吉利動(dòng)力電池布局

摘要：本文通過(guò)梳理吉利在動(dòng)力電池領(lǐng)域的投資脈絡(luò)，以及產(chǎn)能建設(shè)和配套情況的現(xiàn)狀，來(lái)探尋其背后的投資邏輯，并試圖預(yù)測(cè)其未來(lái)的投資方向。

2月20日，吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書(shū)福在集團(tuán)內(nèi)部的講演中，更新了藍(lán)色吉利行動(dòng)計(jì)劃內(nèi)容。 李書(shū)福將該規(guī)劃一分為二，其中，藍(lán)色吉利行動(dòng)計(jì)劃一主攻節(jié)能與新能源汽車(chē)，包括混合動(dòng)力汽車(chē)、插電混合動(dòng)力汽車(chē)、增程式插電混合動(dòng)力汽車(chē)，還有小排量節(jié)能汽車(chē)；藍(lán)色吉利行動(dòng)計(jì)劃二主攻純電動(dòng)智能汽車(chē)，組建全新的純電動(dòng)汽車(chē)公司，正面參與智能純電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。 無(wú)論是計(jì)劃一還是計(jì)劃二，動(dòng)力電池都是吉利這盤(pán)大棋的重要部分。 而且吉利在動(dòng)力電池領(lǐng)域可謂布局深遠(yuǎn)。有媒體統(tǒng)計(jì)，截至目前吉利在電池領(lǐng)域的布局超過(guò)百億元。

吉利的電池布局已經(jīng)包含原材料、電芯、模組、電池包再到電池回收利用，甚至電池租賃等領(lǐng)域皆有涉及。

不可否認(rèn)，作為車(chē)企，吉利是極少數(shù)能將電池產(chǎn)業(yè)鏈打造得如此完善的企業(yè)。 在整理了眾多資料后發(fā)現(xiàn)，《電動(dòng)汽車(chē)觀察家》認(rèn)為，這百億投資中，有效果的企業(yè)并不多。 但這不能意味著吉利投資的失敗，或許固態(tài)電池的應(yīng)用，才是其在動(dòng)力電池領(lǐng)域大展宏圖的另一個(gè)機(jī)遇。

試圖將電池技術(shù)掌握在自己手中 對(duì)于純電動(dòng)汽車(chē)成本最高的電池，整車(chē)企業(yè)向來(lái)是垂涎三尺。但是鑒于電池電化學(xué)技術(shù)的復(fù)雜性，大部分車(chē)企都是從電池系統(tǒng)集成領(lǐng)域切入，這也是電池中，整車(chē)企業(yè)最有話語(yǔ)權(quán)的部分。 吉利也是率先在電池系統(tǒng)領(lǐng)域發(fā)力的。 （1）成立威睿，掌握電池包集成技術(shù) 2013年6月，威睿電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)（蘇州）有限公司成立，主要業(yè)務(wù)便是制造、研發(fā)、銷(xiāo)售電動(dòng)汽車(chē)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)動(dòng)力電池系統(tǒng)、電控、電機(jī)及系統(tǒng)集成。 2017年，吉利再次設(shè)立了威睿電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)（寧波）有限公司。

這兩家企業(yè)都是吉利100％控股企業(yè)，專(zhuān)門(mén)為吉利旗下品牌供應(yīng)電池包產(chǎn)品。 （2）持股山東衡遠(yuǎn) 當(dāng)然，吉利不滿足于僅局限在電池包領(lǐng)域，還有電芯。 根據(jù)后面的布局可以知道，吉利想做通整個(gè)電池產(chǎn)業(yè)鏈。 但是與電池包不同的是，電芯制造涉及電化學(xué)，需要的知識(shí)體系和資源與汽車(chē)制造完全不同，要做成必須借鑒別人的經(jīng)驗(yàn)，也就是需要合作。 這時(shí)李書(shū)福的老搭檔洪橋集團(tuán)控制人——賀學(xué)初，也正好有意涉足電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域。 2014年9月26日，洪橋集團(tuán)以6．35億元收購(gòu)凱榮投資90．68％股份連股東貸款。凱榮投資主要資產(chǎn)是山東衡遠(yuǎn)新能源科技有限公司的全部已發(fā)行股本。而山東衡遠(yuǎn)主要從事的就是鋰離子動(dòng)力電池研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，其產(chǎn)品主要是磷酸鐵鋰電池。

