3月19日,隨著小米集團2018年財報公布,雷軍與董明珠長達5年的賭約塵埃落地。去年小米營收1749億元,格力營收約為2000億~2010億元,至少高出小米251億,顯然董明珠贏了。
5年前,雷軍和董明珠共同作為2013年中國經(jīng)濟年度人物,在央視的頒獎晚會上相遇,在相愛相殺的火花下,兩人立下一個賭約。
雷軍提出:如果小米5年內(nèi)營業(yè)額超過格力,董明珠輸他1塊錢。董明珠霸氣回應(yīng),“第一不可能,第二我跟你賭10個億”。
隨著2018年財報出爐,盡管增幅也不錯,小米總營收同比增長52.6%達1749億元,但離董明珠之前公布的格力去年2000億~2010億元的營收,顯然還有差距。
值得注意的是,5年前,小米是新經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)模式的代表,而格力則是制造業(yè)、重資產(chǎn)的代表;一方是互聯(lián)網(wǎng)新銳,一方是傳統(tǒng)家電大鱷。當(dāng)時小米與格力的PK,似乎已經(jīng)上升為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)挑戰(zhàn)傳統(tǒng)制造業(yè)的一個縮影。
而經(jīng)歷五年的發(fā)展,二者的企業(yè)發(fā)展模式也在變化與交融。小米逐漸走向線下零售,近期又有了發(fā)力白電的趨勢,一而再布局空調(diào),還喊出了“All in AIoT”的口號;格力也做起了手機、芯片,將觸角向智能裝備、智能家居、機器人、新能源等延伸。
如果單從營收來看,小米確實輸了。但小米與格力的背后遠不只是251億營收!
如果從這5年的增幅來看,小米營收增幅達6.6倍,利潤增幅24.8倍,遠高于格力營收、利潤的2倍左右,這不得不說是雷軍的成功。
再往深一步,到底誰更具核心競爭力,誰更具發(fā)展?jié)摿Γl更代表中國制造業(yè)的未來?這251億營收差距背后到底還有什么?
小米PK格力:一個格力凈利潤的差距
2013年,小米科技的年營收約為265.83億元,凈利潤約為3.47億元。同年,格力電器實現(xiàn)營業(yè)總收入1200.43億元,凈利潤為108.71億元。
彼時,格力營收是小米的4.5倍,凈利潤是小米的31倍。
再來看2018年,根據(jù)小米最新發(fā)布的2018年年報顯示,小米去年實現(xiàn)總營收1749億元人民幣,同比增長52.6%,經(jīng)調(diào)整利潤為86億元,同比增長59.5%。
盡管格力還未正式發(fā)布2018年的財報,不過此前格力發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示,2018年全年營業(yè)總收入在2000億元-2010億元,歸屬上市公司股東的凈利潤在260億元-270億元。
對比來看,2018年格力整體營收超小米約251億-261億元,幾乎接近格力去年一年的凈利潤。格力的凈利潤約是小米的3倍。如果說營收代表著一家公司的體量,那么凈利潤則代表一家公司的發(fā)展質(zhì)量。
從市值來看,3月21日,格力總市值約為2783.48億元,小米為2699.23億元,二者差距已僅為84.25億元。
對比兩家的營收與凈利潤來看,格力依然保持領(lǐng)先。如果小米能夠保持50%以上的營收增速,那么有望在2019年超過格力。
但如果從5年間的增長速度來看,小米營收增長約6.6倍,利潤增長約24.8倍;而格力營收增長不足2倍,凈利潤約為2.4倍。顯然小米作為新興經(jīng)濟的代表又更具活力。
營收是考驗企業(yè)實力的一個重要要素,它代表著企業(yè)當(dāng)下的業(yè)務(wù)能力、發(fā)展?fàn)顩r,但它并不能完全代表企業(yè)的核心競爭力,以及發(fā)展模式的后勁。企業(yè)實力的PK,還需要綜合考慮企業(yè)核心業(yè)務(wù)的行業(yè)地位、技術(shù)壁壘、行業(yè)市場容量、業(yè)務(wù)多元化等情況。
核心業(yè)務(wù):格力23年領(lǐng)跑 小米排行老四
企業(yè)核心業(yè)務(wù)在行業(yè)所處地位到底如何,最能夠反映一家企業(yè)的實力與積淀。
