停牌近半年的聞泰科技（600745.SH）9月17日發(fā)布公告，重金收購安世半導(dǎo)體方案細(xì)節(jié)首度曝光。

聞泰科技在公告中稱，公司全資子公司上海中聞金泰擬向合肥中聞金泰(聞泰科技參股公司)增資58.525億元（50億元為現(xiàn)金出資，8.525億元為財(cái)產(chǎn)出資），取得合肥中聞金泰的控股權(quán)，并由合肥中聞金泰完成收購合肥廣芯49.37億元財(cái)產(chǎn)份額。

據(jù)第一手機(jī)界研究院了解，合肥廣芯49.37億元財(cái)產(chǎn)份額作價(jià)114.35億元，聞泰科技增資的58.525億元將用于向合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金支付后者持有的合肥廣芯半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中心49.37億元財(cái)產(chǎn)份額的第二筆現(xiàn)金對(duì)價(jià)。在此之前，聞泰科技已向合肥芯屏支付了第一筆轉(zhuǎn)讓價(jià)款57.175億元。轉(zhuǎn)讓價(jià)款不足部分，聞泰科技將在保持對(duì)合肥中聞金泰控股權(quán)的前提下，通過引入投資人增資等方式進(jìn)行籌集。

完成后，聞泰科技將通過合肥中聞金泰持有合肥廣芯。合肥廣芯間接持有安世半導(dǎo)體的部分股份。安世為世界一流的半導(dǎo)體標(biāo)淮器件供應(yīng)商，交易后聞泰科技有機(jī)會(huì)進(jìn)入上游半導(dǎo)體行業(yè)。對(duì)于交易完成后，聞泰科技能否對(duì)安世半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)經(jīng)營權(quán)一事，第一手機(jī)界研究院特意致電聞泰科技相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿前未獲得正面回應(yīng)。

9月14日，聞泰科技董事會(huì)審議通過《關(guān)于<聞泰科技股份有限公司重大資產(chǎn)購買暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）>及其摘要的議案》，現(xiàn)待股東大會(huì)審議。

同時(shí)，聞泰科技稱，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，因上海證券交易所需對(duì)相關(guān)文件進(jìn)行事后審核，公司股票將繼續(xù)停牌，待取得上海證券交易所審核結(jié)果并發(fā)布修訂公告（如需要）后另行申請(qǐng)股票復(fù)牌。

聞泰科技目前繼續(xù)處于停牌之中，停牌前的總市值為194億元。

聯(lián)動(dòng)效應(yīng)

作為全球手機(jī)出貨量最大的ODM龍頭公司(市場占有率超過10%)，聞泰科技是擁有自建模具廠和完善的智能化生產(chǎn)線企業(yè)。

而安世集團(tuán)則處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，為世界一流的半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)器件供應(yīng)商，專注于邏輯、分立器件和 MOSFET市場，擁有60余年半導(dǎo)體專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其客戶包括中游制造商、下游電子品牌客戶，如博世、華為、蘋果、三星、華碩、戴爾、惠普等知名公司。

聞泰科技表示，公司與安世集團(tuán)處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游，在客戶、技術(shù)和產(chǎn)品等多方面具有協(xié)同效應(yīng)。若后續(xù)上市公司成功取得安世集團(tuán)的控制權(quán)，一方面雙方在整合過程中可以實(shí)現(xiàn)資源的互相轉(zhuǎn)換，加速安世集團(tuán)在中國市場業(yè)務(wù)的開展和落地，通過上市公司的資源進(jìn)一步拓展其在消費(fèi)電子領(lǐng)域的市場；另一方面，公司將向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，打通產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)主要元器件的自主可控，有助于上市公司構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)平臺(tái)規(guī)劃的快速落地。

財(cái)務(wù)考驗(yàn)

由于此次交易將主要采用現(xiàn)金交易的形式，這對(duì)于聞泰科技的財(cái)務(wù)狀態(tài)也同樣構(gòu)成了巨大的考驗(yàn)。

據(jù)半年報(bào)顯示，截至2018年6月30日，聞泰科技資產(chǎn)總額142.15億元，凈資產(chǎn)34.79億元，2018年前6個(gè)月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.26億元，凈利潤-1.76億元。截至2018年6月30日持有的貨幣資金為10.75億元，這距離增資合肥中聞金泰所需的50億元現(xiàn)金明顯相差較遠(yuǎn)。

聞泰科技在17日的公告中稱，本次收購中將取得約50 億元人民幣的長期并購借款，預(yù)計(jì)每年將產(chǎn)生3.68 億元人民幣以上的利息費(fèi)用（不考慮并購借款本金的分期還款），會(huì)對(duì)上市公司盈利能力有一定的影響。短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致聞泰科技每股收益將產(chǎn)生一定幅度的下滑，使得即期回報(bào)被攤薄。

不過，由于上市公司與安世集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)務(wù)具備較強(qiáng)的盈利能力，若后續(xù)上市公司成功取得安世集團(tuán)的控制權(quán)，上市公司逐步償還并購借款之后，財(cái)務(wù)狀況、盈利能力將得以增強(qiáng)。

此外，聞泰科技針對(duì)本次重組可能存在的即期回報(bào)指標(biāo)被攤薄風(fēng)險(xiǎn)，擬定相關(guān)填補(bǔ)措施增強(qiáng)公司持續(xù)回報(bào)能力。

除爭取實(shí)現(xiàn)安世集團(tuán)的預(yù)期效益、增強(qiáng)公司自身經(jīng)營能力外，聞泰科技董事會(huì)制定了《未來三年股東回報(bào)規(guī)劃（2018年-2020年）》，承諾在按公司章程、相關(guān)法規(guī)規(guī)定和股東大會(huì)決議足額提取法定公積金、任意公積金后，每三年向股東以現(xiàn)金或者股票方式分配股利，以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%，遵循"同股同權(quán)、同股同利"的原則在股東大會(huì)召開后兩個(gè)月內(nèi)完成股利（或股份）的派發(fā)事項(xiàng)，以保證全體股東的收益權(quán)。