在前幾天的亞布力論壇上，雷軍登臺發(fā)表演講，試圖打破外界對于小米沒有技術(shù)、只有低端機的誤解，“小米手機做了十年，仍被誤解三大‘不行’”雷軍說。

不過。要想讓市場認(rèn)可，一份好看的財報，可能比雷軍的演講更好用。第三季度，小米就拿出了一份超預(yù)期的財報。

11 月 24 日晚，小米發(fā)布了截至 9 月 30 日的第三季度財報。數(shù)據(jù)顯示，這個季度小米集團總收入達到人民幣 722 億元，同比增長 34.5%，環(huán)比增加34.8%，經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利潤達到人民幣 41 億元，同比增長18.9%，環(huán)比增長 22.4%。

亮眼的不止有營收和利潤。用一句話總結(jié)：小米這季度的收入、凈利潤、手機銷量、手機銷售收入、互聯(lián)網(wǎng)及其他收入、全球市場占有率等一系列指標(biāo)，都是自 2018 年上市以來的新高，IoT 收入僅次于去年 Q4 是第二高的季度。

股價方面，小米在 2020 年也走出了低迷，財報發(fā)布前一日（11 月 23 日），小米報收 27.6 港元，漲8.02%，創(chuàng)歷史新高，總市值為 6661 億港元嗎，市盈率 48.33。

今年頻繁發(fā)布高端產(chǎn)品的小米，看到這樣的數(shù)據(jù)可能會更有底氣。

海外市場，小米的糧倉

這個季度小米各項業(yè)務(wù)基本上都創(chuàng)造了新高，尤其值得一提的是，海外市場是這季度小米手機的主要糧倉，而整體境外市場收入同比增長 52.1%，達到人民幣 398 億元，占比也達到 55%，境外市場收入及對總收入的貢獻占比同樣創(chuàng)歷史新高，海外收入占一半的小米，確實是一家“國際化公司”了。

手機：全年有望超 1.5 億臺

手機方面，小米這季度智能手機部分收入達到人民幣 476 億元，同比增長47.5%；智能手機出貨量4660萬部，同比增長45.3%。根據(jù)Canalys的統(tǒng)計，2020年第三季度，小米全球智能手機出貨量排名全球第三，市場份額達到13.5%，大陸地區(qū)則是有 12.6% 的份額，排名第四。線上份額方面，老對手華為加榮耀受挫，小米由 2020 年第一季度的 18.5% 上升至 2020 年第三季度的 25.7%。

如果第四季度順利的話，小米 2020 年出貨量有希望超過 1.5 億臺。

第三季度既沒有 “618”也沒有“雙十一”，能取得如此增長，一方面是產(chǎn)能基于穩(wěn)定，另外也和先前產(chǎn)品開始降價促銷有關(guān)。

性價比依然是小米在全球范圍內(nèi)暢銷的秘訣，根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，2020年第三季度全球十大最暢銷機型中，有三款為Redmi手機，售價集中在千元檔位，Redmi 9 系列發(fā)售三個多月后，全球銷量已超1400 萬臺。

小米一直看重的 ASP（平均售價） 方面，在大陸地區(qū)這季度同比增長了 14.7%，基本上每個季度都在小幅度增加，財報披露，在 2020 年前 10 個月內(nèi)，中國大陸地區(qū)定價在人民幣 3000 元以上及境外定價在 300 歐元以上的智能手機全球銷量已超 800 萬臺，小米 10 系列讓小米手機在高端市場有了入場券。

當(dāng)然，小米這季度的猛增既有個人的努力，也要考慮歷史的進程。華為——這個小米在歐洲、拉美等市場最大的對手基本上宣告撤退，小米接住了這塊蛋糕。根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，這季度小米在西歐地區(qū)的智能手機出貨量同比增長107.3%，份額達到13.3%；拉美地區(qū)更是同比增長471.4%，非洲、中東市場也均有 100% 以上的增幅。

小米總裁王翔也在財報發(fā)布后表示，歐洲市場還是存在巨大的空間，隨著高端產(chǎn)品和 IoT 產(chǎn)品的不斷推出，歐洲的發(fā)展還會持續(xù)深化?？傊?，小米已經(jīng)取代了曾經(jīng)在歐洲高端市場增長迅速的華為。

IoT：有 5 個以上小米設(shè)備的用戶越來越多

IoT 方面收入達到人民幣181億元，同比增長 16.1%，僅比去年 Q4 最高點的 194 億略有下滑，依然是上市后高位的單季度收入。

具體數(shù)據(jù)方面，AIoT 連接設(shè)備數(shù)量達到 2.90 億部，同比增長35.8%，擁有五件及以上連接至小米

AIoT 平臺的設(shè)備（不包括智能手機及筆記本電腦）的用戶數(shù)達到 560 萬，同比增長 59.0%。9 月份，小愛同學(xué)月活躍用戶數(shù)同比增長 35.5%，達到 7840 萬，米家 App 的月活躍用戶數(shù)同比增長34.2%，達到 4310 萬。簡而言之，米家依然是目前用戶數(shù)最多、設(shè)備最多的智能家居平臺。作為對比，華為 HiLink 的激活用戶數(shù)為 5000 萬，和月活不是一個概念。

