區(qū)塊鏈技術誕生以來，區(qū)塊鏈就跟金融行業(yè)結下了不解之緣，過去十年的區(qū)塊鏈技術應用也主要集中在金融行業(yè)。金融行業(yè)的核心是貨幣和資產(chǎn)的流通，從本質(zhì)來講是信用。區(qū)塊鏈技術作為互聯(lián)網(wǎng)2.0的底層技術，天然具有信用、發(fā)幣和流通能力，區(qū)塊鏈會給金融產(chǎn)業(yè)帶來什么改變？對于普惠金融來說區(qū)塊鏈技術的價值是什么？

本期請到了三位區(qū)塊鏈金融領域的創(chuàng)業(yè)者，一位是Ultiledger&RippleFox創(chuàng)始人梁然，一位是共贏鏈信息科技創(chuàng)始人兼CEO徐立，一位是CoinTiger創(chuàng)始人凌鳳琪。幾位嘉賓結合各自的經(jīng)驗探討了區(qū)塊鏈金融領域的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢，尤其是區(qū)塊鏈技術如何在合法合規(guī)的前提應用于金融領域，本期專題就為大家分享本次采訪的內(nèi)容。

（左 凌鳳琪 葉筱靜 梁然 徐立）

1. 區(qū)塊鏈改造供應鏈金融

幾位嘉賓首先討論了目前金融領域存在的問題和風險，他們認為金融行業(yè)過度發(fā)展使得整個市場的成本過高，不利于整體經(jīng)濟發(fā)展。正如徐立所說，“2017年中國A股上市公司里面，凈利潤排名前20名的大約有12個是銀行，所有金融類的上市公司的凈利潤總和加在一起已經(jīng)超過了除了中石油和中石化之外，所有上市公司的凈利潤總和，其實這是一件非?？膳碌氖虑椤Ｄ銜l(fā)現(xiàn)一個問題，金融業(yè)它逐漸的在脫離實體，它在空轉(zhuǎn)，它賺取了大部分的利潤，而真正的應該成為國家之棟梁的這些實業(yè)，這些生產(chǎn)制造型企業(yè)，它的利潤大部分被金融行業(yè)所蠶食，所以這是非?？膳碌氖虑?。我們知道對于一個企業(yè)來講，它的采購、生產(chǎn)、銷售，它整個的這個環(huán)節(jié)是一個閉環(huán)，但是在這種閉環(huán)的各個環(huán)節(jié)里，大部分的利潤被金融成本、財務成本所侵蝕，所以我們就是在想如何用新的技術、新的金融科技，能夠幫助企業(yè)去降低這樣的財務成本。現(xiàn)在國家其實也認識到，一直在引導資金去扶持實體經(jīng)濟，在這樣的一個大背景之下，如何更有效地利用區(qū)塊鏈的技術，將這種成本降得更低，是我們在思考的問題?！?/p>

我們看到了金融領域存在的問題，那么作為在區(qū)塊鏈領域的創(chuàng)新者，又能提供什么樣的解決方案呢？徐立以自己的企業(yè)為例介紹了他們的思路，“從一開始我們做供應鏈金融，到后面現(xiàn)在做的自金融，這個概念相對來說就是圍繞著一個核心企業(yè)，跟它有關聯(lián)的上游供應商、下游經(jīng)銷商，它的分公司、子公司甚至它的終端消費者，其實它是一個完整的閉環(huán)生態(tài)，在這個閉環(huán)生態(tài)里，用技術來提高他們之間的資金流動效率。我舉一個例子，實際上賬期對于一個企業(yè)來講很正常，因為它的銷售一定是有一個周期的，他的一級供應商為了拿到這個企業(yè)的訂單，一定會自籌資金組織生產(chǎn)，在自籌資金的時候就會產(chǎn)生財務成本，同樣他也會壓一段他的二級供應商一個賬期，二級供應商為了拿到一級供應商的訂單也要自籌資金組織生產(chǎn)，他也要付出財務成本，同樣可以推理到三級四級以致多級這樣的供應商，你會發(fā)現(xiàn)每一級都有財務成本。我們真正的做法是將這個核心企業(yè)對一級供應商的應付賬款，也就是一級供應商的應收賬款的債權，把它數(shù)據(jù)化和電子化變成了一種憑證，來代替銀票或者商票。”

