5月21日，A股上市公司杰華特發(fā)布《關(guān)于公司購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的公告》，官宣以3.19億收購(gòu)南京天易合芯40.89%股權(quán)，并取得41.31%的股權(quán)，獲得對(duì)天易合芯的控股權(quán)，同時(shí)將其納入上市公司合并報(bào)表范圍。

至此，從2024年10月本次中國(guó)傳感器產(chǎn)業(yè)并購(gòu)浪潮第一單開(kāi)始，已有6家傳感器企業(yè)被A股龍頭買(mǎi)走，涉及交易金額超24億元。而本輪中國(guó)傳感器產(chǎn)業(yè)發(fā)生的并購(gòu)交易金額，已超36億元。相關(guān)案件見(jiàn)下文。
關(guān)于本次杰華特并購(gòu)天易合芯交易，具體來(lái)看：
杰華特微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）和公司全資子公司杰瓦特微電子（杭州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杰瓦特”）擬以合計(jì)人民幣3.1874億元直接和間接收購(gòu)目標(biāo)公司合計(jì)40.89%的股權(quán)的股東權(quán)益，并實(shí)際控制目標(biāo)公司合計(jì)41.31%的股權(quán)。此外，公司及杰瓦特將向天易合芯董事會(huì)合計(jì)委派三名董事成員，占其整體董事席位的五分之三，從而將其納入公司的合并報(bào)表范圍。此外，根據(jù)協(xié)議約定，本次交易后目標(biāo)公司股東南京同舟合芯科技中心（有限合伙）、南京凱芯微科技發(fā)展科技中心（有限合伙）、上海芯驁科技發(fā)展中心（有限合伙）和天易合芯目前實(shí)控人鄒定鍇、李紀(jì)鵬與公司保持一致行動(dòng)。
值得注意的是，本次交易，杰華特及其子公司杰瓦特從北京屹唐華創(chuàng)股權(quán)投資中心、上海臨知企業(yè)管理合伙企業(yè)等13個(gè)交易主體/對(duì)象中收購(gòu)相關(guān)股權(quán)。

交易雙方，杰華特成立于2013年，是一家以虛擬IDM為主要經(jīng)營(yíng)模式的模擬集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握高串電池模擬前端技術(shù)的設(shè)計(jì)公司之一，擁有電源管理芯片、AC/DC芯片、信號(hào)鏈芯片、電源管理系統(tǒng)等產(chǎn)品線。2022年12月，杰華特在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。
天易合芯成立于2014年5月，是一家專注于高性能傳感器芯片和模擬芯片設(shè)計(jì)、研發(fā)和銷售的半導(dǎo)體公司，主要產(chǎn)品為光學(xué)健康檢測(cè)芯片、高精度電容傳感芯片和各類光學(xué)傳感芯片，應(yīng)用于智能穿戴、手機(jī)平板等消費(fèi)類產(chǎn)品。官方顯示，天易合芯已與三星、小米、聯(lián)想、諾基亞、大疆、聯(lián)影、華勤、聞泰、龍旗等幾大ODM等等眾多公司合作。

為什么杰華特要收購(gòu)天易合芯？

公告中，杰華特主要從業(yè)務(wù)協(xié)同、客戶資源共享、供應(yīng)鏈共享等方面，介紹收購(gòu)天易合芯的必要性，其中，公告提及杰華特和天易合芯的芯片代工廠商或相同：

產(chǎn)品線互補(bǔ)，進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)布局
天易合芯的產(chǎn)品屬于信號(hào)鏈品類，公司立足電源管理品類，信號(hào)鏈和電源管理是模擬芯片的重要組成部分，因此天易合芯產(chǎn)品線與公司產(chǎn)品線高度互補(bǔ)，能夠擴(kuò)大公司信號(hào)鏈品類的產(chǎn)品布局。

共享客戶資源，協(xié)同進(jìn)行市場(chǎng)拓展


天易合芯的客戶群體與公司具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。天易合芯的產(chǎn)品已導(dǎo)入多家頭部手機(jī)廠商，公司收購(gòu)天易合芯可以更好的滿足客戶對(duì)于供應(yīng)商產(chǎn)品品類齊備性的需求，公司可以借助天易合芯的手機(jī)客戶渠道，將公司的其他電源管理等產(chǎn)品導(dǎo)入手機(jī)客戶，進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額。


在供應(yīng)鏈方面，由于天易合芯與公司的晶圓代工廠高度重合，這一重疊性可帶來(lái)顯著的規(guī)模效應(yīng)和成本優(yōu)化，進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

在對(duì)天易合芯的收購(gòu)估值方面，公告顯示，采用PS（市銷率）約3.88倍的估值倍數(shù)，對(duì)天易合芯的綜合估值為10.66億元，但對(duì)本次交易，杰華特設(shè)定的交易標(biāo)的綜合估值為不超過(guò)7.8億元。為滿足杰華特的收購(gòu)價(jià)格，天易合芯管理層以0.9510元/注冊(cè)資本的價(jià)格向杰華特轉(zhuǎn)讓173.4441萬(wàn)元注冊(cè)資本，最終天易合芯的綜合估值降為7.78億元。因此，公告中，杰華特認(rèn)為本次交易其取得的權(quán)益價(jià)值高于原應(yīng)有估值。
公告亦披露了天易合芯的部分經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2024年度營(yíng)收2億元，凈利潤(rùn)為-4238.63萬(wàn)元，2025年第一季度（1-3月）營(yíng)收5004.17萬(wàn)元，凈利潤(rùn)150.35萬(wàn)元。

