繼2019年美國制裁大棒砸向中國頭部通信廠商之后，國內(nèi)射頻前端公司迎來了一次大發(fā)展的春天，各類資金都涌向半導(dǎo)體行業(yè)，其中作為通信核心部件的射頻前端也被資本看好，大量公司如雨后春筍般成長起來，催生出了卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、昂瑞微、飛驤科技、銳石創(chuàng)芯和慧智微等多家優(yōu)秀的射頻前端廠商。2023年，隨著國內(nèi)頭部手機(jī)廠商突破制裁，成功量產(chǎn)基于全國產(chǎn)芯片的旗艦機(jī)，國產(chǎn)射頻前端廠家也借機(jī)突破了包括難度最高的sub3G L-PAMiD模組在內(nèi)的全系列射頻前端芯片并在所推出的旗艦機(jī)型上實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，在國產(chǎn)射頻半導(dǎo)體的發(fā)展上貢獻(xiàn)了自己的一份力量。2025年以來，國產(chǎn)射頻前端廠家進(jìn)入了一個(gè)增長瓶頸期，據(jù)已披露的信息，除慧智微上半年業(yè)績同期略微增長外，卓勝微和唯捷創(chuàng)芯都出現(xiàn)不同程度的下滑，并且三家上市公司扣非凈利潤均出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，一時(shí)間大家完全看不懂射頻前端市場，甚至關(guān)于射頻前端內(nèi)卷的聲音不斷出現(xiàn)。

當(dāng)前全球前五大射頻前端公司美國占四家，分別是高通Qualcomm、博通Broadcom、Skyworks和Qorvo公司，另外一家是日本村田Murata，前五大公司射頻前端芯片的年銷售額均為數(shù)十億美元，遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)同行業(yè)公司，目前國內(nèi)所有射頻前端公司的總銷售額不到200億元，這個(gè)數(shù)值還不及全球前五大射頻前端公司一家的銷售額，因而國內(nèi)射頻前端公司的增長空間很大。2025年4月以來，美國對(duì)中國實(shí)行了新的關(guān)稅政策，導(dǎo)致中國頭部手機(jī)品牌對(duì)于購買美系廠商射頻前端芯片出現(xiàn)了很大的擔(dān)憂，并開始嘗試在中高端機(jī)型導(dǎo)入中國射頻前端高集成模組，這也開啟了國產(chǎn)射頻行業(yè)的第二次沖鋒機(jī)會(huì)。隨著國產(chǎn)中高端模組出貨量和占比不斷增加并且中高端模組的平均銷售單價(jià)較高，預(yù)計(jì)在2026年會(huì)逐漸放量，加之5G手機(jī)在整個(gè)智能手機(jī)出貨占比提升，單位5G手機(jī)需要的射頻前端價(jià)值增加，2026年國內(nèi)射頻前端廠家有機(jī)會(huì)跨過瓶頸期，具備高集成模組開發(fā)能力的頭部幾家射頻前端公司的營收規(guī)模會(huì)迎來第二波持續(xù)增長的機(jī)會(huì)。所以，針對(duì)行業(yè)出現(xiàn)內(nèi)卷的聲音更多集中于中低階產(chǎn)品，而中高階領(lǐng)域即將迎來新的增長機(jī)會(huì)。目前，盡管全球前五大射頻前端公司沒有一家中國公司入圍，但只要跨過瓶頸期，頭部幾家射頻前端公司的業(yè)績預(yù)計(jì)仍然有持續(xù)上漲的機(jī)會(huì)，空間依然很大，所以我們預(yù)計(jì)國內(nèi)至少會(huì)有五家射頻前端公司會(huì)發(fā)展得很好，上規(guī)模的國內(nèi)射頻前端公司家數(shù)不會(huì)比國外少。

美國的制裁給中國射頻前端公司打開了進(jìn)入中高階領(lǐng)域的大門，有了國內(nèi)頭部手機(jī)廠商的帶領(lǐng)和牽引，國內(nèi)射頻前端公司的技術(shù)能得到市場驗(yàn)證，并快速進(jìn)行迭代，讓國產(chǎn)廠商有跟美日廠商同臺(tái)競技的機(jī)會(huì)。但國產(chǎn)廠商要想趕上海外友商，還有很多道坎要跨越，追趕和發(fā)展空間都很大，絕非一些媒體所宣稱的那般行業(yè)內(nèi)卷和行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。

