近日媒體報(bào)道，中國(guó)臺(tái)灣 IT 行業(yè)正面臨有記錄以來(lái)最嚴(yán)重的下滑，19 家主要公司 6 月份的銷售額合計(jì)同比下降約 20%。

IT產(chǎn)業(yè)是中國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)的支柱，受其低迷影響，該地區(qū)1-3月季度實(shí)際生產(chǎn)總值同比下降2.87%。這是繼 10 月至 12 月季度以來(lái)連續(xù)第二個(gè)季度出現(xiàn)下降，該季度約七年來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

近期，中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（TSIA）引用工研院產(chǎn)科國(guó)際所預(yù)估數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)今年中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體業(yè)產(chǎn)值同比將大幅衰退12.1%，與今年2月預(yù)測(cè)的衰退5.6%相比，更加悲觀。

作為半導(dǎo)體行業(yè)的龍頭寶島，似乎正在遭遇狂風(fēng)暴雨的洗禮。

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歷史罕見(jiàn)的下滑

7月10日，臺(tái)積電公布2023年6月?tīng)I(yíng)收?qǐng)?bào)告：2023年6月合并營(yíng)收約為新臺(tái)幣1564億元，較上月減少了11.4%，是連續(xù)第四個(gè)月下降；較去年同期減少了11.1%。累計(jì)2023年1至6月?tīng)I(yíng)收約為新臺(tái)幣9894.7億元，較去年同期減少了3.5%。

富士康7月初表示，該公司第二季度營(yíng)收同比下滑了13.8%。但隨著年底購(gòu)物旺季的到來(lái)，第三季度將強(qiáng)勁反彈。在截至6月底的第二季度，富士康營(yíng)收為1.3萬(wàn)億新臺(tái)幣（約合417.6億美元），與預(yù)期一致，但同比下滑了13.8%。富士康在一份聲明中稱，第二季度該公司的智能消費(fèi)電子產(chǎn)品營(yíng)收出現(xiàn)了顯著下滑。富士康的智能消費(fèi)電子產(chǎn)品主要包括智能手機(jī)業(yè)務(wù)，也是富士康的核心業(yè)務(wù)之一。6月?tīng)I(yíng)收大減19.7%至4227億元新臺(tái)幣，連續(xù)5個(gè)月下滑。

廣達(dá)2023年5月?tīng)I(yíng)收770.11億新合幣，環(huán)比下降1.07%、同比下降3.68%，6月份更是下滑27.1%。而且和碩大減28.1%、仁寶驟降33.4%。

聯(lián)發(fā)科7月10日公告，6月?tīng)I(yíng)收382.19億元新臺(tái)幣，同比下降25.10％；1-6月?tīng)I(yíng)收1937.87億元新臺(tái)幣，同比下降35.07%。

總而言之，6 月份 19 家主要 IT 公司的銷售額總計(jì)為350 億美元，同比下降 19.8%，這是自 2013 年開(kāi)始跟蹤這些數(shù)字以來(lái)的最大跌幅。其中 14 家公司收入出現(xiàn)兩位數(shù)下滑。

具體到細(xì)分領(lǐng)域，中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（TSIA）預(yù)計(jì)IC設(shè)計(jì)業(yè)產(chǎn)值將衰退12.7%，IC制造業(yè)衰退10.8%，其中晶圓代工衰退9.2%，存儲(chǔ)與其它芯片制造業(yè)衰退28.7%，IC封裝業(yè)衰退19.1%，IC測(cè)試業(yè)衰退12.9%。

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疫情都在增長(zhǎng)，如今為何下滑？

據(jù)工研院產(chǎn)科國(guó)際所統(tǒng)計(jì)，2018年，中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值年增長(zhǎng)率為6.4%（當(dāng)年全球增長(zhǎng)13.7%）；2019年，全球產(chǎn)值增長(zhǎng)率為負(fù)，同比衰退了12%，而中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)逆勢(shì)增長(zhǎng)了1.7%；2020年，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體業(yè)產(chǎn)值同比增長(zhǎng)20.9%，是當(dāng)年全球6.8%的3倍多；2021年，全球半導(dǎo)體業(yè)產(chǎn)值同比增長(zhǎng)了26.2%，臺(tái)灣地區(qū)的增速更猛，高達(dá)26.7%；2022年，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體業(yè)同比增長(zhǎng)約19.7%。在全球都被疫情反復(fù)沖擊的時(shí)候，臺(tái)灣地區(qū)的增長(zhǎng)率則是一路綠燈，如今疫情影響減退，它卻出現(xiàn)了連續(xù)下滑。

