VALUE 財(cái)經(jīng)三句半 01

打破顯卡散熱規(guī)則，液態(tài)金屬邁向主流？???

RTX 5090 首次大規(guī)模采用液態(tài)金屬，直接挑戰(zhàn)傳統(tǒng)硅脂散熱方案。業(yè)內(nèi)稱，這不僅是產(chǎn)品升級(jí)，更是顯卡散熱格局的一次深刻重塑；??

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大洗牌？液態(tài)金屬能否跨越技術(shù)門檻？?????

液態(tài)金屬?zèng)_擊GPU散熱市場(chǎng)，但技術(shù)門檻仍是最大阻礙。若趨勢(shì)被驗(yàn)證，高端散熱材料、模組制造商的市場(chǎng)格局將被改寫；?

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液態(tài)金屬撬動(dòng)高功耗設(shè)備的新變革！

液態(tài)金屬的應(yīng)用邊界正在被不斷拓展。英偉達(dá)的推動(dòng)，或?qū)⒊蔀檫@一材料全面滲透高功耗電子設(shè)備市場(chǎng)的臨界點(diǎn)。

CES 2025上，英偉達(dá)發(fā)布Blackwell架構(gòu)顯卡，旗艦產(chǎn)品GeForce RTX 5090 Founders Edition以更加輕薄的設(shè)計(jì)亮相。

其背后的技術(shù)突破不僅在于三片式PCB+雙流通冷卻系統(tǒng)，更引人關(guān)注的是，英偉達(dá)首次在顯卡散熱方案中大規(guī)模采用液態(tài)金屬熱界面材料（TIM），以應(yīng)對(duì)575W的高功耗（TGP）。

這一消息迅速引發(fā)市場(chǎng)熱議，液態(tài)金屬概念股昨日盤中走強(qiáng)。 回顧過去，英偉達(dá)推動(dòng)的高速銅纜、玻璃基板、電磁屏蔽等技術(shù)，均曾掀起市場(chǎng)熱潮，而這一次，液態(tài)金屬是否會(huì)成為又一個(gè)行業(yè)風(fēng)向標(biāo)？

液態(tài)金屬能否取代硅脂，開啟散熱革命？

那么，液態(tài)金屬究竟是什么？ 液態(tài)金屬，也稱為液態(tài)金屬熱界面材料(TIM)，由通常由鎵、銦和錫組成的金屬合金組合而成，具有更高的導(dǎo)熱性能，能更有效地將GPU產(chǎn)生的熱量傳遞到散熱器，從而使顯卡在575W的高功耗下穩(wěn)定運(yùn)行。 同時(shí)，液態(tài)金屬具有良好的流動(dòng)性，能夠滲透到CPU和散熱器之間的微小縫隙中，提供更緊密的接觸和更好的導(dǎo)熱效果。另外，由于其不易揮發(fā)的特性，比以前使用的硅脂使用壽命更長(zhǎng)。

但另一方面液態(tài)金屬也存在導(dǎo)電性和腐蝕性等潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)制造工藝和安裝維護(hù)要求較高。

就目前而言，液態(tài)金屬在GPU散熱領(lǐng)域并未被廣泛采用，只有華碩在高性能筆記本電腦和顯卡中廣泛使用液態(tài)金屬，其他PC制造商則趨于謹(jǐn)慎。宏碁和Alienware的一些系統(tǒng)也使用液態(tài)金屬。 液態(tài)金屬最常用的應(yīng)用可能是索尼的PS 5游戲機(jī)，被用于其定制的AMD處理器和散熱器之間。 英偉達(dá)的選擇，是否意味著液態(tài)金屬的拐點(diǎn)已至？這一技術(shù)能否真正取代硅脂，成為新一代顯卡散熱標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)正在拭目以待。

