電子發(fā)燒友原創(chuàng) 章鷹

今天，命運(yùn)多舛的英偉達(dá)H20芯片迎來(lái)了新轉(zhuǎn)機(jī)。4月，美國(guó)政府決定禁止英偉達(dá)向中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售H20芯片，當(dāng)時(shí)，英偉達(dá)警告稱，由于特朗普政府對(duì)H20芯片的限制，其利潤(rùn)可能會(huì)遭受數(shù)十億美元的損失。而7月15日來(lái)北京參加國(guó)際供應(yīng)鏈大會(huì)的英偉達(dá)創(chuàng)始人和CEO黃仁勛帶來(lái)了好消息。

7月15日，美國(guó)英偉達(dá)公司創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在北京接受媒體采訪時(shí)表示：“美國(guó)政府已經(jīng)批準(zhǔn)了我們的出口許可，我們可以向中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售H20芯片。對(duì)H20芯片的出口我很期待，對(duì)此我也非常高興，這是一個(gè)令人振奮的消息。第二個(gè)消息是，我們將發(fā)布一款新顯卡，叫RTX Pro，它是專門(mén)為計(jì)算機(jī)圖形、數(shù)字孿生和人工智能設(shè)計(jì)?！?/strong>

當(dāng)天，英偉達(dá)微信號(hào)也正式官宣了這一消息。NVDIA將恢復(fù)H20在中國(guó)的銷(xiāo)售，并宣布面向中國(guó)市場(chǎng)的全新且完全兼容的GPU，稱該產(chǎn)品“是為智能工廠和物流打造數(shù)字孿生AI的理想選擇?！?br />
業(yè)績(jī)壓力倒逼？ 還是美國(guó)政策轉(zhuǎn)向？

H20芯片是英偉達(dá)公司2023年底推出的AI芯片，H20基于英偉達(dá)Hopper架構(gòu)，是H100的簡(jiǎn)化版。2023年10月17日，美國(guó)更新出口管制標(biāo)準(zhǔn)，要求先進(jìn)芯片性能超過(guò)特定閾值，即需要申請(qǐng)出口許可。在嚴(yán)苛的限制條件下，英偉達(dá)針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的特供版H800、A800兩款芯片也面臨禁售，面對(duì)新的管制，英偉達(dá)定制全新的特供版本H20，供中國(guó)使用。英偉達(dá)公司于2023年底推出的特供版的AI芯片H20。

2025年以來(lái)，在DeepSeek推理模型爆火后，支持推理的H20芯片就日益受到AI公司的青睞，根據(jù)美國(guó)The information報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴與騰訊控股等中國(guó)公司，在今年3月對(duì)英偉達(dá)H20芯片下單至少160億美元。外媒表示，H20 更適用于垂類(lèi)模型訓(xùn)練、推理，無(wú)法滿足萬(wàn)億級(jí)大模型訓(xùn)練需求，整體性能略高于華為昇騰 910B。

今年4月初，美國(guó)特朗普政府對(duì)英偉達(dá)向中國(guó)銷(xiāo)售H20芯片施加限制，作為其關(guān)稅戰(zhàn)中對(duì)中國(guó)施壓的戰(zhàn)略一部分。4月9日，英偉達(dá)被告知，向中國(guó)出口H20芯片需要獲得政府許可，并且補(bǔ)充說(shuō)該限制是無(wú)限期有效的。

美國(guó)的政策導(dǎo)致了英偉達(dá)對(duì)華特供H20芯片排除在中國(guó)市場(chǎng)之外。在美國(guó)關(guān)閉對(duì)中國(guó)出口英偉達(dá)H20芯片之后，中國(guó)的科技巨頭阿里巴巴、騰訊和百度公司將AI芯片開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)芯片公司，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信等大客戶的DeepSeek一體機(jī)上也采用了來(lái)自華為昇騰910B等國(guó)產(chǎn)芯片公司產(chǎn)品，芯片供應(yīng)商范圍也擴(kuò)大到寒武紀(jì)、天數(shù)智芯、海光等廠商。

形成對(duì)比的是，英偉達(dá)在截止2025年4月7日發(fā)布的2026財(cái)年第一財(cái)季計(jì)提了45億美元損失，并且預(yù)計(jì)第二財(cái)季還將損失80億美元營(yíng)收。

