即使如今對(duì)于特斯拉的負(fù)面報(bào)道鋪天蓋地，對(duì)于中國(guó)的車(chē)企來(lái)說(shuō)，無(wú)論是產(chǎn)品發(fā)布會(huì)還是新聞報(bào)道，總還是有意無(wú)意的將特斯拉作為自己產(chǎn)品的標(biāo)桿尺度，儼然間，特斯拉已作為了車(chē)市的一種“價(jià)值尺度”，成為汽車(chē)領(lǐng)域的“世界貨幣”。

5月10日，根據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，特斯拉在上海出資設(shè)立了全資子公司——特斯拉(上海)有限公司，注冊(cè)資本1億元，股東為TESLA MOTORS HK LIMITED(特斯拉汽車(chē)香港有限公司)。特斯拉中國(guó)建廠，這個(gè)想法其實(shí)由來(lái)已久。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)已成為特斯拉的重要市場(chǎng)。該公司2016年在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售營(yíng)收達(dá)到了10億美元，而在2017年增長(zhǎng)至20億美元，營(yíng)收規(guī)模僅次于美國(guó)市場(chǎng)。5月2日，特斯拉公布第一季度財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)收達(dá)34.1億美元，高于去年同期的27億美元，同比增長(zhǎng)逾26%。這對(duì)于四處受氣、隔一段時(shí)間傳言要倒閉的特斯拉來(lái)說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)似乎成為了他唯一的救命稻草。

作為曾經(jīng)汽車(chē)界的Iphone，特斯拉都在各方面書(shū)寫(xiě)自己獨(dú)一無(wú)二的創(chuàng)新史，顛覆著人們對(duì)于汽車(chē)的認(rèn)知，從Roadster起，到Model S，一代汽車(chē)巨頭一路高歌，可是為什么近幾年卻是麻煩連連?

四月是鋼鐵俠馬斯克的噩夢(mèng)月，短短兩周：

- 山景城高速M(fèi)odel X嚴(yán)重車(chē)禍致死，NTSB開(kāi)始調(diào)查。

- Model 3遲遲無(wú)法爬出產(chǎn)能地獄。

- 穆迪調(diào)低特斯拉信用評(píng)級(jí)。

- 某基金經(jīng)理叫囂特斯拉即將破產(chǎn)。

- 主動(dòng)召回12.3萬(wàn)輛 Model S。

- 股價(jià)斷崖式暴跌。

一連串的負(fù)面消息在市場(chǎng)上演化成公司已經(jīng)快要破產(chǎn)的傳言，就連特斯拉創(chuàng)始人馬斯克也在愚人節(jié)連發(fā)幾條推特，戲稱(chēng)該公司已經(jīng)“完全徹底地破產(chǎn)”。

現(xiàn)金流的充足是企業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大保證

據(jù)相關(guān)資料顯示，當(dāng)時(shí)特斯拉的現(xiàn)金流岌岌可危，有業(yè)內(nèi)分析師估計(jì)，可能撐不過(guò)幾個(gè)月。擁有眾多“鋼鐵俠——馬斯克”粉絲投資者青睞的特斯拉的財(cái)務(wù)情況其實(shí)并沒(méi)有市場(chǎng)上當(dāng)時(shí)預(yù)料的那樣樂(lè)觀。

雖然特斯拉的虧損是常態(tài)，但是持續(xù)的虧損導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流頻頻告竭，據(jù)特斯拉公布的財(cái)報(bào)顯示，整個(gè)2017財(cái)年，特斯拉就凈虧損了22.4億美元，其中歸屬于股東的虧損19.61億美元。4月初特斯拉股價(jià)一度跌破250美元，最新報(bào)收304.7美元。對(duì)于在研發(fā)投入不計(jì)成本的特斯拉來(lái)說(shuō)，沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流保持企業(yè)產(chǎn)品周期的順暢，再加上Model 3產(chǎn)能上升帶來(lái)的設(shè)備投資增長(zhǎng)，這無(wú)疑是一個(gè)滅頂之災(zāi)。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，特斯拉2017年Q4投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~凈流出達(dá)到了9.61億美元。從全年來(lái)看，此項(xiàng)數(shù)值竟然達(dá)到了44.2億美元，凈流出同比2016年多了超過(guò)30億美元。有業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)分析師認(rèn)為，若是特斯拉依然按照往年投資量進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)，那么今年特斯拉就必須要再融資或者加大債務(wù)。2017年的40億美元的外部融資挽救了特斯拉，但是電動(dòng)車(chē)風(fēng)起云涌的2018年，“鋼鐵俠”是否依然還能被“上帝”所眷顧?

