存儲器行業(yè)展望

行業(yè)專家預(yù)測，自2024年起，隨著市場供需關(guān)系調(diào)整，存儲芯片的價格有望回暖。雖然春節(jié)長假和世界經(jīng)濟復(fù)蘇乏力對供應(yīng)鏈產(chǎn)生一定影響，使得廠商對第二季度的實際需求保持謹慎觀望，但是上游廠商在第一季度已經(jīng)加大交貨壓力。專家表示，即便今年上半年的市場終端需求低于預(yù)期，上游制造商仍可能應(yīng)現(xiàn)實需要適度提升DRAM及NAND閃存的價格，以適應(yīng)旺季需求增多造成的供應(yīng)緊張。因此，他們推測第二季度可能會出現(xiàn)補貨漲價浪潮。此外，由于供應(yīng)商與終端客戶之間的談判即將拉開帷幕，減少供應(yīng)量也有望推動儲存器價格上漲。

存儲模組業(yè)者表示，目前市場對存儲芯片的需求不足，而價格卻堅挺穩(wěn)定，無論是漲還是跌都十分有限。雖然還無法明確感知市場景氣信號，但各大半導(dǎo)體研發(fā)商的價格策略卻異常堅決。他們認為，通過提高產(chǎn)品價格，能夠創(chuàng)造盈利機遇，而降價并不能有效地刺激需求增長。雖然預(yù)計未來各方面的預(yù)期不完全相同，但他們堅信存儲芯片制造商絕不會降低售價。

存儲器價格的上漲趨勢似乎已逐漸放緩，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，未來價格走向?qū)⒏嗳Q于原廠的態(tài)度。在當前市場環(huán)境下，因為第一季度供應(yīng)短缺，各大廠商優(yōu)先考慮滿足云服務(wù)提供商以及人工智能相關(guān)應(yīng)用的用戶需求。他們推斷，2024年，由于人工智能熱點持續(xù)發(fā)酵，加上如美國等非本國地區(qū)的需求開始反彈，這將提振存儲需求。

各大NAND制造商預(yù)計其產(chǎn)能將于2024年第二季度底恢復(fù)，如果市場需求恢復(fù)疲軟，他們不排除會根據(jù)實際情況調(diào)整生產(chǎn)進度。其中，SK海力士計劃增加DRAM產(chǎn)能，主要關(guān)注HBM或DDR5等高端產(chǎn)品；CoWoS產(chǎn)能擴充打通后，HBM的耗用量預(yù)計將穩(wěn)步增長，從2023年約占DRAM總量的幾個百分點到2024年達到20%左右。

市場短期需求混沌，但是各個存儲器模塊業(yè)者還是積極準備提高存貨水平，等待下一次存儲器價格大幅度調(diào)漲的到來。業(yè)者表示，如果市場需求在年底恢復(fù)，那么供應(yīng)鏈可能會措手不及。當然，供給增速至少需要三個月的時間，為保證在下個季度前備貨充足，各大公司搶購貨物的競爭將愈發(fā)激烈。預(yù)計價格的反應(yīng)可能會在第二季度進行。

需要注意的是，過高的售價可能抑制市場需求的調(diào)整，從而給存儲器模塊廠帶來更高的風險。存儲器模塊業(yè)者認為，2024年價格波動及庫存管理必將成為最大挑戰(zhàn)。然而，只要市場整體運營條件符合預(yù)期，便極有可能重現(xiàn)2022年存儲器價格高居不下的繁榮景象。產(chǎn)品ASP的提升無疑將助推各大企業(yè)營收和凈利潤的同步攀升。