寧德時代以迅雷不及掩耳之勢竄上動力電池第一的寶座，并將昔日的霸主松下和LG化學(xué)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。沉寂幾年的LG化學(xué)醒悟過來，迅猛推進(jìn)搶占動力電池的產(chǎn)能高地。2019年國內(nèi)新能源汽車動力電池“白名單”正式取消，LG化學(xué)卷土重來，加速“搶食”，試圖趁著汽車電動化的春風(fēng)，為公司創(chuàng)造一個新的利潤增長點。然而人算不如天算，電動車在2019年毫無征兆地墜入寒冬。

LG化學(xué)的工廠還沒來得及建成，就迎來了電動車的至暗時刻，產(chǎn)能面臨無法釋放的危險。與此同時，鋰電池技術(shù)的安全隱患不時爆出，老牌電池霸主預(yù)期的翻身之戰(zhàn)，變得撲朔迷離。

01爭食中國市場

LG化學(xué)來勢洶洶。2019年以來，LG化學(xué)在華投資的消息一個接著一個。10月底，LG化學(xué)宣布，決定向其位于南京的中國子公司樂金化學(xué)投資約30億元人民幣，意在擴(kuò)建汽車電池的生產(chǎn)設(shè)施。中國成為其主攻市場。LG化學(xué)追加投資的同時，樂金化學(xué)在南京的第二座動力電池工廠建設(shè)進(jìn)入收尾階段。該工廠在2018年10月動工，主要生產(chǎn)動力電池、儲能電池和小型電池，計劃2019年底開始量產(chǎn)，2023年實現(xiàn)全面達(dá)產(chǎn)。

LG化學(xué)急于擴(kuò)張產(chǎn)能，是2018年電池訂單急劇增長的緣故。據(jù)韓國SNE Research發(fā)布的2018年全球EV動力電池出貨量排名顯示，LG化學(xué)動力電池出貨量為7.4GWh，同比增長46.8%。奧迪曾因LG化學(xué)的動力電池供應(yīng)不足，而不得不將2019年e-tron SUV的全球生產(chǎn)計劃從5.6萬輛下調(diào)到4.5萬輛。

奧迪之外，現(xiàn)代集團(tuán)、沃爾沃、通用、克萊斯勒、雷諾等都是LG化學(xué)的客戶。2019年9月，LG化學(xué)還接到特斯拉的訂單，計劃通過南京工廠為特斯拉上海超級工廠供貨。2015年打入中國市場時，LG還跟上汽集團(tuán)、中國一汽、長安汽車等成為合作伙伴。

雖然入華時間早，但LG并未占到便宜，2016年初中國新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整，LG化學(xué)一直沒能進(jìn)入動力電池目錄，導(dǎo)致搭載LG化學(xué)電池的車企無法拿到新能源汽車補(bǔ)貼，中國的新能源車企紛紛轉(zhuǎn)向?qū)幍聲r代、比亞迪等國產(chǎn)電池廠商。

中國電動車銷量持續(xù)走高幾年里，LG化學(xué)未能分得一杯羹，在中國的電池工廠幾乎陷入停滯狀態(tài)，產(chǎn)能擴(kuò)張計劃更是按下暫停鍵。目前中國新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整，車企可以不受補(bǔ)貼政策自由選擇電池廠商，LG看到機(jī)會，隨即啟動新一輪的擴(kuò)張計劃。然而，從投資到工廠建設(shè)再到最終投產(chǎn)都需要時間，LG化學(xué)只能從長計議，等待產(chǎn)能的爆發(fā)。

02動力電池寒冬

LG化學(xué)沒等到電池產(chǎn)能爆發(fā)，卻等來了電動車銷量下滑。中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月，往年銷量連續(xù)翻番的新能源汽車，已連續(xù)3個月下降。9月，純電動汽車產(chǎn)銷分別完成7.4萬輛和6.3萬輛，比上年同期分別下降26.1%和33.1%。

中國在新能源補(bǔ)貼政策的刺激下，成為世界最大的新能源汽車消費國，國內(nèi)電動車銷量走低，對全球的電動車企都產(chǎn)生影響，導(dǎo)致車企主動降低電動車產(chǎn)量，動力電池的需求自然隨之降低。電動車銷量持續(xù)下滑的壓力，迅速傳導(dǎo)到上游產(chǎn)業(yè)，LG化學(xué)亦遭受到重大沖擊，2018年營收利潤猛增的勢頭，在2019年急轉(zhuǎn)直下。LG化學(xué)2019年半年報顯示，電池業(yè)務(wù)營收不到去年的一半，營業(yè)利潤虧損2758億韓元。

長期以來，電池業(yè)務(wù)在LG化學(xué)公司處在較邊緣的位置，電池部分的營業(yè)收入占總營收的20%以下，直到2018年才迎來爆發(fā)，營業(yè)收入超過6兆韓元，占總營收的四分之一。不過，電池業(yè)務(wù)并不賺錢，為公司貢獻(xiàn)的利潤比例也不高，2018年達(dá)到巔峰對公司的利潤貢獻(xiàn)率也就9.3%，營業(yè)利潤為2091億韓元。

