目前行業(yè)傳出的資本寒冬，并不是說資本市場(chǎng)沒有錢，而是對(duì)待項(xiàng)目的態(tài)度更加謹(jǐn)慎，對(duì)于項(xiàng)目的要求更高。這樣的情況在智能汽車行業(yè)同樣存在。

2018年上半年同比過往，國(guó)內(nèi)智能汽車行業(yè)的融資事件數(shù)量基本穩(wěn)定，而融資金額出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。這主要是因?yàn)榇箜?xiàng)目融資多，投資機(jī)構(gòu)也比以往更加謹(jǐn)慎，更偏向于投資較后期的、在可見的將來能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的大項(xiàng)目。

高工智能產(chǎn)業(yè)研究院（GGAI）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年（H1），智能汽車行業(yè)總體融資金額達(dá)174億元（僅限國(guó)內(nèi)企業(yè)），同比增長(zhǎng)68%。

融資金額大幅度提升

在融資金額方面，過去4年期間，融資金額不斷上升，從2015年上半年的4.6億元大幅增長(zhǎng)至2018年上半年的174億元，融資金額不斷創(chuàng)出高峰。

從融資事件數(shù)量來看，過去3年上半年度的融資事件數(shù)量沒有較大變化，基本維持了30起左右。

從2018年上半年的企業(yè)融資階段分布上看，早期階段（A輪及之前）的融資事件數(shù)目相對(duì)減小，僅占總體融資事件數(shù)的36%，相應(yīng)的融資金額較低，早期階段企業(yè)的融資金額僅占行業(yè)融資總額的11%。

而A+輪及以上輪次的融資案例較多，占融資事件總數(shù)的64%，相應(yīng)的融資金額占行業(yè)融資總額的89%，投資機(jī)構(gòu)更愿意參與A+輪后投資，資金投向發(fā)展更明確的項(xiàng)目，融資向頭部項(xiàng)目集中。

從各細(xì)分領(lǐng)域的融資事件分布圖來看，跟去年同期相比，2018年上半年的融資事件中，傳感器供應(yīng)商以及新興造車企業(yè)的融資事件數(shù)目有較大提升，而無人駕駛解決方案商和座艙電子產(chǎn)品供應(yīng)商的融資次數(shù)有所減少。

2018年上半年，新興造車的融資金額繼續(xù)刷新上限，達(dá)123億，同比上升63%，占行業(yè)融資總額的71%。無人駕駛解決方案商的融資金額亦創(chuàng)了新高，達(dá)19億，同比上升280%，占行業(yè)融資總額的11%。

從行業(yè)整體來看，與去年同期的融資金額相比，2018年上半年融資金額達(dá)174億，同比增長(zhǎng)68%。從各細(xì)分領(lǐng)域的情況來看，除了座艙電子產(chǎn)品、ADAS產(chǎn)品企業(yè)的融資金額發(fā)生下滑之外，其余各個(gè)領(lǐng)域均有不同程度的提升。

上半年行業(yè)典型融資案例

汽車制造業(yè)是一個(gè)以高資本投入壁壘的行業(yè)，對(duì)于新造車企業(yè)而言，成功造出量產(chǎn)1萬臺(tái)的車，資金投入可能要超過200億元。從同比數(shù)據(jù)來看，2018上半年新造車企業(yè)的融資事件數(shù)量增加，融資金額大幅增長(zhǎng)至128億元左右，同比增長(zhǎng)63%。

無人駕駛是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的行業(yè)，消費(fèi)者的認(rèn)可度、法律的完善都基于技術(shù)本身的成熟度，無人駕駛團(tuán)隊(duì)需要在技術(shù)研發(fā)方面不斷投入。2018年上半年，無人駕駛技術(shù)企業(yè)的融資金額大幅增長(zhǎng)至19億元左右，同比增長(zhǎng)近3倍。

ADAS解決方案主要集中于L2-L3級(jí)別的ADAS系統(tǒng)，對(duì)資本而言是屬于投資方向比較明確的項(xiàng)目，對(duì)主機(jī)廠及零部件廠商而言亦是利潤(rùn)較高的增長(zhǎng)點(diǎn)，大量消費(fèi)者愿意選購更安全的車輛功能。

2018年上半年，ADAS解決方案提供商的融資金額合共數(shù)億元，其中縱目科技的融資金額最高。

2018年上半年，車聯(lián)網(wǎng)解決方案及大數(shù)據(jù)服務(wù)的融資事件集中于發(fā)展階段（A+輪至B輪），資本集中投資于盈利模式清晰，有商業(yè)落地能力的項(xiàng)目，博創(chuàng)聯(lián)動(dòng)和評(píng)駕科技分別在B+輪和A+輪中獲得近億元的融資。

由于高精地圖無論在前期投入還是后續(xù)維護(hù)都需要投入大量資金，與大型圖商相比，初創(chuàng)圖商是否能夠更好地控制成本是參與競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)重要前提，能夠通過創(chuàng)新技術(shù)手段來降低制圖成本的初創(chuàng)圖商顯然更受資本青睞。2018年上半年，初創(chuàng)圖商-寬凳科技和DeepMotion共獲得數(shù)億元的融資。

傳感器方面，激光雷達(dá)無疑是目前最受資本青睞的傳感器類型，由于其更高的精準(zhǔn)度和可靠性，有望成為未來自動(dòng)駕駛出租車的剛需，雖然現(xiàn)階段成本依然高昂，但技術(shù)提升空間廣闊，隨著量產(chǎn)的推進(jìn)，成本下降空間大。

2018年上半年，激光雷達(dá)企業(yè)-禾賽科技、鐳神智能、北科天繪和北醒光子均獲得億元級(jí)別的融資。

附表1：2018年上半年（1-6月）智能汽車行業(yè)融資事件表

（一）億元級(jí)別融資額

（二）千萬元級(jí)別融資額

2018年7月智能汽車行業(yè)融資事件表