元大投顧表示，考慮在手機(jī)產(chǎn)業(yè)中低端機(jī)型的比重提高下，未來(lái)雙鏡頭采用率可能下滑，認(rèn)為鏡頭及中高端模組廠恐將受到負(fù)面沖擊。 因此，對(duì)大立光維持審慎看法， 主要因預(yù)估至少就2018年而言，iPhone／中國(guó)需求平淡且規(guī)格升級(jí)趨緩，將對(duì)公司的獲利與評(píng)價(jià)造成負(fù)面影響。 另外，舜宇光學(xué)也可能受到雙鏡頭采用率放緩及模組／鏡頭競(jìng)爭(zhēng)加劇沖擊。

中低端機(jī)型需求轉(zhuǎn)強(qiáng)

中低端智能手機(jī)需求轉(zhuǎn)強(qiáng)，恐導(dǎo)致平均內(nèi)容價(jià)值降低。 元大投顧表示，臺(tái)積電表示高端市場(chǎng)飽和，預(yù)期2018年智能手機(jī)IC不會(huì)成長(zhǎng)。 臺(tái)積電于2017年第4季法說(shuō)會(huì)中表示，2018年智能手機(jī)IC晶圓代工營(yíng)收恐難成長(zhǎng)，主要因高端智能手機(jī)出貨量衰退，而中低端智能手機(jī)的內(nèi)容價(jià)值則較低，因此，此說(shuō)法將不利于全球智能手機(jī)的內(nèi)容價(jià)值趨勢(shì)。

iPhone雙鏡頭看淡

另外，2018上半年iPhone 7銷售表現(xiàn)將優(yōu)于iPhone X，且Apple將進(jìn)一步側(cè)重單鏡頭的6.1英寸LCD機(jī)種。 市場(chǎng)對(duì)于i7／7+等舊機(jī)種銷售表現(xiàn)優(yōu)于最新機(jī)種iX已不再吃驚，因此雙鏡頭機(jī)種比重低于預(yù)期。 展望2018年下半年，由于Apple將側(cè)重采用單鏡頭的6.1英寸LCD機(jī)種以推升出貨量，因此，預(yù)估iPhone雙鏡頭機(jī)種比重可能極為平淡。

對(duì)一般消費(fèi)者而言，6英寸LCD iPhone與OLED iPhone唯一明顯的差異就在于鏡頭。 然而價(jià)差可能達(dá)200~300美元，多數(shù)消費(fèi)者將選擇6英寸LCD機(jī)種。 從營(yíng)銷的角度而言，Apple也必須強(qiáng)調(diào)其單鏡頭的性能 ，包括采用更先進(jìn)CMOS傳感器及人工智能處理芯片。

采用率成長(zhǎng)拉警報(bào)

雖然雙鏡頭趨勢(shì)甫于2016年興起，但預(yù)期2018、2019年成長(zhǎng)幅度恐有限，主因高端市場(chǎng)將出現(xiàn)年衰退。 因此，高價(jià)位（500美元以上）機(jī)種無(wú)疑將采用較高規(guī)格雙鏡頭模塊（35美元以上）。 在這個(gè)價(jià)格區(qū)塊，主要廠商只有Apple（份額達(dá)65~70%）、三星和華為。 元大投顧認(rèn)為Apple的雙鏡頭采用率平淡，加上雙鏡頭在華為高端機(jī)型的滲透率已近100%，將導(dǎo)致該價(jià)位區(qū)塊的雙鏡頭采用率成長(zhǎng)有限。