縱觀近四年LG化學(xué)電池業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，其市場占有率持續(xù)走低，2016年是17.2%，到2019年上半年萎縮到13%。設(shè)計產(chǎn)能一直在提高，但產(chǎn)能利用率卻一路下滑，到2019年上半年只有57%，而他的競爭對手寧德時代的產(chǎn)能利用率一直保持在75%以上。

產(chǎn)能利用率不高的情況下，LG化學(xué)仍跟寧德時代一起拼產(chǎn)能，斥巨資投入興建工廠。目前，LG化學(xué)擁有韓國、中國、波蘭和美國四處電池工廠。按照規(guī)劃，這些工廠到2020年將擁有年產(chǎn)110GWh電池的生產(chǎn)能力。值得注意的是，2018年LG化學(xué)的出貨量還不到10GWh，兩年時間產(chǎn)能暴增，又不幸遭遇電動車銷量“寒冬”，勢必會造成產(chǎn)能利用率進(jìn)一步走低，導(dǎo)致工廠機(jī)器閑置，從而進(jìn)一步侵蝕公司的利潤。

03起火“陰影”難滅

拋開產(chǎn)能等問題不談，“起火”則是LG化學(xué)電池始終無法繞開的安全問題。當(dāng)下，市場上主流的動力電池是三元電池，屬于鋰電池技術(shù)的一個分支。鋰電池技術(shù)原理由美國人提出，索尼率先將這項技術(shù)在日本商業(yè)化。韓國緊跟日本開始研發(fā)鋰電池技術(shù)，在相當(dāng)長一段時間里，鋰電池領(lǐng)域呈現(xiàn)日韓爭霸的局面。韓國的鋰電池領(lǐng)軍企業(yè)便是LG化學(xué)，它在2000年左右進(jìn)入鋰電池領(lǐng)域，其產(chǎn)品最早是用在電子消費品上。

2009年，LG化學(xué)與韓國現(xiàn)代起亞合作，首次將自主研發(fā)生產(chǎn)的鋰離子電池應(yīng)用于電動車。LG化學(xué)在發(fā)展鋰電池的過程中，一直伴隨著“起火”的風(fēng)險。2016年8月，LG化學(xué)南京工廠電池廠房內(nèi)起火，消防緊急撲滅后，發(fā)現(xiàn)是工廠二三層之間的鋰電池生產(chǎn)設(shè)備起火。

同樣運用鋰電池技術(shù)的LG化學(xué)儲能系統(tǒng)（ESS）起火事故更加頻繁，據(jù)韓國媒體統(tǒng)計從2017年8月至2019年10月，韓國共發(fā)生27起ESS火災(zāi)事故，其中有17起裝置了LG化學(xué)生產(chǎn)的鋰電池。經(jīng)調(diào)查小組調(diào)查發(fā)現(xiàn)，LG化學(xué)2017年初生產(chǎn)的部分電池包發(fā)現(xiàn)了翻折和切斷不良、活性物質(zhì)涂層不良等制造缺陷。

2019年1月，韓國慶尚南道梁山市一個工廠的ESS和全羅北道一座與光伏電站配套的ESS相繼起火，其電池均來自LG化學(xué)。受此事影響，LG化學(xué)一季度營業(yè)利潤同比下降約60%，LG 化學(xué)首席運營官（COO）丁豪榮對媒體解釋稱：“電池部門受淡季影響，以及韓國國內(nèi)ESS火災(zāi)導(dǎo)致的一次性費用增加而發(fā)生虧損，營業(yè)利潤對比上季度下降?！?/p>

起火之外，LG化學(xué)生產(chǎn)的鋰電池亦被哈羅單車質(zhì)疑。2018年5月，哈羅單車發(fā)現(xiàn)平臺批量出現(xiàn)了“幽靈單車”，即單車的位置一直沒有發(fā)生移動。到6月，“幽靈單車”的數(shù)量增長到數(shù)十萬輛。哈羅技術(shù)專家隨機(jī)拆開2000輛失聯(lián)單車的智能鎖，發(fā)現(xiàn)均出現(xiàn)電池故障，電芯的防爆閥被沖開，無法正常工作，該電芯正是由LG化學(xué)生產(chǎn)的。哈羅單車找LG化學(xué)協(xié)商無果后，選擇將其告上法庭。

LG化學(xué)鋰電池安全問題尚未有效解決之前，電動車電池市場已經(jīng)發(fā)生翻天覆地的變化。特斯拉、蔚來等電動汽車多次發(fā)生起火事件，使得消費者對電動車的電池安全越來越看重，車企在選擇電池供應(yīng)商上要求更加嚴(yán)格，同時隨著中國動力電池企業(yè)的迅速崛起，給了車企更多的選擇機(jī)會。

特斯拉在跟松下、LG化學(xué)簽約后，又有意向跟寧德時代達(dá)成合作。動力電池不再是賣方市場，車企不用顧及供應(yīng)量的擔(dān)憂，而可以對電池供應(yīng)商進(jìn)行挑選。LG化學(xué)一邊瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能，另一邊鋰電池安全問題卻仍未解決，在激烈的動力電池戰(zhàn)場，是否還能如往日般所向披靡？

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