都說(shuō)現(xiàn)在企業(yè)融資難，事實(shí)上在某些行業(yè)，錢(qián)太多了也是“病”。2016年開(kāi)始，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的資本熱潮一直燒到現(xiàn)在，危機(jī)四伏。

“現(xiàn)在是最黑暗的時(shí)候。工業(yè)機(jī)器人行業(yè)本身很枯燥乏味，一直不受資本關(guān)注。直到2016年開(kāi)始，行業(yè)集中涌入大量熱錢(qián)。兩年多時(shí)間過(guò)去了，現(xiàn)在越來(lái)越危險(xiǎn)?！币晃婚L(zhǎng)期關(guān)注工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域的投資人告訴投資界。

在這個(gè)圈子里，很多投資人在“博傻”。這些投資人之前可能根本就沒(méi)有看過(guò)工業(yè)機(jī)器人的項(xiàng)目，就是看行業(yè)有機(jī)會(huì)一股腦兒扎進(jìn)來(lái)，用大量資本砸開(kāi)企業(yè)大門(mén)。工業(yè)機(jī)器人行業(yè)投資周期較長(zhǎng)，需要更多耐心，但這些資本則希望“快進(jìn)快出”，導(dǎo)致企業(yè)不惜采用低價(jià)策略自耗來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)，吸引下一輪接盤(pán)者。這種資本亂象，對(duì)于正處于謀求技術(shù)積累重要階段的中國(guó)機(jī)器人行業(yè)，有百害而無(wú)一利。

很多人在用投互聯(lián)網(wǎng)的思維來(lái)投機(jī)器人

中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)，增速快，且仍有巨大市場(chǎng)空間，2020年工業(yè)機(jī)器人密度可能會(huì)從16年的68臺(tái)/萬(wàn)人提升至150臺(tái)/萬(wàn)人。從2016年開(kāi)始這一現(xiàn)狀有所改變：國(guó)家把機(jī)器人作為戰(zhàn)略新興行業(yè)重點(diǎn)扶持，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)迅速吸引了大量關(guān)注，資本對(duì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的投資熱情開(kāi)始不斷高漲。

“2015年‘2025中國(guó)制造’提出以后，整個(gè)市場(chǎng)就有點(diǎn)瘋狂了?！鄙鲜鐾顿Y人表示。特別是在過(guò)去的2017年，機(jī)器人概念展現(xiàn)了一場(chǎng)資本的狂歡。延續(xù)2016年機(jī)器人行業(yè)的并購(gòu)熱潮，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年我國(guó)有158個(gè)機(jī)器人項(xiàng)目獲得投資，獲得投資總金額超200億元人民幣，融資規(guī)模在四年來(lái)增長(zhǎng)了近30倍。

在政策東風(fēng)和資本追捧之下，整個(gè)行業(yè)生態(tài)體系被顛覆。原本的工業(yè)機(jī)器行業(yè)自有一套發(fā)展邏輯，由于屬于基礎(chǔ)制造業(yè)范疇，公司成長(zhǎng)緩慢，需要長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)積累，在資本大量進(jìn)入之前，這個(gè)行業(yè)一直在自我摸索不斷成長(zhǎng)。通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律的淘汰，一些真正有實(shí)力的企業(yè)最終得以成長(zhǎng)起來(lái)。

資本這把雙刃劍，它在推動(dòng)機(jī)器人行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張的同時(shí)，也帶來(lái)了一地雞毛。有些投資人看到了政策補(bǔ)貼和資本的紅利，不惜轉(zhuǎn)行從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)直接殺入機(jī)器人行業(yè)。在北極光創(chuàng)投合伙人黃河看來(lái)，某些資本帶有非常強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)思維邏輯印記，他們更看重團(tuán)隊(duì)是否光鮮，故事邏輯是否合理，公司能否爆發(fā)性增長(zhǎng)?！白詈檬莾扇昃湍苌鲜?，估值高低是其次的?！?/p>

在這些投資人眼中，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)成了一只可能會(huì)下金蛋的“母雞”，像他們此前投的互聯(lián)網(wǎng)一樣，快速成長(zhǎng)從而快速得到回報(bào)。但事實(shí)卻并非如此。

整個(gè)行業(yè)都在“博傻”

從本質(zhì)上看，這種投資邏輯是和機(jī)器人行業(yè)本身發(fā)展規(guī)律相悖的，造成的結(jié)果就是這個(gè)行業(yè)的從業(yè)者都在“博傻”。投資機(jī)構(gòu)不斷加碼，在后續(xù)接盤(pán)者進(jìn)入之后完成套利，把投資周期縮減至最短。

這會(huì)導(dǎo)致資本和企業(yè)嚴(yán)重錯(cuò)配。在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，很多企業(yè)由于行業(yè)本身特性，對(duì)資本缺乏了解，更沒(méi)有和投資人打過(guò)交道。而那些善于講故事，熟悉資本市場(chǎng)門(mén)道的團(tuán)隊(duì)，可能并不具備真正的技術(shù)勢(shì)力，只是善于把自己包裝成資本喜歡的樣子。