這不是賀學(xué)初與李書(shū)福的第一次合作。 2003年，賀學(xué)初就曾幫助李書(shū)福的吉利在香港上市，是吉利在香港上市的“關(guān)鍵先生”。李書(shū)福找到了手握殼資源的賀學(xué)初。雙方通過(guò)建立合資公司，逐漸將吉利汽車(chē)裝進(jìn)這個(gè)上市公司，李書(shū)福成為大股東。 與“借殼上市”不同，這一方式的風(fēng)險(xiǎn)很大，如果合資不順利，很可能竹籃打水一場(chǎng)空。好在雙方相互信任，完成了這一資本騰挪的好戲，也成為教科書(shū)上的經(jīng)典案例。 當(dāng)然或許正是這種相互信任的關(guān)系，兩者在其他領(lǐng)域也多有合作。 例如，吉利和李書(shū)福父子對(duì)洪橋集團(tuán)都有持股。截至2020年6月，吉利持有洪橋集團(tuán)18．78％的股份，而李書(shū)福個(gè)人對(duì)洪橋集團(tuán)間接持股達(dá)到19．83％；李書(shū)福之子李星星也間接持股達(dá)到41．25％。

就這樣吉利間接持股山東衡遠(yuǎn)。 需要提及的是，山東衡遠(yuǎn)最主要的客戶(hù)就是康迪和知豆?？档想妱?dòng)最早由香港上市公司吉利汽車(chē)子公司上海華普國(guó)潤(rùn)持有；知豆也是吉利控股、新大洋機(jī)電、金沙江創(chuàng)投基金合資持有。

也就是說(shuō)山東衡遠(yuǎn)還是吉利部分A級(jí)和A0級(jí)產(chǎn)品的供應(yīng)商。 （3）組建浙江衡遠(yuǎn)新能源 2016－2017年起，隨著電動(dòng)化的深入，乘用車(chē)逐漸成為新能源汽車(chē)推廣的主力。 新能源乘用車(chē)的補(bǔ)貼政策，將電池包的能量密度以及續(xù)航里程作為主要指標(biāo)。 新能源汽車(chē)企業(yè)為追求高額補(bǔ)貼，逐步放棄磷酸鐵鋰動(dòng)力電池，轉(zhuǎn)向三元電池。 吉利和洪橋集團(tuán)顯然也意識(shí)到三元電池的潛力。2015年，洪橋集團(tuán)和華普汽車(chē)合資建設(shè)了一家新動(dòng)力電池企業(yè)——浙江衡遠(yuǎn)新能源。

2016年4月14日，洪橋集團(tuán)正式公布浙江衡遠(yuǎn)新能源動(dòng)力電池總成項(xiàng)目在金華開(kāi)工。金華的這個(gè)基地設(shè)計(jì)新能源動(dòng)力電池年產(chǎn)能為150萬(wàn)千瓦時(shí)。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，可以滿足每年8萬(wàn)臺(tái)純電動(dòng)轎車(chē)使用。

雖說(shuō)建立電池企業(yè)，但是吉利和洪橋集團(tuán)對(duì)三元電池并無(wú)積累，能否造好電池是個(gè)未知數(shù)。

好在吉利時(shí)運(yùn)極佳。外資電池企業(yè)的飛速增長(zhǎng)的滲透率引起了中國(guó)政府警覺(jué)：新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成果必須留在國(guó)內(nèi)。

