4月22日，聞泰科技發(fā)布年報顯示，公司2019年實現(xiàn)營業(yè)收入415.78億元，同比增長139.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.54億元，同比增長1954.37%，每股收益1.76元，總市值1092.90億元。聞泰科技業(yè)績大幅增長，又吸引了一波市場關(guān)注。

圖：聞泰科技2019年年報

圖：騰訊自選股

聞泰科技表示，公司業(yè)績同比大幅增長，主要受益于通訊業(yè)務(wù)的高速增長和并購安世半導(dǎo)體的完成。值得注意的是，此次業(yè)績的取得是在財務(wù)費用大幅增加的不利情況下創(chuàng)造的，1-12月份，財務(wù)費用5.56億元，同比增長162.62%，主要為重組并購安世，利息支出增加所致。

得益于公司戰(zhàn)略調(diào)整通訊業(yè)務(wù)高速增長

聞泰科技在年報中表示，公司戰(zhàn)略調(diào)整成效顯著，通訊業(yè)務(wù)板塊在2019年大幅調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，開拓海外特別是北美市場，在海外建設(shè)大規(guī)模生產(chǎn)基地，打造全球交付體系，幫助公司迅速提升經(jīng)營業(yè)績，起到了非常好效果?，F(xiàn)在公司國際和國內(nèi)客戶比例均衡，在各自的優(yōu)勢市場均有較大的增長空間；公司在全球各地的工廠能夠快速響應(yīng)客戶需求，做到全球接單當(dāng)?shù)亟桓?，幫助公司與客戶建立牢固的合作關(guān)系。

聞泰科技收購安世半導(dǎo)體始末

聞泰科技于2019年完成對安世半導(dǎo)體的間接控股，持股比例74.46%，日前發(fā)布公告擬再次收購安世半導(dǎo)體其他股權(quán)份額，持股比例將達(dá)98.23%。

2016年，以建廣資產(chǎn)為主導(dǎo)的中國財團以27.5億美元（約合181億元人民幣）收購恩智浦標(biāo)準(zhǔn)件業(yè)務(wù)。2017年2月初，恩智浦半導(dǎo)體旗下的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)部門正式完成交割。恩智浦的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)部門正式成為一家名為Nexperia（安世半導(dǎo)體）的獨立公司。

2019年3月22日，聞泰科技發(fā)布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式實現(xiàn)對目標(biāo)公司安世集團的間接控制。

在境內(nèi)，聞泰科技擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購境內(nèi)基金之上層出資人的有關(guān)權(quán)益份額。其中，包括9支境內(nèi)基金中建廣資產(chǎn)、合肥建廣作為GP擁有的全部財產(chǎn)份額（北京廣匯、合肥廣坤之LP不參與該次交易，該等2支境內(nèi)基金中建廣資產(chǎn)、合肥建廣作為GP擁有的財產(chǎn)份額暫不交割）和相關(guān)權(quán)益，以及參與該次交易的7支境內(nèi)基金之LP（或上層實際出資人）擁有的全部財產(chǎn)份額。

在境外，聞泰科技關(guān)聯(lián)方通過支付現(xiàn)金的方式收購境外基金中智路資本作為GP擁有的全部財產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益。就境外基金的LP份額，在聞泰科技取得對安世集團的控制權(quán)后，公司境外關(guān)聯(lián)方通過支付現(xiàn)金的方式收購境外基金之LP擁有的全部財產(chǎn)份額。

2019年6月21日，該次交易獲得中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)。

2019年12月20日，聞泰科技發(fā)布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易實施情況暨新增股份上市公告書》。前次交易實施后，聞泰科技已累計持有合肥裕芯74.46%的權(quán)益比例，并間接持有安世集團74.46%的權(quán)益比例。

前次交易實施后，上市公司對安世集團的權(quán)益持有結(jié)構(gòu)如下：

2020年4月20日，聞泰科技發(fā)布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金預(yù)案摘要（修訂稿）》，本次交易中，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式分別收購合肥裕芯的4名股東（即4支境內(nèi)基金）之上層出資人的有關(guān)權(quán)益份額。其中，包括寧波益穆盛、合肥廣韜、寧波廣宜等3支基金中建廣資產(chǎn)、北京中益作為GP擁有的全部財產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益，以及北京廣匯、寧波益穆盛、合肥廣韜、寧波廣宜等4支基金之LP的全部財產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益。

本次交易中，擬全部采用股份對價的交易對方為：1、合肥芯屏，持有北京廣匯99.9521%的LP財產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益（前次交易中建廣資產(chǎn)、合肥建廣持有的暫未交割的北京廣匯GP財產(chǎn)份額及相關(guān)權(quán)益在本次交易中無條件交割予上市公司指定第三方）；2、建廣資產(chǎn)，持有寧波益穆盛、合肥廣韜、寧波廣宜的GP財產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益。

本次交易中，擬采用股份及現(xiàn)金對價的交易對方為：1、袁永剛，持有寧波益穆盛99.9944%的LP財產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益；2、寧波中益，持有合肥廣韜99.9972%的LP財產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益；3、寧波益昭盛，持有寧波廣宜99.9769%的LP財產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益；4、北京中益，持有寧波益穆盛、合肥廣韜、寧波廣宜的GP財產(chǎn)份額和相關(guān)權(quán)益。

本次交易前，上市公司已合計持有合肥裕芯74.46%的權(quán)益比例，并間接持有安世集團的控制權(quán)。本次交易完成后，上市公司將合計持有合肥裕芯98.23%的權(quán)益比例，并間接持有安世集團98.23%的權(quán)益比例。

