最近，IEO 獲得了相當多的增長。支持某些項目的主要加密貨幣交易所似乎正在形成一種非常成功的融資模式，允許以區(qū)塊鏈為中心的努力獲得所需的資源，同時為投資者提供顯著的回報。

IEO 有很多優(yōu)點，比如由受信任的交易所管理。然而，當看到這樣的新趨勢時，考慮一些潛在的壓力點也很重要。因此，我們列出了一系列潛在問題，如果這一趨勢繼續(xù)下去，交易所和投資者可能都必須牢記這些問題。

安全

加密貨幣交易所一直是黑客攻擊的最佳目標。我們已經(jīng)見過很多次了。

在像 IEO 這樣的代幣銷售中，有大量的資金存儲在交易所中，這些資金在相對較短的時間內(nèi)被轉(zhuǎn)移。這使得該交易所成為各種黑客攻擊的最終目標，包括網(wǎng)絡(luò)釣魚攻擊。

此外，大多數(shù)加密貨幣交易所都實現(xiàn)了最低持有要求。換句話說，那些想有資格參與 IEO 的人需要在一段時間內(nèi)持有交易所的本地令牌。但問題是它需要存儲在交易所中。例如，幣安鼓勵他們的用戶持有 500 幣安幣，相當于現(xiàn)在的 9000 美元來享受他們的 IEO 彩票。黑客們知道這一點，現(xiàn)在比以往任何時候都更加透明。

對令牌價值的影響

與2017 年和 2018 年蓬勃發(fā)展的傳統(tǒng) ICO 不同，IEO 代幣主體的價值受到交易所原生代幣的巨大影響，因為它是參與交易的唯一工具。因此，本地交易所令牌價格的波動也將嚴重影響在 IEO 期間出售的令牌的實際價值。例如，KCS，也就是 Kucoin 的原生代幣，在他們第一次使用 MultiVAC 的 IEO 之后就遭到了猛烈抨擊。

實用限制

令牌的實用程序在某種程度上也受到交易所的限制。許多基于交易所的代幣目前在市場上交易，主要提供一定的費用折扣。

在 IEO 中出售的令牌很大程度上依賴于加密貨幣交換本身，除了場內(nèi)交易之外，它們沒有提供任何重要的可用性。因此，如果交易所發(fā)生意外，令牌的價值也可能崩潰，而且不僅限于交易所黑客，還包括監(jiān)管事務(wù)。

集中交易：未知的交易和鯨魚

讓我們面對現(xiàn)實：幾乎所有的交易所，尤其是那些交易量最大的交易所，都是集中的。這意味著集中的組織已經(jīng)執(zhí)行了所有的 IEO。是的，這些公司或交易所對這種融資模式所選擇的項目代幣銷售擁有完全的控制權(quán)。

我們不能確定，但完全有可能，影響這一選擇過程的公開交易是隱藏的或未知的。此外，由于是集中式的，交換還會嚴重影響在其 IEO 中出售的令牌的價值。畢竟，證明新籌款模式的成功是他們的興趣所在。

規(guī)定

監(jiān)管機構(gòu)已嚴格加強了對 ICO 的審查，以及是否通過此類事件發(fā)行代幣的總體問題。直到最近，SEC 才發(fā)布了一份指導(dǎo)意見，對這個問題給出了一定的澄清。

然而，加密貨幣交易所的集中化再次發(fā)揮了作用：監(jiān)管機構(gòu)肯定會更容易打擊 IEO，這主要是因為他們可以追蹤交易所，讓它們服從監(jiān)管。這不僅會對所討論的令牌產(chǎn)生影響，還會對整個交換和使用它的每個人產(chǎn)生影響。

當然，以上并不是說 IEO 是一種糟糕的實踐。它只是概述了未來可能出現(xiàn)的一些壓力點，確實值得思考。