摩根士丹利最新的報(bào)告顯示，中國(guó)對(duì)AI芯片的需求十分強(qiáng)勁，特別在模型訓(xùn)練和推理應(yīng)用上，英偉達(dá)CEO黃仁勛月份曾表示過(guò)，中國(guó)人工智能市場(chǎng)可能在未來(lái)兩到三年內(nèi)達(dá)到約500億美元規(guī)模，若美國(guó)企業(yè)放棄這個(gè)市場(chǎng)，將面臨收入損失、稅收減少及就業(yè)機(jī)會(huì)流失的多重打擊。

7月15日，NVIDIA宣布，已獲得特朗普政府的保證，可以向中國(guó)銷(xiāo)售其H20芯片。消息公布后，美國(guó)納斯達(dá)克大漲，港股與中概股同步走高，恒生科技指數(shù)一度上漲2.2%。瑞聯(lián)銀行董事總經(jīng)理Vey-Sern Ling表示，英偉達(dá)重啟H20銷(xiāo)售絕對(duì)是利多，受惠的不只是公司業(yè)績(jī)，也包括AI芯片供應(yīng)鏈與中國(guó)大陸正在打造AI能力的平臺(tái)。美中關(guān)系無(wú)疑有了正面發(fā)展。

美政府政策調(diào)整常態(tài)化，英偉達(dá)夯實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力爭(zhēng)取中國(guó)AI開(kāi)發(fā)者

近年來(lái)，美國(guó)政府對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體的遏制戰(zhàn)略始終存在。5月13日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布對(duì)全球半導(dǎo)體的出口管制通知，要求“全球任何國(guó)家、任何企業(yè)，若使用華為昇騰910B芯片，均被視為違反美國(guó)出口管制規(guī)定”；5月23日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)安全局（BIS）曾要求三大EDA巨頭（新思科技、楷登電子、西門(mén)子EDA）暫停向中國(guó)客戶提供軟件服務(wù)和技術(shù)支持，理由是防止中國(guó)獲得先進(jìn)芯片設(shè)計(jì)能力。

值得關(guān)注的是，美國(guó)政府已經(jīng)開(kāi)始釋放緩和的信號(hào)。7月3日，德國(guó)西門(mén)子股份公司表示已收到美國(guó)政府通知，宣布取消對(duì)中國(guó)芯片設(shè)計(jì)軟件的出口限制，公司現(xiàn)已恢復(fù)中國(guó)客戶對(duì)其EDA軟件及相關(guān)技術(shù)的全面訪問(wèn)。同時(shí)新思科技（Synopsys）和楷登電子（Cadence）也證實(shí)限制被取消。此次解禁時(shí)機(jī)與中美“90天緩沖期談判”重合，被解讀為美方釋放緩和姿態(tài)的籌碼。

7月14日，英偉達(dá)Blog透露，美國(guó)政府官員已口頭告知公司，H20芯片的出口申請(qǐng)將獲放行。7月15日，英偉達(dá)正式官宣H20芯片可以恢復(fù)在中國(guó)的銷(xiāo)售。

特朗普政府對(duì)H20管制政策的急速轉(zhuǎn)彎，對(duì)英偉達(dá)來(lái)說(shuō)是一大勝利，黃仁勛此前曾多次表達(dá)對(duì)美國(guó)政府限制半導(dǎo)體出口的不滿，5月曾經(jīng)批評(píng)說(shuō)美國(guó)政府政策過(guò)激，反而導(dǎo)致了華為崛起。

美國(guó)政府對(duì)半導(dǎo)體政策的調(diào)整，可以說(shuō)是戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整而非戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需堅(jiān)持“自主+開(kāi)放”雙軌策略，在關(guān)鍵的AI芯片領(lǐng)域加速突破，同時(shí)善于利用國(guó)際規(guī)則爭(zhēng)取合作空間。

黃仁勛曾表示，中國(guó)在AI方面非常強(qiáng)大，因?yàn)槿蛞话氲腁I開(kāi)發(fā)者都在中國(guó)，且都使用中文。所以，如果我們真正想讓美國(guó)在AI領(lǐng)域保持領(lǐng)先，我們必須確保美國(guó)的技術(shù)體系可以在全球市場(chǎng)所使用，以便使包括中國(guó)在內(nèi)的優(yōu)秀開(kāi)發(fā)者能夠在此架構(gòu)之上開(kāi)發(fā)應(yīng)用，從而使AI在美國(guó)的技術(shù)體系上運(yùn)行。中美是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是我們彼此高度依賴，我們可以競(jìng)爭(zhēng)并且都渴望勝利。