收購安世半導(dǎo)體 聞泰科技成半導(dǎo)體界“巨無霸”

收購安世半導(dǎo)體之后，聞泰科技成為國內(nèi)最大的ODM+功率半導(dǎo)體公司。其利潤率大幅提升，公司的核心競爭力和持續(xù)盈利能力得到保障。

安世集團是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)器件供應(yīng)商，專注于分立器件、邏輯器件及MOSFET器件的設(shè)計、生產(chǎn)、銷售。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)與能源、移動及可穿戴設(shè)備、消費及計算機等領(lǐng)域，總部位于荷蘭奈梅亨。

如上文所言，安世前身為恩智浦的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品事業(yè)部，擁有60多年的半導(dǎo)體行業(yè)專業(yè)經(jīng)驗，于2017年初開始獨立運營。安世集團分立器件、邏輯器件、MOSFET器件的主要產(chǎn)品市場占有率均位于全球前三名。同時，目標(biāo)公司已形成全球化的銷售網(wǎng)絡(luò)，下游合作伙伴覆蓋汽車、工業(yè)與動力、移動及可穿戴設(shè)備、消費及計算機等領(lǐng)域內(nèi)全球頂尖的制造商和服務(wù)商。

公司為IDM運營模式，已形成全球化的銷售網(wǎng)絡(luò)。覆蓋了半導(dǎo)體產(chǎn)品的設(shè)計、制造、封裝測試的全部環(huán)節(jié)。目前安世集團在英國曼徹斯特和德國漢堡分別擁有一座前端晶圓加工廠，在中國廣東、馬來西亞、菲律賓分別擁有一座后端封測工廠，并在荷蘭擁有一座工業(yè)設(shè)備研發(fā)中心ITEC，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球主要地區(qū)。

德國漢堡晶圓加工廠成立于1953年，主要從事分立器件晶圓加工，為全球最大的晶體管、二極管晶圓加工工廠之一；馬來西亞芙蓉封測廠成立于1994年，主要從事分立器件封測；菲律賓卡布堯封測廠成立于1981年，為MOSFET器件的封測基地。

下游合作伙伴覆蓋汽車、工業(yè)與動力、移動及可穿戴設(shè)備、消費及計算機等領(lǐng)域內(nèi)全球頂尖的制造商和服務(wù)商。汽車領(lǐng)域客戶包括博世（Bosch）、比亞迪、大陸（Continental）、德爾福（Delphi）、電裝（Denso）等；工業(yè)與動力領(lǐng)域客戶包括艾默生（Emerson）、思科（Cisco）、臺達(dá)、施耐德（Schneider）等；移動及可穿戴設(shè)備領(lǐng)域客戶包括蘋果（Apple）、谷歌（Google）、樂活（Fitbit）、華為、三星（Samsung）、小米等；消費領(lǐng)域客戶包括亞馬遜（Amazon）、大疆、戴森（Dyson）、LG等；計算機領(lǐng)域客戶包括華碩、戴爾（Dell）、惠普（HP）等。

公司產(chǎn)品主線分為雙極性晶體管和二極管、邏輯及ESD保護器件和MOSFET器件，也就是說公司產(chǎn)品為電子產(chǎn)品的基礎(chǔ)元件，能廣泛應(yīng)用于汽車、移動和可穿戴設(shè)備、工業(yè)、通信基礎(chǔ)設(shè)施、消費電子和計算機等領(lǐng)域，其中汽車為其主要應(yīng)用領(lǐng)域。

總結(jié)

聞泰科技在年報中表示，公司通訊和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)雙翼齊飛，強勁增長的通訊ODM是公司的Beta業(yè)務(wù)，穩(wěn)健增長、穩(wěn)定客戶、穩(wěn)定現(xiàn)金流的安世半導(dǎo)體是公司的Alpha業(yè)務(wù)。現(xiàn)在公司已經(jīng)形成通訊和半導(dǎo)體雙翼齊飛的發(fā)展格局。通訊Beta業(yè)務(wù)除了要保持高速增長，還將努力把部分Beta業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化成越來越多的Alpha業(yè)務(wù)。公司將會充分利用5G的高速發(fā)展時期，利用中國的產(chǎn)品市場和資本市場，推動安世半導(dǎo)體Alpha業(yè)務(wù)增加強勁增長的Beta業(yè)務(wù)。

雖然在2020年智能手機行業(yè)面臨著比以往更多的不確定性和更為激烈的市場競爭，但手機供應(yīng)商仍然對市場抱有積極的態(tài)度，全球電信研究與咨詢機構(gòu)Omedia分析師認(rèn)為，預(yù)計2020年中國5G手機出貨量將達(dá)到1.5億部，全球出貨量預(yù)計將達(dá)到2.5億部。國際市場研究機構(gòu)GFK預(yù)測中國市場銷售的5G手機將占全球出貨量的65%。而市場研究機構(gòu)IDC預(yù)計在2020年，全球智能手機市場將萎縮2.3%，出貨量僅略高于13億部。

目前中國正在大力發(fā)展“新基建”，以半導(dǎo)體為代表的硬科技已成為布局重點。多家券商機構(gòu)認(rèn)為，逆周期政策大概率會持續(xù)加碼，在加碼“新基建”的同時，以5G網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的“新基建”將成為重點，在需求端，信息化建設(shè)是提高生產(chǎn)效能的最強動力。在5G創(chuàng)新、國產(chǎn)替代、智能汽車等景氣度上升的推動之下，半導(dǎo)體行業(yè)長期發(fā)展趨勢不變。2020年5G將迎來大規(guī)模建設(shè)潮，將拉動5G相關(guān)芯片和通訊終端產(chǎn)品需求。

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