2021年1月11日，TCL科技公布2020年年度業(yè)績(jī)預(yù)告公告，預(yù)告顯示，TCL科技預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為42.0~44.6億元，較上年同期增長(zhǎng)60%~70%。

2020年，TCL華星保持滿銷滿產(chǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化有力的保障了業(yè)績(jī)同比上升：全年?duì)I收同比增超35%，凈利潤(rùn)同比大增超140%。而其中最為亮眼的是，大尺寸面板價(jià)格持續(xù)上漲8個(gè)月，更是助推TCL科技四季度凈利潤(rùn)同比大增超6倍，實(shí)現(xiàn)歸母凈利超前三季度總和。此外，TCL科技收購(gòu)的三星蘇州產(chǎn)線也正按計(jì)劃推進(jìn)，預(yù)計(jì)2021年還將為公司帶來業(yè)務(wù)收入和效益貢獻(xiàn)。

供需缺口持續(xù) 面板掀搶貨潮

目前，面板供給端趨勢(shì)明確：中國(guó)大陸廠商的高次代線對(duì)韓國(guó)產(chǎn)能出清，且產(chǎn)能明顯向TCL、京東方等頭部廠商集中，產(chǎn)能格局趨于穩(wěn)定，短期內(nèi)難以打破。

同時(shí)，上游材料的缺貨漲價(jià)，也成為2020年以來面板的供應(yīng)鏈關(guān)鍵的影響因素。

2020年下半年以來，關(guān)鍵元器件尤其是驅(qū)動(dòng)IC的供應(yīng)問題凸顯，對(duì)面板廠的實(shí)際有效供應(yīng)形成沖擊。Omdia研究報(bào)告表示，8英寸晶圓代工產(chǎn)能有限所引起的驅(qū)動(dòng)IC短缺問題，目前尚無即時(shí)解決方案。

而近期日本電氣硝子（NEG）玻璃熔爐和供料槽發(fā)生事故，也使得持續(xù)緊缺的玻璃基板產(chǎn)能雪上加霜。中信建投研報(bào)稱，今年上半年華星TV的訂單滿足率只有70%

而供應(yīng)持續(xù)緊缺的另一邊，則是強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求。由于海外疫情發(fā)展超預(yù)期，各國(guó)頒布更為嚴(yán)格的居家政策，遠(yuǎn)程辦公、教育和家庭娛樂的趨勢(shì)有效刺激了各項(xiàng)電子終端產(chǎn)品的消費(fèi)。

而受疫情影響，原定于2020年舉行的奧運(yùn)會(huì)、美洲杯及歐洲杯賽事，都推遲至2021，體育賽事集中也將刺激電視消費(fèi)需求。信達(dá)證券研報(bào)預(yù)計(jì)2021年TV銷量有望增長(zhǎng)4%-8%。供不應(yīng)求的趨勢(shì)下，品牌搶購(gòu)面板潮料將持續(xù)。

價(jià)格持續(xù)8月跳漲 面板迎來最強(qiáng)漲價(jià)周期

日前，Witsview、集邦咨詢等市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)相繼公布最新面板報(bào)價(jià)，2021年1月面板報(bào)價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，出現(xiàn)史上絕無僅有的8連漲，是面板產(chǎn)業(yè)史上最長(zhǎng)、最強(qiáng)的漲勢(shì)，且預(yù)計(jì)2、3月仍有望持續(xù)走強(qiáng)。

而1月份的市場(chǎng)報(bào)價(jià)，也直接粉碎市場(chǎng)前段時(shí)間對(duì)三星延后關(guān)閉LCD廠是否會(huì)結(jié)束面板價(jià)格跳漲局面的疑慮。

眾所周知，因近年嚴(yán)重虧損，三星選擇陸續(xù)關(guān)閉LCD產(chǎn)能，而延遲退產(chǎn)主要為滿足下游三星電子等客戶要求，但由于關(guān)鍵元器件備貨短缺，產(chǎn)能非常有限。

同時(shí)，規(guī)?？车秃?，韓廠保留的部分產(chǎn)能更不具成本競(jìng)爭(zhēng)力。韓廠整體的LCD關(guān)退仍然是確定性趨勢(shì)

盈利能力大幅提升 龍頭廠商優(yōu)勢(shì)明顯

多個(gè)研究機(jī)構(gòu)表示，2021年龍頭面板廠商的高盈利有望持續(xù)。隨著廠商并購(gòu)整合加速推進(jìn)，面板行業(yè)的集中度持續(xù)升高，龍頭廠商對(duì)上下游的議價(jià)能力均有望明顯提升。

洛圖科技研究報(bào)告指出，電視面板廠商格局在2020年發(fā)生較大變化。以出貨量計(jì)算，韓國(guó)廠商三星顯示、LG顯示讓位前3，分別位列第4和第5。大陸廠商京東方維持去年出貨量，仍然居于榜首；而TCL科技以較大的增量從2019年的第4位升至2020年的第2位，進(jìn)步最為顯著。

同時(shí)，TCL科技表示，預(yù)計(jì)三星蘇州產(chǎn)線將于今年完成交割，對(duì)原有產(chǎn)能形成有效擴(kuò)充，實(shí)現(xiàn)客戶和全尺寸產(chǎn)品的全面覆蓋，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

不僅如此，TCL科技的玻璃基板全部由旭硝子供應(yīng)，而旭硝子在深圳為TCL華星建設(shè)了配套工廠，玻璃基板緊缺將難以影響TCL科技的產(chǎn)能產(chǎn)量。

在面板的超級(jí)景氣周期上，TCL科技2020年的業(yè)績(jī)暴增顯示了高速的成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而隨著面板格局根本性改善，漲價(jià)態(tài)勢(shì)加速蔓延疊加自身產(chǎn)能擴(kuò)充，TCL科技在2021年有望迎來質(zhì)的飛躍。
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