信用貨幣時代，由于貨幣發(fā)行量不再以黃金儲備量作為基礎(chǔ)，央行在貨幣發(fā)行方面獲得更多主動，由于央行并不獨(dú)立，貨幣發(fā)行更易受政府干預(yù)，各國政府或是為了眼前繁榮，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；或是為了迎合民眾，降低失業(yè)率；或是為了度過經(jīng)濟(jì)危機(jī)，減少經(jīng)濟(jì)波動，一些國家央行直接為財(cái)政赤字融資，紛紛開始大量的印發(fā)貨幣。這樣的行為導(dǎo)致了嚴(yán)重的通貨膨脹，人民群眾的資產(chǎn)大幅縮水，進(jìn)而引發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這其中的路徑和原理，我在之前一篇文章區(qū)塊鏈起源 夢想開始的地方 做過簡述。

為了解決這些問題，控制通貨膨脹，理論界展開了廣泛的討論，提出了多種思想主張：一是弗里德曼為代表的貨幣學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)控制貨幣數(shù)量，各國在此學(xué)派觀點(diǎn)影響下，推行了一系列改革，比如加強(qiáng)央行獨(dú)立性、引入貨幣政策規(guī)則、建立通貨膨脹目標(biāo)制等。二是哈耶克等奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派的貨幣非國家化理念，主張廢除政府對貨幣創(chuàng)造的壟斷，允許私人發(fā)鈔，通過競爭促使發(fā)鈔主體不斷調(diào)整自己的供應(yīng)量，最終實(shí)現(xiàn)物價水平的穩(wěn)定。

2008年以后的幾年，全世界飽受金融危機(jī)的折磨，人們對危機(jī)中各國政府及金融機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)失望透頂，對以美元為代表的國際信用貨幣體系疑慮感也越來越重，是比特幣出現(xiàn)和流行的社會基礎(chǔ)；網(wǎng)絡(luò)的誕生和普及、IT技術(shù)日新月異的發(fā)展、比特幣出現(xiàn)前歷經(jīng)迭代的加密貨幣試驗(yàn)，是比特幣成功運(yùn)轉(zhuǎn)的技術(shù)保障。就像是天作之合，比特幣這種不依靠特定機(jī)構(gòu)和組織的去中心化加密貨幣有了生存的空間，而且日益壯大。誕生于2008年全球金融危機(jī)之中，很大程度上就是為了解決傳統(tǒng)貨幣在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的弊端，它有諸多優(yōu)秀特質(zhì)。

去中心化、總量恒定、可以無限被分割，這意味著國家不能通過貨幣超發(fā)制造通貨膨脹來變相竊取老百姓的錢財(cái)；點(diǎn)對點(diǎn)分散交易、全世界都可以流通，繞開了外匯管制；不會遭遇全面破壞，因系統(tǒng)故障而引發(fā)全面癱瘓的風(fēng)險很低；交易便捷迅速、與傳統(tǒng)轉(zhuǎn)賬匯款相比成本極低；易于保存、沒有失竊問題；無法被篡改和復(fù)制、不會有假幣；匿名交易，最大限度保護(hù)隱私……

比特幣的概念徹底顛覆了以往政府發(fā)行的所謂“法定貨幣”。在那些希望建構(gòu)烏托邦式自由公正社會的無政府主義者眼里，它就是反抗資本主義貪婪和壓榨的最好武器。比特幣的設(shè)計(jì)特點(diǎn)解決了傳統(tǒng)貨幣存在的諸多問題，很多人看好它的前景，在比特幣信仰者看來，比特幣是集互信和共識于一體的完美產(chǎn)物，是網(wǎng)絡(luò)時代的電子黃金，是新一代的理想貨幣。

比特幣誕生伊始，還是很小眾的極客玩具、是加密貨幣領(lǐng)域的試驗(yàn)田，它的諸多優(yōu)質(zhì)特點(diǎn)天然吸引密碼朋克、自由主義者、程序員等群體的自發(fā)支持，勢力范圍開始逐漸擴(kuò)大。從2010年5月22日比特幣披薩日確定的1比特幣價值約為0.003美分為起點(diǎn)，比特幣有了公允價值，在一定范圍內(nèi)具有了價值尺度的功能。

隨著第一次價值的注入，比特幣類貨幣屬性吸引了越來越多的極客來參與這個游戲，更多的價值陸續(xù)被注入，形成了市場深度和波動，有了更好的市場價格。不斷提高的成交價格，形成了財(cái)富增殖效應(yīng)，又有更多人被吸引，前衛(wèi)的愛好者和部分法幣不被信任地區(qū)的人們，開始把比特幣當(dāng)做價值存儲工具，他們把自己的存款和收入大量兌換為比特幣，行業(yè)內(nèi)美其名曰幣本位，這一行為在2013年塞浦路斯金融危機(jī)中達(dá)到高潮，比特幣第一次真正意義上進(jìn)入大眾視野，媒體報(bào)道鋪天蓋地。