產(chǎn)品產(chǎn)能不足 銷(xiāo)售款回流困難

如果說(shuō)現(xiàn)金流不足只是財(cái)務(wù)問(wèn)題，那么特斯拉的產(chǎn)能不足就以及成為整個(gè)公司的危機(jī)爆點(diǎn)。

由于馬斯克對(duì)于自動(dòng)化的執(zhí)念，Model 3產(chǎn)量遲遲上不去。據(jù)相關(guān)資料顯示，4月10日，高盛分析師發(fā)布一份關(guān)于特斯拉的負(fù)面研究報(bào)告，報(bào)告中顯示，特斯拉橫有可能不能夠?qū)崿F(xiàn)其公布的Model 3產(chǎn)能目標(biāo)，他指出：“今年第二季度Model 3汽車(chē)的持續(xù)生產(chǎn)量極有可能會(huì)低于2000輛，盡管該公司在今年第一季度末的這一個(gè)星期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了Model 3產(chǎn)量突破2000輛的目標(biāo)。我們認(rèn)為，特斯拉公司可能會(huì)把每周Model 3產(chǎn)量維持在1400輛左右。”

1400輛每周的生產(chǎn)量預(yù)估，這與特斯拉在財(cái)報(bào)中表示在大概兩個(gè)月內(nèi)將Model 3的產(chǎn)量提高至每周約5000輛的承諾的差距有些大。

主打產(chǎn)品的產(chǎn)能不足，直接導(dǎo)致銷(xiāo)售款的回收受阻，其實(shí)在某種意義上來(lái)說(shuō)，由于產(chǎn)能不足導(dǎo)致特斯拉現(xiàn)金流的短缺是相互作用的。根據(jù)彭博社的測(cè)算，特斯拉平均每分鐘消耗6500美元，特斯拉的資金或?qū)⒃?018年底耗盡。除非車(chē)輛生產(chǎn)有明顯的提高，或者有新的大筆資金注入，否則特斯拉將在年底前耗盡資金。

對(duì)于銷(xiāo)量，特斯拉的確從不發(fā)愁，據(jù)相關(guān)資料顯示，Model 3的訂單數(shù)已經(jīng)超過(guò)45萬(wàn)輛。但是現(xiàn)有的產(chǎn)能是否能夠支撐起日益火爆的訂單，這又是一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

中國(guó)建廠 最后一根救命稻草?

5月10日，特斯拉(上海)有限公司正式獲得營(yíng)業(yè)執(zhí)照，作為全球最大的汽車(chē)消費(fèi)國(guó)，中國(guó)市場(chǎng)占特斯拉全球銷(xiāo)量的兩成，馬斯克曾表示，在華建廠是特斯拉布局的關(guān)鍵一環(huán)。

據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)官網(wǎng)顯示，特斯拉本次建廠并不涉及開(kāi)發(fā)、制造和銷(xiāo)售汽車(chē)，只是涉及研究和試驗(yàn)發(fā)展。早在去年2月，有媒體報(bào)道表示，特斯拉將與中方合資在上海臨港建設(shè)年產(chǎn)50萬(wàn)輛的生產(chǎn)基地，不過(guò)隨后特斯拉和上海臨港都發(fā)布公告澄清此傳言并不屬實(shí)。

雖然馬斯克頻繁的表達(dá)出在華設(shè)立超級(jí)工廠的意愿，但實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展卻寥寥無(wú)幾。不過(guò)市場(chǎng)上對(duì)于特斯拉的后續(xù)發(fā)展，有著種種猜測(cè)。

中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)委員李顏偉表示，特斯拉顯露出的超級(jí)工程想法與本次建廠應(yīng)該有一定的聯(lián)系。他認(rèn)為：“電動(dòng)汽車(chē)的零部件企業(yè)大都聚集在長(zhǎng)三角地區(qū)，這一區(qū)域物流配送效率高，適合建廠生產(chǎn)。除了上海就是南京周邊，當(dāng)然上海的可能性最大。”

滬上一家券商的汽車(chē)分析師也表示，“在上海成立的這家特斯拉從注冊(cè)性質(zhì)上看不是生產(chǎn)性質(zhì)，但我認(rèn)為未來(lái)在華生產(chǎn)對(duì)特斯拉來(lái)講還是具有很大吸引力，可以帶動(dòng)銷(xiāo)量的上升和成本的下降?！?/p>

高鈷價(jià)轉(zhuǎn)戰(zhàn)新技術(shù) 前途坎坷仍未知

SMM發(fā)布的某文中表示，5月7日彭博消息，馬斯克在上周四在與分析師進(jìn)行有關(guān)收入的話題探討時(shí)表示，特斯拉汽車(chē)將減少對(duì)鈷資源的依賴(lài) 。該公司已經(jīng)削減了電池中鈷的占比，畢竟鈷是一種非常昂貴的金屬。馬斯克表示：“我們認(rèn)為鈷資源的獲取依然很難?！?/p>

作為兩年內(nèi)增幅近三倍的鈷價(jià)，一路高歌的爆炸式增長(zhǎng)，這對(duì)于下游的用鈷大戶——汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)，并不是一個(gè)利好的消息。

