顯然，比亞迪這把降本增效的鐮刀，舉向了供應(yīng)鏈。

有眼尖的網(wǎng)友已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，這封郵件的回執(zhí)來(lái)自Sensata，Sensata（森薩塔）是全球領(lǐng)先的工業(yè)傳感器巨頭，致力于開(kāi)發(fā)傳感器、控制器和軟件等基于傳感器的解決方案，其傳感器產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車(chē)、航空器、工業(yè)、重型車(chē)輛、越野車(chē)輛、暖通空調(diào)及船舶等多個(gè)行業(yè)。

是真是假？

次日，比亞迪品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛在微博公開(kāi)回應(yīng)，側(cè)面印證了該降價(jià)函確實(shí)其事：

與供應(yīng)商的年度議價(jià)，是汽車(chē)行業(yè)的慣例。我們基于規(guī)?；罅坎少?gòu)，對(duì)供應(yīng)商提出降價(jià)目標(biāo)，非強(qiáng)制要求，大家可協(xié)商推進(jìn)。

之后，第一財(cái)經(jīng)采訪了比亞迪內(nèi)部人士，稱(chēng)“比亞迪共有8000多家供應(yīng)商，收到降本通知郵件的供應(yīng)商不到1%”，而更進(jìn)一步的信息顯示，本次降本中，比亞迪傳感器供應(yīng)鏈企業(yè)成重災(zāi)區(qū)：

“此次降本要求郵件主要發(fā)給了電控和傳感器供應(yīng)商，數(shù)量為幾十家；未來(lái)不排除會(huì)擴(kuò)展到其他領(lǐng)域的供應(yīng)商?！?/p>

此外，采訪中亦提到了比亞迪的金融信息平臺(tái)——迪鏈，比亞迪以迪鏈憑證向供應(yīng)商進(jìn)行結(jié)算，通常兌付周期為6個(gè)月。由于迪鏈憑證不能直接在二級(jí)供應(yīng)商之間流通，只能等到到期拿款，相當(dāng)于延長(zhǎng)了回款周期。

為什么向傳感器開(kāi)刀？

可以看到，比亞迪向森薩塔發(fā)降價(jià)函并不是偶然，比亞迪傳感器供應(yīng)鏈成為本輪降本的重災(zāi)區(qū)。

為什么向傳感器開(kāi)刀？

森薩塔成立于1916年，總部位于美國(guó)馬薩諸塞州，已有100多年歷史，最初從事珠寶行業(yè)的金屬飾件制造，1959年，德州儀器收購(gòu)了它，成為德州儀器傳感器和控制器業(yè)務(wù)的一部分，2006年，德州儀器將傳感器和控制器業(yè)務(wù)整體出售給貝恩投資，2010年森薩塔在美國(guó)紐約證券交易所上市。

為鞏固和擴(kuò)展傳感器業(yè)務(wù)，森薩塔曾收購(gòu)了第一科技(First Technology)、埃博斯電子(Airpax)及其四個(gè)子公司，并在2010年，收購(gòu)了霍尼韋爾全球汽車(chē)傳感器業(yè)務(wù)(Automotive-on-Board)，該業(yè)務(wù)部為全球汽車(chē)生產(chǎn)商供應(yīng)曲軸、變速器、車(chē)輪轉(zhuǎn)速等傳感器產(chǎn)品，是霍尼韋爾傳感與控制部的一部分。此外，森薩塔還收購(gòu)了Sensor-NITE高溫傳感器公司、舒瑞德胎壓傳感器公司等。

▲森薩塔發(fā)展歷史

資料顯示，目前森薩塔在中國(guó)擁有四家工廠，其中位于常州的工廠規(guī)模最大，同時(shí)常州工廠也是森薩塔亞太乃至全球最大的研發(fā)中心，上海則為森薩塔亞太區(qū)總部所在。

森薩塔在全球擁有員工達(dá)19,000人，生產(chǎn)車(chē)間遍布三大洲，擁有550條生產(chǎn)線，生產(chǎn)各類(lèi)傳感器和控制器。在11億只產(chǎn)品中，包含了47,000種不同型號(hào)。

據(jù)森薩塔年報(bào)顯示，2023財(cái)年?duì)I收40.5億美元，毛利率約為31.1%，其中54%來(lái)自汽車(chē)行業(yè)，其余部分則涵蓋重卡、航空航天及工業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域。按區(qū)域劃分，美國(guó)市場(chǎng)占比45%，中國(guó)及亞洲市場(chǎng)占29%，歐洲市場(chǎng)超過(guò)20%。

森薩塔企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，2022年?duì)I收約為40.3億美元，毛利率約為32.7%，凈利潤(rùn)為3.1億美元。森薩塔2023年凈利潤(rùn)為-0.04億沒(méi)有，存在賬面虧損，虧損原因是當(dāng)年有一筆3.76億美元的一次性商譽(yù)計(jì)提和重組費(fèi)用——也即是2023年凈利潤(rùn)也有3億美元左右。