比特幣系統(tǒng)基于P2P通訊網(wǎng)絡(luò)、非對稱加密算法、分布式數(shù)據(jù)庫以及以巨大算力作為運(yùn)轉(zhuǎn)成本的工作量證明共識機(jī)制，可以在全球任意時間地點(diǎn)進(jìn)行安全可靠的、點(diǎn)對點(diǎn)的、極低成本的即時傳輸，使其具備了支付工具屬性。Overstock、微軟、WordPress、普華永道、美國大學(xué)等大批機(jī)構(gòu)企業(yè)陸續(xù)宣布接受比特幣作為支付工具，在澳大利亞、日本等國家比特幣支付甚至已比較流行。

至此，比特幣打通了貨幣的價值尺度、支付手段和價值存儲工具三個主要職能。比特幣隨著價格持續(xù)高漲而光芒萬丈，越來越多的人或真或假的成為比特幣愛好者，有大型機(jī)構(gòu)也開始跑步入場、進(jìn)行投資比特幣等多元化配置。與傳統(tǒng)的民眾讓渡權(quán)利給政府，再由政府背書發(fā)行信用貨幣類似，在比特幣這個完全私人社區(qū)化的試驗(yàn)里，足夠大的全球化人群認(rèn)可了它的價值，并向比特幣區(qū)塊鏈投入真金白銀注入信用，再由區(qū)塊鏈算法制造、發(fā)行并維護(hù)比特幣，這就形成了比特幣的信用背書機(jī)制，一定程度上講，比特幣是沒有中心化權(quán)威的另一種形式的信用貨幣。如李笑來的名言，比特幣是人類歷史上，第一次用技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)了私有財(cái)產(chǎn)神圣不可侵犯。

時至今日，雖然比特幣自誕生以來已上漲百萬倍，比特幣到底有價值嗎？是商品、資產(chǎn)還是貨幣？各國各界仍然爭論不休，沒有形成統(tǒng)一意見。比特幣仍然具有常常為人詬病的高波動性、較弱的處理能力以及越來越高的交易費(fèi)用等缺點(diǎn)，和比特幣相對晦澀的概念、一定的技術(shù)門檻一起，極大得限制了比特幣的普及和流動。除此之外，有人認(rèn)為比特幣還有一些短板，阻礙它成為通用貨幣，我們來看一些代表性的看法。

政府角度：

貨幣政策是央行通過對貨幣供應(yīng)、銀行信貸及市場利率來進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具，是國家機(jī)器的重要組成部分，當(dāng)代各國中央銀行不會也不能放權(quán)

同一經(jīng)濟(jì)體系中，不允許存在價值標(biāo)準(zhǔn)和兌換比例不相統(tǒng)一的多種貨幣同時流通，會引起價格體系的紊亂和經(jīng)濟(jì)體系的混亂，不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展及社會管理

比特幣等加密貨幣不受管制、有匿名性等特點(diǎn)，能夠繞開外匯管制、有洗錢及犯罪風(fēng)險，與現(xiàn)有國家政策沖突

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域角度：

比特幣數(shù)量規(guī)模設(shè)定了上限，具有通縮屬性，難以適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為了維持物價穩(wěn)定，貨幣量必定是不斷增加的，一旦供給數(shù)量減少，就會造成通貨緊縮，從而抑制生產(chǎn)，造成蕭條。這也是金本位制崩潰的根本原因

比特幣具有很強(qiáng)的可替代性，很難固定地充當(dāng)一般等價物。從技術(shù)上來說，所有虛擬貨幣的產(chǎn)生方式、交易模式、儲存方式等都不具備自然獨(dú)特性，也沒有法律賦予的排他性、獨(dú)特性，因此很容易被替代模仿，難以固定地充當(dāng)一般等價物而成為商品交換的媒介

數(shù)量有限、籌碼集中，使比特幣作為流通手段和支付手段的功能大打折扣，更容易成為投機(jī)對象而不是交換媒介。因?yàn)橄薅藬?shù)量上限，人們意識到囤積起來的比特幣可能升值，持有比特幣的人更愿意把它收藏起來而不是用于購買其他商品，結(jié)果必然導(dǎo)致比特幣最終退出流通、失去貨幣的交換媒介功能而成為投機(jī)對象

市場容量小、流動性不足，容易被操控

普通民眾角度：

貨幣成為商品交換媒介的基本條件是普遍性，比特幣流通范圍有限且商家不穩(wěn)定，價格大幅波動也不利于發(fā)揮價值尺度和儲值功能

私人信用難以超越國家信用，由于缺乏國家強(qiáng)制力的支撐，是否接受比特幣支付完全取決于人們的意愿，沒有法償性和強(qiáng)制性，不被信任即不產(chǎn)生價值，尤其不受法律保護(hù)讓民眾望而卻步