通過對總營收的貢獻比重不難發(fā)現(xiàn),小米的核心業(yè)務(wù)還是手機,格力的核心業(yè)務(wù)還是空調(diào),無論是造AIoT的概念也好,還是造芯也罷,至少當(dāng)下,核心業(yè)務(wù)是最能說明問題。
先看手機行業(yè),根據(jù)IDC最新發(fā)布的2018年中國智能手機市場最新報告來看,華為第一,OV緊隨其后拿下二三名,小米獲得國內(nèi)行業(yè)老四。
▲數(shù)據(jù)來自IDC
再看國際市場,據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示,2018年Q4季度前五名分別是:三星、蘋果、華為、OPPO、小米,小米拿下全球第五。
而翻開小米手機的歷史來看,盡管2014年小米手機在銷量上取得國內(nèi)頭把交椅,但在全球銷量中仍排名第六。隨后的幾年國內(nèi)老大的位置一直由華為手機搶占。而在全球手機市場,小米2015年~2018年也都在5~9名徘徊。
國內(nèi)老四,全球第五,大致是當(dāng)下小米手機在行業(yè)中所處的地位。
反觀空調(diào)行業(yè),據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示,從2018年國內(nèi)家用空調(diào)線下市場銷售額來看,格力零售額占比為37.86%,零售量占比為33.12%,雙雙位于行業(yè)第一。
▲數(shù)據(jù)來自中商產(chǎn)業(yè)研究院
據(jù)日本經(jīng)濟新聞發(fā)布的“2017年全球主要商品與服務(wù)市場份額調(diào)查”來看,格力在家用空調(diào)全球市場占有率21.90%,位居全球第一。
據(jù)了解,截止到2018年,格力空調(diào)已經(jīng)連續(xù)23年全國銷量第一,連續(xù)13年領(lǐng)跑全球市場,且自2012年以來,格力還在國內(nèi)商用空調(diào)市場銷量排名第一。
一面是空調(diào)行業(yè)雙雙第一的格力,一面是國內(nèi)第四、全球第五的小米,對比之下企業(yè)核心業(yè)務(wù)在行業(yè)中的地位自然不言而喻。
空調(diào)市場所能提供的發(fā)展?jié)摿Ω?/strong>
探討完核心業(yè)務(wù)的行業(yè)地位后,還有一個要素不容忽視——既有核心業(yè)務(wù)的市場增量空間,這一市場未來還有多大的發(fā)展空間,一定程度代表了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
賭約這5年,手機市場可謂經(jīng)歷驚天逆轉(zhuǎn)。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示,2013年~2015年間全球手機市場出貨量分別為10.19億部、13.00億部、14.3億部,同比增長分別為38.4%、27.7%、10.1%,增長可謂迅猛。
然而,2016年手機市場發(fā)展大為放緩,出貨量為14.71億臺,同比增長僅2.87%。隨后,2017年智能手機市場迎來首次下跌,出貨量為14.62億臺,同比下滑0.5%。根據(jù)IDC數(shù)據(jù),2018年全球智能手機出貨量將同比下滑3%至14.2億部。
這也是全球手機市場連續(xù)第五個季度出現(xiàn)下滑。盡管針對2019年手機市場的銷量的預(yù)測尚存分歧,但全球手機市場的疲軟已是不爭的事實。綜合各家數(shù)據(jù)機構(gòu)的預(yù)測來看,2019年全球手機市場的銷量會在14億~15億臺上下。
在手機市場增量空間逐漸喪失的情況下,面對華為、OPPO、vivo等對手的圍追堵截,目前看小米手機未來的增量空間似乎相對有限。
再來看空調(diào)市場,在經(jīng)歷了2014年~2015年緩慢增長后,2016年我國空調(diào)總出貨量便以較快的速度發(fā)展,整體出貨量達到1.13億臺,同比增幅近10%。2017年空調(diào)行業(yè)銷量達1.42億臺,同比增長31%,增長迅猛。