據(jù)SMM翻譯自的彭博新聞：雖然特斯拉一直在使用含有更少鈷型號(hào)的電池，但是目前特斯拉生產(chǎn)的每輛汽車(chē)仍然要消耗約4.5公斤鈷，其他行業(yè)也在朝著降低鈷使用量的電池發(fā)展，該咨詢(xún)公司的董事總經(jīng)理Simon Moores表示，行業(yè)需要更多的鈷資源，全球?qū)偣囊蕾?lài)還將會(huì)增加，所以鈷供應(yīng)難題并未被解決掉。不僅如此，該公司還預(yù)計(jì)在未來(lái)10年之內(nèi)，含鈷電池被其他技術(shù)完全替代的可能性很小。

據(jù)悉，特斯拉近日發(fā)布“減鈷用鎳”戰(zhàn)略，同時(shí)大力投入對(duì)于高鎳三元的開(kāi)發(fā)和使用，為特斯拉提供鋰離子電池的是日本的松下公司，是全球掌握高鎳三元量產(chǎn)技術(shù)的數(shù)家公司之一，采用的是鎳鈷鋁酸鋰(NCA)，比例為8：1.5：0.5。但是市場(chǎng)對(duì)于含鈷電池技術(shù)的替代仍然處于保留意見(jiàn)，面對(duì)高昂的材料成本和難以一蹴而就的技術(shù)變革，對(duì)于“鋼鐵俠”來(lái)說(shuō)，可能又是一件煩心事。

特斯拉的歷史 中國(guó)車(chē)企的前“車(chē)”之鑒

自從新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡之后，似乎對(duì)于國(guó)內(nèi)車(chē)企而言，不單單是發(fā)現(xiàn)誰(shuí)在裸泳那么簡(jiǎn)單，退潮過(guò)后，不少車(chē)企直接擱淺在沙灘上，似乎連繼續(xù)游泳的機(jī)會(huì)都沒(méi)有，也有不少車(chē)企成功進(jìn)入巨大井噴的市場(chǎng)大海，卻沒(méi)有躲過(guò)海中隱藏的暗礁。

如今的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，早已呈現(xiàn)出“戰(zhàn)國(guó)”時(shí)代，傳統(tǒng)車(chē)企或與新能源汽車(chē)廠商合并，或是自己轉(zhuǎn)型做電動(dòng)領(lǐng)域，同時(shí)被巨大市場(chǎng)所吸引，不少新出現(xiàn)的電動(dòng)廠商也開(kāi)始嶄露頭角，更有甚者，國(guó)外的造車(chē)勢(shì)力虎視眈眈，尤其是遍布各大頭條的特斯拉。

特斯拉在上海建廠的消息，對(duì)于國(guó)內(nèi)車(chē)企而言，似乎并不如消費(fèi)者來(lái)的那么歡喜，是“鯰魚(yú)”——刺激國(guó)內(nèi)汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)，給未來(lái)國(guó)內(nèi)汽車(chē)廠商培養(yǎng)新時(shí)代電動(dòng)車(chē)人才;還是“入侵生物”——徹底摧毀國(guó)內(nèi)本就艱難而行的產(chǎn)商造車(chē)之路?這個(gè)結(jié)果可能只能由時(shí)間來(lái)證明了。

在外國(guó)車(chē)企不斷滲入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)的汽車(chē)商家也在不停的洗牌收購(gòu)，甚至是一些汽車(chē)行業(yè)外的企業(yè)也紛紛擠入這個(gè)大風(fēng)口中。

2018年5月15日，長(zhǎng)園集團(tuán)披露《關(guān)于收到格力集團(tuán)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要的提示性公告》。根據(jù)公告，格力集團(tuán)擬通過(guò)部分要約方式取得其20%的股份，要約價(jià)格19.8元/股，相比于長(zhǎng)園集團(tuán)停牌前價(jià)格溢價(jià)14.06%，以要約價(jià)格計(jì)算，收購(gòu)所需資金總額約52.46億元。

這是繼一年多以前格力收購(gòu)珠海銀隆受阻之后，對(duì)新能源汽車(chē)領(lǐng)域發(fā)起的又一次沖鋒。資料顯示，此次格力集團(tuán)擬收購(gòu)的長(zhǎng)園集團(tuán)于1986年由中科院創(chuàng)建，由于長(zhǎng)園集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括與電動(dòng)汽車(chē)相關(guān)材料及其他功能材料，所以這次收購(gòu)再次引起了業(yè)界關(guān)于“格力造車(chē)”的猜測(cè)。

對(duì)于董明珠的新能源汽車(chē)布局，市場(chǎng)上有著種種猜疑，尤其是結(jié)合格力電器的突然不分紅，或有市場(chǎng)人士認(rèn)為其兩者可能有一定的聯(lián)系。