2016年5月1日起，我國(guó)政策要求獲得補(bǔ)貼的新能源汽車(chē)必須采用《汽車(chē)動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄的電池企業(yè)作為供應(yīng)商，而LG化學(xué)、三星等韓系電池未能上目錄，導(dǎo)致采用這些電池的新能源產(chǎn)品需要切換供應(yīng)商。

沃爾沃、上汽等諸多企業(yè)受到影響。切換電池，至少需要1－2年的時(shí)間，如何將影響最小化？

買(mǎi)下外資電池企業(yè)的產(chǎn)能和技術(shù)。

吉利就是這么做的。

2017年4月，吉利全資收購(gòu)LG化學(xué)南京工廠所有生產(chǎn)設(shè)備和制造技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的使用權(quán)，LG化學(xué)還將幫助吉利集團(tuán)旗下高端品牌（含沃爾沃）繼續(xù)升級(jí)電池技術(shù)。據(jù)媒體報(bào)道，最多時(shí)超過(guò)百名LG化學(xué)工程師幫助衡遠(yuǎn)調(diào)試生產(chǎn)線，以達(dá)到LG的品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)。2017年底完成調(diào)試進(jìn)入量產(chǎn)階段。

這樣，吉利不僅獲得了LG化學(xué)的設(shè)備和技術(shù)，也解決了沃爾沃的電池供應(yīng)問(wèn)題。

當(dāng)然，這對(duì)LG化學(xué)也是最佳的解決方案，工廠閑置，但是設(shè)備的折舊、維護(hù)保養(yǎng)也是一筆大開(kāi)銷(xiāo)。

（4）建立湖北吉利衡遠(yuǎn)

或許感覺(jué)在電池領(lǐng)域有了一些積累，吉利打算單獨(dú)建立電池企業(yè)。 2018年9月，吉利在武漢成立了另一家衡遠(yuǎn)新能源——湖北吉利衡遠(yuǎn)新能源。這家新公司由吉利邁捷投資有限公司100％控股，注冊(cè)資本5000萬(wàn)。湖北荊州日?qǐng)?bào)報(bào)道稱(chēng)，吉利將在武漢建立動(dòng)力電池的生產(chǎn)廠區(qū)、研發(fā)中心，兩期工程總投資達(dá)到80億元。 不過(guò)，2019年3月，這家企業(yè)已經(jīng)改名為湖北弋馳新能源科技有限公司。同年8月，湖北弋馳年產(chǎn)10Gwh高性能車(chē)用動(dòng)力電池及模組項(xiàng)目（一期）獲得建設(shè)用地規(guī)劃許可證。 這一階段，吉利已經(jīng)有3家電池企業(yè)。可以看出，此時(shí)吉利不管是間接持股、買(mǎi)下公司還是獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)，吉利的主要策略是希望自己擁有生產(chǎn)電芯的能力和技術(shù)。

2回歸合作模式 在前期電池領(lǐng)域的大規(guī)模投資后，或許意識(shí)到掌握電池領(lǐng)域技術(shù)的成本和難度極高，吉利再次開(kāi)啟合建產(chǎn)能和入股電池企業(yè)的模式。 2018年12月，吉利汽車(chē)發(fā)布公告，旗下子公司浙江吉潤(rùn)與寧德時(shí)代將成立合資公司，其中寧德時(shí)代出資5．1億元，占股51％；浙江吉潤(rùn)出資4．9億元，占股49％，成立時(shí)代吉利。合資公司從事電芯、電池模組及電池包研發(fā)、制造及銷(xiāo)售，為吉利新能源車(chē)型提供核心動(dòng)力電池的穩(wěn)定供應(yīng)。 2019年6月12日，吉利汽車(chē)宣布，其控股99％的子公司上海華普國(guó)潤(rùn)將與LG化學(xué)成立合資公司，從事動(dòng)力電池相關(guān)的應(yīng)用研發(fā)、制造、銷(xiāo)售、售后服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升雙方在各自領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。 吉利與LG化學(xué)的合資公司注冊(cè)資本1．88億美元，雙方以現(xiàn)金方式出資，其中雙方持股比例為50：50。 正在大家等待吉利與LG化學(xué)合資進(jìn)展的最新消息時(shí)，其又入股了孚能。 2021年1月28日，企查查顯示，孚能科技持股19．1％的第二大股東——深圳安晏投資合伙企業(yè)發(fā)生工商變更，引入新股東重慶江河匯企業(yè)管理有限責(zé)任公司，持股比例13．33％。

