2026年4月29日，宏微科技（688711.SH）正式發(fā)布2025年年度財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入13.48億元，同比增長1.23%；歸母凈利潤1711.49萬元，同比扭虧；扣非凈利潤874.14萬元，同比扭虧；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.39億元，同比增長13.67%。

營收穩(wěn)健增長，結(jié)構(gòu)優(yōu)化顯成效

宏微科技2025年的營收增長，雖然增速較往年有所放緩，但在行業(yè)整體波動較大的背景下，仍顯得難能可貴。從產(chǎn)品維度看，模塊（封裝）業(yè)務(wù)收入10.34億元，占總營收的76.7%，依然是公司的核心收入來源。單管（封裝）業(yè)務(wù)收入2.55億元，同比增長3.61%，增速高于整體營收，顯示出公司在單管產(chǎn)品市場的競爭力逐步提升。芯片業(yè)務(wù)收入1952.86萬元，雖同比有所下滑，但公司在第三代半導(dǎo)體產(chǎn)品上的突破，如NCB SiC模塊通過海外主流AI服務(wù)器廠商整機(jī)認(rèn)證并小批量供貨，為未來的增長奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

分銷售模式來看，直銷收入12.40億元，同比增長1.62%，毛利率提升2.26個(gè)百分點(diǎn)至18.41%，顯示公司對核心客戶的議價(jià)能力增強(qiáng)。經(jīng)銷收入9383.04萬元，同比下滑12.07%，毛利率降至-4.05%，這主要受到經(jīng)銷渠道競爭加劇及庫存清理的影響。盡管如此，公司通過優(yōu)化銷售模式和渠道管理，有效應(yīng)對了市場變化，保持了營收的穩(wěn)健增長。

利潤大幅反彈，盈利質(zhì)量顯著提升

在營收增長的同時(shí)，宏微科技的利潤表現(xiàn)同樣亮眼。2025年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1711.49萬元，同比大幅增長218.30%，成功扭虧為盈；扣非歸母凈利潤874.14萬元，同比增長125.72%。盈利改善主要得益于兩個(gè)方面：一是行業(yè)景氣度回升，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，帶動毛利率提升1.44個(gè)百分點(diǎn)至16.83%；二是資產(chǎn)減值損失大幅減少，2025年計(jì)提1484.29萬元，較2024年的5248.78萬元縮減71.7%，主要因呆滯庫存處置完成及上期大額減值計(jì)提基數(shù)較高。

每股收益方面，基本每股收益0.08元/股，扣非基本每股收益0.04元/股，均實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，反映公司盈利質(zhì)量的實(shí)質(zhì)性改善。此外，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額13869.57萬元，同比增長13.67%，顯示公司現(xiàn)金流狀況良好，為未來的發(fā)展提供了有力支撐。

技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)，第三代半導(dǎo)體加速布局

宏微科技在2025年的穩(wěn)健增長，離不開其在技術(shù)創(chuàng)新上的持續(xù)投入。公司全年研發(fā)投入合計(jì)1.15億元，同比增長5.10%，占營業(yè)收入比例8.56%，較上年提升0.32個(gè)百分點(diǎn)。研發(fā)投入重點(diǎn)投向SiC、GaN等第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域，全年新增發(fā)明專利9項(xiàng)、實(shí)用新型專利6項(xiàng)，技術(shù)儲備進(jìn)一步夯實(shí)。

在芯片產(chǎn)品方面，公司1000V/1200V M7iU系列IGBT和M7d FRD芯片已完成開發(fā)和認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；首款1200V 40mohm SiC MOSFET芯片研制成功并通過可靠性驗(yàn)證；自主研發(fā)的GaN 650V 75mohm芯片研制成功，已通過可靠性驗(yàn)證，正進(jìn)入客戶導(dǎo)入階段。這些產(chǎn)品的推出，不僅豐富了公司的產(chǎn)品線，也提升了公司在高端市場的競爭力。

在模塊產(chǎn)品方面，公司依托自主研制的M7i芯片平臺完成系列化功率模塊產(chǎn)品開發(fā)，光伏用1000V三電平定制模塊開發(fā)順利并大批量交付，儲能用650V三電平產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量交付，不間斷電源系統(tǒng)定制的三電平SiC混合模塊完成開發(fā)并實(shí)現(xiàn)批量供貨。這些產(chǎn)品的成功開發(fā)和應(yīng)用，進(jìn)一步鞏固了公司在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。