近日，全球連接器巨頭安費(fèi)諾(Amphenol, NYSE: APH)交出歷史最強(qiáng)季度財(cái)報(bào)：2025年第三季度總營(yíng)收61.94億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率高達(dá)27.5%，創(chuàng)公司歷史新高。安費(fèi)諾財(cái)報(bào)出爐，傳遞了哪些信息？

這一業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，也再次印證了在AI服務(wù)器、高速互連與新能源電氣化浪潮下，掌握高端連接技術(shù)的龍頭企業(yè)正迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

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安費(fèi)諾財(cái)務(wù)速覽：營(yíng)收利潤(rùn)雙創(chuàng)記錄，關(guān)鍵數(shù)據(jù)全線飄紅

安費(fèi)諾公司在2025年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收61.94億美元，同比增長(zhǎng)53%;調(diào)整后每股收益(EPS)0.93美元，同比增長(zhǎng)86%。尤為亮眼的是，安費(fèi)諾公司運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率提升至27.5%，創(chuàng)下歷史新高。

透過(guò)安費(fèi)諾財(cái)報(bào)，從季度走勢(shì)看，安費(fèi)諾公司增長(zhǎng)勢(shì)頭穩(wěn)?。旱谝患径葼I(yíng)收48.11億美元，第二季度56.5億美元，第三季度進(jìn)一步躍升至61.94億美元，利潤(rùn)率亦逐季攀升，體現(xiàn)出安費(fèi)諾公司在高端市場(chǎng)的持續(xù)放量與成本控制能力。

從安費(fèi)諾財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，安費(fèi)諾公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流達(dá)14.71億美元，同比激增109%?；趶?qiáng)勁的現(xiàn)金流，安費(fèi)諾公司在本季度實(shí)施大規(guī)模股東回報(bào)，包括回購(gòu)1.53億美元普通股及派發(fā)2.01億美元股息，合計(jì)回報(bào)股東3.54億美元。

安費(fèi)諾公司總裁兼首席執(zhí)行官R. Adam Norwitt表示，2025年第三季度業(yè)績(jī)創(chuàng)紀(jì)錄增長(zhǎng)主要得益于幾乎所有終端市場(chǎng)的強(qiáng)勁有機(jī)增長(zhǎng)，包括IT數(shù)據(jù)通信市場(chǎng)的非凡表現(xiàn)，同時(shí)公司收購(gòu)計(jì)劃也貢獻(xiàn)了部分增長(zhǎng)動(dòng)力。

在連接器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨緊的背景下，安費(fèi)諾能連續(xù)三個(gè)季度保持兩位數(shù)利潤(rùn)率增長(zhǎng)，被認(rèn)為是其“高端互連 + 智能傳感器”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的集中體現(xiàn)，為全年業(yè)績(jī)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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安費(fèi)諾關(guān)鍵業(yè)務(wù)：通信業(yè)務(wù)近翻倍增長(zhǎng)，AI成核心引擎

透過(guò)安費(fèi)諾財(cái)報(bào)，從三大業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，安費(fèi)諾展現(xiàn)出清晰的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)邏輯：通信解決方案部門是拉動(dòng)本季度增長(zhǎng)的核心引擎；惡劣環(huán)境結(jié)局方案部門與互連與傳感器系統(tǒng)則保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

根據(jù)安費(fèi)諾財(cái)報(bào)，通信解決方案部門(Communications Solutions)是拉動(dòng)本季度增長(zhǎng)的最大動(dòng)力。該部門營(yíng)收約33.10億美元，同比增長(zhǎng)96%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)10.81億美元，占銷售額的32.7%。

受生成式AI帶動(dòng)的服務(wù)器升級(jí)潮推動(dòng)，全球數(shù)據(jù)中心正加速采用48V供電架構(gòu)與高密度GPU節(jié)點(diǎn)，對(duì)高速互連、電源模塊和信號(hào)完整性提出更高要求。安費(fèi)諾憑借在高速背板、PwrBlade+高功率連接系統(tǒng)及線纜組件等方面的技術(shù)儲(chǔ)備，成為這一波AI基礎(chǔ)設(shè)施投資浪潮的核心受益者。

從安費(fèi)諾財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，惡劣環(huán)境解決方案部門(Harsh Environment Solutions)在汽車、工業(yè)與國(guó)防市場(chǎng)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，營(yíng)收達(dá)15.16億美元，同比增長(zhǎng)約27%。

根據(jù)安費(fèi)諾財(cái)報(bào)，互連與傳感器系統(tǒng)部門(Interconnect and Sensor Systems)營(yíng)收13.67億美元，同比增長(zhǎng)17.8%，并購(gòu)企業(yè)Rochester Sensors貢獻(xiàn)顯著，強(qiáng)化了在工業(yè)傳感領(lǐng)域的布局。