值得一提的是，本次交易中，并未設(shè)置硬性業(yè)績(jī)“對(duì)賭”協(xié)議， 只設(shè)置了一個(gè)“盡力達(dá)成目標(biāo)公司2026年、2027年每年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于20%的業(yè)績(jī)目標(biāo)”的要求，但該約定不設(shè)置懲罰條件，僅作為未來(lái)杰華特繼續(xù)收購(gòu)天易合芯剩余股份的前提條件。
6家傳感器公司被A股龍頭買(mǎi)走！港股公司也來(lái)并購(gòu)，達(dá)36億元交易金額，傳感器公司成“香餑餑”
2024 年 4 月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè)，綜合運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等方式提高發(fā)展質(zhì)量。
此后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所等陸續(xù)出臺(tái)多個(gè)政策，包括《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六條措施》、"科八條"等多項(xiàng)政策文件，上市公司對(duì)行業(yè)上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)的并購(gòu)加速。

▲來(lái)源：《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》

2024年10月，中國(guó)傳感器&模擬芯片上市龍頭企業(yè)納芯微，宣布以10億元現(xiàn)金收購(gòu)磁傳感器公司麥歌恩，成為“科八條”后的第二單并購(gòu)案件，亦是本次傳感器產(chǎn)業(yè)并購(gòu)浪潮的第一單。
納芯微對(duì)麥歌恩的并購(gòu)，對(duì)其2024業(yè)績(jī)有積極影響，年報(bào)顯示，2024年納芯微實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.6億元，同比增長(zhǎng)49.53%，其中麥歌恩磁傳感器產(chǎn)品銷售表現(xiàn)出色，麥歌恩于 2024 年 11 月-12 月期間被納入公司合并報(bào)表范圍，并在兩個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7,318.72萬(wàn)元。

對(duì)于本次并購(gòu)，納芯微認(rèn)為本次交易是該公司基于聚焦主業(yè)發(fā)展做出的并購(gòu)決策，有利于整合雙方的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)及客戶、供應(yīng)鏈等資源，在磁傳感器領(lǐng)域發(fā)揮協(xié)同效益。
3月7日，A股光學(xué)巨頭水晶光電公告，擬以自有及自籌資金3.235億元收購(gòu)3D視覺(jué)傳感器廠商埃科思95.60%股權(quán)，埃科思為3D視覺(jué)傳感器的供應(yīng)商，其盈利模式為向客戶銷售提供光學(xué)模組、結(jié)構(gòu)光、ToF、雙目、RGB 攝像頭等產(chǎn)品，客戶涵蓋水晶光電、?？低?/u>、樂(lè)動(dòng)機(jī)器人、安克創(chuàng)新、國(guó)微傳感、歌爾光學(xué)等光學(xué)、機(jī)器人、AR/VR 領(lǐng)域多家龍頭客戶。
對(duì)于本次并購(gòu)，水晶光電認(rèn)為，此次收購(gòu)主要是基于公司對(duì)行業(yè)趨勢(shì)和產(chǎn)業(yè)協(xié)同的預(yù)判，將進(jìn)一步擴(kuò)大在AR/VR領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)“感知+顯示”的系統(tǒng)完整閉環(huán)，在協(xié)同效應(yīng)的助力及行業(yè)周期下，預(yù)計(jì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)將產(chǎn)生積極影響。
3月13日，一則工商信息變更顯示，A股國(guó)產(chǎn)高端模擬芯片龍頭企業(yè)圣邦股份，已控股江蘇常州的一家傳感器公司感睿智能，圣邦股份持股比例達(dá)67.00184%，本次股權(quán)并購(gòu)涉及金額約3~5億元。感睿智能成立于2016年，是一家集自主研發(fā)芯片、模塊、系統(tǒng)于一體的傳感器及物聯(lián)網(wǎng)解決方案商，其主要產(chǎn)品為磁傳感器。
圣邦股份雖然并沒(méi)有公告披露本次交易，但相關(guān)分析認(rèn)為，圣邦股份主營(yíng)模擬集成電路芯片（如信號(hào)鏈、電源管理產(chǎn)品），收購(gòu)感?？裳a(bǔ)充傳感器技術(shù)能力，尤其在新能源車領(lǐng)域（如磁編碼器、輪速傳感器）形成技術(shù)協(xié)同。此外，同屬模擬芯片賽道，圣邦股份與感睿智能在芯片設(shè)計(jì)、制造、客戶資源等多方面亦存在協(xié)同互補(bǔ)。


3月18日，A股自動(dòng)控制龍頭企業(yè)春暉智控發(fā)布交易預(yù)案公告，將通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購(gòu)春暉儀表61.2913%的股權(quán)，本次交易春暉智控?cái)M支付的對(duì)價(jià)約為2.745億元。
春暉儀表成立于1994年，位于浙江紹興，2017年開(kāi)始在“新三板”掛牌，主要從事溫度傳感器、微型鎧裝電加熱材料及元器件等業(yè)務(wù)，其溫度傳感器產(chǎn)品包括鎧裝熱電偶、鎧裝熱電阻等，主要產(chǎn)品為熱電偶、熱電阻、電加熱器、鎧裝電纜和測(cè)試線等，主要應(yīng)用于電力、化工、航天、航空、燃料電池、核電、光伏和半導(dǎo)體等領(lǐng)域。
對(duì)于本次并購(gòu)，春暉智控認(rèn)為，通過(guò)收購(gòu)春暉儀表，能在業(yè)務(wù)上形成協(xié)同互補(bǔ)，提升上市公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及穩(wěn)定性，有助于上市公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，提升上市公司盈利質(zhì)量。