因此，近兩年森薩塔毛利率約為30%左右，凈利潤(rùn)率約為7.5%左右。

▲森薩塔部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，來(lái)源：森薩塔2023年度報(bào)告

作為對(duì)比 ，比亞迪汽車(chē)、汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品的毛利率2023年為23.02%，而2022年為20.39%，凈利潤(rùn)率約為5%左右，然而比亞迪并未單獨(dú)公布汽車(chē)業(yè)務(wù)的營(yíng)收和利潤(rùn)水平。

從當(dāng)前全球新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)看，目前只有特斯拉、比亞迪、理想三家車(chē)企實(shí)現(xiàn)盈利，大多數(shù)仍為虧損狀態(tài)。

本輪降價(jià)函主要向電控和傳感器供應(yīng)商發(fā)出，在2023年，國(guó)內(nèi)亦有多家汽車(chē)及工業(yè)傳感器龍頭上市，其中第一大客戶均為比亞迪。

譬如開(kāi)特股份第一大客戶為比亞迪，據(jù)2023年度財(cái)報(bào)顯示，比亞迪銷(xiāo)售額占比達(dá)28.98%，開(kāi)特股份是國(guó)內(nèi)知名的汽車(chē)熱系統(tǒng)產(chǎn)品提供商，主要有傳感器類(lèi)、控制器類(lèi)和執(zhí)行器類(lèi)等產(chǎn)品線。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，近幾年開(kāi)特股份毛利率維持在30%左右，凈利潤(rùn)率維持在17%左右。

▲開(kāi)特股份主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，來(lái)源：開(kāi)特股份2023年報(bào)

國(guó)內(nèi)知名的傳感器廠商安培龍，據(jù)此前招股書(shū)顯示，第一大客戶亦為比亞迪，安培龍以熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器為主要產(chǎn)品。

▲來(lái)源：安培龍招股書(shū)

然而，在汽車(chē)傳感器領(lǐng)域，尤其是需求占比達(dá)70%的車(chē)身感知傳感器領(lǐng)域，仍然是由博世、大陸、德?tīng)柛：蜕_塔等國(guó)際傳感器巨頭主導(dǎo)，國(guó)產(chǎn)傳感器滲透率僅5%左右。

除森薩塔外，想必已有多家國(guó)際傳感器巨頭收到相關(guān)降價(jià)函。

汽車(chē)智能化時(shí)代傳感器越來(lái)越重要，成本占比越來(lái)越高！比亞迪加強(qiáng)自研！

目前，國(guó)產(chǎn)汽車(chē)尤其是國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)產(chǎn)量正在爆發(fā)式增長(zhǎng)，并且隨著汽車(chē)智能化時(shí)代的到來(lái)，高級(jí)輔助駕駛、智能座艙等功能進(jìn)一步增加傳感器需求。

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)汽車(chē)傳感器市場(chǎng)規(guī)模由2017年的157.3億元增長(zhǎng)至2021年的263.9億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為13.8%，預(yù)計(jì)2026年中國(guó)汽車(chē)傳感器市場(chǎng)將達(dá)到496.5億元。

來(lái)源：億度數(shù)據(jù)

譬如，比亞迪在仰望U8上搭載的易四方技術(shù)，依賴(lài)于數(shù)量眾多的高精度傳感器，整車(chē)深度融合感知實(shí)現(xiàn)車(chē)輛運(yùn)動(dòng)狀態(tài)全方位感知，以遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)燃油車(chē)的感知效率和精準(zhǔn)度，實(shí)時(shí)感知車(chē)身姿態(tài)、運(yùn)動(dòng)狀態(tài)及車(chē)輛周邊環(huán)境等信息。

其中，電機(jī)旋變傳感器的采集精度為0.02度，相比傳統(tǒng)汽車(chē)的輪速傳感器的7.5度，識(shí)別精度高300多倍。配合慣導(dǎo)、電機(jī)旋變傳感器、輪速、轉(zhuǎn)向、胎壓、垂直加速度等實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，以及攝像頭、激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、高精定位等智駕傳感數(shù)據(jù)的融合感知，各類(lèi)信號(hào)的快速精準(zhǔn)接收為“最強(qiáng)大腦”的決策和控制提供了更強(qiáng)大的數(shù)據(jù)支撐，讓易四方真正做到了電動(dòng)化和智能化的深度融合。