重慶江河匯法人徐志豪現(xiàn)任吉利集團(tuán)CEO，其100％控股的股東為吉利邁捷，而吉利邁捷背后股東均為吉利系。吉利間接持有孚能科技股權(quán)，成為其重要股東。 吉利間接入股孚能前，雙方還曾在去年12月成立合資公司，共同建設(shè)年產(chǎn)建設(shè)年產(chǎn)120GWh的動(dòng)力電池工廠項(xiàng)目。吉利科技及其控股子公司、吉利商用車(chē)集團(tuán)承諾優(yōu)先采購(gòu)孚能或合資公司動(dòng)力電池，每年采購(gòu)量不低于需求量的80％。且雙方動(dòng)力電池產(chǎn)能合作簽訂了排他約定。 不過(guò)值得注意的是，幾何、領(lǐng)克、寶騰、路特斯、以及沃爾沃等品牌并未包含在吉利科技旗下，吉利科技旗下品牌仍在調(diào)整中，未來(lái)的市場(chǎng)規(guī)模有多大，尚不可知。

除了自建動(dòng)力電池廠，吉利汽車(chē)還延伸到了動(dòng)力電池材料生產(chǎn)制造領(lǐng)域。 2018年10月，吉利集團(tuán)與杉杉股份、紫金礦業(yè)出資組建了福建常青新能源科技有限公司。福建常青官方網(wǎng)站稱(chēng)，該公司是電池回收、前驅(qū)體制造為一體的合資企業(yè)。福建常青坐落于福建省龍巖市上杭縣，注冊(cè)資金2億元。根據(jù)上杭縣政府網(wǎng)站信息，該項(xiàng)目投資額達(dá)56億元。

資料來(lái)源：企查查

2020年8月10日，由吉利集團(tuán)、杉杉股份、紫金礦業(yè)共同成立的福建常青一期工程已全部完成建設(shè)，正式開(kāi)啟經(jīng)營(yíng)模式。 在建成之前，客戶(hù)已經(jīng)上門(mén)。 2020年3月，杉杉股份公告稱(chēng)，旗下杉杉能源計(jì)劃4月30前向關(guān)聯(lián)方福建常青新能源采購(gòu)鋰電池用原材料，交易金額預(yù)計(jì)2億元以?xún)?nèi)。 如果認(rèn)為吉利的電池布局只延伸到原材料，就太小看吉利了。 在經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售方面，吉利也是有打算的，布局電池租賃業(yè)務(wù)。 企查查顯示，2020年12月1日，陽(yáng)光銘島能源科技有限公司成立，注冊(cè)資本1億人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍包括能量回收系統(tǒng)研發(fā)、電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)、輸配電及控制設(shè)備制造、節(jié)能管理服務(wù)、蓄電池租賃等。

