以下文章來(lái)源于IC Research，作者CINNO

“根據(jù)CINNO Research 最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)(含臺(tái)灣)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)總投資額達(dá) 7,841億元，同比增長(zhǎng)17.2%。”

一、2025年中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資整體格局：總額穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)深度優(yōu)化

根據(jù)CINNO Research 最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)(含臺(tái)灣)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)總投資額達(dá) 7,841億元，同比增長(zhǎng)17.2%。在全球半導(dǎo)體行業(yè)處于周期性調(diào)整的大背景下，這一增長(zhǎng)體現(xiàn)了中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展韌性，也反映出國(guó)內(nèi)推進(jìn)供應(yīng)鏈自主可控的堅(jiān)定戰(zhàn)略。各細(xì)分領(lǐng)域投資呈現(xiàn)明顯結(jié)構(gòu)性特征，半導(dǎo)體設(shè)備、材料領(lǐng)域大幅增長(zhǎng)，成為產(chǎn)業(yè)投資亮點(diǎn)，其余領(lǐng)域則隨產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段呈現(xiàn)不同發(fā)展態(tài)勢(shì)。

2025年中國(guó)(含臺(tái)灣)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征。根據(jù)CINNO Research最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，晶圓制造依舊占據(jù)投資主導(dǎo)，規(guī)模達(dá)2,558.7億元，占總投資 32.6%，但受成熟制程投資飽和影響，較去年同期微降 0.1%;半導(dǎo)體材料領(lǐng)域投資 1,713.0 億元，占比 21.9%，同比大幅增長(zhǎng) 59.6%，投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高端材料領(lǐng)域占比顯著提升;芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域投資1,979.3 億元，占比 25.2%，同比增長(zhǎng) 9.2%，穩(wěn)步發(fā)展;封裝測(cè)試領(lǐng)域投資 774.0 億元，占比 9.9%，同比下降 7.0%。半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域投資 816.2 億元，同比激增 100.2%，成為唯一實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)的領(lǐng)域，凸顯其在產(chǎn)業(yè)自主化中的核心地位。

面對(duì)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)周期性調(diào)整與國(guó)際技術(shù)管制的雙重壓力，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并未單純追求規(guī)模擴(kuò)張，而是通過投資結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性優(yōu)化，將資金聚焦設(shè)備自主化、材料創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域，積蓄突破動(dòng)能，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

圖示: 2025年中國(guó)(含臺(tái)灣)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目分布情況，來(lái)源：CINNO ? IC Research

二、設(shè)備領(lǐng)域逆勢(shì)高增：外部封鎖倒逼下的自主創(chuàng)新突圍

中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備投資的逆勢(shì)翻倍增長(zhǎng)，本質(zhì)是外部技術(shù)封鎖倒逼下的自主創(chuàng)新突圍戰(zhàn)。美國(guó)的技術(shù)管制，在限制中國(guó)獲取先進(jìn)設(shè)備的同時(shí)，徹底激活了本土半導(dǎo)體設(shè)備的創(chuàng)新動(dòng)能，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)走出了政策、市場(chǎng)、技術(shù)協(xié)同驅(qū)動(dòng)的發(fā)展路徑。

政策層面，國(guó)家大基金與地方專項(xiàng)基金精準(zhǔn)發(fā)力，為設(shè)備核心技術(shù)研發(fā)注入強(qiáng)勁資金動(dòng)力;市場(chǎng)需求端，國(guó)內(nèi)晶圓廠擴(kuò)建潮與國(guó)產(chǎn)化替代政策形成聯(lián)動(dòng)，為本土設(shè)備企業(yè)提供了穩(wěn)定的訂單保障，實(shí)現(xiàn)研發(fā)與應(yīng)用的良性循環(huán);技術(shù)突破上，中微半導(dǎo)體、北方華創(chuàng)等企業(yè)在刻蝕、薄膜沉積等關(guān)鍵設(shè)備領(lǐng)域躋身國(guó)際先進(jìn)行列，國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程持續(xù)提速。

這種 “封鎖 - 倒逼 - 突破” 的發(fā)展范式，正重塑全球半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)格局，中國(guó)從全球設(shè)備市場(chǎng)的被動(dòng)接受者，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾膭?chuàng)新參與者。盡管光刻機(jī)等核心設(shè)備仍面臨技術(shù)瓶頸，但持續(xù)的研發(fā)投入、產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同創(chuàng)新，正為最終技術(shù)突破不斷積蓄力量，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化水平持續(xù)提升，已成為產(chǎn)業(yè)自主可控的重要支撐。

三、投資地域集聚明顯，材料領(lǐng)域高增且高端化特征凸顯

地域分布：長(zhǎng)三角領(lǐng)跑，前五區(qū)域匯聚近六成資金

2025年國(guó)產(chǎn)龍頭持續(xù)領(lǐng)跑，行業(yè)集中度穩(wěn)步提升

根據(jù)CINNO Research最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年中國(guó)大陸 23 個(gè)省市(含直轄市)的半導(dǎo)體投資分布高度集中，前五大區(qū)域匯聚了 57.4% 的資金。上海市以 728.2 億元投資、13.8% 的占比領(lǐng)跑全國(guó)，成為半導(dǎo)體投資核心集聚區(qū);江蘇省 701.1 億元投資、13.3% 的占比緊隨其后;安徽省(11.5%)、廣東省(11.1%)、浙江省(7.8%)分列三至五位。此外，湖北省依托存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)的突破性發(fā)展躋身前列，成為新興產(chǎn)業(yè)集群的代表。