從易四方到云輦，比亞迪的這些黑科技里面，感知都是首當(dāng)其沖的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，而這里面，傳感器是最重要的基礎(chǔ)部件。 比亞迪董事長(zhǎng)王傳福誠(chéng)曾表示，“汽車(chē)是長(zhǎng)了腿的超級(jí)智能手機(jī)”，手機(jī)只有十幾個(gè)傳感器，汽車(chē)則有三百至四百個(gè)傳感器。 作為新能源汽車(chē)王者，比亞迪認(rèn)為汽車(chē)感知是未來(lái)智能汽車(chē)的重要能力，十分看重各種汽車(chē)傳感器的研發(fā)。 比亞迪自研的基因，來(lái)自于其2003 年進(jìn)入造車(chē)領(lǐng)域，因?yàn)橐?guī)模小，沒(méi)人愿意做配套產(chǎn)業(yè)，只能自研開(kāi)始。據(jù)了解，除了輪胎、玻璃和少數(shù)標(biāo)準(zhǔn)件之外，比亞迪配套自產(chǎn)大量零部件，甚至座椅、雨刮器這種配件，都部分或者全部自產(chǎn)。 汽車(chē)傳感器種類(lèi)多達(dá)數(shù)十種，且許多汽車(chē)傳感器研發(fā)難度較大，短期內(nèi)難以為功，因此比亞迪的汽車(chē)傳感器布局分兩條路走，即：自研+外供。 以云輦系統(tǒng)為例，據(jù)媒體披露，比亞迪云輦系統(tǒng)由電磁減振器及螺旋彈簧+控制器+傳感器+中央控制單元等一系列零部件構(gòu)成，其中，輪速傳感器外采自博世和一家內(nèi)資供應(yīng)商；高速、加速度、車(chē)身姿態(tài)傳感器弗迪自己可做，當(dāng)前主要外采自金馳，與保隆、斯沃博達(dá)有接觸。 在傳感器的自研方面，主要有旗下公司比亞迪半導(dǎo)體和弗迪科技為主。

▲比亞迪汽車(chē)供應(yīng)鏈，來(lái)自方正證券 比亞迪半導(dǎo)體曾一度沖擊深交所創(chuàng)業(yè)板IPO，后因產(chǎn)能問(wèn)題，亟需提升晶圓產(chǎn)能，等不及IPO而“霸氣”撤回。 比亞迪半導(dǎo)體的傳感器業(yè)務(wù)是其四大主要業(yè)務(wù)之一，據(jù)招股書(shū)顯示，主要有CMOS 圖像傳感器、嵌入式指紋傳感器、電磁傳感器……等種類(lèi)：

智能傳感器方面，在 CMOS 圖像傳感器領(lǐng)域，公司實(shí)現(xiàn)了汽車(chē)、消費(fèi)電子、安防監(jiān)控的多領(lǐng)域覆蓋及應(yīng)用，根據(jù) Omdia 統(tǒng)計(jì)，以 2019 年中國(guó)市場(chǎng) CMOS 圖像傳感器銷(xiāo)售額計(jì)算，公司在國(guó)內(nèi)廠商中排名第四。在嵌入式指紋傳感器領(lǐng)域，公司擁有全面的尺寸種類(lèi)，在大尺寸嵌入式指紋芯片領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)異。

可見(jiàn)，比亞迪半導(dǎo)體在智能傳感器方面表現(xiàn)優(yōu)異，CMOS圖像傳感器為中國(guó)第四大廠商，而其他前三的國(guó)產(chǎn)圖像傳感器企業(yè)為韋爾股份、格科微、思特威等企業(yè)，市值均超過(guò)200億元。 值得一提的是，比亞迪半導(dǎo)體還是全球第二、中國(guó)第一的 IGBT 功率半導(dǎo)體企業(yè)。 弗迪科技是比亞迪于 2019 年底成立的全資子公司，主營(yíng)汽車(chē)電子和汽車(chē)底盤(pán)，也是比亞迪體系內(nèi)另一重要的傳感器自研主體，前文提到的加速度、車(chē)身姿態(tài)傳感器、毫米波雷達(dá)等傳感器，弗迪科技自己即可生產(chǎn)。 今年3月份，弗迪科技發(fā)布了全球首款基于DDMA(多普勒分集發(fā)射)波形的毫米波。據(jù)悉，弗迪科技于2016年組建該毫米波雷達(dá)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，2022年底出貨量突破百萬(wàn)顆，目前已承接了比亞迪角雷達(dá)全部份額。此外，4D成像雷達(dá)、智能車(chē)門(mén)雷達(dá)、艙內(nèi)活體檢測(cè)雷達(dá)也會(huì)陸續(xù)量產(chǎn)。

隨著垂直整合體系的建成，不僅能夠保障比亞迪生產(chǎn)不受影響，也能讓比亞迪通過(guò)業(yè)務(wù)高度集成化，形成成本、效率和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，分?jǐn)偝杀?，提升盈利能力? 結(jié)語(yǔ) 據(jù)汽車(chē)業(yè)內(nèi)人士分享，從行業(yè)角度看，每年廠商向供應(yīng)商發(fā)出議價(jià)函，已成行業(yè)慣例，尤其是廠商大批量采購(gòu)的某款成熟產(chǎn)品，往往以每年一定百分比的采購(gòu)價(jià)格優(yōu)惠下降——隨著產(chǎn)量增大成本和研發(fā)費(fèi)用被分?jǐn)偂?br />
年初，亦有消息傳出，特斯拉要求上游零部件供應(yīng)商降價(jià)最多10%。

比亞迪此次議價(jià)函引發(fā)的輿論風(fēng)波——尤其是主要向電控和傳感器供應(yīng)商發(fā)出，你怎么看？