透過(guò)企查查股權(quán)穿透圖，可以發(fā)現(xiàn)，這件公司是由吉利科技集團(tuán)有限公司間接100％股權(quán)。 至此，從原材料到電池回收、再到電池租賃，吉利已經(jīng)完成了電池領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。 3電池配套多倚重外采 一般來(lái)說(shuō)，在電池領(lǐng)域有所布局的企業(yè)更倚重自家企業(yè)，例如比亞迪完全采用自家生產(chǎn)的電池；長(zhǎng)城汽車(chē)，若不是蜂巢能源產(chǎn)能處于爬坡階段，也會(huì)最大程度采用蜂巢能源的電池。 顯然，吉利的套路并不是這樣。從2020年裝機(jī)來(lái)看，吉利共有9大電池企業(yè)配套，其中占比最高的是寧德時(shí)代，占比7成以上；國(guó)軒高科裝機(jī)量排名第二，占比15％；吉利自己的衡遠(yuǎn)新能源占比僅為3．4％。 要知道浙江衡遠(yuǎn)的設(shè)計(jì)產(chǎn)能是1．5GWh，而2020年實(shí)際采用的僅有68．56MWh，若是規(guī)劃產(chǎn)能全部建設(shè)完畢，其產(chǎn)能利用率極其低。

2020年電芯裝機(jī)情況

資料來(lái)源：整車(chē)出廠合格證

電池系統(tǒng)方面，吉利也是以寧德時(shí)代配套為主。根據(jù)整車(chē)出廠合格證數(shù)據(jù)，2020年吉利共生產(chǎn)新能源汽車(chē)25285輛，其中威睿電動(dòng)配套的電池系統(tǒng)僅有5470輛，占比僅為21．63％；寧德時(shí)代的配套量為15013輛，占比為59．38％。 吉利似乎并不倚重關(guān)系密切的衡遠(yuǎn)新能源和威睿電動(dòng)，主要還是依靠外采。這也說(shuō)明吉利似乎并不想將電池產(chǎn)業(yè)做大，而只是更多一層保險(xiǎn)而已。 4電池投資成效不高 當(dāng)然，吉利不倚重自家電池的原因，或許是因?yàn)橹覆簧稀?《電動(dòng)汽車(chē)觀察家》在梳理的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，雖然吉利投資布局不少，但是實(shí)際利用率并不高，且有不少投資是懸而未決或者不了了之。

（1）山東衡遠(yuǎn)重組未成功 作為吉利最早的電芯企業(yè)，山東衡遠(yuǎn)主打A級(jí)和A0級(jí)的車(chē)型電池產(chǎn)品。在失去康迪和知豆兩大客戶(hù)后，山東衡遠(yuǎn)一蹶不振，此后洪橋集團(tuán)尋求出售該企業(yè)。 2020年1月20日，洪橋集團(tuán)發(fā)布公告，公司直接非全資擁有附屬公司凱榮投資與吉利汽車(chē)及江蘇天開(kāi)能源技術(shù)有限公司訂立重組協(xié)議，據(jù)此，江蘇天開(kāi)同意向公司間接非全資附屬公司山東衡遠(yuǎn)新能源出資2040．81萬(wàn)美元。 當(dāng)然接盤(pán)的不只有天開(kāi)還有吉利。 根據(jù)重組協(xié)議完成增資事項(xiàng)后，江蘇天開(kāi)將擁有山東衡遠(yuǎn)新能源50％股權(quán)，而凱榮投資于山東衡遠(yuǎn)新能源的股權(quán)將由49％攤薄至24．5％；吉利汽車(chē)對(duì)山東衡遠(yuǎn)直接持股24．5％。 不過(guò)2020年中旬的新聞顯示，江蘇天開(kāi)未能向山東衡遠(yuǎn)支付出資金額，洪橋集團(tuán)正在尋求解決方案。 吉利對(duì)山東衡遠(yuǎn)的出資額認(rèn)繳，也要在2022年10月31日。 目前來(lái)看，對(duì)山東衡遠(yuǎn)的重組計(jì)劃并未成功。

