英偉達首席財務官柯蕾絲在財報電話會議上，就美國將升級中國人工智能監(jiān)管措施影響表示，鑒于英偉達產(chǎn)品在全球的強勁需求，公司預計該額外出口限制措施不會立即對數(shù)據(jù)中心GPU財務業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。

不過，英偉達也強調(diào)，長期的向中國銷售數(shù)據(jù)中心GPU的禁令限制一旦實施，將導致英偉達產(chǎn)業(yè)失去在全球最大市場之一競爭和領(lǐng)先的機會。

據(jù)介紹，英偉達來自中國的數(shù)據(jù)中心需求在該業(yè)務收入占比達到20%-25%，創(chuàng)下歷史新高。