進(jìn)入五月，企業(yè)年報披露行至末期，歡喜與憂愁終成過往，唯不忘卻走過的足跡，才能以史為鑒，照亮行進(jìn)的路。

高工LED就新三板“照明器具制造”行業(yè)，對62家LED上、中、下游企業(yè)2018業(yè)績進(jìn)行解讀，且看他們交出怎樣的成績單，又是如何應(yīng)對外部不確定因素，及如何筑起高墻。

從營收情況來看，62家新三板企業(yè)喜憂參半，30家企業(yè)實現(xiàn)營收增長，32家企業(yè)營收出現(xiàn)下滑。其中華普永明（833888）、實益達(dá)（839575）、豪恩智聯(lián)（835721）營收位列前三。

華普永明是戶外大功率 LED 照明產(chǎn)品解決方案提供商，產(chǎn)品主要有LED 燈具、模組、器件、芯片和零配件。該公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入6.08億元，同比增長0.89%，歸屬于母公司股東凈利潤2822.96萬元，同比下滑31.76%。

對于利潤下滑情況，華普永明表示，主要原因一方面在于市場競爭激烈，導(dǎo)致部分產(chǎn)品毛利率下降；另一方面則是公司包含人力成本、研發(fā)、工廠開辦等費(fèi)用的增加。

2018年，華普永明完成了從輕資產(chǎn)到重資產(chǎn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在浙江長興取得近12萬平方土地的使用權(quán)，后續(xù)產(chǎn)能及效能有望大幅提升。

實益達(dá)（839575）業(yè)務(wù)范圍覆蓋智能家居產(chǎn)品及智能硬件制造，為客戶提供照明解決方案及家居智能產(chǎn)品配套服務(wù)。該公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入5.59億元，同比增長70.48%，歸屬于母公司股東的凈利潤3167.25萬元，同比增長75.75%。

2018年，實益達(dá)通過加強(qiáng)客戶合作，優(yōu)化及豐富產(chǎn)品系列，LED照明產(chǎn)品及智能硬件制造產(chǎn)品訂單量大幅增加，實現(xiàn)了利潤的增長。

為進(jìn)一步增強(qiáng)競爭力，實益達(dá)正圍繞“智能硬件孵化平臺”，通過內(nèi)生發(fā)展及外延投資，打造以物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)的多元化智能硬件孵化平臺。

報告期內(nèi)，實益達(dá)完成資產(chǎn)重組，并通過投資布局，加深產(chǎn)業(yè)協(xié)同，未來或?qū)⒕劢怪悄苡布I(lǐng)域。

與實益達(dá)類似，豪恩智聯(lián)布局范疇為LED照明、智能家居、智能物聯(lián)領(lǐng)域，其中智能家居合作伙伴有京東、小米、蘇寧等。

豪恩智聯(lián)2018年實現(xiàn)營業(yè)收入5.08億元，同比增長50.00%，歸屬于母公司股東凈利潤3364.25萬元，同比增長1001.03%。

營收與利潤雙向增長主要得益于豪恩智聯(lián)降本增效的管理模式，對成本的嚴(yán)格管控，2018年豪恩智聯(lián)實現(xiàn)毛利率同比上漲2.66%。

另據(jù)業(yè)績報顯示，豪恩智聯(lián)以境外銷售為主，LEDVANCE銷售額占比營業(yè)收入達(dá)54.06%，存在大客戶集中風(fēng)險。對此，豪恩智聯(lián)正在積極導(dǎo)入新客戶，開拓國內(nèi)及歐洲市場。

62家新三板照明企業(yè)2018營收前十

再看營收增長情況，62家新三板企業(yè)中，高光世紀(jì)（837333）、華堅照明（839290）、實益達(dá)營收增長較為強(qiáng)勁，分別實現(xiàn)98.63%、72.51%、70.48%的營收增長。

高光世紀(jì)主要市場在美國南加州，主要提供LED商業(yè)照明及家居照明產(chǎn)品服務(wù)，擁有美國市場十年以上的運(yùn)營歷史。

2018年，受全球LED照明行業(yè)產(chǎn)能過剩影響，大批中國工廠低價海外傾銷，以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)稅變動，高光世紀(jì)面臨的外部市場環(huán)境十分艱難。

在此環(huán)境下，高光世紀(jì)2018年實現(xiàn)營業(yè)收入1.56億元，同比增長98.63%，歸屬于母公司股東凈利潤1022.47萬元，同比增長134.44%。

高收益背后，是高光世紀(jì)對市場環(huán)境的及時反映。面對日益嚴(yán)峻的競爭環(huán)境，高光世紀(jì)一方面針對原有業(yè)務(wù)積極調(diào)整銷售手段，另一方面加強(qiáng)已有項目的競爭力，培育新業(yè)務(wù)。

高光世紀(jì)表示，公司將堅決進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從單一的照明工程全面推廣到所有節(jié)能減排工程，開拓全美市場，并計劃通過電商平臺成為中美產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的紐帶。

華堅照明立足于裝飾燈具行業(yè)，產(chǎn)品主要銷往國外市場。該公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入1.09億元，同比增加72.51%，歸屬于母公司股東凈利潤828.96萬元，同比增加2215.15%。

對于業(yè)績增長情況，華堅照明表示，“報告期內(nèi)，公司全面圍繞提升客戶服務(wù)價值為中心，提升管理效率，提升投入產(chǎn)出比，按照制定的經(jīng)營目標(biāo)，持續(xù)開拓市場渠道，進(jìn)一步鞏固了公司行業(yè)地位?！?/p>