資本可能更喜歡后者，甚至一些所謂的“網(wǎng)紅”企業(yè)在既沒(méi)技術(shù)也沒(méi)市場(chǎng)的情況下依然可以拿到巨額融資。拿到錢(qián)之后，這些企業(yè)為了追求快速發(fā)展，不惜通過(guò)低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)來(lái)?yè)寠Z市場(chǎng)。

有機(jī)器人零部件廠商透露了一個(gè)很經(jīng)典的例子，“最狠的一家賣(mài)1臺(tái)虧1萬(wàn)8 ”。這種殺敵一千自傷八百的做法最終導(dǎo)致全行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)不斷蔓延。“沒(méi)有底線的采取低價(jià)策略搶占市場(chǎng)，這種做法最后可能會(huì)毀滅整個(gè)行業(yè)?！秉S河認(rèn)為。

機(jī)器人行業(yè)降價(jià)從去年開(kāi)始就初見(jiàn)端倪，只不過(guò)今年降價(jià)幅度格外大。德聯(lián)資本高級(jí)副總裁樊雪松認(rèn)為，現(xiàn)在很多勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)都需要機(jī)器人來(lái)降低人工成本，一般制造業(yè)場(chǎng)景對(duì)機(jī)器人技術(shù)要求不高，主要是這些場(chǎng)景在不斷降價(jià)；而在一些高端領(lǐng)域，機(jī)器人的價(jià)格還是非常高的。

這種低價(jià)策略在資本的推波助瀾導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，一些優(yōu)秀的公司在惡性競(jìng)爭(zhēng)中只能無(wú)奈出局。

由于工業(yè)機(jī)器人行業(yè)本身屬于資本密集型行業(yè)，對(duì)資本需求巨大，所以資本產(chǎn)生的影響無(wú)論好的壞的都會(huì)被放大。如今這個(gè)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了大量資本泡沫，有行業(yè)人士預(yù)測(cè)稱(chēng)，一旦泡沫破裂，行業(yè)將大面積受損，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展至少會(huì)滯后3到5年。

今年機(jī)器人行業(yè)已經(jīng)相繼爆發(fā)了公司倒閉、高管離職時(shí)間，其中影響最大的是棠寶機(jī)器人倒閉事件。棠寶機(jī)器人是中國(guó)第一個(gè)獲得“中國(guó)機(jī)器人認(rèn)證”的機(jī)器人產(chǎn)品，但是今年7月，棠寶機(jī)器人公司被傳出由于資金鏈斷裂深陷倒閉風(fēng)波，創(chuàng)始人王明高債臺(tái)高筑現(xiàn)已出走美國(guó)。

據(jù)悉，棠寶的倒閉一方面是由于產(chǎn)品剛需不足，另一方面則是資金全部依托于投資方，過(guò)于受制于資本，資本變動(dòng)對(duì)其影響過(guò)大。在資本收縮之后，棠寶機(jī)器人抵御不住外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，公司迅速走向滅亡。

明年行業(yè)增長(zhǎng)率會(huì)趨近于0

雖然資本燒的很旺，但是國(guó)內(nèi)供應(yīng)機(jī)器人仍然存在頑疾難治：核心零部件的缺失始終是橫在工業(yè)機(jī)器人國(guó)產(chǎn)化道路上的一塊大石。在核心零部件領(lǐng)域，以ABB集團(tuán)為首的工業(yè)機(jī)器人“四大家族”占據(jù)了60%的市場(chǎng)份額，而國(guó)內(nèi)自主品牌占比不到10%，產(chǎn)品還主要集中在價(jià)值鏈的中低端。

以最為關(guān)鍵的減速機(jī)、伺服電機(jī)、控制器三大零部件為例，國(guó)內(nèi)掌握核心技術(shù)的企業(yè)寥寥無(wú)幾。有人說(shuō)，如今的工業(yè)機(jī)器人就像2005年的手機(jī)行業(yè)，山寨機(jī)一片一片的，而機(jī)器人不屬于消費(fèi)品，未來(lái)幾年將會(huì)倒閉70-80%的企業(yè)。

單從數(shù)據(jù)上來(lái)看，國(guó)內(nèi)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展似乎一片大好。2017年，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人生產(chǎn)超過(guò)13萬(wàn)臺(tái)，較上年增長(zhǎng)68.1%，但是在上述投資人看來(lái)，今年和明年增長(zhǎng)率可能會(huì)趨近于0。樊雪松認(rèn)為，這種觀點(diǎn)有點(diǎn)過(guò)于悲觀。他表示，明年工業(yè)機(jī)器人發(fā)展速度可能會(huì)和今年持平。