智能硬件新品方面，小米這季度主要的舉動就是發(fā)布了幾款“大師系列”的高端電視，售價最便宜的也要一萬塊，配備 Mini LED 技術(shù)的至尊版更是來到 49999 元。根據(jù)奧維云網(wǎng)的統(tǒng)計，2020年 Q3，小米電視在中國大陸出貨量連續(xù)七個季度排名第一，當(dāng)然，這主要是低端產(chǎn)品的功勞，小米高端電視還需要得到市場的檢驗。

自小米上市公布財報以后，IoT 收入的占比就沒有低于過兩成，最高時超過三成，小米的“三駕馬車”確實已經(jīng)是過去時了，手機+AIoT 是如今小米的核心。

互聯(lián)網(wǎng)：已經(jīng)不再是核心

這一季度，小米互聯(lián)網(wǎng)收入達到人民幣58億元，同比增長8.7%，小愛同學(xué)、MIUI 是小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)主要的亮點，而傳統(tǒng)的廣告、金融、游戲等，天花板在那，確實沒有太多的增長空間了。

游戲、廣告和金融是互聯(lián)網(wǎng)收入的大頭，這季度小米廣告業(yè)務(wù)收入創(chuàng)下單季度歷史新高，達到人民幣 33億 元，同比增長13.7%，而游戲收入達到人民幣 8 億元，同比下降 1.9%。在今年疫情的大環(huán)境下游戲市場火熱，這樣的背景下仍錄得同比下降，某種程度上是手機應(yīng)用商店這個渠道的整體衰敗。《原神》等熱門游戲帶頭不上架手機渠道，是對傳統(tǒng)發(fā)行模式的沖擊。當(dāng)然，這部分收入對于如今的小米來說已經(jīng)無關(guān)緊要。

金融方面一個重大的動作是，小米金融這季度品牌升級為“天星數(shù)科”。過去小米金融也有消費貸之類的個人業(yè)務(wù)，不過螞蟻金服的境遇大家都看到了，小米天星數(shù)科 10 月改名時，就宣布未來將戰(zhàn)略最重要的發(fā)力點落在了產(chǎn)業(yè)金融上，比如為小微企業(yè)提供貸款。

需要注意的是，小米也開始在海外布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)了，這季度境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比增長 75.6%，達到人民幣 7 億元，對整體互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入貢獻佔比達到 12.0%。

幾個值得注意的信息

小米這份財報出了各種向好的數(shù)據(jù)以外，也有一些值得注意的細(xì)節(jié)。

1. 投資。財報披露，截止到 2020 年 9 月 30 日，小米共投資超過 300 家公司，總賬面價值 395 億元，同比增長37.5%，2020 年第三季度，公司自處置投資錄得稅后凈收益人民幣 7.13 億元，作為對比，小米這季度現(xiàn)金凈額是 139 億。小米的投資不止于小米生態(tài)鏈，但生態(tài)鏈公司確實給小米帶來的投資收入最大。10 月份，又一家小米生態(tài)鏈公司在上交所科創(chuàng)板上市——為小米代工平衡車的九號公司。

2. 毛利。智能手機看著挺熱鬧，但是毛利率由 2019 年第三季度的 9.0% 降至 2020 年第三季度的 8.4%，小米在財報中解釋是由于增強了促銷力度；而IoT 和互聯(lián)網(wǎng)的毛利率分別為 14.2% 和 60.4%，整體毛利率由 2019 年第三季度的 15.3% 降至 2020 年第三季度的 14.1%，聯(lián)系到前幾天小米王嵋“得屌絲者得天下”的言論，小米走向高價格、高毛利的模式還任重道遠(yuǎn)。

3. 支出。小米過去一年這么高的增長，員工數(shù)增加 4000 名的情況下，行政支出同比去年只增加了 1.1%，而研發(fā)開支方面，由2019 年第三季度的人民幣 20 億元增加 14.2% 至 23 億，做個對比，2019 年華為研發(fā)費用達 1317 億元。銷售開支也是同步大幅增長，不過這也是由于出貨量增多所致。

小米這季度的財報，從各個角度來說，應(yīng)該都能讓小米自身和投資者滿意了。疫情、美國禁令等多種因素，對于小米這樣的公司來說即使困難也是機遇。華為讓出的份額（主要是海外市場），誰做好了準(zhǔn)備，誰就能拿下。
責(zé)任編輯:tzh