GGII調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2018年二季度鋰電材料市場規(guī)模187.2億元，同比增長22.9%。受益于動力電池需求增加，鋰電池正極、負(fù)極、電解液、隔膜同比出現(xiàn)不同程度增長，增幅為13.7%、11.1%、23.4%、5.7%，市場規(guī)模增速大于出貨量增速，主要因為鈷酸鋰、三元材料價格雖較Q1環(huán)比有所下滑，但同比仍屬于增長態(tài)勢。

正極材料：高鎳三元逐漸放量，鈷酸鋰價格止?jié)q回落

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2018年二季度國內(nèi)正極材料總出貨量6.41萬噸，同比增長13.7%。其中三元材料同比上漲52.1%，磷酸鐵鋰同比下滑33.6%。

2017Q1-2018Q2中國正極材料出貨量分析（噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）

鋰電池正極材料二季度結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，三元材料成為帶動正極材料市場增長主要驅(qū)動因素。湖南杉杉、當(dāng)升科技、寧波容百、貝特瑞等國內(nèi)主要三元正極材料生產(chǎn)商先后實現(xiàn)量產(chǎn)高鎳三元正極材料，同時三元材料在圓柱三元動力電池的應(yīng)用開始放量，因此三元材料需求保持快速增長。

價格方面，受上游鈷金屬價格回落影響，二季度鈷酸鋰價格結(jié)束兩年的持續(xù)上漲，其中4.35V鈷酸鋰均價在43萬元/噸，環(huán)比下滑10.42%。

2014Q1-2018Q2中國4.35V鈷酸鋰的均價（萬元/噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）

上游鈷鋰原料價格波動直接影響正極材料市場走向。2018年二季度，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格仍保持下滑趨勢，6月底已下滑至12.5萬元/噸。整體來看，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格較去年年底下滑達(dá)26.5%。

未來2-3年，隨國外Talison的Green Bushes項目、Pilbara Minerals和Altura Mining的Pilgangoora項目、Mineral Resources的Wodgina項目等鋰礦項目逐漸達(dá)產(chǎn)，Minera ExarJV的Cauchari-Olaroz鹽湖項目、Orocobre的Olaroz鹽湖擴建項目將陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，全球?qū)⒂谐?00萬噸鋰礦產(chǎn)能和20萬噸鋰鹽當(dāng)量產(chǎn)能釋放，屆時碳酸鋰的供給將進(jìn)一步充足，價格將保持下降的趨勢，尤其是在2019年年中左右，鋰資源產(chǎn)能集中釋放，碳酸鋰價格有望出現(xiàn)較大幅度下滑。

2015年9月-2018年6月電池級碳酸鋰價格走勢（萬元/噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）

負(fù)極材料：出貨量穩(wěn)步增長，高端人造石墨價格壓力大

2018年二季度負(fù)極材料市場淡穩(wěn)運行。據(jù)GGII季度數(shù)據(jù)顯示，二季度負(fù)極材料總出貨量43570噸，環(huán)比增長22%，主要受出口量和動力電池需求增加帶動。

2017Q1-2018Q2年中國負(fù)極材料出貨量（噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）

價格方面，二季度負(fù)極材料價格出現(xiàn)小幅下滑，人造石墨價格下滑至5萬元/噸，天然石墨下滑至3.6萬元/噸。受益于石墨化產(chǎn)能持續(xù)釋放，供給緊張形勢得以緩解，但由于高克容量人造石墨原材料針狀焦價格堅挺，高端人造石墨價格壓力較大。

2015Q1-2018Q2中國常規(guī)負(fù)極材料均價走勢（萬元/噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）

從企業(yè)布局來看，內(nèi)蒙古地區(qū)憑借0.36元/KWh的平均電價，成為負(fù)極材料企業(yè)擴建石墨化產(chǎn)能的首選，國內(nèi)主流企業(yè)杉杉、紫宸、斯諾、凱金等均在內(nèi)蒙古地區(qū)擴建石墨化產(chǎn)能，未來市場供給將進(jìn)一步增加。

電解液：市場價格競爭劇烈，龍頭企業(yè)地位凸顯

2018年二季度國內(nèi)電解液出貨超33000噸，同比、環(huán)比均出現(xiàn)大幅增長。從GGII數(shù)據(jù)調(diào)研分析，一季度電解液行業(yè)主要呈現(xiàn)著以下幾點特點：

（1）市場價格競爭加劇，市場盈利效應(yīng)減弱：電解液是鋰電池四大主材中成本最為透明的材料，主流電池企業(yè)對電解液議價能力較強，加至市場上衢州杉杉新增六氟磷酸鋰及電解液產(chǎn)能釋放、低價搶占主流動力電池企業(yè)訂單等因素影響，電解液市場在2018Q2價格競爭激烈，三元型動力電解液價格跌至3.5-4.2萬元/噸。

2015Q1-2018Q2中國電解液和六氟磷酸鋰均價（萬元/噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）

（2）企業(yè)前5格局較穩(wěn)定，后續(xù)梯隊變化大：天賜材料和新宙邦保持行業(yè)龍頭，東莞杉杉、國泰華榮、天津金牛等企業(yè)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。受沃特瑪大幅減產(chǎn)及壞賬影響，部分關(guān)聯(lián)企業(yè)風(fēng)險意識提升，商務(wù)條件有所縮緊，對于高風(fēng)險企業(yè)減少供應(yīng)，重點開發(fā)優(yōu)質(zhì)客戶及中高端數(shù)碼客戶，以降低風(fēng)險。

隔膜：濕法龍頭企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)釋放，涂覆隔膜成重點布局板塊

2018年第二季度中國鋰電池隔膜出貨量為41000萬平米，同比增長5.67%，環(huán)比增長30.16%。同比和環(huán)比均出現(xiàn)增長主要原因是新能源汽車、動力電池出貨量同比增長帶動隔膜需求增長。

2018年第二季度鋰電池隔膜行業(yè)主要呈現(xiàn)著以下幾個特點：

1）濕法隔膜龍頭企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)釋放，對市場價格沖擊大：隨著恩捷、中鋰等濕法隔膜龍頭企業(yè)產(chǎn)能釋放，企業(yè)憑借其規(guī)?；瘍?yōu)勢下調(diào)價格搶占市場，對市場價格沖擊巨大，2018Q2濕法基膜價格下滑至2.4元/㎡；

2015Q1-2018Q2中國鋰電池隔膜均價（元/平米）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）

注：以市場中端價格例舉

2）涂覆隔膜領(lǐng)域成為企業(yè)重點布局版塊：隨著基膜價格大幅下滑，第三方涂覆企業(yè)的成本得到降低，加至涂覆隔膜高安全的優(yōu)勢逐漸突出，企業(yè)布局重心轉(zhuǎn)移至涂覆隔膜領(lǐng)域，如星源材質(zhì)計劃新增50條涂覆線等。