當(dāng)然，現(xiàn)在全球產(chǎn)業(yè)形勢(shì)不好是今年中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體業(yè)大幅下滑的重要原因，不過(guò)這不是唯一的原因。還有一點(diǎn)很重要，那就是中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)品和服務(wù)向島外輸出的去向發(fā)生了很大變化，這在很大程度上影響著該地區(qū)半導(dǎo)體業(yè)的整體發(fā)展態(tài)勢(shì)。

根據(jù)美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì) (ITC) 的數(shù)據(jù)，在美國(guó)進(jìn)口的半導(dǎo)體產(chǎn)品份額當(dāng)中，來(lái)自中國(guó)大陸的占比從2018年的30.2%下降到了2022年的11.7%，從2003到2018年，中國(guó)大陸一直占據(jù)美國(guó)進(jìn)口半導(dǎo)體產(chǎn)品數(shù)量的頭把交椅，但2022年跌至第四位。

在這幾年當(dāng)中，來(lái)自于中國(guó)臺(tái)灣的半導(dǎo)體產(chǎn)品份額則從9.5%飆升至19.2%，其排名從第四位躍升至第一位。在快速增長(zhǎng)的集成電路產(chǎn)品中，美國(guó)從中國(guó)臺(tái)灣的進(jìn)口量增長(zhǎng)了 119%，從 18.4 億美元增至40.3 億美元。

也就是說(shuō)，中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)品出口對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴度大幅增加。這意味著，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)越來(lái)越被美國(guó)牽制，眾所周知，被牽制的不僅僅是“市場(chǎng)”。

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面臨的挑戰(zhàn)

首先就是上文提到的和美國(guó)的“高度不對(duì)稱”發(fā)展。從客戶市場(chǎng)看，以臺(tái)積電為例，2022年臺(tái)積電在美國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收達(dá)1.49萬(wàn)億元新臺(tái)幣，占其營(yíng)收總額的65.9%，位列第一。其中，蘋(píng)果為臺(tái)積電第一大客戶，占臺(tái)積電的營(yíng)收的23.4%，達(dá)5296.5億元新臺(tái)幣。

從設(shè)備材料看，目前美國(guó)在電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）工具、高端芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料等等領(lǐng)域都處于全球領(lǐng)先地位，特別是美國(guó)可利用“長(zhǎng)臂管轄”機(jī)制，對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)┘訉?shí)質(zhì)影響。

以美國(guó)為首的外資在臺(tái)積電、聯(lián)發(fā)科及日月光等中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭廠商持股比重逾七成，在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)證券市場(chǎng)“呼風(fēng)喚雨”，這些中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭廠商所獲利潤(rùn)也多被外資拿走。中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對(duì)美國(guó)的高度依賴決定了雙方合作高度不對(duì)稱。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫說(shuō)得更直白：“中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)是世界上最先進(jìn)半導(dǎo)體的唯一來(lái)源地，直接威脅美國(guó)國(guó)家安全?！辫b于此，美國(guó)從戰(zhàn)略上對(duì)中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)設(shè)立兩個(gè)“小目標(biāo)”：一是減少對(duì)中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)芯片制造的依賴，發(fā)展美國(guó)內(nèi)本土產(chǎn)能，保障安全發(fā)展需求；二是將中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)打造為博弈工具，切斷中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體廠商向大陸高科技企業(yè)的芯片供給，削弱兩岸高科技產(chǎn)業(yè)鏈接。

迫于壓力，臺(tái)積電大幅增加了赴美投資額，集中生產(chǎn)先進(jìn)制程芯片。2020年，臺(tái)積電承諾在美國(guó)亞利桑那州鳳凰城投資120億美元建廠，目標(biāo)是到2024年底在美國(guó)本土生產(chǎn)高端半導(dǎo)體。此后，臺(tái)積電更是“加碼”，宣布將原計(jì)劃的120億美元投資額增加兩倍以上，達(dá)400億美元，其在鳳凰城建造的兩座工廠，分別計(jì)劃于2024年和2026年投資生產(chǎn)4納米和3納米芯片。據(jù)報(bào)道，這不僅是臺(tái)積電在臺(tái)灣地區(qū)以外的最大投資項(xiàng)目，同時(shí)也是美國(guó)歷史上最大的境外直接投資之一。

