摘要

極薄銅箔逐漸成為傳統(tǒng)銅箔市場的主流產(chǎn)品；復(fù)合銅箔或?qū)⒂瓉矸帕颗c裝車。

1月10日，德?？萍及l(fā)布公告，公司與德國某頭部知名整車廠商旗下動力電池全資子公司簽署了《Nomination Agreement》（定點協(xié)議），協(xié)議約定由公司向客戶供應(yīng)鋰電銅箔產(chǎn)品。

不久前的12月28日，德?？萍甲庸靖叨算~箔產(chǎn)能再擴產(chǎn)，其子公司琥珀新材料2.5萬噸產(chǎn)線投產(chǎn)，公司整體年產(chǎn)能突破15萬噸。

作為電解銅箔頭部企業(yè)，德?？萍嫉臄U產(chǎn)簽單及布局動態(tài)一定程度上反映了鋰電傳統(tǒng)銅箔市場的變化情況。

加工費是衡量鋰電銅箔盈利水平的重要指標(biāo)之一。2023年伊始，受動力電池端高庫存的影響，鋰電銅箔加工費出現(xiàn)斷崖式下滑，而后盡管下游需求端市場回暖，但在以量換價行為促使下，銅箔加工費仍出現(xiàn)小幅度下滑。

至2023年年末，鋰電銅箔加工費變化整體呈現(xiàn)出跌幅逐漸放緩的跡象。一方面目前已經(jīng)處于成本線附近，另外一方面，電池廠開工率有所上升，所以銅箔加工費變化不大。

鋰電銅箔加工費走勢（單位：元/噸）

加工費下滑的另一面，是行業(yè)內(nèi)激烈的同質(zhì)化產(chǎn)品競爭以及鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上普遍存在的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象。

德福科技副總經(jīng)理宋鐵峰在高工鋰電年會上表示，“當(dāng)前已有超過50家公司選擇布局銅箔這一細分賽道，相關(guān)產(chǎn)能預(yù)計2024年突破150萬噸，相比市場需求，產(chǎn)能或過剩一半以上”。

在此背景下，無論是基于下游對電池能量密度提升的市場倒逼，還是企業(yè)出于差異化布局、提高盈利邊際效益的需要，以極薄銅箔為代表的高端銅箔逐漸成為傳統(tǒng)銅箔市場的主流產(chǎn)品。

根據(jù)GGII預(yù)測，隨著銅箔企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的不斷突破和電池企業(yè)應(yīng)用技術(shù)的逐步提高，預(yù)計到到2025年<6μm銅箔出貨量市場占比將提升至50%。

高工鋰電了解到，目前頭部銅箔企業(yè)極薄銅箔已開始放量。其中，諾德股份4.5μm和4μm極薄銅箔已開啟批量生產(chǎn)和交付，且具備3.5μm極薄銅箔的量產(chǎn)能力；德?？萍?6μm銅箔出貨量占公司整體比重的10%。

在應(yīng)用端，下游頭部電池廠商如寧德時代、億緯鋰能、中創(chuàng)新航、蜂巢能源等正加快5μm、4.5μm等極薄鋰電銅箔的布局。

值得注意的是，極薄銅箔在導(dǎo)入上仍存在一些問題，考驗著下游電池企業(yè)的制造工藝水平。

諾德股份研究院院長丁瑜博士曾表示，4.5μm銅箔在電池生產(chǎn)工藝流程中的還是有很多問題出現(xiàn)，比如斷帶頻次、較高的電芯內(nèi)阻、高放熱等方面，對全面導(dǎo)入4.5μm銅箔起阻礙作用。

另外，<6μm極薄銅箔的全面普及與應(yīng)用仍需要一定時間。宋鐵峰稱，4.5μm甚至5μm銅箔的全面應(yīng)用需要2-3年的時間，2024年鋰電銅箔市場將仍以6μm為主。

復(fù)合銅箔則是鋰電銅箔的另一發(fā)展方向。盡管仍處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，復(fù)合銅箔憑借其理論成本低、能量密度高、安全性能好等顯著優(yōu)勢獲得青睞。

2023年，復(fù)合銅箔完成了0-1的產(chǎn)業(yè)化躍進，并于年末迎來了實質(zhì)性進展。

產(chǎn)能擴張上，2023年12月28日，金美新材料復(fù)合銅箔規(guī)?；a(chǎn)正式啟動，本次實現(xiàn)量產(chǎn)的為6μm復(fù)合銅箔，目前產(chǎn)線正在產(chǎn)能爬坡階段，滿產(chǎn)后單條產(chǎn)線產(chǎn)能將達到300萬平方米/月；

送樣調(diào)試上，璞泰來、英聯(lián)股份、寶明科技、雙星新材、勝利精密、元琛科技等企業(yè)均先后表示已向下游客戶送樣。

而在2024年，根據(jù)多家企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃情況，復(fù)合銅箔或?qū)⒂瓉矸帕颗c裝車。

據(jù)悉，金美新材料宜賓基地預(yù)計將于2024年一季度開工建設(shè)，2024年年末開始投產(chǎn)；諾德股份復(fù)合銅箔生產(chǎn)項目一期項目將在2024年3月份進入裝機調(diào)試投產(chǎn)；英聯(lián)股份在高郵的10萬㎡自建工廠預(yù)計于明年一季度落成。

裝車進度上，多位業(yè)內(nèi)人士給出了不同結(jié)論，某復(fù)合集流企業(yè)表示復(fù)合銅箔的裝車時間預(yù)計在2024年一二季度，另一位業(yè)內(nèi)人士則預(yù)測復(fù)合銅箔裝車則要等到第四季度。

一致的觀點是，目前下游市場對復(fù)合銅箔存在著較廣泛的應(yīng)用需求，具體裝車時間取決于復(fù)合銅箔的放量情況。

對于復(fù)合銅箔的產(chǎn)業(yè)化瓶頸，主要集中在三個部分。

其一在于成本。下游對于復(fù)合銅箔的核心需求來自于減少對銅金屬資源的依賴從而達到降本效果。目前來看，復(fù)合銅箔前期設(shè)備成本高，行業(yè)內(nèi)普遍生產(chǎn)良率低于預(yù)期，從而實際成本高于理論成本，未來在成本上跑贏傳統(tǒng)銅箔是關(guān)鍵。

其二在于技術(shù)路線的不明朗。盡管PET、PP已成為多家企業(yè)布局的方向，且各家企業(yè)對于一步法、兩步法、三步法的制造工藝已基本確定，但產(chǎn)品完成驗證、形成穩(wěn)定良率的量產(chǎn)仍有很長一段時間。

其三在于應(yīng)用時對電池制造工藝的新要求。復(fù)合銅箔的應(yīng)用需要對鋰電池產(chǎn)線工藝進行改造，如焊接工藝環(huán)節(jié)、開卷環(huán)節(jié)等，對電池端的制造工藝提出了更高要求。

審核編輯：劉清