由于信息不對稱，比特幣為代表的加密貨幣的信用缺乏有效約束、存在增發(fā)和欺騙風(fēng)險，不具備法償性，公眾的持幣權(quán)益得不到保障

總體來看，比特幣成為通用貨幣仍然困難重重，而政府是比特幣廣泛流行的最大障礙。無論如何，政府很難主動去擁抱一個不受自己控制的“自由貨幣”。雖然從誕生起比特幣已歷經(jīng)十年發(fā)展，生態(tài)根深葉茂、全球遍地開花，在國內(nèi)外現(xiàn)有監(jiān)管框架下，比特幣還不能自由發(fā)揮支付工具屬性，可預(yù)見的未來也并不樂觀。長期來看，貨幣的選擇是博弈的結(jié)果，得到廣泛支持，才可能成為一般等價物，比特幣是不是貨幣，需要看共識。

04 比特幣貨幣試驗(yàn)的現(xiàn)在和未來

各個國家和地區(qū)對比特幣的政策不盡相同，有些國家有明確的法律條文規(guī)定，有些國家依然處于模糊地帶，即使出臺了政策的地區(qū)，監(jiān)管文件和思路也是常變常新，howmuch的可視化視圖可以給我們一個很直觀的呈現(xiàn)。

在全球受統(tǒng)計(jì)的246個國家中，共有99個國家（或占比40%）對比特幣的交易和使用不加限制，即綠色和橘黃色的地區(qū)；有7個國家（或占比3%）是受限市場（淡粉色）；有10個國家（或占比4%）定義比特幣為非法（深粉色）；有130個國家（或占比53%）還沒有給出明確意見（灰色），較有影響力的大國政策一覽：

總體來看，發(fā)達(dá)程度越高，越接受比特幣，發(fā)達(dá)程度越低，越不接受比特幣，大部分不表態(tài)的國家集中在非洲。正所謂汝之毒藥、彼之蜜糖，站在貨幣革命的十字路口，因?yàn)楦髯缘难劢鐕楹惋L(fēng)險敞口的不同，國與國對比特幣的態(tài)度出現(xiàn)了明顯分化，有德國日本一類極度寬松友好的，亦有俄羅斯等堅(jiān)決抵制的，世界各國政府對比特幣態(tài)度的共識，還遠(yuǎn)沒達(dá)成。

當(dāng)下來說，我們還不得不低調(diào)的接受，絕大多數(shù)國家的監(jiān)管當(dāng)局不承認(rèn)比特幣的貨幣地位。因?yàn)閿?shù)字貨幣交易規(guī)模較小，與金融系統(tǒng)連接有限，尚未能對金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅，當(dāng)局普遍的做法是限制金融機(jī)構(gòu)參與數(shù)字貨幣交易。如果追問起來，比特幣是商品嗎？當(dāng)然是；比特幣是資產(chǎn)嗎？當(dāng)然是；比特幣是貨幣嗎？一定范圍內(nèi)是；比特幣是讓一國所有人都接受的準(zhǔn)法定貨幣嗎？目前還不是。

與很多流行事物一樣，民眾并不會在國家政策明確之后才開始嘗試，比特幣的貨幣化探索在民間其實(shí)早已如火如荼，比較典型的應(yīng)用有兩個極具代表性：接受比特幣的商家和比特幣ATM機(jī)，有專門跟蹤這兩個指標(biāo)的網(wǎng)站，我們看一下相關(guān)數(shù)據(jù)。

Coinmap 是一個基于網(wǎng)絡(luò)的比特幣熱度圖平臺，地圖上顯示了世界各地接受比特幣付款的商店和機(jī)構(gòu)。某一個地區(qū)應(yīng)用十分集中，在地圖上就會用橙色標(biāo)注，一般集中會用黃色或者綠色標(biāo)注，不集中較為稀疏的話，就會用藍(lán)色標(biāo)注。目前，Coinmap覆蓋了13192個場館，西歐和北美是熱度非常高的地區(qū)，其中包括旅游景點(diǎn)、咖啡館、餐館、雜貨店、酒店、夜店等等，這個數(shù)據(jù)在一年以前還沒有過萬，這意味著同比有30%以上的增幅，還算不錯。

coinatmradar 則是一個基于世界地圖的比特幣ATM機(jī)位置查詢平臺，根據(jù)網(wǎng)站顯示，目前全世界一共有3731個比特幣ATM機(jī)。此數(shù)據(jù)增量也十分可觀，2017年比特幣ATM機(jī)的數(shù)量翻了三倍，現(xiàn)正以每天近9個的速度在全球各地安裝，按此速度，到2018年底將有近5000臺比特幣ATM運(yùn)行。