首先是要面對(duì)專利阻擊，尤其是在中國射頻前端公司技術(shù)積累比較薄弱的濾波器和SOI開關(guān)方向，海外友商磨刀霍霍，在濾波器行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了多次日本、美國友商對(duì)中國射頻前端廠商的訴訟；在SOI領(lǐng)域，國內(nèi)的起步較晚，專利積累較少，SOI襯底主要由法國公司壟斷，專利訴訟風(fēng)險(xiǎn)也較大；在PA方面，美國Skyworks也在起訴中國的WiFi芯片公司康希通信。上述專利訴訟對(duì)于企業(yè)運(yùn)營和產(chǎn)品出海會(huì)產(chǎn)生很大影響，一方面國內(nèi)企業(yè)在部分領(lǐng)域起步較晚并且專利積累較少，另外一方面，海外友商利用專利工具對(duì)中國射頻前端公司進(jìn)行打壓，預(yù)計(jì)還需要多年的拉鋸才能真正解決專利風(fēng)險(xiǎn)。中國射頻前端企業(yè)需要在后續(xù)的研發(fā)上加強(qiáng)創(chuàng)新和專利積累，保持開放心態(tài)加強(qiáng)合作，并最終努力達(dá)成專利平衡。

其次，雖然國產(chǎn)廠商的高集成模組迎來了大發(fā)展機(jī)會(huì)，但是不同品牌手機(jī)廠商對(duì)于模組的定義不同，需要針對(duì)不同品牌手機(jī)客戶定制不同高集成模組，這需要大量的研發(fā)人員參與并需要進(jìn)行大量的研發(fā)投入。與國外射頻前端公司相比，國內(nèi)公司的盈利能力差距很大，并且國內(nèi)公司迭代快，很多規(guī)模小的公司還在努力追趕，一不小心就可能會(huì)被超越，不能松懈。這些因素對(duì)于國內(nèi)射頻前端公司是個(gè)巨大的考驗(yàn)，一方面要努力從海外友商中搶得更多的中高端模組機(jī)會(huì)，另一方面還要跟國內(nèi)友商比拼迭代速度，對(duì)于企業(yè)盈利能力也提出了不小的挑戰(zhàn)。
最后，隨著AI、自動(dòng)駕駛、智慧物流等新型應(yīng)用場景對(duì)于信號(hào)傳輸互聯(lián)的要求不斷增強(qiáng)，對(duì)于移動(dòng)通信的多樣性及傳輸速率會(huì)提出更高要求，催生6G、毫米波、衛(wèi)星通信、低空、高性能WiFi等移動(dòng)通信制式不斷升級(jí)迭代，對(duì)于這些新的通信制式需要開發(fā)相應(yīng)的射頻前端技術(shù)，相關(guān)預(yù)研投入要不斷加強(qiáng)，在超高效率、超寬帶、超薄化、小型化以及材料/外延的創(chuàng)新上要不斷投入，功放技術(shù)要不斷探索更優(yōu)的ET、Doherty、DPT/APT等線性化技術(shù)以及要有更具創(chuàng)新的高集成功率合成技術(shù)。

射頻前端作為移動(dòng)通信的核心部件，重要性不言而喻，國內(nèi)射頻前端經(jīng)過過去五六年快速的發(fā)展，已經(jīng)部分解決了供應(yīng)安全問題，但無論在銷售規(guī)模還是在技術(shù)的領(lǐng)先性上跟海外頭部五家廠商差距依然很大，中國所有射頻前端公司的銷售額總和不到200億，不及全球前五大射頻前端公司其中一家的銷售額，相關(guān)從業(yè)者還需要戒驕戒躁，做好長期艱苦奮斗的準(zhǔn)備，努力攻關(guān)各個(gè)技術(shù)難題，并加強(qiáng)專利積累，借助每個(gè)機(jī)會(huì)不斷實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

審核編輯 黃宇