（2）浙江衡遠(yuǎn)新能源僅配套少數(shù)品牌 浙江衡遠(yuǎn)新能源在得到LG化學(xué)技術(shù)后，吉利似乎并未將其技術(shù)轉(zhuǎn)化為自身能力，目前來(lái)看仍然僅僅配套沃爾沃、領(lǐng)克，并拓展極星等品牌。 從2020年裝機(jī)情況看，衡遠(yuǎn)新能源對(duì)吉利配套僅有68．56MWh，在對(duì)吉利配套電池企業(yè)中裝機(jī)量中僅排名第四。 從產(chǎn)品方向來(lái)看，衡遠(yuǎn)新能源主要配套吉利旗下插混車(chē)型，帶電量比較大的純電車(chē)型依靠外采，以寧德時(shí)代為主。

（3）與LG化學(xué)合資的企業(yè)或已暫停 2019年，吉利與LG化學(xué)的合資曾經(jīng)是業(yè)內(nèi)大事件，不過(guò)2020年整年也未見(jiàn)更新消息。據(jù)相關(guān)內(nèi)部人士透露，吉利與LG化學(xué)的項(xiàng)目已經(jīng)暫緩?fù)七M(jìn)。

（4）湖北吉利衡遠(yuǎn)新能源尚無(wú)投產(chǎn)信息 改名的湖北吉利衡遠(yuǎn)新能源，理論上應(yīng)該在2020年建成投產(chǎn)，目前尚未有建成投產(chǎn)的消息，或許也是個(gè)爛尾項(xiàng)目。 顯然，從實(shí)業(yè)角度來(lái)看，吉利在電池領(lǐng)域的一系列投資談不上成功，電池技術(shù)仍然未掌握在自己手中，也并未做出自己的技術(shù)品牌。5固態(tài)電池的新機(jī)遇 李書(shū)福在總結(jié)“藍(lán)色吉利計(jì)劃”失敗原因時(shí)說(shuō)，“這不是戰(zhàn)略方向錯(cuò)誤，也不是戰(zhàn)略執(zhí)行失敗，而是歷史時(shí)機(jī)沒(méi)有成熟?！?這個(gè)時(shí)機(jī)或許就包括電池。 目前來(lái)看，電池產(chǎn)品仍然存在諸多問(wèn)題，安全、能量密度、低溫性能、成本等問(wèn)題，遠(yuǎn)未達(dá)到成熟車(chē)用動(dòng)力電池的標(biāo)準(zhǔn)。 吉利作為主機(jī)廠對(duì)電化學(xué)領(lǐng)域根本沒(méi)有積累，因此無(wú)法支撐電芯技術(shù)的更新?lián)Q代，這或許就是吉利早期介入電芯制造后都沒(méi)做大做強(qiáng)，仍然依靠外供根本的原因。

但是作為成本的大頭，電動(dòng)汽車(chē)的核心零部件，整車(chē)企業(yè)也不會(huì)將這部分拱手讓人，這點(diǎn)可以從整車(chē)企業(yè)對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)的態(tài)度中推測(cè)出。 出現(xiàn)能夠滿足整車(chē)需求、相對(duì)成熟的產(chǎn)品和技術(shù)，產(chǎn)品進(jìn)入穩(wěn)定期，是整車(chē)企業(yè)介入電芯領(lǐng)域的時(shí)間點(diǎn)。 這個(gè)時(shí)間點(diǎn)的好處是，技術(shù)更新趨緩、產(chǎn)品成熟度較高，車(chē)企只需要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行局部性能的提升，對(duì)研發(fā)能力的要求較低。 目前來(lái)看，能夠滿足能量密度、安全等性能的產(chǎn)品大概率是固態(tài)電池。 固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化時(shí)間點(diǎn)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是在2030年前后。 因此，《電動(dòng)汽車(chē)觀察家》大膽預(yù)測(cè)，在固態(tài)電池規(guī)?；埃蟾怕嗜匀恍枰揽客獠呻姵?。 固態(tài)電池規(guī)?；a(chǎn)之時(shí)，或許是以吉利為代表的整車(chē)企業(yè)，開(kāi)啟新一輪入股、吞并動(dòng)力電池企業(yè)的時(shí)候。

責(zé)任編輯：haq