那么這種方式的核心邏輯是什么呢？徐立介紹到，“它原來都用銀行體系做結算、支付，那現(xiàn)在這個企業(yè)做了一套銀行安全級別的，并且屬于自己內(nèi)部的一個金融賬戶和賬戶體系，其實銀行本身做的這個功能就是存、取，還有轉(zhuǎn)。本質(zhì)上來講，作為企業(yè)內(nèi)部的采購生產(chǎn)和銷售這個環(huán)節(jié)，包括分公司總公司之間的清結算，有存、取、轉(zhuǎn)這幾個功能就實現(xiàn)了。從技術角度來講它是通的，那當然可能在具體落地的過程當中還有很多細節(jié)，尤其是要符合國家的各種金融監(jiān)管規(guī)定。所以我們一直強調(diào)供應鏈金融一定是基于真實的貿(mào)易背景來做的事情，而不能說是空發(fā)或者是無限制的、無節(jié)度的去發(fā)行這種憑證，一定是每一個憑證都對應著。因為基于真實貿(mào)易背景的工業(yè)金融風險相對可控，所以也是中小微企業(yè)解決融資難、融資貴的非常有力的方式。”

簡而言之，區(qū)塊鏈技術可以提供一種非法幣的靈活流通的資產(chǎn)憑證，從本質(zhì)上來講，這種債權憑證它是一種token，但是它是基于真實貿(mào)易背景，是基于核心企業(yè)信用發(fā)行的一個token，但從法律上來講，它只是一種債權憑證，因此可以認為是區(qū)塊鏈金融在現(xiàn)有法律框架下進行應用創(chuàng)新的模式。

（嘉賓徐立）

2. 普惠金融與數(shù)字化資產(chǎn)

除了供應鏈金融外，普惠金融也是目前企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的方向，由于普惠金融是很多企業(yè)所關心的領域，因此更值得大家關注和借鑒。嘉賓梁然通過他自身的背景和創(chuàng)新的思路為我們提供了很好的借鑒。

他首先介紹了自己創(chuàng)業(yè)的背景，“在我最早接觸區(qū)塊鏈之前，我是在為一家全球第一的資產(chǎn)托管銀行做事的。我服務的客戶是大型的央企，還有大型的企業(yè)銀行。這些銀行的體量都非常大，甚至是某個主權國家的主權基金，當時我任職亞太開發(fā)區(qū)經(jīng)理。但是了解了區(qū)塊鏈之后，我就有個想法，我覺得這些金融門檻非常高，我服務的都是大企業(yè)大機構，我們個人有沒有機會也去探索這個金融圈子呢？甚至有沒有可能有另外一個金融生態(tài)會重新發(fā)展起來呢？在2013年，區(qū)塊鏈已經(jīng)發(fā)展到個人也可以去上面發(fā)行自己的資產(chǎn)。當然這個資產(chǎn)背后代表什么東西，我們可能是需要去填充，但是這給我們打開了一個門，一個屬于個人信用也可以上鏈的一個門。推而廣之，我可以把我的欠條、一畝地、收益權或者股權都可以放在上面去，我覺得我做的金融開發(fā)工作，忽然可以為每個人服務，那個時候我特別興奮，我就順著這條路一直走到了今天?！?/p>

然后他介紹了目前他們在普惠金融領域所做的工作，“原來我可能需要一個大的規(guī)模，可能要上億的規(guī)模才可以進行這樣的金融流轉(zhuǎn)，現(xiàn)在我一個小企業(yè)可能10萬甚至幾千塊錢我也可以讓它流轉(zhuǎn)起來，這就相當于原來只是金融大動脈，現(xiàn)在金融的毛細血管也打開了，它對我們企業(yè)或者整個社會的生產(chǎn)效率都有提升。而且我還有一個觀點，創(chuàng)新一定是從小的地方開始，而區(qū)塊鏈降低了門檻，使得我們參與創(chuàng)新的人多起來了，社會進步也更快了?！?/p>

最后，他表達了對區(qū)塊鏈在數(shù)字化資產(chǎn)創(chuàng)新的樂觀態(tài)度，“我覺得這個要用發(fā)展的眼光去看，現(xiàn)在移動支付深入人心。但是在3G網(wǎng)絡之前，可能接受起來還是有點困難。區(qū)塊鏈發(fā)展到現(xiàn)在其實也很長時間了，對我來說已經(jīng)很久了。因為從2013年到2019年，我寫代碼都已經(jīng)七年了，區(qū)塊鏈發(fā)展到這個階段，相當于移動支付剛剛推廣階段。我認為再過幾年，很可能就像支付寶、微信錢包一樣，每個人都有數(shù)字貨幣的錢包?！?/p>