而據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示,2018上半年,國內(nèi)空調(diào)市場累計實現(xiàn)產(chǎn)量8792萬臺,銷量9070萬臺,分別同比增長13.17%和14.26%。
可以看出,近兩年空調(diào)行業(yè)的出貨量都保持著10%以上的年增長率,未來增幅空間仍然巨大。
一直以來空調(diào)業(yè)務(wù)都占格力總營收的八成以上,而5年時間(2013年~2018年),格力的營業(yè)額從1200億元增長到2000億以上。這意味著僅空調(diào)業(yè)務(wù)這一成熟賽道,就在5年間推動格力營收近乎翻一番,其市場潛力可謂巨大,而目前依然保持10%以上的年增長。
此外,根據(jù)中怡康數(shù)據(jù),2018年上半年,空調(diào)是主要家電品類中唯一取得兩位數(shù)的增長品類,位居各家電品類增長率之首。
以此來看,相比手機行業(yè)這個已經(jīng)飽和的市場,空調(diào)行業(yè)的市場增量空間更大,它所給予企業(yè)的發(fā)展?jié)摿εc想象空間更好。
核心技術(shù):格力專利是小米5倍
是否有核心技術(shù),能否構(gòu)建其強大的行業(yè)壁壘,直接決定了企業(yè)能否在激烈的競爭中生存,也一定程度決定了企業(yè)能夠走多遠。
基礎(chǔ)能力的構(gòu)建、核心技術(shù)的布局,都離不開研發(fā)投入,而專利數(shù)據(jù)正是這一投入的一個結(jié)果。我們從發(fā)明專利、研發(fā)投入等維度,管中窺豹一下兩家公司的技術(shù)壁壘及競爭力到底如何。
先從發(fā)明專利來看,根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局公布的2018年上半年專利排名顯示,格力排名第七,為787件,而小米并不在前十之列。另外兩家手機廠商,華為排名第一,發(fā)明專利為1775件,OPPO排名第三為1520件。
▲數(shù)據(jù)來自網(wǎng)絡(luò)
可以說,格力是唯一一家進入發(fā)明專利前十名的家電企業(yè)。
根據(jù)格力2017年財報披露數(shù)據(jù)來看,截止2017年底,格力累計申請技術(shù)專利35000 多項,其中發(fā)明專利15000 余項,2017年授權(quán)發(fā)明專利1273 件,發(fā)明專利授權(quán)量位列全國第七。
再來看小米。2018年,小米在招股書中披露,截止2018年3月31日,小米專利儲備包括1.6萬多項正在受理中的專利申請,及7000多項已授權(quán)專利,其中約50%的授權(quán)專利在海外獲得授權(quán)。
2017年小米也官方公布一個數(shù)字,截止2017年3月底,小米已經(jīng)擁有4043件專利。而據(jù)數(shù)據(jù)研究中心incoPat數(shù)據(jù)顯示,小米2017年發(fā)明授權(quán)專利為644件。
盡管小米授權(quán)發(fā)明專利數(shù)在快速擴充,但與格力仍有較大差距。以2017年的數(shù)據(jù)來看,格力發(fā)明專利數(shù)是小米的近2倍;從累計專利總數(shù)來看,格力約是小米的5倍。
從研發(fā)投入來看,據(jù)資料顯示小米在2015年、2016年、2017年的研發(fā)投入依次為15.12億元、21.04億元、31.51億元,研發(fā)投入占當(dāng)年總營收的比重依次為2.26%、3.07%、2.75%。
跟據(jù)小米2018年上半年財報顯示,小米總收入796.48億元,而研發(fā)投入約24.67億元,約占總營收3.10%。盡管近幾年加強研發(fā)投入與專利申請,但從研發(fā)投入比重來看,仍為3%左右,并無過高增長。
再來看格力,2016年格力營業(yè)收入1083.03億元,研發(fā)投入46.25億元,約占營收比重4.27%;2017年格力研發(fā)投入57.67億元,占總營收3.89%。
相比而言,格力的研發(fā)投入比略高于小米,結(jié)合2016~2017年來看,格力的研發(fā)投入總額大約是小米的2倍。