通過(guò)分析安費(fèi)諾財(cái)報(bào)，這一結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)意味著安費(fèi)諾公司在“AI—汽車—工業(yè)”三大核心市場(chǎng)的布局正全面發(fā)力。值得關(guān)注的是，通信業(yè)務(wù)成為增長(zhǎng)主引擎，反應(yīng)出AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)高端連接器市場(chǎng)。

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安費(fèi)諾戰(zhàn)略動(dòng)向：外延并購(gòu)+產(chǎn)能擴(kuò)張，轉(zhuǎn)型系統(tǒng)級(jí)方案商

安費(fèi)諾公司在Q3持續(xù)推進(jìn)“內(nèi)生增長(zhǎng) + 外延并購(gòu)”的雙輪戰(zhàn)略。

今年8月，安費(fèi)諾完成對(duì) Rochester Sensors 的收購(gòu)，該公司主攻工業(yè)液位與壓力傳感器市場(chǎng)，已整合至傳感器系統(tǒng)板塊。同時(shí)，安費(fèi)諾預(yù)計(jì)將在2025年Q4和2026年Q1前后完成對(duì) Trexon 和 CCS 的收購(gòu)，兩者分別在高可靠工業(yè)線纜系統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)通信互連領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)。安費(fèi)諾表示，這些收購(gòu)將補(bǔ)強(qiáng)其在新能源、軌道交通、工業(yè)自動(dòng)化和數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣。

除外延擴(kuò)張外，安費(fèi)諾公司還在積極推進(jìn)全球產(chǎn)能與研發(fā)投入布局：

制造端：在東南亞和墨西哥擴(kuò)建高功率互連與線纜組件產(chǎn)線，以分散供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、提升交付靈活性;

研發(fā)端：重點(diǎn)投入高速信號(hào)、液冷互連、48V供電模塊等下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施核心技術(shù);

管理端：推動(dòng)自動(dòng)化制造與數(shù)字化供應(yīng)鏈系統(tǒng)落地，提高整體生產(chǎn)效率與成本控制能力。

這一系列動(dòng)作反映出安費(fèi)諾戰(zhàn)略重心的明確轉(zhuǎn)向——從傳統(tǒng)連接器制造商，向“系統(tǒng)級(jí)互連與傳感方案提供商”升級(jí)。其產(chǎn)品正從單點(diǎn)互連，延伸到“信號(hào)+電源+熱管理”的全鏈路集成領(lǐng)域。

同時(shí)，公司在資本結(jié)構(gòu)上保持穩(wěn)健，充足的現(xiàn)金流為未來(lái)并購(gòu)與投資提供充足彈性。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，安費(fèi)諾的“高利潤(rùn) + 高現(xiàn)金流 + 高兼并效率”組合，構(gòu)成其在互連行業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

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由安費(fèi)諾展望展望：AI與新能源共振，連接器迎“系統(tǒng)性”升級(jí)

AI服務(wù)器功耗持續(xù)攀升，使48V供電、液冷連接和高密度背板成為新一代服務(wù)器的“標(biāo)配”。與此同時(shí)，新能源汽車與智能工業(yè)系統(tǒng)的電氣化水平快速提升，也對(duì)高功率、高速率連接器提出更高要求。

國(guó)際廠商如泰科電子(TE Connectivity) 、莫仕(Molex)、申泰電子(Samtec)等均在OCP(開(kāi)放計(jì)算項(xiàng)目)生態(tài)中推出高功率互連模塊，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)從單一零件轉(zhuǎn)向系統(tǒng)級(jí)互連性能。

根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2025年全球連接器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1124億美元，AI與新能源相關(guān)高端產(chǎn)品將成為主要增長(zhǎng)極。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，安費(fèi)諾憑借“多終端布局 + 并購(gòu)整合 + 技術(shù)領(lǐng)先”的戰(zhàn)略模型，將持續(xù)受益于這一行業(yè)結(jié)構(gòu)性紅利。公司預(yù)計(jì)2025年第四季度營(yíng)收將達(dá)到60億至61億美元，同比增長(zhǎng)約40%。

安費(fèi)諾此次“歷史最強(qiáng)”季報(bào)，再次印證：在AI與能源變革的雙重浪潮下，連接器已從“基礎(chǔ)元器件”升級(jí)為“系統(tǒng)性能的關(guān)鍵決定因素”。能夠提供高速、高功率、高可靠性系統(tǒng)級(jí)互連解決方案的企業(yè)，將持續(xù)獲得技術(shù)溢價(jià)與市場(chǎng)紅利。

對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，安費(fèi)諾的路徑也提示著清晰方向：高端化、系統(tǒng)化、國(guó)際化，才是穿越周期、持續(xù)增長(zhǎng)的核心能力。

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