英偉達(dá)帶火新技術(shù)，液態(tài)金屬迎來風(fēng)口

在高性能硬件領(lǐng)域，英偉達(dá)的每一次技術(shù)革新，都可能成為行業(yè)變革的催化劑。

過去，高速銅纜、玻璃基板、電磁屏蔽等技術(shù)，均因英偉達(dá)的率先采用而快速普及，并推動(dòng)相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)迎來市場(chǎng)爆發(fā)。

如今，液態(tài)金屬概念股已開始受到資本關(guān)注，如果RTX 5090及未來顯卡產(chǎn)品線持續(xù)采用液態(tài)金屬，整個(gè)行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠喩?jí)。

值得注意的是，液態(tài)金屬的應(yīng)用場(chǎng)景不僅限于GPU，它在折疊屏手機(jī)鉸鏈領(lǐng)域的滲透速度同樣驚人。隨著折疊屏手機(jī)市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，液態(tài)金屬材料的需求也在大幅攀升，進(jìn)一步拓展了行業(yè)成長(zhǎng)空間。

如果英偉達(dá)的推動(dòng)讓液態(tài)金屬成為主流散熱方案，相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)將迎來新一輪增長(zhǎng)機(jī)遇。

從材料供應(yīng)商到散熱模組制造商，再到高精度涂覆工藝提供商，這一波技術(shù)升級(jí)將影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

目前A股市場(chǎng)上，涉及液態(tài)金屬業(yè)務(wù)的公司有：?

東方鋯業(yè)：唯一海綿鋯制造商，海綿鋯是制備液態(tài)金屬的必備基礎(chǔ)材料。

宜安科技：掌握液態(tài)金屬核心技術(shù)，有完整鋯基非晶合金生產(chǎn)線，已在汽車行業(yè)應(yīng)用液態(tài)金屬。公司1月8日晚間公告，決定擴(kuò)大“宜安科技液態(tài)金屬項(xiàng)目”的投資規(guī)模，總投資額從3.8億元增至5億元，以確保公司液態(tài)金屬業(yè)務(wù)和輕合金業(yè)務(wù)能夠穩(wěn)步有序地發(fā)展。

三祥新材：與宜安科技聯(lián)合開發(fā)非晶合金項(xiàng)目，占比超六成，鋯基液態(tài)金屬受益大。若未來液態(tài)金屬散熱成為主流，需求量足以再造一個(gè)三祥新材。

晶華新材：主要產(chǎn)品應(yīng)用于高性能導(dǎo)熱界面材料。

依米康：其散熱科技公司首創(chuàng)液態(tài)金屬散熱技術(shù)。

德邦科技：收購的蘇州泰吉諾新材料科技有限公司開發(fā)出低凝固點(diǎn)液態(tài)金屬等產(chǎn)品應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心，三大客戶英偉達(dá)、富士康、華為。

蘇州天脈：產(chǎn)品含熱管等，熱管、均溫板及導(dǎo)熱界面材料業(yè)務(wù)收入占比高。

飛榮達(dá)：公司官網(wǎng)產(chǎn)品包含TIM導(dǎo)熱界面材料。

回天新材：熱界面材料前端企業(yè)，2025年初確認(rèn)通過MPS向英偉達(dá)供應(yīng)含芯片級(jí)導(dǎo)熱界面材料的產(chǎn)品。

天馬新材（北交所）：球形氧化鋁下游用于制作導(dǎo)熱界面材料。

最后，小編要說的是，英偉達(dá)的技術(shù)選擇，不僅在顯卡領(lǐng)域引發(fā)關(guān)注，也讓市場(chǎng)重新思考高性能散熱的未來趨勢(shì)。 液態(tài)金屬能否成為新一代顯卡的散熱標(biāo)配，仍取決于工藝成熟度、穩(wěn)定性以及市場(chǎng)接受度。 不過可以確定的是，液態(tài)金屬的潛力已被進(jìn)一步釋放。從顯卡到折疊屏，從 PC 到移動(dòng)設(shè)備，這場(chǎng)散熱變革，才剛剛開始。 你認(rèn)為液態(tài)金屬能否取代硅脂，成為新一代散熱主流方案？歡迎在留言區(qū)討論！