格力累計專利數(shù)是小米5倍,研發(fā)投入是小米2倍,這其間的技術(shù)積淀、核心競爭力與發(fā)展?jié)摿Φ牟町?,小米還需時日加緊追趕。
小米業(yè)務(wù)多元化略勝一籌
面向未來,在多元化新興業(yè)務(wù)中搶占先機的企業(yè),往往更具發(fā)展?jié)摿ΑP屡d業(yè)務(wù)的多元化布局,一方面與主營業(yè)務(wù)形成聯(lián)動,助力主營業(yè)務(wù)的發(fā)展,另一方面布局具有前景的市場,形成新的增長點,能夠撬動更大的機遇。
在剛剛過去的小米年會上,雷軍宣布了手機+AIoT的“雙引擎”,并稱這就是小米未來5年的核心戰(zhàn)略。
雷軍稱,AIoT對外是AI+IoT(人工智能+物聯(lián)網(wǎng)平臺),但對內(nèi)而言,AIoT就是“All in IoT”,并聲稱5年要在這一領(lǐng)域投入100億元,可謂極度重視。
從小米2018年Q3季度財報來看,小米集團總營收508億元,其中IoT及生活消費品業(yè)務(wù)收入108億元,同比增長89.8%,已占總營收21.26%。
通過對比小米IoT業(yè)務(wù)在2015~2017年的進展發(fā)現(xiàn),其占小米總營收的比重分別為13.0%、18.1%、20.5%,均呈逐年增加。
從外部來看,小米宣布小米IoT平臺已支持設(shè)備近2000款,智能設(shè)備連接數(shù)超過1.32億臺,在智能家居領(lǐng)域保持領(lǐng)先,這可謂是小米多元化最為成功的布局。
然而面對IoT領(lǐng)域的廣闊前景,對手華為緊追不舍,后面還有互聯(lián)網(wǎng)巨頭與家電巨頭爭奪家庭入口的野心,小米IoT領(lǐng)先背后仍面臨較大的挑戰(zhàn),這也是為何雷軍發(fā)出All in IoT的決心。
相比雷軍,董明珠同樣跨界,智能手機、新能源車、芯片一個沒落下。
2018年,格力在一次股東大會上發(fā)布了一張產(chǎn)業(yè)規(guī)劃圖,分為空調(diào)、高端裝備、生活品類和通信設(shè)備公司四大塊,這代表了董明珠多元化布局的構(gòu)想,將格力引向智能裝備、機器人、健康家電等智能制造與智能家電領(lǐng)域。
根據(jù)格力2017年財報來看,空調(diào)業(yè)務(wù)之外,生活電器與智能裝備占格力的總營收微乎其微,僅為1.55%、1.43%,不過這兩塊業(yè)務(wù)發(fā)展速度迅猛,智能裝備實現(xiàn)1220倍的同比增幅。
再看格力2018年中報告,生活電器與智能裝備營收分別為15.65億元、3.56億元,占總營收分別為1.72%、0.39%。其中,生活電器同比增長55.68%,而智能裝備下降63.02%。
可見相比小米在IoT及智能家居領(lǐng)域取得的成績,格力在新興業(yè)務(wù)上僅僅是剛起步,無論是對營收的貢獻,還是新興業(yè)務(wù)的增長都尚不穩(wěn)定,有待進一步發(fā)展。
結(jié)語:251億差距背后 是萬里長征的開始
盡管小米在營收上輸給了格力,但成立不到9年的小米,在雷軍的帶領(lǐng)下,僅用5年時間便在營收上便取得約6.6倍增長,并依然保持50%以上的增速,這是了不起的成績。
但如果真正比拼企業(yè)的核心競爭力、發(fā)展?jié)摿Γ绕凑l代表中國制造的未來,那么小米只是萬里長征的開始。
在2013年經(jīng)濟年度人物頒獎晚會上,主持人問馬云和王健林更看好誰的發(fā)展模式,馬云選擇站在董明珠這邊,他的一段話讓人印象頗為深刻。他說:“董總身上看到的是企業(yè)家的精神,互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的思想。小米這兩年確實進步非常了不起,但像我們這樣的新經(jīng)濟企業(yè),成長快是必須的,做的久才是最艱難的,3年的小米這樣,13年的小米這樣,23年的小米這樣才是真正的了不起?!?/p>
企業(yè)核心競爭力的打造注定是一場長跑,格力走了近30年,而小米剛走了近9年。
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