圖示: 2025年中國(guó)(含臺(tái)灣)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目地域分布情況，來(lái)源：CINNO ? IC Research

這一高度集中的投資格局，源于三大核心因素：

一是長(zhǎng)三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)積淀深厚，江蘇省在晶圓制造、封裝測(cè)試領(lǐng)域形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，配套優(yōu)勢(shì)顯著;

二是政策資源傾斜，上海、北京等核心城市通過專項(xiàng)基金、人才政策形成制度優(yōu)勢(shì)，吸引資金與企業(yè)集聚;

三是區(qū)域協(xié)同效應(yīng)凸顯，以上海為龍頭的長(zhǎng)三角半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈已顯現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，資源配置效率持續(xù)提升。

材料領(lǐng)域投資：2025年半導(dǎo)體材料領(lǐng)域 59.6%的高速增長(zhǎng)，成為產(chǎn)業(yè)投資的重要增長(zhǎng)極，且投資呈現(xiàn)明顯的技術(shù)升級(jí)特征，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)硅基材料向高端特色材料戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。其中第三代半導(dǎo)體材料(SiC/GaN)成為投資焦點(diǎn)，以 286.5 億元的投資規(guī)模位居細(xì)分領(lǐng)域榜首，占材料領(lǐng)域總投資 16.7%，這類寬禁帶材料憑借優(yōu)異性能，在新能源汽車電控、5G 基站射頻、智能電網(wǎng)等高端場(chǎng)景中優(yōu)勢(shì)顯著，成為產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)突破方向，國(guó)產(chǎn) SiC 襯底在全球市場(chǎng)的占比持續(xù)走高，行業(yè)影響力不斷擴(kuò)大。

同時(shí)，硅片領(lǐng)域獲得 264.4 億元投資，占比 15.4%，位居第二;電子特氣領(lǐng)域投資 156.9 億元，占比 9.3%，位居第三。高純電子特氣的投資增長(zhǎng)，反映出國(guó)內(nèi)企業(yè)在半導(dǎo)體材料供應(yīng)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的持續(xù)突破，逐步打破海外技術(shù)壟斷，推動(dòng)材料領(lǐng)域供應(yīng)鏈自主可控。

從全球產(chǎn)業(yè)格局來(lái)看，2025 年半導(dǎo)體行業(yè)正經(jīng)歷周期性調(diào)整與結(jié)構(gòu)性變革，AI、5G、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)釋放長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，但受全球經(jīng)濟(jì)下行與地緣政治沖突影響，行業(yè)投資分化顯著。作為全球最大半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)，中國(guó)走出了獨(dú)具特色的發(fā)展路徑，美國(guó)的出口管制雖在短期內(nèi)制約了先進(jìn)技術(shù)的獲取，卻意外激活了國(guó)內(nèi)設(shè)備、材料領(lǐng)域的創(chuàng)新動(dòng)能，推動(dòng)本土企業(yè)加速突破 28nm 以下制程設(shè)備、第三代半導(dǎo)體材料等關(guān)鍵技術(shù)瓶頸。這種 “壓力 - 響應(yīng)” 的發(fā)展模式，也催生了中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新的發(fā)展范式，長(zhǎng)三角等核心區(qū)域通過產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同實(shí)現(xiàn)資源高效配置，投資集中度持續(xù)提升，以大基金為代表的政策工具則精準(zhǔn)引導(dǎo)資本流向產(chǎn)業(yè)鏈短板領(lǐng)域，2025 年產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成效顯著，半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化水平穩(wěn)步提升，SiC 襯底在全球市場(chǎng)的份額實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，為后續(xù)發(fā)展筑牢了堅(jiān)實(shí)根基。

展望未來(lái)，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入 “精耕細(xì)作” 的新發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)將取決于自主創(chuàng)新能力的實(shí)質(zhì)性突破、產(chǎn)業(yè)政策工具的精準(zhǔn)施策、國(guó)際技術(shù)合作的彈性空間三大關(guān)鍵變量的動(dòng)態(tài)平衡。在全球化退潮與技術(shù)民族主義抬頭的背景下，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正以自主可控為根基、以開放合作為補(bǔ)充走出特色發(fā)展道路，這一發(fā)展模式或?qū)⒅匦露x全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈格局。

CINNO于2012年底創(chuàng)立于上海，是致力于推動(dòng)國(guó)內(nèi)電子信息與科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國(guó)內(nèi)獨(dú)立第三方專業(yè)產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)平臺(tái)。公司創(chuàng)辦十三年來(lái)，始終圍繞泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，在多維度為企業(yè)、政府、投資者提供權(quán)威而專業(yè)的咨詢服務(wù)，包括但不限于產(chǎn)業(yè)資訊、市場(chǎng)咨詢、盡職調(diào)查、項(xiàng)目可研、管理咨詢、投融資等方面，覆蓋企業(yè)成長(zhǎng)周期各階段核心利益訴求點(diǎn)，在顯示、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、智能制造及關(guān)鍵零組件等細(xì)分領(lǐng)域，積累了數(shù)百家中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、日本、韓國(guó)、歐美等高科技核心優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶。