電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）近日，總部位于中國臺(tái)灣的封測大廠京元電子宣布出售旗下京隆科技（蘇州）有限公司92.1619%股權(quán)，預(yù)計(jì)交易金額為人民幣48.85億元。出售之后，京元電不再持有京隆科技任何股權(quán)。目前該交易還需取得相關(guān)主管機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將在今年三季度前完成。

如果交易達(dá)成，意味著已經(jīng)進(jìn)入大陸市場22年之久的京元電終究選擇了退出，而其留下的市場以及產(chǎn)業(yè)都由大陸廠商接手。對(duì)于大陸半導(dǎo)體封測市場而言，新的格局已悄然產(chǎn)生。

激蕩22年，京元電大陸風(fēng)云錄

2002年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了以美國、日本、韓國和中國臺(tái)灣等地區(qū)為主導(dǎo)的格局。韓國和中國臺(tái)灣在代工領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勁，而日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)面臨技術(shù)和成本上的挑戰(zhàn)，開始制定新的發(fā)展戰(zhàn)略，以期恢復(fù)競爭力。

同時(shí)，中國成為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的新市場和投資熱點(diǎn)，吸引了越來越多的行業(yè)巨頭的關(guān)注和投資。在這一背景下，中國臺(tái)灣的封測大廠京元電子在同年通過成立其在中國大陸地區(qū)的唯一測試子公司京隆科技，宣布正式進(jìn)入大陸市場。

初期，京隆科技主要從事集成電路高精密度測試業(yè)務(wù)，包括晶圓針測、研磨切割、晶粒挑揀及成品測試等。后續(xù)，京隆科技開始了邏輯IC測試，導(dǎo)入內(nèi)存封裝，并獲得了江蘇省高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)證。

到2005年，京元電還在蘇州成立了另一家子公司振坤科技，主要做封裝業(yè)務(wù)，在2019年時(shí)與京隆科技合并，成為京隆科技的全資子公司。

其中京元電主要服務(wù)全球知名半導(dǎo)體廠商，客戶包括英特爾、高通、聯(lián)發(fā)科、NVIDIA、意法半導(dǎo)體等，而京隆科技的客戶90%都為中國企業(yè)。

得益于中國半導(dǎo)體市場的高速發(fā)展，到2016年，京隆科技整體營收超過5億人民幣。到了2019年，據(jù)京元電財(cái)報(bào)揭露，京隆科技2019年合并營收27.24億元，年增達(dá)62.3%。

高速增長的業(yè)績表現(xiàn)，也讓京元電在2021年規(guī)劃京隆科技申請(qǐng)中國A股上市。到2022年，京隆科技投資的集成電路高階芯片先進(jìn)測試項(xiàng)目正式開工，項(xiàng)目位于東方大道北側(cè)、吳淞江東側(cè)，占地面積約70畝，總投資約40億元，將導(dǎo)入CMOS影像傳感器、高端系統(tǒng)級(jí)AI芯片、射頻/無線芯片、車規(guī)自動(dòng)駕駛芯片、5G基站芯片等高階產(chǎn)品先進(jìn)測試產(chǎn)品線，計(jì)劃2024年建成投產(chǎn)，2029年達(dá)產(chǎn)。

似乎一切都在向著好的方向發(fā)展，但同樣在2022年，情況急轉(zhuǎn)直下，京元電方面表示，中止執(zhí)行京隆科技申請(qǐng)?jiān)谏虾ＷC券交易所或深圳證券交易所的上市案。

到了今年，京元電副總經(jīng)理暨財(cái)務(wù)長趙敬堯表示，地緣政治對(duì)全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈版圖造成沖擊，加上美國對(duì)中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)科技限制及貿(mào)易實(shí)體清單、部分產(chǎn)品禁售的措施影響，半導(dǎo)體制造在中國的生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生變化，市場競爭日趨嚴(yán)峻。

京元電充分考量京隆科技所處環(huán)境，并衡量未來營運(yùn)發(fā)展成長策略規(guī)劃和財(cái)務(wù)資源有效運(yùn)用，董事會(huì)做出在此時(shí)退出中國半導(dǎo)體制造業(yè)務(wù)的決議。所持有的所有92.1619%股權(quán)的京隆科技，將以48.85億元的價(jià)格出售給中國蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金、通富微電、蘇州欣睿股權(quán)投資合伙企業(yè)、上海國資國企綜改試驗(yàn)私募基金合伙企業(yè)等公司。

大陸封測新格局，獨(dú)立第三方測試企業(yè)開始崛起

從2002年進(jìn)入到中國大陸市場，到2024年最終考慮退出大陸半導(dǎo)體制造業(yè)務(wù)。京元電還是做出了與其它中國臺(tái)灣企業(yè)相同的選擇，不愿意卷入中美日益激烈的競爭中。但類似京元電這樣完全退出中國大陸業(yè)務(wù)的卻并不多。

值得注意的是，國內(nèi)的封測大廠通富微電購買了京隆科技26%的股權(quán)。而京隆科技本身具備晶圓針測量每月產(chǎn)能達(dá)6萬片，IC成品測試量每月產(chǎn)能可達(dá)6千萬顆。

服務(wù)上，京隆科技包括晶圓針測、IC成品測試及晶圓研磨/切割/晶粒挑揀。產(chǎn)品線涵蓋Memory、Logic&Mixed-Signal、SoC、CIS /CCD、LCD Driver、RF /Wireless，測試機(jī)臺(tái)總數(shù)已超過300臺(tái)，其中驅(qū)動(dòng)IC、eFlash的測試規(guī)模，已達(dá)中國地區(qū)領(lǐng)先的地位。

顯然，通富微電有望接過京隆科技的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)能，繼續(xù)夯實(shí)其自身的封測實(shí)力。國內(nèi)目前主要的封測企業(yè)包括長電科技、華天科技、通富微電等。

從各家今年一季度業(yè)績情況來看，華天科技營收顯著增長38.72%，達(dá)到31.06億元，凈利潤同比增長153.62%，達(dá)到5703.4萬元。長電科技營收同比增長16.75%，達(dá)68.42億元，凈利潤同比增長23.01%，達(dá)到1.35億元。而通富微電一季度營收同比增長13.79%，達(dá)52.82億元，凈利潤暴漲2064.01%，為9849.2萬元。

這幾家公司在2024年第一季度均實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入的增長，凈利潤的增長尤其顯著。也從側(cè)面表明國內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在迅速走強(qiáng)，此時(shí)通富微電接手京隆科技，有望助力其未來在封測市場的表現(xiàn)。

而京元電今年一季度表現(xiàn)不俗，營收為82.15億新臺(tái)幣（約18.93億人民幣），季減3.35%，年增5.8%，創(chuàng)下歷史同期次高。并且由于AI技術(shù)的發(fā)展，加上臺(tái)積電近期上調(diào)CoWoS產(chǎn)生至超過倍增，讓京元電今年二季度乃至下半年都會(huì)受益。那么這種情況下，為何京元電還要出售京隆科技？

據(jù)臺(tái)媒報(bào)道，京元電之所以退出大陸半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，是認(rèn)為大陸近幾年積極發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主，目前包括成熟制程晶圓產(chǎn)能及封測產(chǎn)能都已明顯過剩。但現(xiàn)階段大陸半導(dǎo)體從業(yè)者仍在持續(xù)大動(dòng)作擴(kuò)產(chǎn)中，預(yù)計(jì)二至三年后，大陸成熟制程晶圓及封測產(chǎn)能過剩情況將更為嚴(yán)峻。

當(dāng)然，這只是京元電一家之言。事實(shí)上，隨著京元電的退出，國內(nèi)的獨(dú)立第三方測試企業(yè)反而將迎來新的機(jī)遇。隨著先進(jìn)封裝制程的資金投入越來越大，以及測試技術(shù)難度的提升，封測一體廠商將主要精力和資金專注于封裝業(yè)務(wù)，將測試業(yè)務(wù)外包給獨(dú)立第三方測試企業(yè)來完成的比例越來越高。

獨(dú)立第三方測試的模式發(fā)源于中國臺(tái)灣，經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)涌現(xiàn)出多家大型企業(yè)。其中京元電、欣銓、矽格是臺(tái)灣規(guī)模最大的三家企業(yè)，同時(shí)也是全球最大的三家獨(dú)立第三方測試企業(yè)，占臺(tái)灣測試市場份額接近30%。

從中國大陸市場來看，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前大陸?yīng)毩⒌谌綔y試企業(yè)已經(jīng)超過上百家，其中收入規(guī)模超過1億元的獨(dú)立第三方測試企業(yè)主要有京隆科技、利揚(yáng)芯片、偉測科技、華嶺股份、上海旻艾等少數(shù)幾家公司。

由于中國大陸的獨(dú)立第三方測試企業(yè)起步較晚，目前仍然處于規(guī)模小、集中度低的競爭格局，但以利揚(yáng)芯片、偉測科技為代表的內(nèi)資企業(yè)近幾年發(fā)展速度較快，行業(yè)的集中度正在快速提升。并且隨著通富微電開始接手京隆科技，預(yù)計(jì)國內(nèi)的獨(dú)立第三方測試企業(yè)有望獲得快速成長機(jī)會(huì)。

寫在最后

近幾年，中國臺(tái)灣企業(yè)在不斷的進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，這主要是受到美系廠商的引導(dǎo)。比如廣達(dá)、仁寶、英業(yè)達(dá)這些前往越南，而鴻海、和碩與緯創(chuàng)等企業(yè)前往印度布局。不過這些企業(yè)的轉(zhuǎn)移都是漸進(jìn)式的，而此次京元電卻是直接放棄了耕耘22年的大陸市場，直接將旗下子公司京隆科技完全售出。

但買賣雙方本就立場不同，京元電認(rèn)為當(dāng)前為市場高點(diǎn)，未來可能賣不上這個(gè)價(jià)了，但國內(nèi)企業(yè)則認(rèn)為有利可圖。正常商業(yè)交易無可厚非，但在國內(nèi)半導(dǎo)體市場快速恢復(fù)的當(dāng)下選擇“清倉”，或許未來免不了要“踏空”了。不過至少，京元電的此舉證明了，中國市場，來去自由。