電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）近日，正泰安能數(shù)字能源（浙江）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：正泰安能）滬主板IPO獲上交所受理。

本次滬主板IPO，正泰安能擬公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不低于27093.77萬(wàn)股，募集60億元資金，投入戶用光伏電站合作共建項(xiàng)目、信息化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目等。

正泰安能成立于2015年，由正泰太陽(yáng)能出資，目前被國(guó)內(nèi)低壓電器龍頭正泰電器控股，正泰 電器直接持有正泰安能152500萬(wàn)股，并通過(guò)常成創(chuàng)投間接持有正泰安能3888萬(wàn)股，合計(jì)占正泰安能總股本的64.13%。

業(yè)績(jī)年復(fù)合增長(zhǎng)率超100%，主力業(yè)務(wù)為戶用光伏電站

正泰安能是一家數(shù)字化、服務(wù)型的戶用綜合能源服務(wù)商，目前已經(jīng)形成了戶用光伏系統(tǒng)設(shè)備銷售業(yè)務(wù)、戶用光伏電站合作共建業(yè)務(wù)、戶用光伏電站銷售業(yè)務(wù)和戶用光伏電站售后保障運(yùn)維業(yè)務(wù)四大類主要業(yè)務(wù)。

招股書(shū)顯示，2020年-2022年正泰安能實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為16.33億元、56.31億元、137.04億元，營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率為189.69%；歸母凈利潤(rùn)分別為2.53億元、8.67億元、17.53億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為163.23%。

從年復(fù)合增長(zhǎng)率上，便能看出近年正泰安能業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)，今年上半年，正泰安能的營(yíng)收超過(guò)2022年全年，達(dá)137.05億元。

業(yè)績(jī)規(guī)模雖然在快速擴(kuò)張，但正泰安能的綜合毛利率出現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)，從2020年34.80%下降至2023年上半年16.73%。

曾在2020年，正泰安能的營(yíng)收最主要來(lái)源于戶用光伏電站合作共建業(yè)務(wù)，當(dāng)期該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)超6成的收入，達(dá)9.62億元。但至此之后，戶用光伏電站合作共建業(yè)務(wù)占比便逐漸下降，到今年上半年業(yè)務(wù)比例已降至14.20%。

戶用光伏電站合作共建業(yè)務(wù)，在單位價(jià)格方面，2020年-2023年上半年平均度電收入分別為0.47元/度、0.39元/度、0.33元/度、0.32元/度，整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，據(jù)了解這主要是因?yàn)榻陙?lái)戶用光伏電站度電補(bǔ)貼逐年下降所致。

戶用光伏電站銷售開(kāi)始成為正泰安能的主力業(yè)務(wù)，2021年-2023年上半年該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的收入分別為28.61億元、100.52億元、115.70億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率101.1%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為51.10%、73.61%、84.72%。

近年來(lái)，隨著大型能源國(guó)央企等第三方投資者涉足戶用光伏市場(chǎng)，正泰安能與相關(guān)方進(jìn)行商業(yè)洽談，并最終于2021年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的首次落地。2022年及2023年上半年正泰安能在與上述企業(yè)良好合作的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。

市場(chǎng)區(qū)域覆蓋山東、河南、河北、安徽、浙江等24個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，超1300個(gè)區(qū)縣。報(bào)告期各期，正泰安能新增戶用光伏電站并網(wǎng)裝機(jī)容量分別為1.82GW、4.57GW、7.54GW和5.33GW，2020年至2022年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到103.54%。

截至2023年6月30日，正泰安能累計(jì)開(kāi)發(fā)戶用光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量超20GW，終端家庭用戶超100萬(wàn)戶，預(yù)計(jì)全年可產(chǎn)生近200億度綠電，減排超1600萬(wàn)噸二氧化碳，每年可為國(guó)家節(jié)約約600萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤。

研發(fā)費(fèi)用率低于大部分同行企業(yè)，募資60億開(kāi)展戶用光伏電站建設(shè)等

戶用光伏于21世紀(jì)初起步于歐美，我國(guó)戶用光伏起步較晚，正泰安能的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為天合富家能源股份有限公司、浙江晴天太陽(yáng)能科技股份有限公司、蘇州中來(lái)民生能源有限公司等。

正泰安能與同行可比公司的經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)地位等對(duì)比情況如下：

上述企業(yè)，天合光能營(yíng)收及凈利規(guī)模最大，其次是正泰安能。在市場(chǎng)地位方面，2022年晴天科技、中來(lái)股份、正泰安能 戶用光伏電站裝機(jī)量分別為0.73GW、1.94GW和7.54GW，它們戶用光伏電站裝機(jī)量占比分別為2.89%、7.68%和29.86%。在盈利能力上，正泰安能的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率是上述同行企業(yè)內(nèi)最高的。

在研發(fā)方面，2020年-2023年上半年正泰安能的研發(fā)費(fèi)用分別為223.65萬(wàn)元、288.54萬(wàn)元、468.66萬(wàn)元和1021.34萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為0.14%、0.05%、0.03%和0.07%。正泰安能的研發(fā)費(fèi)用率低于上述同行企業(yè)的平均值。

此次沖刺滬主板IPO，正泰安能擬募集60億元資金，投入以下三大項(xiàng)目：

戶用光伏電站合作共建項(xiàng)目擬投入50億元募集資金，在全國(guó)開(kāi)展戶用光伏電站的建設(shè)。據(jù)了解，正泰安能這個(gè)項(xiàng)目規(guī)劃的裝機(jī)容量為2000MW，一年建設(shè)完成。

信息化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目擬投入2億元募集資金，升級(jí)原有信息系統(tǒng)外，正泰安能也將搭建完善底層架構(gòu)，并在營(yíng)銷、供應(yīng)鏈管理、項(xiàng)目管理、資產(chǎn)運(yùn)維和資產(chǎn)管理等領(lǐng)域進(jìn)行全面的信息化平臺(tái)建設(shè)，有利于滿足正泰安能業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。

關(guān)于未來(lái)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，正泰安能表示，在立足主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)將積極把握新型電力系統(tǒng)發(fā)展機(jī)遇，圍繞虛擬電廠聚合商、智能微電網(wǎng)、光儲(chǔ)充一體化和綠電綠證碳交易等新業(yè)態(tài)，構(gòu)建用戶側(cè)綜合能源服務(wù)全生態(tài)，打造公司第二增長(zhǎng)曲線，不斷拓展自身在新能源領(lǐng)域的業(yè)務(wù)版圖，鞏固并增強(qiáng)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。