嘉賓凌鳳琪也非常贊同這樣的看法，他說，“區(qū)塊鏈真的是可以改變大部分的行業(yè)。以國內(nèi)為例，我們完成了一輪生產(chǎn)資料的資本化，但是對于個人信用的資本化沒有發(fā)生。上一輪是類似于PtoP這一類，把個人的信用債券化，一定程度上通過概率的方式來給你進行確權，然后可以給你借貸。但是區(qū)塊鏈的本質(zhì)上是幫你把一些行為、資產(chǎn)上鏈，來進行確權，對于你個人來說就是資本化的一個過程，那這個過程會帶來什么？必然會帶來新一輪的財富創(chuàng)造。說白了就是有一個大家可以信的賬本，然后我給你記上這一條資產(chǎn)，我認可你這部分資產(chǎn)。過去這個資產(chǎn)是在銀行那邊，銀行傳統(tǒng)的這種復式記賬法，是沒有辦法確認個人的，類似于信用資產(chǎn)或者你的聲譽資產(chǎn)，但是這些東西是真實存在的，比如我們舉例，某一個人突然走紅了，假設把他的虛擬身家用token來衡量，那必然是暴漲的，只是沒有指標去衡量而已，我們用這個角度去看版權，再去看很多的行業(yè)，都有專業(yè)的需求?！?/p>

可以看到，無論是從普惠金融的角度，還是從區(qū)塊鏈在產(chǎn)業(yè)領域應用的視角，幾位嘉賓都是非常樂觀的。嘉賓們認為區(qū)塊鏈可以幫助確定資產(chǎn)的權益，同時結合各種各樣的交易市場，能夠幫你把權益在市場上獲得一個正確的定價。

（嘉賓梁然）

3. 金融區(qū)塊鏈面臨的挑戰(zhàn)

無需諱言，無論是對區(qū)塊鏈技術來說還是創(chuàng)業(yè)自身來說，金融區(qū)塊鏈領域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)也存在著很多挑戰(zhàn)和困難，幾位嘉賓也分享了相關的心得。

徐立以供應鏈金融為例，“主要的供應鏈金融最大的風險還是核心企業(yè)自身的經(jīng)營風險，就是如果這個核心企業(yè)出了問題，可能不單單是供應鏈金融有問題，可能原來給他授信的銀行也基本上都會出現(xiàn)一些不良，這是一方面；另外一方面，中小微企業(yè)也不是完全依附于某一家核心企業(yè)來開展業(yè)務的，所以我們基于金財互聯(lián)的數(shù)據(jù)，可以將它的上游下游，甚至各種開票的數(shù)據(jù)去做一些分析，對小企業(yè)本身經(jīng)營情況去做一個評估。這就相當于是兩道風控，一道是核心企業(yè)的風控，一道是小企業(yè)的風控，這兩道風控加上去之后，那第三方的資金尤其是銀行的資金端才更愿意進入，就是供應鏈金融玩到最后一定是要有金融資金加入進來，才會形成一個完整的生態(tài)?！?/p>

梁然則認為過去幾年虛擬數(shù)字貨幣市場的畸形發(fā)展和過度炒作影響了行業(yè)的發(fā)展，他說，“我覺得區(qū)塊鏈的技術非常好，但是很多的群眾或者幣友并沒有認識到，他們可能進來時覺得很好，然后毫無頭緒的買了很多，在一輪泡沫當中破滅之后，就留下很多的傷心和遺憾。我認為現(xiàn)在最大的困難和阻力，就是如何讓更多的人去認識到哪些幣是有價值的？我希望有更多的技術人員能夠參與到這種科普、研究當中，去幫助他們發(fā)現(xiàn)價值。甚至他們?nèi)绻X得這些都不行，那用自己的技術去打造一個有價值的幣，這也是可以的?！?/p>

凌鳳琪認為金融區(qū)塊鏈目前正在早期階段，面臨的困難主要是教育市場，“無論是C端用戶還是B端用戶，其實成長的速度都有典型的波動性。C端用戶現(xiàn)階段還是因為一些賺錢效應沖進來的，熊市時候大量離場。而B端用戶，因為過去行業(yè)里面的人才并不多，所以大家對于區(qū)塊鏈的認知也并不深入。包括從企業(yè)來講，很多企業(yè)還在沿用過去的股權形態(tài)，這里面會有一些習慣問題、融資問題，以及對于技術了解程度的問題，但是我們看到好的一點，這個行業(yè)正在快速發(fā)展起來。”

（嘉賓凌鳳琪）

以上就是本期節(jié)目的評述，本期的幾位嘉賓討論了金融區(qū)塊鏈領域的應用和創(chuàng)新，尤其是在供應鏈金融、普惠金融、數(shù)字資產(chǎn)領域所面臨的挑戰(zhàn)和困難。金融區(qū)塊鏈目前還在發(fā)展的早期，市場的培育和法律政策的監(jiān)管也需要相應的時間，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要更多懂得金融行業(yè)和創(chuàng)新技術的人深入?yún)⑴c。希望有識之士與我們共同推動金融區(qū)塊鏈的發(fā)展，為區(qū)塊鏈技術在數(shù)字經(jīng)濟領域的發(fā)展賦能。