去年年底至今，碳酸鋰價格連續(xù)4個月在10萬元/噸關(guān)口震蕩，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)博弈持續(xù)。

不過就在1月8日，國內(nèi)電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價正式跌破10萬元大關(guān)，報9.9萬元/噸，機(jī)構(gòu)最低報價甚至達(dá)到了9.26萬元/噸；當(dāng)日碳酸鋰期貨2401合約跌5.92%至9.14萬元/噸，2407合約跌1.57%至9.72萬元/噸。

01 市場基本面未見改善

碳酸鋰目前行情的走勢是基本面作用的結(jié)果。 2023年鋰行情的基本面為供大于求，2024年開年也延續(xù)了這一趨勢。

需求端：自2023年開始，終端市場表現(xiàn)不佳，傳統(tǒng)銷售旺季的第四季度下游需求沒有超預(yù)期表現(xiàn)。2024年開年，作為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季的一季度難以對需求起到支撐作用，補(bǔ)庫以剛需為主，一段時間內(nèi)市場采購需求仍難有增量出現(xiàn)。

供給端：近些年國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量平穩(wěn)增長，從2016年的年產(chǎn)7.8萬噸增長至2022年的35萬噸，2023底我國碳酸鋰總產(chǎn)能達(dá)到了100.3萬噸。今年開年，碳酸鋰進(jìn)口關(guān)稅降低疊加采礦證限制解除，新增供應(yīng)或?qū)⒊掷m(xù)放量。

與此同時，近期鋰礦價格持續(xù)走低，鋰輝石已經(jīng)跌破1000美元／噸，碳酸鋰上游整體成本中樞繼續(xù)下移。因此就目前而言，碳酸鋰現(xiàn)貨價格難顯然難以獲得支撐，現(xiàn)貨市場可能面臨高成本產(chǎn)能出清的局面。

預(yù)計2024年碳酸鋰價格中樞仍將繼續(xù)下調(diào)，市場價格維持低位博弈態(tài)勢，談價格見底為時尚早。

此外，市場對于2024年1月1日起碳酸鋰暫定進(jìn)口關(guān)稅稅率降為0的消息十分關(guān)注。

最近幾年我國碳酸鋰進(jìn)口量持續(xù)增加，2022年碳酸鋰進(jìn)口量為8.1萬噸，2023年1-11月碳酸鋰進(jìn)口量增長至13.84萬噸，零關(guān)稅將有效降低企業(yè)進(jìn)口成本，一定程度上減少企業(yè)負(fù)擔(dān)，增加進(jìn)口量。

但從當(dāng)前海內(nèi)外市場差價來看，不會顯著增加我國碳酸鋰市場的供需壓力。

02 產(chǎn)業(yè)鏈上下游兩極分化

隨著碳酸鋰價格近期的巨幅下跌，市場密切關(guān)注其對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的影響。

上游節(jié)節(jié)敗退

在鋰價下行周期中，上游的鋰礦商日子都不太好過。甚至有機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前價格下約有三分之一的碳酸鋰產(chǎn)能已面臨虧損。

天齊鋰業(yè)前三季度實現(xiàn)營收333.99億元，同比增長35.52%；實現(xiàn)凈利潤80.99億元，同比減少49.33%。

贛鋒鋰業(yè)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入256.82億元，同比減少6.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤60.1億元，同比減少59.38%。

下游絕處逢生

上游企業(yè)在鋰價下跌大勢下節(jié)節(jié)敗退，下游終端車企卻迎來了新機(jī)。 2022 年底興起的車市 " 價格戰(zhàn) "至今已持續(xù)兩年，今年開年便有多家車企選擇降價促銷的方式搶占市場。

2024年1月1日，開年第一天特斯拉中國便宣布，購買Model 3后輪驅(qū)動版現(xiàn)車，可享限時6000元的保險補(bǔ)貼，1月底前提車價格為25.54萬元。

隨后，哪吒汽車宣布下定可享5000元哪吒新年專享紅包好禮；領(lǐng)克09甚至直接降價，全系車型官方指導(dǎo)價下調(diào)1萬元。

價格戰(zhàn)浪潮之下車企利潤被不斷沖擊，碳酸鋰價格走低也將成為車企在新一輪價格戰(zhàn)中的底氣。

審核編輯：劉清