（電子發(fā)燒友網(wǎng)綜合報(bào)道）7月11日，瀾起科技宣布公司將在港股進(jìn)行IPO，并正式向港交所遞交招股書。

瀾起科技是一家全球領(lǐng)先的無晶圓廠集成電路設(shè)計(jì)公司，致力于為云計(jì)算及AI基礎(chǔ)設(shè)施提供創(chuàng)新、可靠且高能效的互連解決方案。公司于2019年7月22日在A股上市，截至2025年7月28日收盤，總市值超過人民幣984.18億元。

瀾起科技在DDR4及DDR5以及之后時(shí)代的內(nèi)存接口芯片領(lǐng)域保持市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，并且正將專長(zhǎng)擴(kuò)展至PCIe/CXL互連和其他互連領(lǐng)域，以進(jìn)一步鞏固其領(lǐng)先地位。招股說明書顯示，2024年瀾起科技在內(nèi)存互連芯片供應(yīng)商中市場(chǎng)份額為36.8%（按收入計(jì)算），排名第一。瀾起科技是全球首家發(fā)布CXL MXC芯片的企業(yè)，也是首家發(fā)布并試產(chǎn)DDR5 CKD芯片的企業(yè)。

毛利率高達(dá)60%，年賺13億

在財(cái)務(wù)方面，瀾起科技2022年、2023年、2024年以及2025年第一季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.72億元、22.86億元、36.39億元和12.22億元人民幣；同期，年內(nèi)溢利分別約為12.99億元、4.51億元、13.41億元和5.04億元人民幣。其中，2023年收入下降主要由于整個(gè)行業(yè)的去庫(kù)存行為所致。

同期，公司整體毛利率分別為46.4%、58.9%、58.1%、57.7%和60.4%。2025年第一季度毛利率達(dá)60.4%，凈利率為43.0%。毛利率的增長(zhǎng)主要得益于高毛利產(chǎn)品如DDR5內(nèi)存接口芯片的銷售占比提升。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，瀾起科技的產(chǎn)品主要包括互連類芯片產(chǎn)品線和津逮服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品線。

互連類芯片主要包括內(nèi)存接口芯片（包括RCD及DB）、內(nèi)存模組配套芯片（包括SPD、PMIC及TS）、高性能算力芯片解決方案（包括MRCD及MDB芯片、CKD芯片、PCIe Retimer及CXL MXC）以及時(shí)鐘芯片。

津逮服務(wù)器平臺(tái)主要由津逮CPU以及數(shù)據(jù)保護(hù)和可信計(jì)算加速芯片組成。

互連類芯片產(chǎn)品是瀾起科技的主要營(yíng)收來源，2024年占營(yíng)收比例高達(dá)94.3%。新推出的PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD三款互連類芯片在2024年帶來4.22億元的營(yíng)收，約為2023年的8倍，并帶動(dòng)了利潤(rùn)率的增長(zhǎng)。

瀾起科技的DDR5內(nèi)存接口芯片是服務(wù)器中CPU與DRAM模塊之間的關(guān)鍵互連組件，可實(shí)現(xiàn)高速數(shù)據(jù)的穩(wěn)定傳輸。

津逮CPU是一款具備PrC（預(yù)檢查）或DSC（動(dòng)態(tài)安全檢查）功能的x86處理器系列。2024年6月，公司發(fā)布了全新第六代津逮?能效核CPU，單顆CPU最高支持144個(gè)核心，最大三級(jí)緩存容量達(dá)108MB。該產(chǎn)品支持單路或雙路設(shè)計(jì)，支持4組UPI用于CPU之間互連，最高UPI速度達(dá)24GT/s。

H1凈利暴增102%，DDR5滲透率提升

從業(yè)務(wù)地區(qū)分布來看，瀾起科技的主要營(yíng)收來自海外市場(chǎng)，除中國(guó)內(nèi)地及香港外，其他地區(qū)的營(yíng)收占比基本在70%以上。2024年，中國(guó)內(nèi)地及香港市場(chǎng)帶來106,160萬元人民幣收入，其他地區(qū)帶來257,730萬元人民幣收入。需要指出的是，津逮?服務(wù)器平臺(tái)的銷售收入全部來自中國(guó)內(nèi)地及香港地區(qū)。

瀾起科技高度重視研發(fā)投入，自2019年在A股上市后，研發(fā)費(fèi)用連續(xù)三年占營(yíng)收比例超過15%。招股說明書顯示，2022年、2023年和2024年的研發(fā)費(fèi)用分別為5.63億元、6.81億元和7.63億元人民幣，分別占當(dāng)年?duì)I收的15.3%、29.8%和21.0%。

截至2025年3月31日，瀾起科技在全球擁有193項(xiàng)發(fā)明專利，研發(fā)人員共計(jì)539人，約占公司總員工人數(shù)的75%。

瀾起科技自主研發(fā)了SerDes高速串行接口等創(chuàng)新技術(shù)，并將其擴(kuò)展到PCIe及CXL高速互連領(lǐng)域。

在DDR4時(shí)代，瀾起科技創(chuàng)新性地采用了一顆RCD芯片及九顆DB芯片組成的分布式架構(gòu)，成為DDR4 LRDIMM的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。進(jìn)入DDR5時(shí)代，“1+9”架構(gòu)演變?yōu)椤?+10”。2024年第四季度，公司推出了DDR5 RCD第五子代芯片，支持高達(dá)8,000MT/s的數(shù)據(jù)速率。得益于DDR5滲透率的提升，以及云計(jì)算和AI基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)用需求的加快。瀾起科技2024年到2025年第一季度營(yíng)收快速增長(zhǎng)。

在7月14日，瀾起科技發(fā)布2025年半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約26.33億元，同比增長(zhǎng)58.17%，歸母凈利潤(rùn)11.00億元~12.00億元，同比增長(zhǎng)約85.50%~102.36%。