7月20日外媒報(bào)道，臺(tái)積電表示，由于缺乏將設(shè)備搬入該工廠所需的熟練工人和技術(shù)人員，該公司將把亞利桑那州工廠的量產(chǎn)開(kāi)始時(shí)間推遲到 2025 年。這一推再推的節(jié)奏，無(wú)聲的說(shuō)明了背后很多的無(wú)奈和不得已。

先進(jìn)封測(cè)業(yè)務(wù)的搶奪

自2022年下半年以來(lái)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)進(jìn)入下行周期，晶圓代工市場(chǎng)持續(xù)承壓。

而先進(jìn)的封裝技術(shù)已成為臺(tái)積電搶奪先進(jìn)芯片訂單的有力工具。現(xiàn)在三星電子也宣布將加強(qiáng)其后端封測(cè)技術(shù)。7nm及以下節(jié)點(diǎn)需要極其精密的制造。臺(tái)積電這幾年不僅積極投入后端技術(shù)以掌握上下游技術(shù)整合，而且認(rèn)為后端封測(cè)業(yè)務(wù)是擊敗三星、獲得蘋(píng)果訂單的關(guān)鍵。

日前，韓國(guó)券商 Hi Investment & Securities 發(fā)布報(bào)告稱，三星半導(dǎo)體 4nm 工藝良率已突破 75% 大關(guān)，達(dá)到了與臺(tái)積電相似的水平，同時(shí)其 3nm 工藝的良率也提升至 60%。而作為對(duì)比，臺(tái)積電的 4nm 工藝良率約為 80%，3nm 工藝良率則是 55% 左右。

近年來(lái)，臺(tái)積電在 4nm、3nm 節(jié)點(diǎn)的先進(jìn)制程可謂是風(fēng)頭一時(shí)無(wú)兩。但需要注意的是，此前曾有來(lái)自多個(gè)渠道的消息稱，今年臺(tái)積電最先進(jìn)的 3nm 工藝產(chǎn)能絕大多數(shù)被蘋(píng)果占用，因此不太可能有更多的余量去照顧到其他客戶。

那現(xiàn)在三星的良率、技術(shù)突飛猛進(jìn)，臺(tái)積電會(huì)不會(huì)有危機(jī)感呢。

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總結(jié)

大部分臺(tái)企不愿成為美國(guó)政策的犧牲品。首先，就中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)合作會(huì)議中出席的廠商數(shù)、代表層級(jí)等分析，中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)對(duì)純粹幫美國(guó)人“抬轎”并不太熱衷。大多數(shù)臺(tái)商對(duì)排除大陸另建供應(yīng)鏈持否定態(tài)度。

以2月中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)數(shù)據(jù)為例，其中大幅縮減的近3/4份額都來(lái)自大陸及香港地區(qū)。此前，受美國(guó)相關(guān)禁令影響，臺(tái)積電等中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體企業(yè)無(wú)法向華為繼續(xù)供應(yīng)產(chǎn)品；而隨著去年以來(lái)美國(guó)持續(xù)加碼限制措施，相關(guān)外銷進(jìn)一步受到影響。

獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳表示，在美國(guó)人為“脫鉤斷鏈”以及推動(dòng)本土制造業(yè)復(fù)興的戰(zhàn)略下，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)一部分半導(dǎo)體行業(yè)加大了產(chǎn)業(yè)鏈遷移力度，將部分產(chǎn)能從包括大陸在內(nèi)的區(qū)域逐漸轉(zhuǎn)移到東南亞、南亞和美國(guó)等地區(qū)。這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈遷移本身并不符合全球科技產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)進(jìn)步趨勢(shì)，也不能提升中國(guó)臺(tái)灣基于自由貿(mào)易之上的比較優(yōu)勢(shì)，其未來(lái)產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題一旦暴露，將對(duì)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體等行業(yè)產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響。

然而，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略并未獲得來(lái)自美歐的對(duì)等尊重，相反，美國(guó)對(duì)中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體的防范之心日漸加重。未來(lái)中國(guó)臺(tái)灣省的IT業(yè)如何“續(xù)寫(xiě)佳話”，依舊是一個(gè)問(wèn)題。




審核編輯：劉清