值得注意的是，華堅照明國外銷售主要集中于貿(mào)易商及超市，銷售渠道單一，客戶較為集中。對此，華堅照明表示，公司正在積極拓展銷售渠道。

此外，華堅照明還是62家新三板企業(yè)中，凈利潤增速最高的企業(yè)，其次是豪恩智聯(lián)和零奔洋（872658）。

零奔洋于2018年2月掛牌新三板，主要為客戶提供LED產(chǎn)品。該公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入為1.21億元，同比增長29.67%，歸屬于母公司股東凈利潤1282.49萬元，同比增長354%。

零奔洋營收增長主要得益于國外銷售收入的增長。此外，公司加大了毛利潤較高的燈條的銷售力度，并積極降低成本，最終實現(xiàn)收益的增長。

62家企業(yè)中，2018年實現(xiàn)較高凈利潤的企業(yè)為格利爾（831641）、豪恩智聯(lián)、歐曼科技（838812），分別實現(xiàn)4600.28萬元、3364.25萬元、3026.05萬元的年凈利潤。

62家新三板照明企業(yè)2018營收前十

格利爾主營智能LED產(chǎn)品，為客戶提供照明互聯(lián)解決方案，并承包智慧城市工程。該公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入4.04億元，同比增長25.51%，歸屬于母公司股東凈利潤4128.81萬元，同比增長68.23%。格利爾以海外銷售為主，2018年銷售占比72.46%。

2018年格利爾加大國內(nèi)市場、一帶一路沿線國家及歐洲市場的開拓力度，其中營收增長主要得益于孟加拉智能照明路燈工程項目，以及電子器件產(chǎn)品銷量增加。

目前格利爾正在進(jìn)行上市輔導(dǎo)。未來公司將抓住智慧城市和軍民融合重大戰(zhàn)略機(jī)遇，加大智慧照明市場開發(fā)力度，保障海外市場的增長，并積極拓展國內(nèi)市場。

歐曼科技以LED 燈帶、LED 燈具產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售為主，2018年實現(xiàn)營業(yè)收入3.47億元，同比增長30.52%，歸屬于母公司股東凈利潤3026.05萬元，同比增長44.17%。

對于營收增長，歐曼科技表示，“LED 照明行業(yè)市場需求量增大，公司在國內(nèi)外廣泛開發(fā)渠道、拓展業(yè)務(wù)，項目訂單量增加，故而營業(yè)收入大幅增長?！?/p>

2019年，歐曼科技將繼續(xù)鞏固行業(yè)地位，加快向更高層資本市場發(fā)展的規(guī)劃，建設(shè)定制化線性照明產(chǎn)品、智能化產(chǎn)品和工程類型產(chǎn)品板塊，實現(xiàn)多元化的產(chǎn)品戰(zhàn)線。

反觀62家企業(yè)中虧損增幅較大的九洲光電（830995）、中維高新（871523）、凱世光研（833715），2018年凈利潤虧損分別達(dá)9203.13%、5287.45%、1626.52%。

九洲光電主營LED 半導(dǎo)體照明和 LED 顯示應(yīng)用，2018年實現(xiàn)營業(yè)收入1.20億元，同比下滑69.60%，歸屬于母公司股東凈利潤-1.68億元，同比下滑9203.13%。

對于業(yè)績大幅虧損，九洲光電表示，“主要原因是收入規(guī)模大幅下滑，以及本期計提壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價、固定資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等原因?qū)е卤酒谫Y產(chǎn)減值損失金額較高?！?/p>

據(jù)高工LED了解，報告期內(nèi)，九州光電應(yīng)收賬款達(dá)2.21億元，合計長期賬款達(dá)3億元，占總資產(chǎn)比重49.13%，目前已計提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備。而在資產(chǎn)減值方面，報告期內(nèi)，九洲光電資產(chǎn)減值損失7685.79萬元，占比營業(yè)收入達(dá)60.84%。

目前九洲光電已停止事業(yè)部制管理，重新統(tǒng)籌人力和財力資源，并在深圳、綿陽兩地分別建立統(tǒng)一的生產(chǎn)體系，以加強(qiáng)各細(xì)分業(yè)務(wù)版塊在研發(fā)、市場、生產(chǎn)等各方面的協(xié)同，控制成本。

中維高新主要從事城市及道路綠色照明節(jié)能工程的施工，及相關(guān)的照明業(yè)務(wù)。該公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入672.14萬元，同比下滑26.28%，歸屬于母公司股東凈利潤646.78萬元，同比下滑5287.45%。

按中維高新在業(yè)績報中披露的情況，該公司營收下滑原因在于技術(shù)落后、產(chǎn)品更新較慢、運(yùn)輸成本高等因素，加上勞務(wù)收入減少，部分合同尚未確認(rèn)、營業(yè)外支出大幅增長，導(dǎo)致了收益的大幅下滑。

業(yè)績報顯示，中維高新2018年前5大客戶銷售收入占比營收達(dá)96.04%，存在客戶集中風(fēng)險，且該公司近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為負(fù)，券商已發(fā)布風(fēng)險提示。

凱世光研司以高科技特種光源起家，2016年通過收購進(jìn)軍工業(yè)用激光直接成像設(shè)備。該公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入8823.48萬元，同比下滑6.71%，歸屬于母公司股東凈利潤-1758.65萬元，同比下滑6566.38%。

業(yè)績報顯示，凱世光研營收主要來源于工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，銷售收入占比約75%，其中以LDI設(shè)備相關(guān)業(yè)務(wù)收入為主。而報告期內(nèi)，利潤下滑在于收入下降、成本費(fèi)用上升及商譽(yù)減值導(dǎo)致。

62家新三板照明企業(yè)2018營收前十

附件：62家新三板照明企業(yè)2018年業(yè)績一覽